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    中宇股價(jià)崩盤背后

    2015-10-29 15:52:21王芳
    名人傳記·財(cái)富人物 2015年7期
    關(guān)鍵詞:中宇蔡氏南安

    王芳

    5月22日,在德國(guó)上市的中宇股價(jià)暴跌至0.33歐元,近乎清零。起于福建南安家庭作坊、笑傲海外多國(guó)市場(chǎng),中宇衛(wèi)浴及其背后的蔡氏父子,曾是中國(guó)衛(wèi)浴界響當(dāng)當(dāng)?shù)钠放坪腿宋?。人們不禁要問:這究竟是怎么回事?

    “國(guó)內(nèi)首家在德國(guó)上市的衛(wèi)浴企業(yè)”——這是中宇衛(wèi)浴。5月中旬,中宇(Joyou AG)股價(jià)還曾創(chuàng)下17.45歐元/股的新高,市值達(dá)4億歐元。但5月22日,中宇股價(jià)暴跌至0.33歐元,近乎清零。

    “修水龍頭的”辦起了廠

    從福建泉州或廈門驅(qū)車,一路曲折而行,經(jīng)個(gè)把小時(shí),路過無數(shù)關(guān)于衛(wèi)浴、水暖的巨型廣告牌,便到達(dá)南安市侖蒼鎮(zhèn)——它是中國(guó)現(xiàn)今最富盛名的水暖城,是全國(guó)水暖閥門、衛(wèi)生潔具的重要生產(chǎn)基地之一,300多家衛(wèi)浴企業(yè)占據(jù)著中國(guó)市場(chǎng)大半江山,30萬南安人組成的銷售大軍,控制著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)70%的渠道。

    上世紀(jì)六七十年代,由于“田少民多,出米不敷民食”,南安人多以打鐵為生。后來,一批南安人背井離鄉(xiāng),到全國(guó)各地城市靠修水龍頭、修閥門、補(bǔ)鍋為生。逐漸掌握工藝技術(shù)后,一些人回到家鄉(xiāng)辦起了生產(chǎn)水龍頭的小作坊。

    中宇建材集團(tuán)董事長(zhǎng)蔡建設(shè)就曾是這一群體中的一員。二十出頭時(shí),他總是要從老家騎自行車馱著二三百斤木炭,跑上150多公里,給在福建漳州做鐵匠的父親送去。

    到了1974年,蔡建設(shè)也開始往外跑,湖南、河南、山西,再到東三省,專門為企業(yè)修閥門和龍頭。他逐漸感覺到,“這玩意”要做起來也沒那么難,萌生了回鄉(xiāng)辦廠的念頭。

    1979年,蔡建設(shè)在侖蒼鎮(zhèn)大宇村辦起一家生產(chǎn)水龍頭的家庭小作坊。隨后,200多家類似小廠相繼成立?!?000多人的小村子,就有200多家工廠,也就是說兩三個(gè)人就能干一個(gè)工廠,可想而知規(guī)模有多小?!碑?dāng)時(shí)只有兩歲的蔡建設(shè)之子蔡吉林回憶道。

    但那些工廠大多數(shù)都關(guān)門了,僅剩的幾十家工廠,也是名不見經(jīng)傳,與中宇如今的地位有著天壤之別。蔡吉林記得,與別的小廠將產(chǎn)品生產(chǎn)出來就給別人賣不同,父親總是不在家,總是自己去跑市場(chǎng)。這意味著蔡建設(shè)有著更敏銳的市場(chǎng)感覺,也就是他后來“銷售為導(dǎo)向”經(jīng)營(yíng)思路的起源。

    短短四年,蔡家的小作坊已粗具規(guī)模,變身為泉州福新水暖器材廠。

    外銷18年重回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

    從小作坊主成為水暖器材廠長(zhǎng),蔡建設(shè)的日子并沒有太多變化,除了做好生產(chǎn)就是搞好銷售,日復(fù)一日,年復(fù)一年。直到1989年,他在廣交會(huì)上找到了下一個(gè)前行的方向——接外單。通過在展會(huì)外場(chǎng)擺地?cái)偅探ㄔO(shè)成功吸引了客商,拿到了新加坡和馬來西亞的訂單,而后又和臺(tái)灣商人合作,共同開拓美國(guó)市場(chǎng)。

    當(dāng)然,當(dāng)時(shí)的“開拓海外市場(chǎng)”與現(xiàn)在并不一樣,大多意味著給國(guó)際品牌代工。但蔡建設(shè)敢于斥巨資引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)設(shè)備,按照歐美標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn),這也是有膽識(shí)的體現(xiàn)。

    在蔡吉林看來,貼牌生產(chǎn)使得中宇在質(zhì)量把控、成本控制、管理流程等方面均向大品牌學(xué)習(xí)了很多,也逐漸沉淀下來成為企業(yè)自身的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

    到1995年,蔡氏父子成立了福建中宇集團(tuán)有限公司,推出“中宇”(Joyou)品牌。2001年,中宇出口額達(dá)1個(gè)億,成為名副其實(shí)的外銷巨頭。

    但市場(chǎng)并非一成不變。到2006年,中宇全力承接外單已經(jīng)18年,國(guó)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了巨大變化。如果說出口曾經(jīng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛最重要?jiǎng)恿Φ脑?,那么?997年亞洲金融危機(jī)之后,拉動(dòng)內(nèi)需更多地成為促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。1998年,中國(guó)實(shí)行房改,越來越多的人開始擁有自己的住房,裝修市場(chǎng)的啟動(dòng),讓瓷磚、衛(wèi)浴、廚電、家具等開始爆發(fā)性增長(zhǎng)。

    蔡氏父子不可能忽視這一點(diǎn)。他們決定:中宇一要重啟國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),二要拓展產(chǎn)品線,為客戶提供衛(wèi)浴全線產(chǎn)品的解決方案。

    2007年,中宇新廠房投產(chǎn),蔡氏父子開始全力實(shí)施兩個(gè)新改變。父子倆多年走南闖北的人脈,加上南安人“抱團(tuán)”的傳統(tǒng),短短兩年,中宇的國(guó)內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)店面超過了2000家。

    牽手巨頭結(jié)局“萬萬沒想到”

    2009年,中宇建材集團(tuán)20歲。為了進(jìn)一步和南安衛(wèi)浴另一龍頭九牧競(jìng)爭(zhēng),中宇引入了強(qiáng)力“外援”——貴為全球衛(wèi)浴一線品牌的德國(guó)高儀。高儀看中了中宇短時(shí)間內(nèi)開拓中國(guó)市場(chǎng)的能力,中宇則看中高儀的品牌價(jià)值、研發(fā)技術(shù)和海外渠道。

    那次接觸,高儀收購了中宇10%的股份。得益于與高儀的資本合作,2010年3月中宇登陸德國(guó)資本市場(chǎng),成為中國(guó)第一家在海外上市的衛(wèi)浴企業(yè);2011年,中宇和高儀相互參股,并全面接管了高儀(中國(guó))品牌及市場(chǎng)業(yè)務(wù)。從2012年開始,中宇開始重新倚重出口,不再是以代工身份,而是醒目地標(biāo)示著“中宇” (Joyou)的品牌標(biāo)。官網(wǎng)上,中宇建材的介紹則稱“總資產(chǎn)超40億元”。

    家族企業(yè)發(fā)展壯大,引起國(guó)際巨頭的關(guān)注,最終以并購告終。這樣的故事,無論是在國(guó)外還是國(guó)內(nèi),時(shí)不時(shí)就會(huì)上演。

    只是,對(duì)中宇而言,這個(gè)故事開頭類似,結(jié)局卻迥異。

    2013年9月,收購美標(biāo)才三個(gè)月的日本驪住株式會(huì)社,與日本政策投資銀行協(xié)議4000億日元收購德國(guó)高儀87.5%的股權(quán),進(jìn)而間接控制了中宇的股權(quán)。

    今年4月21日,中宇股價(jià)曾達(dá)17.46歐元,但4月27日出現(xiàn)暴跌。到了德國(guó)時(shí)間5月21日,德國(guó)上市公司中宇發(fā)布公告:中宇管理委員會(huì)已向德國(guó)漢堡當(dāng)?shù)胤ㄔ禾峤恢卣绦蛏暾?qǐng)。湯森路透則報(bào)道,公司監(jiān)事委員會(huì)已將蔡建設(shè)、蔡吉林父子剔除出公司的管理委員會(huì)。

    為此,5月22日中宇股價(jià)狂跌至0.33歐元。中宇的母公司日本驪住股價(jià)在5月21日亦重挫7.49%。

    資本不規(guī)范運(yùn)作?

    消息從國(guó)外傳回國(guó)內(nèi),震動(dòng)國(guó)內(nèi)衛(wèi)浴界。

    5月23日,中宇建材集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布公告,指出“公告原文使用的是insolvency,意指德國(guó)中宇暫時(shí)無法償還現(xiàn)有債務(wù),正與債權(quán)人協(xié)商,而不是bankruptcy(破產(chǎn)、倒閉),因此目前有關(guān)中宇衛(wèi)浴破產(chǎn)、解散或其他有悖于本聲明的消息只是謠傳與誤解。”

    公告稱:“根據(jù)德國(guó)法蘭克福證交所的規(guī)定,當(dāng)企業(yè)或資產(chǎn)負(fù)債率過高或無法償還現(xiàn)有債務(wù)時(shí),為保護(hù)各方利益需進(jìn)入重整程序,交由管理人接管。這是上市公司的正常流程。公告只針對(duì)德國(guó)中宇,由于德國(guó)與中國(guó)適用法律不同,德國(guó)中宇重整進(jìn)程不會(huì)直接影響到中國(guó)中宇公司的正常運(yùn)營(yíng)……中宇建材集團(tuán)有限公司正在積極評(píng)估這次事件帶來的影響……并按照中國(guó)適用法律,配合制定符合各方利益的重組方案?!?/p>

    根據(jù)《海西晨報(bào)》報(bào)道,南安當(dāng)?shù)夭糠制放浦g普遍存在“抱團(tuán)”現(xiàn)象,也就是各品牌衛(wèi)浴企業(yè)之前互相拆借并將資金放出去做高利貸的狀況頗為普遍。而原先放出去的資金一旦收不回來,則將直接導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈問題,亦不能及時(shí)歸還銀行貸款。

    知情人士稱,當(dāng)前福建部分衛(wèi)浴品牌在資本運(yùn)作方面過于激進(jìn),擴(kuò)張過快,導(dǎo)致出現(xiàn)危機(jī)?!按舜沃杏畈淌细缸颖惶蕹龉芾砦瘑T會(huì),或是因?yàn)槟腹倔P住察覺到子公司存在的上述資本不規(guī)范的運(yùn)作方式,出于想要‘撇清關(guān)系的考慮?!?/p>

    而《北京商報(bào)》的報(bào)道則引用5月23日一份名為“疑似中宇聲明全文”的網(wǎng)絡(luò)文稿:“2013年,日本驪住高價(jià)收購德國(guó)高儀后,開始進(jìn)行一系列資本運(yùn)作、虛假報(bào)表的制作,以拉升股價(jià)進(jìn)行套現(xiàn),導(dǎo)致中宇股價(jià)出現(xiàn)低迷;在日本驪住與德國(guó)高儀整個(gè)并購案中,中宇集團(tuán)并未得到實(shí)質(zhì)性的好處,反而被日本驪住間接控制,蔡氏也因此逐步失去了對(duì)中宇的控制權(quán)。日本驪住因承受不了高額債務(wù)想徹底放棄對(duì)中宇的控制權(quán),5月21日,以中宇因債務(wù)過高,向上市公司所在地德國(guó)法院申請(qǐng)破產(chǎn)程序。”(編輯/張本科)

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