TMT投融資市場行為趨勢

2015年3月，李克強總理在政府工作報告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，7月國務(wù)院印發(fā)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見，政策傾向引發(fā)全民創(chuàng)業(yè)潮，投融資數(shù)量和金額也隨之水漲船高。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，7月TMT（科技、媒體和通信，下同）領(lǐng)域共發(fā)生241件投融資事件，其中披露具體金額的有143件，金額總計640.5億元。

通過分析已知金額的項目可知，超過四成項目投資是在千萬元以上、億元以下，億元以上的投資則占34%，巨額的投資反映了現(xiàn)階段投資人對TMT領(lǐng)域前景的認可。

企業(yè)服務(wù)市場發(fā)展?jié)摿Σ蝗菪∮U

通過分析，7月200多個獲得投資企業(yè)的業(yè)務(wù)模式，面向企業(yè)服務(wù)市場僅占27.8%，而面向大眾消費市場占67.6%。雖然在現(xiàn)階段兩類企業(yè)的投資數(shù)量比例相差懸殊，但HCR研究認為，企業(yè)級服務(wù)市場未來有較大的發(fā)展空間。以企業(yè)級移動管理市場為例，隨著終端、云計算和寬帶網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，移動互聯(lián)網(wǎng)從改變個體行為習(xí)慣逐步過渡到改變企業(yè)的運作管理模式，雖然目前多數(shù)傳統(tǒng)企業(yè)信息化水平不高，在一定程度上對其發(fā)展產(chǎn)生了制約，但移動互聯(lián)時代將帶來辦公場景改變的趨勢也非常明顯，人們會越來越多地利用移動設(shè)備辦公，從而催生企業(yè)級移動管理的需求。

此外，電商、生活服務(wù)市場的高速發(fā)展帶來大量物流以及人力的需求，外勤人員的管理也成為較大問題，亟須企業(yè)級服務(wù)領(lǐng)域提供相應(yīng)的解決方案。以提升效率，追求“價值經(jīng)濟”為主要訴求的企業(yè)級服務(wù)市場崛起，在一定程度上也會引導(dǎo)部分投融資機構(gòu)發(fā)生投資動向的轉(zhuǎn)移。

商業(yè)模式影響融資輪次

相比企業(yè)級服務(wù)市場，消費市場當然還是吸引更多關(guān)注的目光，針對個人用戶的產(chǎn)品與服務(wù)往往與人們?nèi)粘Ｉ钕⑾⑾嚓P(guān)，擁有龐大的受眾，市場同質(zhì)化競爭嚴重，產(chǎn)品迭代速度快，促使投資也隨之快速迭代。

以下重點分析消費市場的投融資事件：數(shù)據(jù)顯示，在7月獲投融資的企業(yè)中，近70%獲種子天使或進入A輪，其中大部分企業(yè)處于初創(chuàng)期，即初期探索市場的階段，優(yōu)化產(chǎn)品，投入市場，獲取反饋。企業(yè)進入B輪融資階段，投資機構(gòu)更多考量的是市場前景及贏利模式的可行性，會部分參考企業(yè)的實際市場表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，7月獲得B輪投資的企業(yè)占16%，相比之下，反映了TMT領(lǐng)域里能夠準確把握方向，明晰商業(yè)模式的企業(yè)還是少數(shù)，會有相當一部分企業(yè)無法進入B輪。

生活服務(wù)、購物、金融仍是TOP3投資熱點

從投資的行業(yè)來看，7月投資人的重心依然在生活服務(wù)、購物、金融三大領(lǐng)域，占比加總超過40%，此外SNS、教育、旅游出行也相對較熱，市場熱點與6月基本一致。

交叉分析投資輪次與行業(yè)的關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)：A輪以前（含A輪）的企業(yè)中，生活服務(wù)企業(yè)獲得投資的占比為18.4%，而B輪以后（含B輪）的只有10%，這一比例變化說明雖然生活服務(wù)類的創(chuàng)新企業(yè)層出不窮，但整個市場仍處于發(fā)展初期，企業(yè)也還處在探索未來方向的階段，一旦試錯后失敗，便難以邁入B輪；購物企業(yè)獲A輪以前（含 A輪）投融資的占比為11%，B輪之后則為21%，經(jīng)過多年的發(fā)展以及各大電商的教育，用戶網(wǎng)購的習(xí)慣已經(jīng)逐步養(yǎng)成，并且在移動互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)之后慢慢平滑過渡到移動端，可見電商發(fā)展得還是相對成熟，投資人對此行業(yè)也更有信心。

企業(yè)進入下一輪融資，“用戶忠誠度”普受關(guān)注

除投資數(shù)量以外，從用戶數(shù)據(jù)的角度也可以解釋不同領(lǐng)域在不同投資輪次的差異：根據(jù)HCR旗下大數(shù)據(jù)平臺HiMobile監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月生活服務(wù)領(lǐng)域日均活躍用戶滲透率僅為1.93%，說明用戶對生活服務(wù)類APP的認知還是很弱的，并且使用生活服務(wù)APP的用戶中，對該應(yīng)用的忠誠度和黏性都不高，主要體現(xiàn)在用戶活躍度和日均啟動次數(shù)都比較低。結(jié)合以上數(shù)據(jù)，生活服務(wù)類APP在獲取用戶方面相對較弱，從該領(lǐng)域A輪、B輪占比情況可以看出投資人對此類企業(yè)的投資傾向的變化。

7月，購物類APP的日均用戶滲透率達14.3%，同時其用戶忠誠度也相對高，在安裝購物APP的用戶中有四成以上都打開并使用了該應(yīng)用。目前來看購物APP的主要短板是用戶黏性較低，但由于擁有以上忠誠用戶為基礎(chǔ)，并沒有影響投資人對該行業(yè)企業(yè)的認可，反而更刺激其通過資金的投入幫助企業(yè)完善產(chǎn)品、加強營銷等手段來使用戶對產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)生依賴感，提升黏性。