我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其監(jiān)管問題探析

摘要：我國互聯(lián)網(wǎng)金融已初具規(guī)模，在提高社會效益、激發(fā)金融活力、服務實體經(jīng)濟等發(fā)面發(fā)揮了積極作用。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也可能引發(fā)新的風險。文章闡述互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實性和必要性，分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的金融監(jiān)管的主要問題，總結美國、歐盟互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主要做法和實踐經(jīng)驗，對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系、界定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務范圍和明確監(jiān)管重點、自律性監(jiān)管和他律性監(jiān)管相結合等建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管；國際經(jīng)驗；借鑒；建議

一、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的必要性

1.交易便捷化，提高經(jīng)濟效益和社會效益。一是降低交易成本。金融產品（服務）的發(fā)行、交易和支付直接在網(wǎng)上進行，無須經(jīng)過銀行、券商或交易所等中介機構，實現(xiàn)了資源配置脫媒，有效降低了交易的成本。二是降低信息不對稱程度。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，通過互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡和云計算等技術手段，能較好地解決信息不對稱問題，提高市場的有效性和充分性。

2.促進金融服務多元化，已成為金融體系的有益補充。單一的融資結構，加大了企業(yè)融資的難度，也給銀行經(jīng)營轉型帶來了壓力。隨著網(wǎng)絡信貸的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)融資模式正在形成，將改變銀行作為單一信貸供給方的格局，優(yōu)化資金配置。

3.增強信用信息完備性，完善征信體系建設。一是推動信用體系的完整性。一個完善的征信體系，應首先滿足完備性要求，即具有覆蓋全面的數(shù)據(jù)庫。互聯(lián)網(wǎng)金融有參與度廣、信用數(shù)據(jù)豐富的特點，可作為現(xiàn)有征信平臺的補充，增強信用記錄的完整性。二是保障信息的準確性、連續(xù)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，交易主體的行為都可以被電腦“忠實”記錄。在積累信用資料上，互聯(lián)網(wǎng)金融具有天然的優(yōu)勢。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中金融監(jiān)管的困境

（一）信貸資金脫媒加大貨幣政策宏觀調控的難度

網(wǎng)絡借貸下信貸資金脫媒，加大貨幣政策宏觀調控的難度。一是影響貨幣供應量的統(tǒng)計。在網(wǎng)絡借貸模式下，網(wǎng)絡平臺可聚集并調動社會閑置資金，提高資金配置效率。但是這些借貸資金脫離了銀行等金融體系，也不受中央銀行存款準備金制度的約束，未納入M2 與社會融資總量統(tǒng)計，造成貨幣供應量被低估。二是造成貨幣政策傳導機制失靈。貨幣政策一般通過金融體系傳導，從而實現(xiàn)對整體經(jīng)濟的調控。網(wǎng)絡借貸實現(xiàn)金融“脫媒”，并且游離于常規(guī)監(jiān)管之外，影響了傳統(tǒng)貨幣政策的傳導途徑，削弱了貨幣政策的有效性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融配套措施有待完善

一是外部監(jiān)管及法律規(guī)范缺失。我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，還沒有建立明確的監(jiān)管體系和法律規(guī)章制度的約束，缺乏有效的監(jiān)管和制約。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頻頻打擦邊球，大搞線下業(yè)務，甚至違規(guī)發(fā)行理財產品，觸碰“非法吸收公眾存款”“非法集資”的底線，潛在較大的金融風險。二是信用環(huán)境有待完善。與國外模式相比，我國的信用體系仍處于初建階段，缺乏完善的信用認證體系和信用信息共享機制。

（三）網(wǎng)絡借貸的風控水平參差不齊難以保障投資者合法權益

一是借款人身份信息的核實難度較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務主要在電子信息構成的虛擬世界中進行，增加了交易者身份認證、信用核實等方面的難度。借款人可能有意屏蔽不利信息，或者提供虛假信用材料，投資人和網(wǎng)絡平臺無法有效鑒別借款人的風險水平。二是缺乏對資金使用的有效監(jiān)控。在人人貸、眾籌融資模式下，網(wǎng)絡平臺一般不監(jiān)控借款人的資金用途，無法確認資金的使用是否符合承諾用途。

（四）網(wǎng)絡資金流動難以監(jiān)控，潛在安全性和合規(guī)性風險

一是資金收付形成大量沉淀，存在資金安全隱患。由于資金收付存在時間差，客觀上導致大量資金沉淀在平臺賬戶。對這些沉淀資金的管理，基本靠網(wǎng)絡平臺自律，潛在較大風險。二是資金來源和去向難以監(jiān)控，容易成為洗錢工具。在技術上，網(wǎng)絡平臺難以逐一核實查證交易信息的真實性，如交易主體的身份信息、交易背景、資金來源、借款用途等。在意愿上，網(wǎng)絡平臺也缺乏核實查證的內在動力和外在壓力。

四、對我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其監(jiān)管的建議

（一）鼓勵和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融以其突出的便捷性、經(jīng)濟性和有效性，獲得了廣泛的客戶基礎和持續(xù)的內生動力。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有利于豐富包容性金融體系，增強金融服務實體經(jīng)濟的能力，提高我國金融業(yè)的競爭力。對此應順勢而為，采取有力措施，規(guī)范和鼓勵其健康發(fā)展。

（二）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

在借鑒國外先進經(jīng)驗的基礎上，建構符合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)律的監(jiān)管體系。一是采取適度謹慎的監(jiān)管原則?？紤]到我國互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于發(fā)展階段，應在確保運行安全的基礎上，重點促進健康發(fā)展。二是采取機構監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管并存的模式。在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局下，機構監(jiān)管是必然的選擇。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務創(chuàng)新層出不窮，實行業(yè)務監(jiān)管有助于避免監(jiān)管缺位。三是由相關部門聯(lián)合監(jiān)管?；跈C構監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管并重的模式。如果由單位部門進行監(jiān)管，將導致部分環(huán)節(jié)的監(jiān)管缺位。

（三）界定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務范圍和明確監(jiān)管重點

一是明確界定業(yè)務范圍。從資本實力、風險管控能力、制度建設等方面，合理設置互聯(lián)網(wǎng)金融的準入門檻，對符合條件的機構發(fā)放牌照。二是分類確定監(jiān)管重點。在總體上，對各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，都要著力加強安全監(jiān)管，防止黑客非法侵入與干擾。

（四）自律性監(jiān)管和他律性監(jiān)管相結合

一是由監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管。監(jiān)管重點在于保證交易的合法性和安全性。向符合條件的網(wǎng)絡借貸公司開放征信系統(tǒng)，創(chuàng)造有利于網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展的商業(yè)環(huán)境。二是依托行業(yè)協(xié)會形成自律規(guī)范。監(jiān)管重點在于完善風險管理和技術標準。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融應按照現(xiàn)行稅收制度規(guī)定納稅

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結合的新興領域，但本質上是納稅人之間通過電子交易平臺進行的資金劃轉或融通業(yè)務，具有真實的交易背景，其交易行為適用的基本稅制要素是明確的，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的納稅人應當按照現(xiàn)行稅收制度的規(guī)定納稅。

（六）結合“營改增”改革，完善互聯(lián)網(wǎng)金融稅收政策及管理

由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于發(fā)展初期階段，稅收征管尚未完全跟上。下一步，應按照既符合“稅收中性”和“稅負公平”原則，又符合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期的實際情況，完善互聯(lián)網(wǎng)金融領域的稅收政策及管理。一是對業(yè)務規(guī)模小、處于初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，符合我國現(xiàn)行對中小微企業(yè)稅收政策條件的，可按規(guī)定享受相關稅收優(yōu)惠。二是應結合營業(yè)稅改增值稅改革，完善互聯(lián)網(wǎng)金融領域稅收政策。

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作者簡介：王丹（1993-），女，山西臨汾人，山西財經(jīng)大學2015（金融學）學術碩士研究生，研究方向：金融理論與政策研究endprint