淺析河南省中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的作用及其現(xiàn)狀

李帆　劉雨　彭君雅

摘 要：隨著河南省市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在我省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中占據(jù)著越來越重要的位置，是關(guān)系社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展、民生和就業(yè)的重要因素。而中小企業(yè)因其規(guī)模及經(jīng)營(yíng)模式等的特殊性，使得現(xiàn)金流量的管理在其經(jīng)營(yíng)過程中顯得尤其重要，企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力決定著企業(yè)的價(jià)值，因此，現(xiàn)金流量在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中擁有著不可替代的作用。但是，由于我省中小企業(yè)現(xiàn)金流量的管理體系還不健全，很多中小企業(yè)由于出現(xiàn)各種現(xiàn)金流問題而導(dǎo)致資金鏈的斷裂進(jìn)而破產(chǎn)，一個(gè)企業(yè)出現(xiàn)問題也會(huì)影響其他企業(yè)的正常發(fā)展。本文針對(duì)如何對(duì)中小企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行管理，減少現(xiàn)金流量管理的問題進(jìn)行分析，以河南省中小企業(yè)現(xiàn)金流量為研究對(duì)象，分析了近年來河南省中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面的問題，針對(duì)問題提出相對(duì)應(yīng)的對(duì)策，力圖改變河南省中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，使它們?cè)诮?jīng)營(yíng)過程中不斷發(fā)展與成長(zhǎng)，同時(shí)，促進(jìn)河南省經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展與進(jìn)步。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流量管理；融資；現(xiàn)金預(yù)算

一、引言

中小企業(yè)是指在經(jīng)營(yíng)規(guī)模上較小的企業(yè)，雇用人數(shù)和營(yíng)業(yè)額皆不大。它的發(fā)展卻在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著舉足輕重的地位，中小企業(yè)的健康、快速發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)能夠平穩(wěn)高效發(fā)展的基礎(chǔ)，是關(guān)系社會(huì)發(fā)展和民生的重要因素。同樣，在河南省這個(gè)農(nóng)業(yè)和人口大省，經(jīng)濟(jì)正處在不斷發(fā)展與上升的階段，而在河南省的眾多企業(yè)中中小企業(yè)占有絕大多數(shù)，它們?cè)诮鉀Q大學(xué)生就業(yè)問題、促進(jìn)河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)動(dòng)市場(chǎng)積極性、保證社會(huì)穩(wěn)定等方面都起到至關(guān)重要的作用。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，因此它的發(fā)展受到很多因素的制約，大多數(shù)中小企業(yè)出現(xiàn)問題都是由于資金鏈的問題造成的?，F(xiàn)金流量是指某一特定時(shí)間以內(nèi)，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到某種目的而發(fā)生的資金流入和資金流出，資金鏈出現(xiàn)問題歸根結(jié)底是由于現(xiàn)金流量管理不善，目前河南省中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理制度和方法還不夠完善，各個(gè)企業(yè)為了自己的目的選擇一些激進(jìn)的方法而沒有考慮到企業(yè)的現(xiàn)金流量問題導(dǎo)致多家企業(yè)紛紛倒閉。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中現(xiàn)金流量包含經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三部分，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中三部分都應(yīng)在考慮的范圍內(nèi)；企業(yè)管理者應(yīng)該建立一套與企業(yè)發(fā)展方式相適應(yīng)的現(xiàn)金流量管理體系，在增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)保證企業(yè)的資金鏈的連續(xù)發(fā)展和穩(wěn)固，正是本文的研究目的和意義所在。因此研究河南省中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理的作用及其現(xiàn)狀，對(duì)于河南省經(jīng)濟(jì)的調(diào)整和發(fā)展甚至河南省就業(yè)問題都有著指導(dǎo)性意義。

二、河南省中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的作用及其現(xiàn)狀

（一）作用描述

1.現(xiàn)金流量管理的好壞決定著企業(yè)的存亡

近年來，由于全球金融危機(jī)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)畸形，造成一部分中小企業(yè)難以維持其正常經(jīng)營(yíng)，中小企業(yè)發(fā)展容易遭遇瓶頸。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，我國(guó)中小企業(yè)平均壽命僅為2.9年；根據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)顯示，出現(xiàn)破產(chǎn)的企業(yè)中約有85%是盈利情況相對(duì)較好的企業(yè)。在當(dāng)今這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)，很多因素影響著中小企業(yè)的生存發(fā)展，到底是什么原因?qū)е缕髽I(yè)的壽命如此之短惹人深思，從很多中小企業(yè)倒閉的狀況進(jìn)行分析，毫無例外都有共同的原因，即因現(xiàn)金流量管理不善導(dǎo)致資金鏈斷裂緊接著企業(yè)無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這樣的例子比比皆是。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是獲得利潤(rùn)，而盈利的前提條件是生存，企業(yè)不能生存就更談不上經(jīng)營(yíng)更不會(huì)有利潤(rùn)可言。長(zhǎng)期虧損、入不敷出、現(xiàn)金只出不入、資不抵債等常常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法經(jīng)營(yíng)而最終破產(chǎn)。因此，現(xiàn)金流量管理的好壞是中小企業(yè)的興衰存亡的決定性因素。由此我們可以得出，只有制定全面的現(xiàn)金流量管理方案才能有效地管理和控制現(xiàn)金流量，進(jìn)而才能使中小企業(yè)獲得穩(wěn)定和長(zhǎng)足的發(fā)展。

2.企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力關(guān)系著它的價(jià)值

現(xiàn)金流量能夠在一定程度上反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況是否良好，在企業(yè)生產(chǎn)、銷售、投資等各個(gè)環(huán)節(jié)都與現(xiàn)金流量有關(guān)，如果在其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，也許就會(huì)引起一系列的現(xiàn)金流問題甚至出現(xiàn)停滯，因此現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況具有較大的靈敏度。企業(yè)現(xiàn)金流量越大、流動(dòng)越快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越好；企業(yè)現(xiàn)金流量越小、流動(dòng)越慢，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越差甚至出現(xiàn)問題。企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力決定企業(yè)的價(jià)值，企業(yè)只有擁有充足的現(xiàn)金才能從市場(chǎng)上得到企業(yè)所需的生產(chǎn)要素，為提高企業(yè)價(jià)值提供必要的基礎(chǔ)，而提高企業(yè)的創(chuàng)造價(jià)值能力也是進(jìn)行價(jià)值投資的前提。企業(yè)管理的目標(biāo)決定了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化，而企業(yè)價(jià)值最大化才是財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)，而財(cái)務(wù)管理是在某種整體目標(biāo)下，投資、籌資和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量、資金的有效使用和利潤(rùn)分配的高效管理，因此要加速資金周轉(zhuǎn)、加強(qiáng)資金管理，以期通過增強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量的能力來實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理的目標(biāo)-企業(yè)價(jià)值最大化。由以上分析得出現(xiàn)金流量決定企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造的能力，推出企業(yè)的盈利程度，決定企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和生存能力。

3.根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況做出正確的經(jīng)營(yíng)決策

現(xiàn)金流量可分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三部分，因此，同以前的利潤(rùn)指標(biāo)相比，企業(yè)現(xiàn)金流量狀況更能夠表達(dá)中小企業(yè)的盈利能力。只有能夠迅速轉(zhuǎn)換為流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金收益才能夠被稱為真正的利潤(rùn)，在某種程度上，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以很好的彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映中小企業(yè)真實(shí)盈利能力上的不足，根據(jù)真實(shí)的盈利能力做出與之相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)政策。同時(shí)，現(xiàn)金流量也能夠在某種程度上反映企業(yè)的償還能力、經(jīng)營(yíng)能力和支付能力，中小企業(yè)的利潤(rùn)也不能直接反映償還能力、經(jīng)營(yíng)能力、和支付能力，所以企業(yè)想要更多的盈利必須要進(jìn)行投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)，由此可以得出現(xiàn)金流量也影響中小企業(yè)的投資和籌資。中小企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先應(yīng)考慮現(xiàn)金流量的狀況，然后根據(jù)它的狀況結(jié)合企業(yè)的籌資能力及現(xiàn)狀決定是否進(jìn)行投資，而中小企業(yè)在舉行籌資活動(dòng)之前，必須對(duì)該企業(yè)的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行研究，在這些前提下合理而又準(zhǔn)確的確定具體的資金需求量，是投資和籌資都得以平衡。自由現(xiàn)金流量（FCF）也影響著中小企業(yè)的投資和籌資方式，如果中小企業(yè)擁有自由現(xiàn)金流，那么它們就可以抓住較好的投資機(jī)會(huì)、減少籌資成本、突破融資束縛的瓶頸。自由現(xiàn)金流量若大于0，管理人員可以擴(kuò)大資金應(yīng)用的規(guī)模；若小于0，那么中小企業(yè)必須進(jìn)行融資或者變賣其資產(chǎn)折現(xiàn)來滿足對(duì)資金的需求。因此，中小企業(yè)現(xiàn)金流量狀況能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)籌資投資活動(dòng)提供有用的財(cái)務(wù)信息，使中小企業(yè)對(duì)其價(jià)值進(jìn)行合理評(píng)估，做出較為正確及可行的決策。

（二）現(xiàn)狀分析

近年來，河南省中小企業(yè)整體發(fā)展水平態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，對(duì)河南省的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用不斷增強(qiáng)，在發(fā)展過程中雖然受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、現(xiàn)金流量、政策等因素的影響，河南省中小企業(yè)發(fā)展仍然保持著持續(xù)上升的良好形勢(shì)，對(duì)河南省各個(gè)方面的貢獻(xiàn)達(dá)50%以上。河南省中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，2013年全省中小企業(yè)單位數(shù)約3974萬家，比去年同期增長(zhǎng)5萬家，帶動(dòng)社會(huì)就業(yè)人數(shù)120646萬人。2014年全省中小企業(yè)單位數(shù)在年底已達(dá)4514萬家，帶動(dòng)社會(huì)就業(yè)人數(shù)129406萬人。由此可以看出河南省中小企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)逐年增加趨勢(shì)，并且企業(yè)數(shù)量的增加在很大程度上帶動(dòng)了河南省的就業(yè)，緩解了一部分河南的就業(yè)壓力，促進(jìn)了河南經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。河南省2014年全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6678747億元，比上年增長(zhǎng)115%；利潤(rùn)總額477138億元，增長(zhǎng)73%，在現(xiàn)金流量方面，總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。在河南中小企業(yè)數(shù)量不斷增加的同時(shí)，會(huì)出現(xiàn)各種各樣的經(jīng)營(yíng)問題，因此我省針對(duì)這些問題專門成立了河南省企業(yè)服務(wù)網(wǎng)，以期望以最少的時(shí)間最快的速度來解決企業(yè)面臨的問題，建立各種制度政策為企業(yè)融資、解決各個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)問題。另外在中小企業(yè)關(guān)注度較高的融資難問題上，省相關(guān)部門尤為重視，并且稅務(wù)總局也出臺(tái)了小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策等等。這些相關(guān)政策的實(shí)施也為中小企業(yè)更加穩(wěn)固的發(fā)展謀得了福利。（作者單位：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 程之議.中小企業(yè)融資瓶頸與對(duì)策[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2015（2）.

[2] 符群力.淺析企業(yè)現(xiàn)金流量管理[J].新西部（理論版），2012（18）.

[3] 河南省統(tǒng)計(jì)年鑒編委會(huì).河南省統(tǒng)計(jì)年鑒[Z].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版，2012-2014.