初創(chuàng)公司的另一面：價(jià)值破壞者

文 / 安東尼奧·達(dá)維拉 （Antonio Davila） 西班牙IESE商學(xué)院教授喬治·福斯特（George Foster） 斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授何曉斌 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院助理教授

卡洛斯·清水（Carlos Shimizu） 斯坦福大學(xué)商學(xué)院研究助理譯 / 王玉潔

初創(chuàng)公司的另一面：價(jià)值破壞者

文 / 安東尼奧·達(dá)維拉 （Antonio Davila） 西班牙IESE商學(xué)院教授喬治·福斯特（George Foster） 斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授何曉斌 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院助理教授

卡洛斯·清水（Carlos Shimizu） 斯坦福大學(xué)商學(xué)院研究助理譯 / 王玉潔

初創(chuàng)公司創(chuàng)造大量收益和工作崗位，但破壞性也在同步發(fā)生。

政府往往將初創(chuàng)公司視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，因?yàn)樗鼈兡軌虼罅拷鉀Q就業(yè)問題，這是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主要矛盾。然而也有不同觀點(diǎn)，戴維斯（Davis）等學(xué)者在《崗位創(chuàng)造與破壞》（Job Creation and Destruction）中對(duì)美國(guó)制造業(yè)進(jìn)行了行業(yè)分析，他們發(fā)現(xiàn)，美國(guó)初創(chuàng)公司存在顯著的“發(fā)展或出局”的現(xiàn)象。雖然初創(chuàng)公司的發(fā)展速度快于成熟企業(yè)，但初創(chuàng)公司出局的可能性也更高，因此這類公司對(duì)于工作崗位的破壞性可能更大。

初創(chuàng)公司創(chuàng)造性與破壞性并存

我們用圖解法給出了創(chuàng)造與破壞的完整分布。圖1給出了收益和工作崗位的創(chuàng)造峰和破壞谷。兩個(gè)圖采用的是相同的數(shù)據(jù)，但強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)不同。收益創(chuàng)造（圖1板塊A）匯總了10個(gè)國(guó)家5年中初創(chuàng)公司創(chuàng)造的累積總收益。收益創(chuàng)造峰是基于在觀測(cè)年創(chuàng)造了最多收益的公司和在同年破壞收益最多的公司繪制的。在板塊A中的創(chuàng)造曲線繪制了初創(chuàng)公司創(chuàng)造的累積收益。在選定年份內(nèi)，價(jià)值創(chuàng)造曲線隨著下一個(gè)公司的加入，一直保持上升趨勢(shì)。收益破壞谷（圖1板塊B）是反轉(zhuǎn)的收益創(chuàng)造峰，在給定年中，從收益破壞最大的公司到收益創(chuàng)造最大的公司，依次進(jìn)行排列。圖1中板塊C和板塊D分別給出了工作崗位創(chuàng)造和工作崗位破壞的兩個(gè)相同總體曲線圖。

從圖1中我們可以發(fā)現(xiàn)如下重要事實(shí)：

第一，10個(gè)國(guó)家初創(chuàng)公司5年的凈收益創(chuàng)造和凈工作崗位創(chuàng)造的匯總數(shù)據(jù)表明，隨著初創(chuàng)公司的不斷加入，公司創(chuàng)造的累積收益不斷增加，初創(chuàng)公司是經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎。

第二，初創(chuàng)公司在每年創(chuàng)造大量收益和工作崗位的同時(shí)，破壞性也在同步發(fā)生。

第三，總體來看，初創(chuàng)公司工作崗位的破壞率要比收益的破壞率大。5年中創(chuàng)造新工作崗位的公司，在相同的5年中減少了65%的總工作崗位。而同時(shí)期，收益的相對(duì)破壞率僅為34%?？梢妼?duì)于初創(chuàng)公司來說，保持穩(wěn)定的工作崗位創(chuàng)造似乎要比保持穩(wěn)定的收益創(chuàng)造挑戰(zhàn)更大。

少數(shù)非常成功的初創(chuàng)公司貢獻(xiàn)了極高的收益率。通過圖1中創(chuàng)造峰和破壞谷累積曲線斜率可了解到，在起點(diǎn)和結(jié)點(diǎn)曲線斜率越大，較少公司的創(chuàng)造率和破壞率越高。表1給出了最大創(chuàng)造者（前1%、5%和10%）的5年收益創(chuàng)造率（板塊A）和工作崗位創(chuàng)造率（板塊C）。同時(shí)還給出了相同百分比的最大破壞者——板塊B為收益破壞，板塊D為工作崗位破壞。結(jié)果顯示，前1%、5% 和10%的匯總樣本在創(chuàng)造和破壞兩方面均表現(xiàn)出高度集中的趨勢(shì)，這種趨勢(shì)甚至高于80/20法則。

圖1　5年中收益和工作崗位創(chuàng)造峰和破壞谷匯總樣本

持續(xù)發(fā)展是罕見的

高速增長(zhǎng)的初創(chuàng)公司經(jīng)常被描述為走上了持續(xù)發(fā)展的道路。例如eBay、谷歌、百度、騰訊等公司，從成立初期就一直保持持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。然而數(shù)據(jù)表明，即使是成長(zhǎng)型公司，這種持續(xù)發(fā)展也實(shí)屬例外。為驗(yàn)證這一結(jié)論，我們采用正增長(zhǎng)（+）、無(wú)變化（0）和負(fù)增長(zhǎng)（-）表示收益和工作崗位人數(shù)的同比增長(zhǎng)。表2給出了收益和員工人數(shù)連續(xù)3年增長(zhǎng)期分類組合。在連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，4年和5年期至少出現(xiàn)一次收益下滑的可能性要大于實(shí)現(xiàn)2年連續(xù)增長(zhǎng)的可能性。在收益連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，4年和5年連續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的比率僅為48.01% 。相反，收益連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的公司中，有51.36% 在4年或5年期收益出現(xiàn)下滑，抑或兩年均出現(xiàn)下滑。

表2公司中員工數(shù)量最常見的是在3年、4年和5年連續(xù)無(wú)變化。許多公司從開始到最初前幾年的員工人數(shù)始終較少。前3年中有38.07%公司能夠提供新增工作崗位，而這些公司中僅有19.78%能夠在第4年和第5年連續(xù)增加工作崗位。更加普遍的現(xiàn)象是，在4年期和5年期員工人數(shù)至少出現(xiàn)一次下滑。

學(xué)會(huì)管理衰退

管理初創(chuàng)公司意味著不僅需要管理擴(kuò)張，更需要了解如何管理衰退，以提高公司回到發(fā)展軌道的可能性。

初創(chuàng)公司的發(fā)展，往往以此前正在成長(zhǎng)的公司為代價(jià)。例如臉譜（Facebook）創(chuàng)造的收益和工作崗位，在一定程度上是以之前正在成長(zhǎng)的Myspace的衰退為代價(jià)的。

在一些新領(lǐng)域，多家初創(chuàng)公司可能會(huì)在相同的時(shí)間段內(nèi)成立，并且在成立初期，各自都能實(shí)現(xiàn)較快的發(fā)展。然而，可能僅有一家或兩三家公司能實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，其他公司則會(huì)出現(xiàn)下滑。如拉丁美洲在線拍賣市場(chǎng)的發(fā)展。MercadoLibre和DeRemate均成立于

表1　5年中最為突出的創(chuàng)造者和破壞者

表2　初創(chuàng)公司連續(xù)發(fā)展/下滑歷程：基于3年、4年和5年收益/工作崗位變化的匯總樣本

1999年，在多個(gè)拉丁美洲國(guó)家作為“eBay式”新創(chuàng)公司運(yùn)營(yíng)。

此外，國(guó)內(nèi)大型企業(yè)往往會(huì)搶占由初創(chuàng)公司創(chuàng)造或培養(yǎng)的新市場(chǎng)。這些大型企業(yè)作為后來者，在新興市場(chǎng)積極爭(zhēng)奪收益和市場(chǎng)份額。這可以增加大型企業(yè)的收益和創(chuàng)造工作崗位，但此前迅速發(fā)展的初創(chuàng)公司則可能因此遭遇收益下滑和員工裁減。培養(yǎng)新市場(chǎng)的初創(chuàng)公司需要預(yù)測(cè)實(shí)力雄厚的知名企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，并采取可能的應(yīng)對(duì)策略。進(jìn)入成熟期之后，初創(chuàng)公司往往發(fā)現(xiàn)自己的商業(yè)模式在經(jīng)濟(jì)上無(wú)法持續(xù)，于是開始衰退或破產(chǎn)，它們的收益仍然會(huì)轉(zhuǎn)回至大型企業(yè)。

發(fā)展迅速的初創(chuàng)公司，還可能因其他國(guó)家或地區(qū)公司的競(jìng)爭(zhēng)而出現(xiàn)收益下滑，工作崗位減少。例如在太陽(yáng)能行業(yè)中，數(shù)家美國(guó)初創(chuàng)公司依托自己的研發(fā)能力以及生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。然而，隨著中國(guó)太陽(yáng)能面板制造商進(jìn)入所帶來的激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，Solyndra出現(xiàn)了嚴(yán)重的資金問題。2011年8月，Solyndra申請(qǐng)了破產(chǎn)，并裁員1 100人。盡管Solyndra的部分收益和工作崗位流轉(zhuǎn)到了其他根基更牢固的美國(guó)太陽(yáng)能公司，但另一部分收益和工作崗位會(huì)輸出到其他國(guó)家。

擁有獨(dú)特技術(shù)的探索型初創(chuàng)公司可以創(chuàng)造工作崗位，某些時(shí)候也可以創(chuàng)造收益，但隨后會(huì)面臨技術(shù)問題或市場(chǎng)問題，進(jìn)而阻礙公司的進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)“前景廣闊”的新技術(shù)未能交付預(yù)期成果，初創(chuàng)公司便會(huì)面臨巨大的裁員壓力。主要技術(shù)未能實(shí)現(xiàn)突破性發(fā)展，可采用的一種退出策略是減價(jià)出售公司及其專利，并將剩余員工轉(zhuǎn)移至收購(gòu)公司。

※※※※※

對(duì)收益和工作崗位的破壞是初創(chuàng)公司面臨的主要困境。企業(yè)管理者需要了解哪些破壞是由內(nèi)部因素造成，哪些破壞是由外部市場(chǎng)力量造成。通過全面了解前者，公司高管可主動(dòng)采取措施，盡可能地降低公司發(fā)展初期的衰退風(fēng)險(xiǎn)。［本文原載于Australian Journal of Management，21st May 2014：The rise and fall of startups：Creation and destruction of revenue and jobs by young companies. 感謝作者授權(quán)本刊編譯。］

創(chuàng)業(yè)有“理”

關(guān)于創(chuàng)業(yè)，人們多見各種逸聞趣事，勵(lì)志雞湯。或許，我們也需要從學(xué)院派創(chuàng)業(yè)研究者的視角，去發(fā)現(xiàn)更多關(guān)于創(chuàng)業(yè)的奧秘。