金融背景下我國商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)

潘佳昕

摘 要：近年來金融脫媒愈演愈烈，給我國商業(yè)銀行帶來了巨大沖擊，為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)成為了各商業(yè)銀行的必然選擇。本文分析了金融脫媒對商業(yè)銀行的影響，具體分析了商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)，以及金融脫媒帶來的機(jī)遇，為商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)提出了相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：金融脫媒；投資銀行業(yè)務(wù)；機(jī)遇；挑戰(zhàn)；對策

近年來，金融脫媒愈演愈烈，我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式受到前所未有的沖擊，居民儲蓄分流，企業(yè)融資渠道的多樣化等對商業(yè)銀行提出了挑戰(zhàn)，也給商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了機(jī)遇。為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行積極尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)和利潤增長點(diǎn)，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、做好向混業(yè)經(jīng)營過渡的準(zhǔn)備。發(fā)展商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)成為了我國商業(yè)銀行開辟新的業(yè)務(wù)和利潤增長點(diǎn)的必然選擇，也是我國的商業(yè)銀行與世界接軌的重要一步。

一、金融脫媒對我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的影響

本文所指的金融脫媒是狹義涵義，指資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給資金盈余者和短缺者而形成的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系。金融脫媒對我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的影響帶來的不僅是挑戰(zhàn)也有機(jī)遇。

1.金融脫媒給我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

（1）對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響

資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的兩大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而負(fù)債業(yè)務(wù)因銀行信用中介的性質(zhì)成為其最基本且最重要的業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平和盈利水平在很大程度上取決于負(fù)債的成本和結(jié)構(gòu)的變化所導(dǎo)致的銀行資金的定價水平。此外，以貸款為主的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是銀行實(shí)現(xiàn)利潤的重要方式，在賺取收益同時聚集著大量的風(fēng)險。資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的利差是銀行主要的收入來源，在商業(yè)銀行的利潤構(gòu)成中占有重大比例。

（2）對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響

與一般工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行因其業(yè)務(wù)的特殊性，高風(fēng)險貫穿了其經(jīng)營的始終。金融脫媒加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險，主要有流動性風(fēng)險、信貸風(fēng)險以及利率風(fēng)險。

其中，在金融脫媒的影響下，存款與貸款期限不匹配、存貸比降低等問題出現(xiàn)，商業(yè)銀行必須用短期的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)長期的負(fù)債，大大加大了銀行的流動性風(fēng)險。金融脫媒造成的逆向選擇是造成商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的原因，金融脫媒提供了多種融資渠道，在低成本的驅(qū)使下，業(yè)績優(yōu)良的大企業(yè)會通過主板市場上市在資本市場上獲取資金。在金融脫媒對融資進(jìn)行分流后，剩余的需要通過銀行來籌措資金的企業(yè)往往是一些經(jīng)營能力不強(qiáng)，風(fēng)險較高，資信程度不高的企業(yè)，商業(yè)銀行的貸款對象整體的信用水平下降。商業(yè)銀行承擔(dān)的信貸風(fēng)險大大增大。

2.金融脫媒給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

（1）推動商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

近年來商業(yè)銀行展開積極的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型以應(yīng)對金融脫媒加劇帶來的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行開創(chuàng)了許多創(chuàng)新型的理財(cái)產(chǎn)品，如電子商務(wù)，提供一站式金融服務(wù)等來滿足客戶對高質(zhì)量金融服務(wù)的要求。此外，商業(yè)銀行還開展了證券抵押貸款等業(yè)務(wù)來滿足企業(yè)對流動性的要求。商業(yè)銀行的服務(wù)愈發(fā)完善，證券種類也愈發(fā)豐富，積極推陳出新來面對挑戰(zhàn)。

（2）推動商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展

中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行不運(yùn)用或不直接運(yùn)用自有資金，不直接承擔(dān)風(fēng)險，接受客戶的委托為客戶辦理業(yè)務(wù)以獲得利差收入或服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。包括基金、證券和資金產(chǎn)品的代理買賣，收取服務(wù)費(fèi)的咨詢顧問，理財(cái)服務(wù)。在應(yīng)對金融脫媒對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的沖擊的時候，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展很大程度上能緩解金融脫媒的壓力。

（3）推動企業(yè)大額存款業(yè)務(wù)、同業(yè)存款的發(fā)展

商業(yè)銀行為應(yīng)對金融脫媒做出的最重要的措施之一就是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行借以進(jìn)入資本市場發(fā)展的重要手段，可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的利潤流失。中國的各大商業(yè)銀行都開始積極開展投資銀行業(yè)務(wù)，如短期企業(yè)融資證券的承銷、企業(yè)上市顧問、政府與機(jī)構(gòu)投資顧問、融資顧問、資產(chǎn)證券化。各大商業(yè)銀行的競爭重點(diǎn)也開始像投資銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。

二、我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的對策建議

1.明確商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的定位

我國的商業(yè)銀行是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的背景下發(fā)展起來的，盡管現(xiàn)在各大行都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了上市，但是仍然受到行政干預(yù)，沒有實(shí)現(xiàn)完全的市場化。同時，由于各種條件的限制如政策、科技環(huán)境和法律的相對落后，也會導(dǎo)致我國無法如其他發(fā)達(dá)國家一樣大規(guī)模的開展投資銀行業(yè)務(wù)。加快資產(chǎn)管理和證券化業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和推廣。

為滿足客戶的資金保值、增值需求，商業(yè)銀行可以利用其自身擁有的客戶資源，以及豐富的項(xiàng)目判斷，風(fēng)險識別經(jīng)驗(yàn)為投資者們推薦投資項(xiàng)目。此外，商業(yè)銀行還可以聯(lián)動其它的業(yè)務(wù)部門以及其他的市場資源為客戶提供全面的產(chǎn)品解決方案。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)、私募理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品，此外還有衍生的資產(chǎn)管理服務(wù)等。大力發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

2.調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，加大對中小企業(yè)的支持力度

商業(yè)銀行的爭奪重點(diǎn)一直為大型的國企和央企，隨著國家政策的發(fā)展，對中小企業(yè)的金融配套服務(wù)也開始重視了起來，中小企業(yè)對投行的業(yè)務(wù)的需求也大量增長。大部分國企央企的改制上市工作已經(jīng)完成，業(yè)務(wù)的發(fā)展空間有限，而中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿薮?。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行差異化調(diào)整，調(diào)整客戶的結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)對中、小客戶的挖掘和培養(yǎng)，降低對大客戶的依賴程度。

3.完善風(fēng)險管理體系

金融脫媒的出現(xiàn)，使商業(yè)銀行能夠更加有效的進(jìn)行風(fēng)險管理體系的優(yōu)化和改革。商業(yè)銀行自身也體驗(yàn)著金融脫媒背景下發(fā)展起來的資本市場融資工具。同時，金融脫媒也給商業(yè)銀行帶來了風(fēng)險，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的粗放型風(fēng)險管理模式會不利于商業(yè)銀行的健康發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)該建立一套投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，與此同時，進(jìn)一步完善投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理體系和內(nèi)控體系。

三、結(jié)論

金融脫媒愈演愈烈，在給我國商業(yè)銀行帶來沖擊的時候，更重要的也創(chuàng)造了機(jī)遇，商業(yè)銀行順應(yīng)時勢，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，投資銀行業(yè)務(wù)成為了其必然選擇。本文分析了金融脫媒對商業(yè)銀行的影響，具體分析了商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)，以及金融脫媒帶來的機(jī)遇，為商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)提出了相應(yīng)的對策建議。