萬(wàn)豪收購(gòu)喜達(dá)屋　酒店航母再起航

文|《小康·財(cái)智》記者 袁帥

萬(wàn)豪收購(gòu)喜達(dá)屋酒店航母再起航

文|《小康·財(cái)智》記者 袁帥

“就全球酒店目前的發(fā)展?fàn)顩r來看，只有萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)和希爾頓酒店集團(tuán)具備收購(gòu)喜達(dá)屋集團(tuán)的能力，兩者的資產(chǎn)及品牌影響力，足以完成這樣的收購(gòu)。”

第三季度，錦江國(guó)際剛剛以現(xiàn)金約83億元收購(gòu)鉑濤酒店（原七天酒店）81%股權(quán)，并成為其控股股東。在人們?nèi)栽诨匚?、?zhēng)議這場(chǎng)收購(gòu)風(fēng)波時(shí)，第四季度，酒店業(yè)再爆收購(gòu)料——萬(wàn)豪國(guó)際將支付122億美元收購(gòu)喜達(dá)屋，打造全球最大的酒店運(yùn)營(yíng)商。

萬(wàn)豪之豪

始建于1927年的萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)（NASDAQ：MAR），起初只是一個(gè)僅有9人座位的啤酒屋，由J.Willard Marriott創(chuàng)立。1929年，萬(wàn)豪正式在美國(guó)特拉華州注冊(cè)成立，并于1953年上市紐交所。4年后，萬(wàn)豪第一家酒店終于在美國(guó)佛吉尼亞州正式開張營(yíng)業(yè)。如今，總部位于美國(guó)華盛頓特區(qū)的萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)已成為家喻戶曉的跨國(guó)酒店管理公司，擁有員工15萬(wàn)人。集團(tuán)現(xiàn)由總裁兼首席執(zhí)行官Arne Sorenson領(lǐng)導(dǎo)，向90多個(gè)國(guó)家的客戶銷售其旗下的所有品牌及酒店，管理逾4200家酒店，共70余萬(wàn)間客房。去年起，人們?cè)诩{斯達(dá)克也能看到萬(wàn)豪的身影。

作為萬(wàn)豪集團(tuán)的預(yù)訂官網(wǎng)，Marriott.com一直是集團(tuán)引以為豪的。它不僅是賓客了解萬(wàn)豪的最大窗口，也是集團(tuán)增長(zhǎng)最快的銷售渠道，萬(wàn)豪25%的銷售收入來自Marriott.com的預(yù)訂。Marsha預(yù)訂系統(tǒng)更是助萬(wàn)豪銷售體系一臂之力，該系統(tǒng)接受過超過1億次的預(yù)訂，總客房收入超過340億美元。此外，會(huì)員機(jī)制也是萬(wàn)豪營(yíng)銷的制勝法寶之一，全球近4500萬(wàn)會(huì)員創(chuàng)造的入住間夜占酒店總銷售間夜的50%。2013年，有超過2.03億美元的酒店級(jí)別收入是來源于針對(duì)會(huì)員進(jìn)行的電子郵件營(yíng)銷活動(dòng)。

絕佳的運(yùn)營(yíng)模式為萬(wàn)豪帶來多種榮譽(yù)和獎(jiǎng)項(xiàng)，7次被Ethisphere Institute評(píng)為全球最具商業(yè)道德企業(yè)，連續(xù)14年被《財(cái)富》雜志評(píng)為“最值得敬仰的公司”，被《福布斯》雜志評(píng)選為2014年度全球最具創(chuàng)新力企業(yè)，位列酒店行業(yè)第一，連續(xù)7年被列為“多元化企業(yè)50強(qiáng)”榜單……萬(wàn)豪國(guó)際酒店通過不斷發(fā)展并屢獲殊榮的創(chuàng)新酒店品牌組合來滿足市場(chǎng)需求，在確?？蛻魸M意度的同時(shí)成為業(yè)主和特許經(jīng)營(yíng)商的首選品牌。久經(jīng)驗(yàn)證的系統(tǒng)、支持和服務(wù)成為各個(gè)品牌和酒店開展高效運(yùn)營(yíng)的堅(jiān)強(qiáng)后盾，從而幫助每一家萬(wàn)豪國(guó)際酒店為全球賓客打造優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)。無(wú)微不至的客戶關(guān)懷、超凡出眾的便利設(shè)施、對(duì)當(dāng)?shù)厍闆r的深刻了解以及卓越的會(huì)員忠誠(chéng)計(jì)劃所構(gòu)成的優(yōu)良傳統(tǒng)，則使萬(wàn)豪的全球性品牌不斷為全球酒店業(yè)樹立衡量標(biāo)準(zhǔn)。

收購(gòu)風(fēng)波前，萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)已擁有JW萬(wàn)豪（JW Marriott）、麗思卡爾頓（Ritz-Carlton）、寶格麗（Bulgari）等19個(gè)品牌。目前，萬(wàn)豪集團(tuán)已在中國(guó)開業(yè)酒店78家，另有155家酒店正在籌建中。

喜達(dá)屋之喜

喜達(dá)屋酒店及度假酒店國(guó)際集團(tuán)（NYSE：HOT）是世界酒店與休閑服務(wù)業(yè)中的領(lǐng)袖企業(yè)之一，在全球100個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有1200家酒店，擁有喜達(dá)屋度假所有權(quán)股份有限公司（Starwood Vacation Ownership，Inc.），并在其自有與管理的酒店內(nèi)有擁有超過 18萬(wàn)名酒店員工。作為世界知名品牌，喜達(dá)屋是一個(gè)集酒店、度假酒店與公寓的所有者、經(jīng)營(yíng)者與特許權(quán)人等角色于一身的綜合集團(tuán)，旗下?lián)碛蠾酒店（W Hotels）、威斯?。╓estin）、喜來登（Sheraton）等11個(gè)全球知名酒店品牌。

不遜于萬(wàn)豪的會(huì)員機(jī)制，喜達(dá)屋擁有行業(yè)領(lǐng)先且備受贊譽(yù)的忠誠(chéng)計(jì)劃——SPG俱樂部，會(huì)員可獲得積分并將其兌換成客房住宿、客房升級(jí)和航班機(jī)票，且無(wú)日期限制。面對(duì)此次收購(gòu)風(fēng)波來臨，不少SPG會(huì)員都很關(guān)心俱樂部將何去何從，甚至有網(wǎng)友聲稱，如果SPG取消，就把辦工桌從樓上扔下去。據(jù)悉，兩大集團(tuán)的客戶忠誠(chéng)度計(jì)劃暫時(shí)不變，或許未來會(huì)重合，但在系統(tǒng)上仍保持較高的獨(dú)立性。

收購(gòu)之戰(zhàn)

據(jù)2014年福布斯全球公司排名顯示，酒店業(yè)排名第一的企業(yè)為萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)，總排名878位，第二名喜達(dá)屋集團(tuán)，總排名1104位，第三名至第五名分別是溫德姆集團(tuán)、雅高集團(tuán)、洲際酒店集團(tuán)和香格里拉集團(tuán)。由此觀之，大魚吃小魚的收購(gòu)模式似乎已經(jīng)不能滿足萬(wàn)豪的擴(kuò)張欲望，唯有伯仲之爭(zhēng)才能完成構(gòu)建酒店行業(yè)的旗艦航母的目標(biāo)。

縱觀近20年不難發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)豪這只酒店巨鱷的擴(kuò)張計(jì)劃是場(chǎng)持久戰(zhàn)。1995年，萬(wàn)豪收購(gòu)了頂級(jí)豪華連鎖酒店公司——麗思卡爾頓酒店（Ritz-Carlton），這使萬(wàn)豪成為首家擁有各類不同檔次的優(yōu)質(zhì)品牌酒店集團(tuán)。2年后，萬(wàn)豪又相繼完成了對(duì)萬(wàn)麗連鎖酒店公司（Renaissance）及其下屬的新世界連鎖酒店（New World），以及華美達(dá)國(guó)際連鎖酒店（Ramada International）的收購(gòu)。此舉使萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)在全球的酒店數(shù)量實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，特別在亞太地區(qū)，一躍成為規(guī)模領(lǐng)先的酒店集團(tuán)。近幾年，萬(wàn)豪又先后收購(gòu)了AC酒店、蓋洛德酒店、Protea酒店和德爾塔酒店等。

相比之下，喜達(dá)屋集團(tuán)就安靜許多，在2005年收購(gòu)了1972年創(chuàng)立于法國(guó)巴黎，總部位于英國(guó)倫敦的艾美酒店（Le Méridien）。由于意識(shí)到了發(fā)展速度落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，今年4月，喜達(dá)屋董事會(huì)暗示，對(duì)被收購(gòu)持開放態(tài)度。知悉相關(guān)流程的人士表示，在過去幾個(gè)月里，喜達(dá)屋一直在對(duì)收購(gòu)流程進(jìn)行戰(zhàn)略性評(píng)估，并且搜集了來自全球各地企業(yè)的收購(gòu)提議。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，此前另一全球酒店巨頭凱悅和不少中資企業(yè)曾有意收購(gòu)喜達(dá)屋。援引知情人士稱，包括錦江國(guó)際、海航集團(tuán)和中投公司在內(nèi)，至少有三家大型中資企業(yè)向國(guó)家提交報(bào)告，欲競(jìng)購(gòu)喜達(dá)屋集團(tuán)。知情人士表示，過去兩個(gè)月中，這些公司分別向中國(guó)政府提交了競(jìng)購(gòu)意向書。考慮到此次收購(gòu)的潛在規(guī)模，中國(guó)政府希望只有一家中資企業(yè)去競(jìng)價(jià)，以免在競(jìng)購(gòu)過程中互相提價(jià)。

然而，這里所說的有意向收購(gòu)喜達(dá)屋的企業(yè)卻并不包括萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)。在今年5月舉辦的財(cái)報(bào)分析大會(huì)上，萬(wàn)豪國(guó)際酒店集團(tuán)總裁兼首席執(zhí)行官Arne Sorenson如是說：“相較于萬(wàn)豪近幾年的收購(gòu)行為，喜達(dá)屋并不符合萬(wàn)豪一貫的收購(gòu)期望?！钡c此同時(shí)Arne Sorenson也表示，就全球酒店目前的發(fā)展?fàn)顩r來看，只有萬(wàn)豪和希爾頓酒店集團(tuán)具備這樣的收購(gòu)能力，兩者的資產(chǎn)及品牌影響力足以完成這樣的收購(gòu)，但雙方股東很難在短期內(nèi)達(dá)成一致?，F(xiàn)在看來，這樣的言論頗有假動(dòng)作之嫌。

結(jié)局之美

如今已塵埃落定的這場(chǎng)收購(gòu)戰(zhàn)成本將高達(dá)1億至1.5億美元，其中萬(wàn)豪集團(tuán)由德意志商業(yè)銀行擔(dān)任交易顧問，喜達(dá)屋則聘用花旗集團(tuán)和Lazard公司作為顧問，預(yù)計(jì)該筆收購(gòu)交易將于2016年年中完成。根據(jù)協(xié)議，萬(wàn)豪將支付價(jià)值119億美元的股票和3.40億美元現(xiàn)金。喜達(dá)屋股東手中每股股票可獲得0.92股萬(wàn)豪A級(jí)普通股，以及2美元現(xiàn)金。

據(jù)悉，2007年上一輪房地產(chǎn)繁榮達(dá)到頂峰之際，收購(gòu)集團(tuán)黑石（Blackstone）與希爾頓酒店集團(tuán)（Hilton Hotels）達(dá)成了一項(xiàng)260億美元的協(xié)議，將后者私有化。萬(wàn)豪此次收購(gòu)是自那以后酒店業(yè)最大的一筆交易。

萬(wàn)豪集團(tuán)擁有全美國(guó)四分之三的酒店房間，而喜達(dá)屋則更加注重美國(guó)以外的市場(chǎng)，全年收入中超過三分之二來自美國(guó)之外的地區(qū)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，新集團(tuán)將擁有超過5500間酒店，110萬(wàn)間客房，成為全球第一個(gè)客房數(shù)量破百萬(wàn)的酒店集團(tuán)。萬(wàn)豪計(jì)劃在合并后第二個(gè)全年內(nèi)節(jié)約至少2億美元的年度運(yùn)營(yíng)成本，這一目標(biāo)將通過提升運(yùn)營(yíng)和日常開支效率而實(shí)現(xiàn)。

此外，喜達(dá)屋計(jì)劃剝離旗下分時(shí)度假業(yè)務(wù)，并將其與另一家美國(guó)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行合并，價(jià)值約13億美元。該筆交易將獨(dú)立于與萬(wàn)豪的這場(chǎng)收購(gòu)風(fēng)波。另有業(yè)內(nèi)人士分析，在萬(wàn)豪收購(gòu)喜達(dá)屋之后，全球酒店業(yè)出現(xiàn)所謂的“多米諾效應(yīng)”，最先倒下的一塊牌將是洲際，而中國(guó)投資者將成為潛在的買家。

兩家之言

對(duì)于這場(chǎng)收購(gòu)戰(zhàn)的結(jié)局，兩家集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人都紛紛表示看好。萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)總裁及首席執(zhí)行官Arne Sorenson說道：“這是一個(gè)通過聯(lián)合萬(wàn)豪與喜達(dá)屋的分銷平臺(tái)與實(shí)力以創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)會(huì)，能夠增強(qiáng)我們?cè)诳焖侔l(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境中的競(jìng)爭(zhēng)力。希望在企業(yè)未來的發(fā)展中，兩家公司的頂尖人才能夠做出卓越的貢獻(xiàn)。我相信，作為全球最受歡迎的旅游公司，我們能夠攜手共創(chuàng)輝煌?！?/p>

萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)的執(zhí)行總裁兼董事長(zhǎng)小比爾·馬里奧特（J.W.Marriott），Jr.先生說道：“我們與喜達(dá)屋競(jìng)爭(zhēng)了幾十年，也一直非常欽佩他們。很高興看到將有優(yōu)秀的新酒店加入我們的體系中，能為喜達(dá)屋和萬(wàn)豪員工帶來難得機(jī)遇也著實(shí)令人欣喜，熱烈歡迎喜達(dá)屋加入萬(wàn)豪的大家庭?！?/p>

喜達(dá)屋酒店及度假酒店國(guó)際集團(tuán)董事長(zhǎng) Bruce Duncan 說道：“在我們?nèi)鎸徍藨?zhàn)略與財(cái)務(wù)選擇的過程中，有一點(diǎn)十分明確，那就是我們的人才、世界一流的品牌、全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新的精神備受業(yè)界贊賞，這也是我們創(chuàng)造價(jià)值的重要推動(dòng)力。董事會(huì)認(rèn)為，與萬(wàn)豪合并將為股東帶來最大的長(zhǎng)期利益，并為公司帶來最強(qiáng)有力且堅(jiān)定的發(fā)展道路。擁有萬(wàn)豪這一世界最受推崇的公司之一的所有權(quán)將使喜達(dá)屋股東受益，成本協(xié)同效益更能帶來巨大的增長(zhǎng)潛力?！?/p>

喜達(dá)屋酒店及度假酒店國(guó)際集團(tuán)過渡時(shí)期首席執(zhí)行官 Adam Aron 表示：“這一全球最大且最佳的酒店集團(tuán)將擁有巨大的優(yōu)勢(shì)和潛力。兩家公司的合并將使雙方在創(chuàng)新、文化以及執(zhí)行力上的優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，并得到最好的發(fā)揮?？晒┻x擇的酒店品牌將增至30個(gè)，我們的賓客與客戶將從中受益；同時(shí)，合并所帶來的全球平臺(tái)和高效運(yùn)作也將使酒店業(yè)主和特許經(jīng)營(yíng)者不斷獲利。我們也十分高興這個(gè)規(guī)模更大的公司將為我們的員工提供更多的機(jī)會(huì)，讓他們能夠任職于全球最佳工作場(chǎng)所之一?！?/p>

運(yùn)營(yíng)之穩(wěn)？

11月23日，記者在北京長(zhǎng)安街W酒店看到，喜達(dá)屋酒店與度假村集團(tuán)推出的“2015星廚匯”在這里如期舉行，這是“星廚匯”活動(dòng)第一次登陸北京長(zhǎng)安街W酒店。2008年，喜達(dá)屋酒店及度假酒店國(guó)際集團(tuán)第一次提出“星廚匯”概念，當(dāng)時(shí)選擇了北京金融街威斯汀大酒店為首秀場(chǎng)地，其行政總廚Stephane Tremblay執(zhí)掌該活動(dòng)。由于這場(chǎng)盛宴在酒店餐飲業(yè)反響不錯(cuò)，此后每年“星廚匯”都會(huì)在全國(guó)各地喜達(dá)屋旗下的品牌酒店進(jìn)行路演，旨在向美食愛好者展示來自世界各地的著名廚師極具創(chuàng)意的烹飪佳肴。“2015星廚匯”上，5位烹飪巨匠聯(lián)手喜達(dá)屋旗下北京、上海、重慶、杭州4家酒店的駐店主廚上演了一場(chǎng)融入多國(guó)元素的美食盛宴。

當(dāng)記者詢問有關(guān)收購(gòu)對(duì)酒店運(yùn)營(yíng)管理方面帶來的影響時(shí)，北京長(zhǎng)安街W酒店表示，新任總經(jīng)理還未上任，目前酒店暫無(wú)總經(jīng)理，所以不方便透露相關(guān)信息。對(duì)于萬(wàn)豪對(duì)喜達(dá)屋的收購(gòu)，不少人看好這艘酒店業(yè)再起航的航母，但也有評(píng)說不一，更多的業(yè)內(nèi)人士對(duì)此拭目以待。

責(zé)編：胡文娟