利率市場化促進(jìn)了農(nóng)村金融發(fā)展嗎？——基于城鄉(xiāng)異質(zhì)與地區(qū)差異

■張朝洋

一、引言

推進(jìn)利率市場化是建立我國農(nóng)村金融市場機(jī)制的重要條件，對于推動我國農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展升級具有重要的戰(zhàn)略意義。目前，利率市場化改革緊鑼密鼓，深化農(nóng)村改革亦被提到前所未有的高度。但是，理論上對利率市場化在多大程度上影響農(nóng)村金融發(fā)展尚未達(dá)成一致意見，實證上對這種影響是否跟城鄉(xiāng)異質(zhì)與地區(qū)差異有關(guān)亦缺乏相應(yīng)支持。于是，圍繞利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響開展實證分析，重點探討這種影響在城鄉(xiāng)和地區(qū)之間的差異，無疑具有重要的理論價值與現(xiàn)實意義，可以為利率市場化改革有效對接農(nóng)村金融發(fā)展提供有益參考。從研究現(xiàn)狀來看，國內(nèi)文獻(xiàn)主要以利率市場化與農(nóng)村金融運行的關(guān)系為視角展開研究，基本上可以歸結(jié)為三類。

第一類視角，強(qiáng)調(diào)利率市場化對農(nóng)村金融體系運行的影響。文獻(xiàn)資料主要圍繞利率市場化改革的潛在風(fēng)險、利率市場化不同時期的利率政策有效性以及利率市場化對農(nóng)村金融的正面效應(yīng)來展開。例如：壟斷的機(jī)構(gòu)環(huán)境不適合放開存貸款利率管制，否則很可能出現(xiàn)利率一致性上浮和信貸集中現(xiàn)象，過早的利率市場化勢必?fù)p害資金最終消費者的利益（陸磊，2001）；管制利率條件下的利率調(diào)整對儲蓄和消費的影響比較明顯，但是對通脹和產(chǎn)出的影響并不顯著（謝平和袁沁敔，2003）；貸款利率市場化有利于形成貸款的風(fēng)險定價機(jī)制，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)育和金融創(chuàng)新，拉平農(nóng)村正規(guī)金融與民間金融的市場利率，奠定面向所有收入水平農(nóng)村人口提供金融服務(wù)的基礎(chǔ)（張艷花，2007）；等等。

第二類視角，強(qiáng)調(diào)利率市場化對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的影響。文獻(xiàn)資料主要圍繞利率市場化對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定價行為、定價區(qū)間和風(fēng)險管理的影響來展開。例如：農(nóng)信社涉農(nóng)貸款利率的浮動幅度偏高，貸款利率浮動幅度高于其他機(jī)構(gòu)，貸款方式對貸款定價的影響大于風(fēng)險提示的影響（孟建華，2006）；城鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)的定價區(qū)間存在顯著差異，正規(guī)市場的信貸配給更為顯著，農(nóng)村地區(qū)的機(jī)構(gòu)壟斷導(dǎo)致風(fēng)險定價沒有現(xiàn)實意義，利率市場化并未對居民的金融資產(chǎn)選擇產(chǎn)生實際影響（中國人民銀行贛州市中心支行課題組，2006）；利率市場化改革的約束因素包括對市場風(fēng)險的估計不足，風(fēng)險管理能力不高，資金定價能力較低，經(jīng)營模式單一等（中國人民銀行福州市中心支行課題組，2003）；等等。

第三類視角，強(qiáng)調(diào)利率市場化對農(nóng)村農(nóng)戶金融主體的影響。文獻(xiàn)資料主要圍繞利率市場化對農(nóng)村信貸配置效率、農(nóng)戶信貸供給和農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)福利的影響來展開。例如：利率結(jié)構(gòu)的扭曲造成了農(nóng)村信貸資金外流和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)虧損，之后農(nóng)村金融市場的改革發(fā)展進(jìn)一步增加了農(nóng)村金融市場的扭曲和利率市場化的難度（徐忠和程恩江，2004）；由于沒有形成農(nóng)村信貸利率的市場定價機(jī)制，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款利率浮動并沒有擴(kuò)大農(nóng)村信貸投放，反而加重了農(nóng)村融資成本（周立和林榮華，2005）；農(nóng)信社放開貸款利率對各地農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)福利的影響存在明顯差異，以放開利率管制為特征的農(nóng)村金融體制改革可能給落后地區(qū)的農(nóng)戶帶來更多的好處（易小蘭和鐘甫寧，2011）；等等。

綜上所述，在利率市場化與農(nóng)村金融運行的關(guān)系問題上，盡管研究結(jié)論不盡相同，但是眾學(xué)者都比較贊成利率市場化與農(nóng)村金融之間存在某種影響機(jī)制的觀點。從研究指標(biāo)來看，現(xiàn)有研究主要以存貸款基準(zhǔn)利率或虛擬變量來表征利率市場化，難以全面、準(zhǔn)確地反映利率市場化效果。從研究方法來看，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要采用理論闡釋和調(diào)查研究等分析方法，關(guān)于利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響在城鄉(xiāng)和區(qū)域之間的差異缺乏相應(yīng)的實證支持。從研究對象來看，現(xiàn)有研究主要強(qiáng)調(diào)貸款利率浮動對農(nóng)村金融運行的影響，并沒有將其納入到對農(nóng)村金融發(fā)展影響的分析框架?；诖?，本文嘗試在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上做一有益補(bǔ)充，從城鄉(xiāng)異質(zhì)和地區(qū)差異視角探討利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響。

二、理論分析

（一）利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的傳導(dǎo)機(jī)制分析

理論上講，利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響，主要體現(xiàn)為對農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率的影響。其一，從利率市場化對農(nóng)村金融規(guī)模的影響來看，主要表現(xiàn)為對農(nóng)村存貸款和融資總量的影響。利率市場化通常導(dǎo)致實際利率明顯上升，一般是從負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，會誘導(dǎo)儲蓄者增強(qiáng)儲蓄偏好，加上儲蓄環(huán)境的改善、多樣化的投資工具和風(fēng)險防范手段以及更加便利的金融服務(wù)使儲蓄的便利性得到增強(qiáng)，從而達(dá)到提高儲蓄率的目的，并由此帶動存貸款和融資總量的擴(kuò)大。其二，從利率市場化對農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的影響來看，主要表現(xiàn)為銀行業(yè)在整個金融市場的份額變化和銀行業(yè)內(nèi)部市場化結(jié)構(gòu)的變化。利率市場化使銀行至少能夠提供與市場利率相當(dāng)?shù)氖找媛?，有利于重新贏得原有客戶的存款，一定程度上會弱化金融脫媒的影響；利率市場化加劇了銀行業(yè)內(nèi)部的競爭，最脆弱的銀行會相繼破產(chǎn)，大銀行的市場份額可能趨于降低。其三，從利率市場化對農(nóng)村金融效率的影響來看，主要體現(xiàn)為實現(xiàn)金融資源的市場化配置。利率市場化有助于打破城鄉(xiāng)金融市場分割的局面，改變農(nóng)村正規(guī)金融市場利率水平總體偏低的格局，促進(jìn)利率水平合理回升、自由流動，增加資金有效需求并抑制部分過度需求，實現(xiàn)農(nóng)村金融資源的優(yōu)化配置。

（二）利率市場化對農(nóng)村金融主體影響的差異對比分析

利率市場化改革期間，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的利率市場化進(jìn)度明顯快于城市，特別是存款利率上限放松的幅度和力度都要大于城市，整體上農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的貸款利率要低于小額信貸機(jī)構(gòu)的貸款利率以及民間融資利率。其一，從農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本和貸款風(fēng)險來看，其經(jīng)營虧損、不良貸款率和道德風(fēng)險不可小覷。例如：農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的借款成本中，利息只占其中一部分；利率上浮并未有效發(fā)揮彌補(bǔ)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的作用，嚴(yán)格的信貸條件依然是其甄別借款人的主要手段。其二，從農(nóng)村信用社的利率定價及其執(zhí)行效果來看，放寬利率管制并不必然促進(jìn)農(nóng)村信用社市場化。例如：利率定價存在實施有利于內(nèi)部人的定價行為，放寬利率管制有可能造成農(nóng)村金融市場的資金配置效率低下；擴(kuò)大利率浮動區(qū)間有可能掩蓋農(nóng)村信用社經(jīng)營管理上的問題，不利于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。其三，從農(nóng)村信用社的信貸滿足和信貸配給情況來看，利率水平并未反映差異化的個體信用風(fēng)險。例如：規(guī)模越大的農(nóng)村信用社越有能力發(fā)放高利率貸款，小規(guī)模農(nóng)村信用社的貸款利率總體偏低；農(nóng)村信用社的信貸滿足率較高、信貸配給較少而國有銀行則反之，農(nóng)村地區(qū)的信貸配給較少、民間融資價格較低而城鎮(zhèn)地區(qū)則反之。

（三）利率市場化對農(nóng)村金融績效影響的作用機(jī)理分析

從微觀層面的銀行發(fā)展來看，其一，利率市場化有助于提高銀行績效，但是這種正面效應(yīng)可能并不明顯。主要原因在于：利率市場化通過改變銀行間的市場競爭行為對銀行績效產(chǎn)生影響，但是市場競爭并不是總能促進(jìn)銀行績效的改善；銀行在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期比較注重經(jīng)營的穩(wěn)健性，對利率市場化的反應(yīng)并不特別敏感，時滯也比較長；雖然短期內(nèi)存貸利差擴(kuò)大會提高銀行績效，但是長期來看銀行在留住優(yōu)質(zhì)大客戶的壓力下將不得不提高存款利率。其二，利率市場化使銀行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險陡增，中小銀行可能出現(xiàn)倒閉潮。主要原因在于：貸款利率上升導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險規(guī)避型客戶退出市場，留在市場上的高風(fēng)險借款者增多，銀行的逆向選擇和道德風(fēng)險加劇，貸款質(zhì)量呈現(xiàn)下降態(tài)勢；隨著利率管制的解除，部分信用程度較低的中小銀行與大銀行的差距會凸顯出來，競爭力弱的銀行將逐漸被邊緣化，甚至被淘汰出市場。其三，利率市場化將迫使銀行調(diào)整經(jīng)營策略，非利息收入成為新增長點。主要表現(xiàn)為：一是調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，提高非利息收入比重，以對沖息差縮窄對銀行業(yè)務(wù)的沖擊；二是改變發(fā)展模式，嘗試通過兼并收購等方式做大做強(qiáng)。

三、研究設(shè)計

（一）樣本與數(shù)據(jù)來源

本文選擇31個省際面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，分析區(qū)間為2005～2013年。在數(shù)據(jù)預(yù)處理方面對樣本寬度和擬合要求進(jìn)行了適當(dāng)傾斜，主要包括：（1）采用數(shù)串前向預(yù)測、數(shù)串后續(xù)預(yù)測和參照相近地區(qū)的變量對比關(guān)系等方法對缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行插值處理；（2）采用微觀研究中的縮尾處理方法，將分位數(shù)位于1%以下、99%以上的觀測值分別用1%和99%分位數(shù)進(jìn)行替換，以控制極端值對實證結(jié)果的影響。本文的農(nóng)村金融數(shù)據(jù)來自Wind咨詢、EPS中國區(qū)域數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和歷年《地區(qū)統(tǒng)計年鑒》，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來自EPS中國區(qū)域數(shù)據(jù)庫，票據(jù)貼現(xiàn)利率來自歷年《中國區(qū)域金融運行報告各省報告》，貸款利率浮動數(shù)據(jù)來自Wind咨詢。

（二）變量定義與描述

表1給出了變量定義與說明。需要說明的是，利率市場化采用銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率和貸款利率上浮區(qū)間占比來表征；農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司市值根據(jù)省份匯總得到；農(nóng)林牧漁業(yè)上市公司籌資額根據(jù)首發(fā)和增發(fā)籌資額匯總得到。從描述性統(tǒng)計結(jié)果可知①限于篇幅，本文的描述性統(tǒng)計結(jié)果未能給出，留存?zhèn)渌鳌?，農(nóng)村金融規(guī)模的地區(qū)懸殊較大，且大部分低于平均值水平；農(nóng)村金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)差異比規(guī)模差異更加明顯，絕大多數(shù)地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)低于全國平均水平；農(nóng)村金融效率的差異也比較明顯，但是大致呈現(xiàn)均勻分布特征。相比而言，農(nóng)村居民收入、農(nóng)村撫養(yǎng)比率和貸款利率浮動的變化比較平緩；農(nóng)村通貨膨脹和票據(jù)貼現(xiàn)利率的標(biāo)準(zhǔn)差明顯大于其他變量，整體波動較大。

表1 變量定義與說明

（三）模型與估計方法

本文在設(shè)計模型時主要參考了Nicholas（2009）提出的金融深化模型。在對該模型進(jìn)行適當(dāng)改進(jìn)的同時，出于數(shù)據(jù)可得性、研究側(cè)重點等方面考慮對相關(guān)變量的定義進(jìn)行合理修正，從而可以分析利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響。在模型設(shè)計上，主要基于如下考慮：其一，雖然很難找到合適的變量來表征農(nóng)村金融發(fā)展，但是選取若干變量分別從農(nóng)村金融的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率方面有針對性地反映農(nóng)村金融發(fā)展情況是比較可行的；其二，票據(jù)貼現(xiàn)利率是各金融機(jī)構(gòu)參照Shibor利率并結(jié)合本機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)規(guī)模和貼現(xiàn)企業(yè)情況確定的，市場化水平較高，比以往研究中采用的存貸款基準(zhǔn)利率更能有效地反映利率市場化信息；其三，存貸款利率允許的浮動范圍是利率市場化的基本方面，但由于存款利率浮動容易引起利率違規(guī)、高息攬存等行為，故而考慮使用貸款利率浮動程度來表征利率市場化信息。模型形式如下：

RFDt=β0+β1RRUt+β2INFt+β3RDRt+β4BDRt+β5IRFt+β6RFDt-1+et

其中，RFD表示農(nóng)村金融發(fā)展，分別以農(nóng)村金融發(fā)展的規(guī)模（RFS）、結(jié)構(gòu)（RFC）和效率（RFE）指標(biāo)作為替代變量；RRI表示農(nóng)村居民收入；INF為農(nóng)村通貨膨脹；RDR表示農(nóng)村撫養(yǎng)比率；BDR表示票據(jù)貼現(xiàn)利率；IRF表示貸款利率浮動。票據(jù)貼現(xiàn)利率和貸款利率浮動的系數(shù)預(yù)期為正，且是顯著的，則可以作為利率市場化促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展的證據(jù)。其他變量的理論解釋為：農(nóng)村通貨膨脹的系數(shù)預(yù)期為正，反映了通貨膨脹對不同貨幣因素的影響；農(nóng)村撫養(yǎng)比率的系數(shù)預(yù)期為負(fù)，用來檢驗金融儲蓄對農(nóng)村金融發(fā)展的影響；農(nóng)村居民收入的系數(shù)預(yù)期為正，主要源于生命周期假說的基本觀點。本文的模型估計采用廣義矩方法（GMM），工具變量為解釋變量的滯后一項或二項。相對傳統(tǒng)的估計方法，GMM并不關(guān)注隨機(jī)誤差項的準(zhǔn)確分布信息，且允許隨機(jī)誤差項存在異方差和序列相關(guān)，有助于緩解模型內(nèi)生性問題，得到的參數(shù)估計更有效。

四、實證分析

（一）總體評估結(jié)果與分析

采用省際層面的農(nóng)村全樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，得到利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的總體評估結(jié)果（見表2）。從中可以看出，農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與其滯后項呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系，顯示農(nóng)村金融發(fā)展具有一定的延續(xù)性。從利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響來看，票據(jù)貼現(xiàn)利率和貸款利率浮動對農(nóng)村金融發(fā)展的影響方向都為正，且對農(nóng)村金融規(guī)模的影響是顯著的，可見利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響主要體現(xiàn)在規(guī)模層面，尚未對農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)和效率產(chǎn)生顯著影響。另外，從其他變量的影響來看，回歸結(jié)果與理論預(yù)期基本吻合，即：農(nóng)村居民收入的提高會在總量層面增加農(nóng)村金融供給，但是并不顯著有益于農(nóng)村金融的結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升；農(nóng)村通貨膨脹會對農(nóng)村金融資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響，一定程度上會改善農(nóng)村金融效率；農(nóng)村撫養(yǎng)比率會對居民的金融資產(chǎn)配置習(xí)慣產(chǎn)生顯著影響，較高的農(nóng)村撫養(yǎng)比率不利于做大農(nóng)村金融總量和優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)。

表2 利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的總體評估回歸結(jié)果

（二）城鄉(xiāng)對比結(jié)果與分析

采用省際層面的城鄉(xiāng)全樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，得到利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的城鄉(xiāng)對比結(jié)果（見表3）。從回歸結(jié)果來看，以加強(qiáng)票據(jù)貼現(xiàn)利率市場引導(dǎo)為特征的利率市場化影響農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)和效率的顯著程度明顯低于對城市金融結(jié)構(gòu)和效率的影響，以放松貸款利率管制為特征的利率市場化影響農(nóng)村金融規(guī)模的作用力度明顯小于對城市金融規(guī)模的影響。綜合來看，利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的作用效果明顯弱于城市。另外，從其他變量的影響來看，亦具有一定的現(xiàn)實意義。即：農(nóng)村居民收入的提高對農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)和效率的影響明顯弱于城市居民收入對城市金融結(jié)構(gòu)和效率的影響；農(nóng)村通貨膨脹的放大對農(nóng)村金融規(guī)模的正向作用明顯弱于城市通貨膨脹對城市金融規(guī)模的影響；撫養(yǎng)比率在農(nóng)村地區(qū)對金融規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響明顯小于在城市地區(qū)，顯著程度也更低。

表3 利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的城鄉(xiāng)對比回歸結(jié)果

（三）地區(qū)對比結(jié)果與分析

采用按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平劃分的農(nóng)村子樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行估計，得到利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的地區(qū)對比結(jié)果（見表4）。從回歸結(jié)果來看，票據(jù)貼現(xiàn)利率對農(nóng)村金融發(fā)展的影響都不顯著，貸款利率浮動雖對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展的影響也不顯著，但是對發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村金融規(guī)模和效率的影響卻是顯著的，表明利率市場化顯著促進(jìn)了發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展。另外，從其他變量的影響來看，一定程度上也反映了現(xiàn)實情況。即：農(nóng)村居民收入的提高顯著促進(jìn)了農(nóng)村金融總量的上升，對增加不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平地區(qū)的農(nóng)村金融規(guī)模都是有利的；農(nóng)村通貨膨脹對優(yōu)化農(nóng)村金融資產(chǎn)配置起到了積極作用，對發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升的作用尤為顯著；農(nóng)村撫養(yǎng)比率會對發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融規(guī)模和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顯著影響，但是對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展的影響并不顯著。

表4 利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展影響的地區(qū)對比回歸結(jié)果

五、結(jié)論與政策建議

本文以金融深化模型為基礎(chǔ)構(gòu)建利率市場化－農(nóng)村金融發(fā)展模型，選取2005～2013年31個省際面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，從城鄉(xiāng)異質(zhì)與地區(qū)差異視角實證檢驗了利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響。結(jié)果顯示：總體來看，利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的影響主要體現(xiàn)在規(guī)模層面，尚未對農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)和效率產(chǎn)生顯著影響；從城鄉(xiāng)差異來看，市場利率水平影響農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)和效率的顯著程度較低，利率浮動程度影響農(nóng)村金融規(guī)模的作用力度較小，整體上利率市場化對農(nóng)村金融發(fā)展的作用效果較弱；從地區(qū)差異來看，利率市場化顯著促進(jìn)了發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展的總量增加和效率提升，但是對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展的影響并不顯著?；诖耍ㄗh從以下幾個方面著手，以農(nóng)村利率市場化助推農(nóng)村金融發(fā)展升級。

第一，因地制宜推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)利率市場化，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展升級。無論是金融機(jī)構(gòu)過去采取的嚴(yán)格的貸款利率管制政策，還是現(xiàn)在允許金融機(jī)構(gòu)的貸款利率浮動政策，其目標(biāo)都是為了支持 “三農(nóng)”發(fā)展，加大對具有有效需求農(nóng)戶的信貸供給。嚴(yán)格的利率管制政策確實在當(dāng)初為實現(xiàn)政策目標(biāo)發(fā)揮了一定作用，但如果放在當(dāng)前很多地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的背景下則可能成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的掣肘。利率政策只有與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相一致，才能提高農(nóng)村金融資源的配置效率。利率市場化改革有必要結(jié)合地區(qū)特點，如人口密度、經(jīng)濟(jì)水平、農(nóng)村信用社服務(wù)半徑等因素來探討某地是否適合以及適合在多大程度上推進(jìn)利率市場化改革。

第二，堅持農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)調(diào)整與農(nóng)村利率市場化并進(jìn)，實現(xiàn)農(nóng)村金融改革紅利的最大化。相比城市金融組織體系，農(nóng)村地區(qū)的金融供給總量不足。利率市場化改革應(yīng)注重改革和完善農(nóng)村金融組織體系，促進(jìn)農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)調(diào)整和效率提升，主要包括以下幾個方面：一是推進(jìn)農(nóng)信社、農(nóng)行、農(nóng)發(fā)行、郵儲等涉農(nóng)機(jī)構(gòu)改革，增強(qiáng)資金實力，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型；二是培育村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等新型農(nóng)村金融主體，提高村鎮(zhèn)銀行的民營資本持股比例，鼓勵符合條件的小貸公司改制為村鎮(zhèn)銀行，加快推進(jìn)農(nóng)村資金互助合作社組織試點；三是開展農(nóng)村金融改革試點工作，加快發(fā)展農(nóng)村金融中介體系，不斷完善縣域金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點布局。

第三，以產(chǎn)業(yè)扶持政策協(xié)調(diào)推進(jìn)農(nóng)村利率市場化，提高農(nóng)村金融發(fā)展的質(zhì)量。主要體現(xiàn)在三方面:一是加強(qiáng)涉農(nóng)信貸與涉農(nóng)保險的合作，探索開辦涉農(nóng)貸款保證保險和信用保險等業(yè)務(wù)，拓展涉農(nóng)保險保單的質(zhì)押范圍，鼓勵支持有條件的農(nóng)村農(nóng)戶金融主體投資“信貸＋保險”等新產(chǎn)品；二是拓展農(nóng)村信貸擔(dān)保抵押品范圍，開展農(nóng)用機(jī)具、農(nóng)村房屋、土地承包經(jīng)營權(quán)、宅基地使用權(quán)、應(yīng)收賬款等抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，深化林權(quán)抵押貸款制度改革與創(chuàng)新，建立和完善農(nóng)業(yè)訂單貸款管理制度；三是加快農(nóng)村信用體系建設(shè)，完善信用信息征集體系，搭建信用信息服務(wù)平臺，開展信用信息評價活動，健全農(nóng)戶政策支持措施。

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