與天津自貿(mào)區(qū)建立和發(fā)展運(yùn)行相適應(yīng)的金融業(yè)發(fā)展研究

◎ 李文增 楊小淵 李拉

（天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所，天津 300202）

（第一作者為天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所金融發(fā)展研究中心主任）

本文闡述的自貿(mào)區(qū)并非指國與國之間建立的自由貿(mào)易區(qū)，而是根據(jù)國際海關(guān)理事會于1973年簽訂的《京都公約》中的概念，即自貿(mào)區(qū)是指在一國之內(nèi)的部分領(lǐng)土，實(shí)施境內(nèi)關(guān)外海關(guān)監(jiān)管制度的特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域。這種自貿(mào)區(qū)在國際上已實(shí)踐多年了，在我國的上海建立運(yùn)行已滿一年，包括東疆保稅港區(qū)和天津港保稅區(qū)等重要區(qū)域的天津自貿(mào)區(qū)也將會在近期正式掛牌建立。當(dāng)前亟待研究的問題是天津如何借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加快發(fā)展金融服務(wù)業(yè)，促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)的加快發(fā)展。

1 發(fā)達(dá)國家或地區(qū)有影響的自貿(mào)區(qū)主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)發(fā)展情況

1.1 新加坡主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)業(yè)發(fā)展概況

新加坡作為高度開放的類自由貿(mào)易港的國家或城市，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是金融服務(wù)、商業(yè)、制造和運(yùn)輸通訊業(yè)（見表 1）。

可以看出，新加坡金融產(chǎn)業(yè)在整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展中所占比重雖不是最大，但卻處于核心的地位，并對國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響和帶動作用。

一是通過建立亞洲美元市場確立了新加坡重要的國際金融中心地位。在此過程中，從寬核準(zhǔn)銀行營業(yè)執(zhí)照，逐步批準(zhǔn)銀行經(jīng)營亞洲貨幣單位，吸引國際級金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入。

二是形成金融管理體系。新加坡的金融管理體制主要由新加坡貨幣委員會、新加坡金融管理局和新加坡投資公司等金融管理機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成。它具有央行金融調(diào)控與金融監(jiān)管兩大職能。2008年國際金融危機(jī)之后，為加強(qiáng)監(jiān)管、控制風(fēng)險(xiǎn)，新加坡政府進(jìn)一步擴(kuò)大了金融管理局的職責(zé)。目前除履行貨幣發(fā)行職責(zé)外，同時(shí)對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等全部金融機(jī)構(gòu)和金融市場實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。

三是促進(jìn)金融人才隊(duì)伍建設(shè)。新加坡的金融人才政策主要包括在職員工的培訓(xùn)和對外來人才的吸引兩個(gè)方面。一方面.以各種優(yōu)厚的待遇和條件吸引優(yōu)秀的金融人才，以彌補(bǔ)本國金融專業(yè)人才缺乏的不足；另一方面，注重對現(xiàn)有人員的教育和培訓(xùn)，以提高金融行業(yè)員工的整體水平。

1.2 香港地區(qū)的主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)業(yè)發(fā)展概況

香港是全球最大的自由貿(mào)易港，自由貿(mào)易制度、自由企業(yè)制度在世界范圍內(nèi)貫徹得較為徹底。

近年來香港服務(wù)業(yè)占生產(chǎn)總值的比重已經(jīng)超過了90%。從2000年-2012年的發(fā)展情況來看，香港有四大主導(dǎo)性服務(wù)行業(yè)，比重合計(jì)幾乎都超過50%，在2007年達(dá)到最高，比重為60%。而四大主要行業(yè)中占比最高的是貿(mào)易及物流業(yè)，平均比重為25.58% ；其次是金融服務(wù)業(yè)，平均比重為15.06%，2007年達(dá)到最高為20%；第三是專業(yè)服務(wù)業(yè)，平均比重為11.48% ；最后是旅游業(yè)，平均比重為3.25%（見圖 2）。

表1 新加坡各行業(yè)分布 （%）

圖2 2000年—2012年香港四大主要行業(yè)占比情況 （%）

與新加坡有相似的方面是，香港金融業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中也有著主導(dǎo)和核心的地位。不僅如此，在香港金融行業(yè)中，無論是就業(yè)人數(shù)比重還是產(chǎn)值比重，銀行業(yè)都具有絕對優(yōu)勢（見圖3、圖 4）。

圖3 2000年—2012年香港金融業(yè)結(jié)構(gòu)圖（%）

圖4 2000年—2012年香港金融業(yè)內(nèi)部就業(yè)分布圖（%）

1.3 迪拜杰貝阿里自貿(mào)區(qū)主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)業(yè)發(fā)展概況

迪拜的杰貝阿里自由區(qū)（JAFZA）位于迪拜市西南50公里處，總面積達(dá)48平方公里，既是阿聯(lián)酋，也是中東地區(qū)最大的自貿(mào)區(qū)。該區(qū)是全球第一個(gè)通過ISO9000國際認(rèn)證的自貿(mào)區(qū)，目前已成為阿聯(lián)酋最受歡迎的投資目的地之一。

從企業(yè)類型看，從事貿(mào)易、倉儲和分銷的企業(yè)占78%，從事工業(yè)生產(chǎn)的企業(yè)占12%，從事服務(wù)行業(yè)的企業(yè)占7%，從事物流的企業(yè)占 3%（見圖 5）。

圖5 2010年迪拜杰貝阿里自由區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)圖

迪拜是中東地區(qū)的金融中心，也是國際上著名的離岸金融中心，金融業(yè)發(fā)達(dá)。同時(shí)迪拜是全球最大的實(shí)物黃金交易中心，2013年交易額750億美元，占全球總額的40%。2004年建立的迪拜國際金融中心（DIFC）經(jīng)過8年的獨(dú)立運(yùn)營，到2013年10月區(qū)內(nèi)公司總數(shù)突破1000家，就業(yè)人數(shù)超過15000人。其中包括25家全球頂級銀行中的21家、全球前20家資產(chǎn)管理公司中的11家、全球前10大保險(xiǎn)公司中的6家以及前10大律師事務(wù)所中的6家。中國四大銀行均在DIFC設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。

DIFC區(qū)內(nèi)的金融服務(wù)主要?dú)w結(jié)為五類：一是銀行業(yè)服務(wù)，二是資本市場服務(wù)，三是保險(xiǎn)服務(wù)，四是財(cái)富管理，五是交易所——NASDAQ迪拜交易所和迪拜商品交易所（DME）。

DIFC極大地促進(jìn)了迪拜金融業(yè)的發(fā)展，根據(jù)迪拜統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年迪拜實(shí)際GDP達(dá)867億美元，其中金融部門占11%。

2 天津自貿(mào)區(qū)的主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)業(yè)發(fā)展情況

2.1 東疆保稅港區(qū)的主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)發(fā)展情況

目前東疆保稅港區(qū)已經(jīng)成為建設(shè)中國北方國際航運(yùn)中心的核心功能區(qū)，主要有四大產(chǎn)業(yè)。

一是航運(yùn)物流產(chǎn)業(yè)。中遠(yuǎn)散運(yùn)、天津中鐵聯(lián)合、天津兩江海運(yùn)、天津西南海運(yùn)和天津紫海航運(yùn)等大企業(yè)先后落戶。東疆航運(yùn)、永續(xù)航運(yùn)等早期落戶的航運(yùn)企業(yè)在近期擴(kuò)大了經(jīng)營規(guī)模，成立了企業(yè)集團(tuán)。截至2012年5月末，共注冊航運(yùn)及相關(guān)企業(yè)53家，其中航運(yùn)類32家，航運(yùn)服務(wù)類21家。

二是租賃產(chǎn)業(yè)。截至2014年10月底,東疆共注冊融資租賃公司793家（含內(nèi)外資租賃公司162家，單機(jī)公司508家,單船公司100家,設(shè)備類公司20家），累計(jì)注冊資本金達(dá)355.9億元人民幣。共完成428架飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)（含大飛機(jī)279架，公務(wù)機(jī)110架，訓(xùn)練機(jī)22架，直升機(jī)17架），11臺發(fā)動機(jī)，57艘國際航運(yùn)船舶，6座海上石油鉆井平臺的租賃業(yè)務(wù)，飛機(jī)、船舶、海工設(shè)備租賃資產(chǎn)累計(jì)總額達(dá)260.5億美元。目前東疆已發(fā)展成為我國最大最主要的單機(jī)、單船融資租賃集聚地。

三是國際商品交易和貿(mào)易產(chǎn)業(yè)。一方面加強(qiáng)國際商品交易市場的建設(shè)，目前東疆已經(jīng)得到注冊船舶、航運(yùn)、紅酒、工程機(jī)械、乳品、凍品、貴稀金屬等多家現(xiàn)貨交易市場公司，各個(gè)交易市場公司充分發(fā)揮了交易市場招商引資的作用，聚集了一批國際貿(mào)易、物流配送等市場類配套項(xiàng)目。不僅如此，東疆還形成了國際貿(mào)易集群，如中建材、中煤、中儲、中糧等一批“中”字頭央企和行業(yè)龍頭企業(yè)投資的結(jié)算項(xiàng)目落戶；高銀、英利等知名企業(yè)在東疆建立進(jìn)出口基地；奔馳卡車4S中心開業(yè)，奔馳VPC項(xiàng)目落戶；遠(yuǎn)大汽車等汽車進(jìn)出口貿(mào)易項(xiàng)目在東疆開始運(yùn)營并初具規(guī)模。

四是旅游產(chǎn)業(yè)。東疆灣的天津國際郵輪母港近年有數(shù)十艘次豪華郵輪進(jìn)出，旅客吞吐量有數(shù)十萬人次。國際郵輪采購聯(lián)盟落戶東疆，進(jìn)一步加大了郵輪產(chǎn)業(yè)對東疆以及周邊區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動作用。

東疆保稅港區(qū)金融服務(wù)業(yè)的主要特色是融資租賃金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)。目前全國從事飛機(jī)租賃的企業(yè)都聚集在東疆保稅港區(qū)開展業(yè)務(wù)，不僅包括注冊地在天津的工銀租賃、民生租賃和興業(yè)租賃，還有注冊地在北京（建信租賃）、上海（招銀租賃、交銀租賃、農(nóng)銀租賃）和深圳（國銀租賃）的大型金融系融資租賃公司，更吸引了包括ALC、CALC、COSMIC、南山租賃等在內(nèi)的境外投資大型租賃公司。

與此同時(shí)，東疆保稅港區(qū)的船舶、海工、設(shè)備租賃產(chǎn)業(yè)也取得了迅速發(fā)展。目前，包括中海油租賃、北車租賃、南車租賃、中水電租賃、國電租賃、大唐租賃、華電租賃、華能天成租賃、太鋼租賃、南山租賃、鑫橋租賃、中僑租賃等大型央企租賃企業(yè)均已在東疆注冊經(jīng)營。先后實(shí)現(xiàn)了中國首單特種工程船進(jìn)口租賃業(yè)務(wù)（“海洋石油289”）和中國首單海工平臺租賃業(yè)務(wù)（“海洋石油932”自升式鉆井平臺）。

2.2 天津港保稅區(qū)的主要產(chǎn)業(yè)及金融服務(wù)發(fā)展情況

2013年，保稅區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1205.7億元，可比增長18.5%， 其中，第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值419.1億元，可比增長21.7% ；第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值786.6億元，可比增長16.3%。從第二產(chǎn)業(yè)中的分行業(yè)看，占比較大的依次為航空航天和裝備制造業(yè)、食品加工業(yè)、現(xiàn)代冶金業(yè)、電子信息業(yè)、化工業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、紡織服裝業(yè)、能源供應(yīng)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)。從第三產(chǎn)業(yè)整體來看，占比較大的依次為貿(mào)易業(yè)、物流業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息服務(wù)業(yè)。

天津港保稅區(qū)以銀行、保險(xiǎn)、融資租賃、小額貸款和產(chǎn)業(yè)基金等金融業(yè)為主，2013年其增幅17.9%，雖不算低，但金融業(yè)增加值僅有66.7億元，在整個(gè)地區(qū)生產(chǎn)總值中的比重僅有5.5%，與東疆保稅港區(qū)比較特色不夠突出，但有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

3 與天津自貿(mào)區(qū)建立和發(fā)展相適應(yīng)進(jìn)一步加快金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的建議

3.1 借鑒國際經(jīng)驗(yàn)在天津自貿(mào)區(qū)進(jìn)一步加快金融業(yè)發(fā)展

天津自貿(mào)區(qū)的建立和發(fā)展，有賴于金融業(yè)，特別是離岸金融業(yè)的建立和發(fā)展的支撐。從現(xiàn)況來看雖較國內(nèi)有關(guān)地區(qū)顯得發(fā)展較快，但與上述國際情況比較上卻有較大差距。一是金融業(yè)占比不高，二是缺乏強(qiáng)有力的離岸金融業(yè)務(wù)支撐，三是缺乏相關(guān)的金融市場。這不僅對天津自貿(mào)區(qū)本身的發(fā)展構(gòu)成了一定的制約，而且對天津充分發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的帶動作用是非常不利的。因此，建議選擇若干突破點(diǎn)進(jìn)行突破性發(fā)展。

一是選擇離岸人民幣業(yè)務(wù)。即在我國逐步推進(jìn)人民幣國際化戰(zhàn)略的背景下，我國的海外離岸人民幣資金日益增多，目前海外有影響的離岸人民幣中心有香港、倫敦、新加坡、法蘭克福等，據(jù)統(tǒng)計(jì)僅香港的離岸人民幣資金就達(dá)近萬億元。這些資金在海外的利率較低，持有者急于尋找投資出路?；亓鲀?nèi)地雖是一個(gè)不錯的選擇，但上萬億乃至數(shù)萬億的離岸人民幣資金短時(shí)間內(nèi)流入內(nèi)地會沖擊普通金融市場，會受到管理層的嚴(yán)格限制，即使近期我國開通了“滬港通”，但資金額度也較有限，因此，將有不少的離岸人民幣資金出現(xiàn)閑置或處于低利投資狀態(tài)，因此，這給天津自貿(mào)區(qū)帶來了機(jī)遇，因?yàn)樽再Q(mào)區(qū)作為一種特區(qū)，離岸資金是與在岸市場隔離的。因此，天津自貿(mào)區(qū)運(yùn)用這些離岸人民幣資金，既能為國家推進(jìn)人民幣國際化創(chuàng)造隔離國內(nèi)普通金融市場風(fēng)險(xiǎn)的離岸人民幣資金回流渠道，又能為天津自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供大量的資金支持。

二是推進(jìn)融資租賃資產(chǎn)交易市場建設(shè)。即以具有優(yōu)勢的融資租賃產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為契機(jī)，在天津自貿(mào)區(qū)建立和發(fā)展全國性的融資租賃資產(chǎn)交易市場，不僅為天津乃至全國融資租賃產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步加快發(fā)展，提供資產(chǎn)證券化的融資平臺，而且可促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)的金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步加快發(fā)展。

此外，還可將天津股權(quán)交易所融入天津自貿(mào)區(qū)建設(shè)之中，以國際化的發(fā)展環(huán)境，不僅可促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且可促進(jìn)天津金融資產(chǎn)交易所的金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)獲得進(jìn)一步加快發(fā)展。

3.2 實(shí)施東疆保稅港區(qū)與天津港保稅區(qū)一體化發(fā)展，促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)的金融業(yè)均衡和進(jìn)一步加快發(fā)展

從目前的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，天津港保稅區(qū)的經(jīng)濟(jì)體量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于東疆保稅港區(qū)，而東疆保稅港區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于天津港保稅區(qū)；從目前的金融發(fā)展情況來看，天津港保稅區(qū)的金融業(yè)不僅相對東疆保稅港區(qū)的發(fā)展態(tài)勢顯得較弱，且缺乏東疆保稅港區(qū)的金融業(yè)發(fā)展特色，為了改變這一情況，也為了天津自貿(mào)區(qū)未來更好更快發(fā)展，有必要實(shí)施東疆保稅港區(qū)與天津港保稅區(qū)一體化發(fā)展，進(jìn)行資源整合，進(jìn)而促進(jìn)天津自貿(mào)區(qū)的金融業(yè)均衡和進(jìn)一步加快發(fā)展。

3.3 實(shí)施東疆保稅港區(qū)和天津港保稅區(qū)與于家堡區(qū)域一體化的金融業(yè)發(fā)展布局

未來作為天津自貿(mào)區(qū)重要組成部分的于家堡區(qū)域是以金融業(yè)的發(fā)展為主導(dǎo)的，而東疆保稅港區(qū)和天津港保稅區(qū)未來的金融業(yè)，特別是離岸金融業(yè)的發(fā)展占有非常重要的地位，因此，為了天津自貿(mào)區(qū)的一體化有序發(fā)展，有必要實(shí)施一體化的金融業(yè)發(fā)展布局。建議于家堡區(qū)域以發(fā)展總部金融機(jī)構(gòu)和在岸金融業(yè)務(wù)為主，東疆保稅港區(qū)和天津港保稅區(qū)逐步以發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)為主導(dǎo)，以發(fā)展在岸金融業(yè)務(wù)為輔的格局。

3.4 解決未來天津自貿(mào)區(qū)金融業(yè)發(fā)展的人才不足問題

隨著天津自貿(mào)區(qū)的建立和發(fā)展，金融業(yè)發(fā)展需要的金融人才不足問題將會更加嚴(yán)重，因此，未來天津自貿(mào)區(qū)可借鑒新加坡的金融人才政策經(jīng)驗(yàn)，一方面.以各種優(yōu)厚的待遇和條件吸引優(yōu)秀的金融人才；另一方面，注重對現(xiàn)有人員的教育和培訓(xùn)，以提高金融行業(yè)員工的整體水平。