基于內部控制視角的高速公路企業(yè)財務風險防范問題探析

（安徽皖通高速公路股份有限公司 安徽合肥230088）

我國大部分高速公路企業(yè)尚未建立起有效的財務風險防范機制，因此一旦內外部經營環(huán)境發(fā)生較大變化，高速公路企業(yè)薄弱的風險防范能力將會帶來災難性的打擊，因此，我們有必要對我國高速公路企業(yè)的財務風險進行具體分析，為提高我國高速公路企業(yè)的財務風險防范能力提供有效的對策建議。

一、我國高速公路企業(yè)財務風險的主要表現

（一）外部環(huán)境復雜多變，行業(yè)政策影響較大。根據高速公路企業(yè)的經營特點，高速公路通行費收入與國家行業(yè)政策和經濟景氣程度直接相關，且公司目前公路建設規(guī)劃受政府行為影響較大，新建的高速公路多處于建設難度大、投資成本高、經濟效益低的地區(qū)，導致高速公路建設和運營難度加大，相應的財務風險將隨之加大。而目前高速公路企業(yè)普遍未建立完整有效的外部環(huán)境預警和應對體系，對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力較弱，反應略顯滯后。

從政策方面來看，2009年以來，在擴大內需政策推動下，我國加大了公路建設投資力度，其中國家高速公路網主骨架是資金投向的重點之一。為了加快高速公路的發(fā)展，我國采取“貸款修路、收費還貸”的政策為高速公路的建設籌集資金，較大的投融資壓力導致相應的資金流動性和償債風險持續(xù)加大。另一方面，通行費收入受收費標準、收費期限、公路經營權轉讓、國家政策等的影響而面臨一定程度的不確定性。目前公路收費年限和標準均為政府制定，不能由市場調節(jié)，而是按照省級人民政府的規(guī)定進行收費，高速公路管理部門沒有收費政策自主權，難以根據市場變化及時調整收費標準，在建設和營運管理成本不斷增大的情況下，收費標準的限制將導致高速公路企業(yè)的發(fā)展受阻。

（二）風險管理機構不健全，風險管理制度不完善。我國高速公路企業(yè)大多未能設立風險管理的專職或兼職部門，風險管理職責缺失，管理責任尚未明確，導致相關風險管理工作無法有序、有效開展，也體現了我國高速公路公司對風險管理工作不夠重視。同時，高速公路企業(yè)普遍未能通過有效措施提高員工的風險防范意識，企業(yè)領導和員工的風險防范意識普遍比較薄弱，在實際工作中缺乏對宏觀、微觀經濟環(huán)境的把握和感知，缺乏對內部控制或財務風險方面的認識，法制觀念不強，當風險來臨時，難以提出有效的預防和應對措施，導致財務風險發(fā)生的可能性較高。

我國高速公路企業(yè)在風險管理職責、風險識別程序、風險控制措施、風險人員的配備等方面缺乏清晰的規(guī)定，控制流程不夠系統(tǒng)化，風險評估工作未能有效開展，在財務風險管控方面未能有效建立起針對集團公司籌資風險、投資風險、資產損失風險、會計信息失真風險等財務風險點的有效的控制流程和控制手段，且普遍尚未建立詳細的控制缺陷認定標準以及追責規(guī)定，亦未全面開展內部控制和風險管理控制流程方面的自我評價工作。

（三）資產管理風險較大，投資決策風險突出。財務風險與資產的流動性息息相關，在全部資產中，流動資產變現能力的強弱對資產的流動性有著重要影響。在高速公路行業(yè)中，流動資產的比例偏低問題表現尤為突出。我國高速公路企業(yè)長期資產的比重偏高，全部資產整體流動性不強，高速公路企業(yè)難以將現有資產變現或以較低成本籌得期限匹配的資金，必然會引發(fā)流動性風險。另一方面，高速公路建設管理與營運管理對接不充分，建設監(jiān)管力度不嚴，某些建設投資項目在交付營運使用后，不能滿足營運管理需求，需要重新改建或返工，造成了資源浪費和財產損失。

高速公路準公共物品的性質，決定著高速公路投資建設的決策受政府的政策約束和行政干預程度較大，對投資風險的認識不足，在投資決策前缺乏充分的調查分析，并且由于公路建設項目前期投入較大，工程建設地點分布零散，收入回收期長，導致高速公路建設投資成本難以收回，項目投資管理難度增加。

（四）盈利能力普遍不強，籌資風險持續(xù)加大。一般來說，盈利能力越強的企業(yè)，財務基礎越牢固，對外籌資的能力和清償債務的能力也越強，引發(fā)財務風險的可能性就越小。從目前的情況來看，除上市公司外，高速公路企業(yè)盈利能力普遍不強，難以為償債或運營提供穩(wěn)定的資金保障。

籌資風險方面，我國的高速公路存在著“高收費”與“高負債”并存的“雙高”現象?；I資問題是高速公路發(fā)展面臨的主要風險，較高的負債率和巨大的還本付息壓力形成了高速公路集團較為顯著的財務風險。近年來高速公路企業(yè)資本性支出規(guī)模較大，所需資金主要依靠外部債務融資解決，隨著債務規(guī)模不斷提高，公司償債風險隨之增加。此外，我國高速公路企業(yè)過度依賴傳統(tǒng)銀行融資，融資渠道較為單一，受市場金融環(huán)境影響較大，難以保證持續(xù)以低成本籌得期限匹配的資金，籌資風險持續(xù)加大。

（五）風險控制手段相對落后，風險考核激勵機制不完善。目前一般高速公路企業(yè)均建立了財務核算系統(tǒng)、資產管理系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)、預算管理系統(tǒng)、公路收費系統(tǒng)、道路監(jiān)控系統(tǒng)、辦公自動化系統(tǒng)、人力資源系統(tǒng)等業(yè)務信息化系統(tǒng)，但各信息系統(tǒng)普遍未能實現資源共享和一體化，尤其是財務系統(tǒng)未能實現與業(yè)務管理系統(tǒng)的有效連接，無法實現財務風險管控與業(yè)務風險管控的協(xié)同聯(lián)動，信息孤島現象嚴重。

在財務風險控制效果方面，除高速公路上市公司外，其他高速公路企業(yè)普遍尚未執(zhí)行我國內部控制規(guī)范體系，內部控制缺陷認定和風險評價標準未能有效建立和運行，缺少風險管理措施執(zhí)行考核激勵機制，未能使用多樣化的監(jiān)督考核手段并使其相互之間有效配合，造成執(zhí)行過程中有關問題得不到及時的解決，使得財務風險出現沉積。

二、我國高速公路企業(yè)財務風險防范對策建議

為了有效發(fā)現、監(jiān)督和防范管理過程中的財務風險，加強風險控制，促進高速公路企業(yè)科學健康發(fā)展，參考風險管理整合框架，結合我國企業(yè)內部控制規(guī)范和我國高速公路企業(yè)財務風險管理的現狀，筆者提出了防范財務風險的對策建議。

（一）設立風險管理機構，強化財務風險意識。設立風險管理機構是風險管理的組織保障，我國高速公路企業(yè)均應設立專門的風險控制委員會以及風險管理機構，組建一個有效的風險管理團隊，明確風險管理部門的風險管理職責，并將財務風險管理作為重要的工作內容和組成部分。同時，在下屬公司或機構中設立風險管理部門，形成上至董事會、下至每個下屬企業(yè)的風險管理員的風險分層管理機制，如圖1所示。

圖1 高速公路企業(yè)風險分層管理機構圖

在企業(yè)各項業(yè)務工作決策中首先考慮風險管理，并使風險管理與具體工作相聯(lián)系，與企業(yè)經營環(huán)境相聯(lián)系，與重要業(yè)務相聯(lián)系，與管理制度和業(yè)務流程相聯(lián)系，將風險管理文化滲透到企業(yè)各項管理工作的各個業(yè)務活動中去，發(fā)揮風險文化的導向、激勵和凝聚作用，最大限度地提高全員財務風險管理意識，有效防范財務風險。

（二）推進財務集中核算，實現資金集中管理。根據我國高速公路企業(yè)目前的財務管理模式，需要對現有的財務管理結構進行調整，構建扁平化的財務管理模式?？赏ㄟ^在高速公路企業(yè)財務部門直接設立成本費用報賬中心，并將公路營運管理、公路建設管理、投資管理業(yè)務分別委托公路營運公司、公路建設公司和投資管理公司進行管理，制定統(tǒng)一的財務核算標準，建立遠程報賬和遠程查賬系統(tǒng)，減少核算層級，建立一個高效的財務集中核算運轉機制。

資金集中管理是我國高速公路企業(yè)發(fā)揮資金聚合優(yōu)勢，降低成本提高效益的需要。通過在高速公路企業(yè)設立財務公司，負責各成員企業(yè)和公路投資項目之間的統(tǒng)一籌集、合理分配和有序調度，實現沉淀資金的集中使用，減少不必要的對外融資，加快資金周轉，開辟不同的融資渠道，降低融資成本，消除存貸雙高現象，實現資金的優(yōu)化配置。

（三）完善資產管理流程，加強投資風險控制。我國高速公路企業(yè)應當建立固定資產業(yè)務的崗位責任制，明確歸口管理部門、實物管理部門、財務部門和具體崗位的職責權限。同時，企業(yè)應建立嚴格的固定資產授權審批制度，明確授權審批的方式、權限、程序、責任和相關控制措施，并對外購的固定資產建立請購與審批制度，明確請購與審批程序。在此基礎上，高速公路企業(yè)應健全固定資產業(yè)務流程控制，通過取得與驗收控制、使用與維護控制、處置與轉移控制等控制措施，確保固定資產的增加、使用、維修、退出和折舊等業(yè)務的有序進行，確保固定資產業(yè)務全過程得到有效控制。

在投資風險方面，可通過建立切實可行的投資決策機制，在科學的投資決策分析基礎上，建立投資管理臺賬，定期對投資項目經濟效益和減值情況進行評估。同時，建立投資項目考核激勵機制，對項目負責人進行考核，將投資決策和管理風險責任延伸到項目投資的生命周期中，并將項目決策風險與決策人、投資管理風險與管理負責人的績效掛鉤，降低不理性投資行為帶來的投資風險，降低高速公路公司投資失敗的風險。

（四）加強籌資風險管理，降低資金流動性風險。高速公路企業(yè)在進行籌資活動的過程中，要保證企業(yè)籌資規(guī)模與盈利能力、償債能力、資本結構相匹配，充分了解所在區(qū)域的公路投資規(guī)模以及預期獲利水平，提前統(tǒng)籌安排資金收支活動，根據未來資金回收規(guī)模及期限統(tǒng)籌整體籌資規(guī)模、籌資時間和償債資金來源，通過充分調研和權衡，形成最優(yōu)籌資方案。同時，合理安排還款計劃，實現不同籌資方式間的良性循環(huán)，保證資金協(xié)調運轉和有效銜接，保證高速公路經營和償債所需的資本規(guī)模和結構，使各個發(fā)展階段都能得到適當的資金支持，以降低資金流動性風險，。

（五）完善財務風險管理系統(tǒng)，健全風險考核激勵措施。企業(yè)應建立預警指標體系，制定風險預警臨界線，構建財務風險管理信息系統(tǒng)框架，建立涵蓋各項風險管理基本流程和內部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風險管理信息系統(tǒng)，實現財務風險管理信息的收集、整理、識別、評價、預警以及建議方案等生成自動化、傳輸網絡化，確保風險管理信息的時效性和準確性，使風險信息在職能部門和業(yè)務單位之間的集成與共享，使風險信息能夠有效傳遞，風險應對措施能夠有效實施。本文構建的風險管理信息系統(tǒng)框架如圖2所示。

圖2 高速公路企業(yè)財務風險管理信息系統(tǒng)框架圖

在健全風險考核激勵措施方面，高速公路企業(yè)應充分發(fā)揮物質與精神激勵各自的優(yōu)勢，并建立涵蓋企業(yè)各個層級的考核機制和獎懲制度?？杀日罩醒肫髽I(yè)或金融企業(yè)的做法，結合公司特點和業(yè)務實際，在對所面臨的財務風險進行分類的基礎上，對關鍵財務風險指標進行動態(tài)調整與修正，逐步建立和完善適合高速公路企業(yè)發(fā)展和風險管控的近、遠期考核指標，選取績效評價方法，并對績效評價結果進行及時反饋，激勵相關責任人更有效地防范財務風險。