我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌l(fā)展研究

劉紅英

（廣州鐵路職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

2013年，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)母拍钤谖覈木W(wǎng)絡(luò)市場一炮而紅，以阿里推出的各種“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品以其便捷、短期、低門檻的特點(diǎn)，迅速占領(lǐng)了我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場的半壁江山。余額寶從2 500億元到4 000億元的基金規(guī)模只用了大約30天，而央行公布的2013年銀行間債著市場全年共發(fā)行地方政府債券也不過3 500億元?！?】4 000億元只是阿里的一家之?dāng)?shù)，其他互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)也不甘示弱，陸續(xù)推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品，如騰訊的微信錢包，百度的百度理財(cái)......不到兩年時間，我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場就由一家獨(dú)大，到百花齊放?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)之火熱，也帶出了許多問題，在媒體和專家的評論中也是褒貶不一，但我們不可否認(rèn)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)正在改變我們的金融習(xí)慣，甚至影響到我們的生活。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)亩x

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是指投資者通過互聯(lián)網(wǎng)獲取金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)服務(wù)和金融資訊，根據(jù)外界條件的變化不斷調(diào)整其剩余資產(chǎn)的存在形態(tài)，以實(shí)現(xiàn)個人或家庭資產(chǎn)收益最大化的一系列活動。具體包括兩類：一是相關(guān)金融產(chǎn)品和服務(wù)的交易；二是網(wǎng)上理財(cái)信息查詢、理財(cái)信息分析、個性化理財(cái)方案設(shè)計(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)也并不是什么新興事物，此前，也有不少銀行和金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)上推出網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)，即互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這個概念早已經(jīng)誕生?，F(xiàn)在出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品之所以能夠成為時下熱門的話題，其一是因?yàn)橛囝~寶等類型的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的便捷性、低門檻和靈活性一下子抓住了人們的眼球；其二是因?yàn)榘⒗?、騰訊、百度這些互聯(lián)網(wǎng)中的大企業(yè)所呈現(xiàn)給公眾的一個新的特點(diǎn)：純網(wǎng)絡(luò)化。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與傳統(tǒng)銀行理財(cái)?shù)谋容^

（一）投資門檻

根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理指引》和《商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)在人民幣50 000元，而其他基金理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)也在1 000元。這個起點(diǎn)的金額設(shè)置，對于一般的人群，很難產(chǎn)生購買的欲望，特別是一些收入不高也沒什么存款的年輕一輩。

相比于傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品和基金理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出“草根化”的趨勢。余額寶從誕生之初，就打著“余額”的旗號做宣傳，即用戶在阿里旗下電商購買商品后，剩下的零散資金在ATM機(jī)不方便提現(xiàn)，就轉(zhuǎn)入余額寶獲取收益，到再次購買商品時又可以隨時使用余額寶里的余額付款，甚至可以隨時轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的門檻最低可以低至一元人民幣。而且像阿里、騰訊這些在我國深入人心的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以最低的門檻吸引用戶，沒有不火爆的道理。

（二）純網(wǎng)絡(luò)化

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品有一個共同的特點(diǎn)：純網(wǎng)絡(luò)化。這些推出互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的企業(yè)幾乎都是我國互聯(lián)網(wǎng)寡頭，他們早已憑借著自己累積下來的用戶和技術(shù)優(yōu)勢迅速占領(lǐng)市場。由于他們不像傳統(tǒng)基金機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)銀行一樣開設(shè)實(shí)體的營業(yè)廳，所以能節(jié)省很多成本用于投放在網(wǎng)絡(luò)的廣告上，因此他們能進(jìn)一步分流傳統(tǒng)銀行和基金機(jī)構(gòu)的銷售渠道。

總的來說，純網(wǎng)絡(luò)化是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)膬?yōu)勢，也是它的特征?？蛻艨梢噪S時隨地，用電腦或者手機(jī)連接WIFI或移動數(shù)據(jù)就可以購買理財(cái)產(chǎn)品。這樣的優(yōu)勢是傳統(tǒng)銀行所不具備的。

（三）靈活性

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牡烷T檻和純網(wǎng)絡(luò)化決定了其還具備區(qū)別于傳統(tǒng)銀行和基金機(jī)構(gòu)的靈活性。購買了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的客戶，可以隨時提現(xiàn)也可以隨時疊加本金。例如余額寶，不僅做到了T+0，還能夠在非金融交易的時間段隨存隨取，簡直比活期存款還要靈活。而傳統(tǒng)銀行的理財(cái)產(chǎn)品，不僅價格從50 000人民幣起，還有一定的時間限制，這不僅相當(dāng)于定期存款，而且回報率與定期存款相比，不見得有明顯的優(yōu)勢。雖然，傳統(tǒng)銀行也有推出T+0的理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)質(zhì)上無法做到像余額寶一樣，能在非金融交易的時間段隨存隨取，所以說互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)撵`活性的確是比傳統(tǒng)銀行理財(cái)略勝一籌。

（四）投資收益

近期我國互聯(lián)網(wǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)達(dá)到5%、6%的七日年化收益率，這個數(shù)字已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行活期存款和定期存款的利率。但是由于七日年化收益率是浮動的，我們可以換個角度看:每一萬人民幣的本金的日收益率。從這個角度看，以余額寶為例，其在2015年8月初的萬份收益為0.867 2元，那么一年下來就是316.528元。相反，在我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品還沒誕生之前，大量的用戶把流動資金放在銀行里，而銀行的活期存款年利率只有可憐的0.35%。換言之，其一年的萬分收益僅有35元。

（五）投資風(fēng)險

傳統(tǒng)銀行理財(cái)因?yàn)槭且栏皆阢y行身上，而傳統(tǒng)銀行的實(shí)力充足，在各地都設(shè)有物理網(wǎng)點(diǎn)，正所謂“跑了和尚跑不了廟”，加上傳統(tǒng)銀行已經(jīng)有著一套極為成熟的監(jiān)管系統(tǒng)，在對客戶信息的保密，壞賬處理有著足夠的投入，管理經(jīng)驗(yàn)豐富。

相比之下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)幕貓舐孰m然比傳統(tǒng)銀行的理財(cái)產(chǎn)品高，但是這就意味著它具有更大的風(fēng)險。而且，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品相對于銀行理財(cái)來說，渠道比較單一，其獲取收益的渠道又受限于傳統(tǒng)銀行和市場資金的流動性，加之某些產(chǎn)品本身就具備高風(fēng)險特性，例如無擔(dān)保的P2P網(wǎng)貸等。自2013年年初以來，淘金貸、螞蟻貸、優(yōu)易網(wǎng)等眾多P2P網(wǎng)站倒閉，有些P2P公司負(fù)責(zé)人甚至卷走客戶的資金跑路。[2]

三、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)對銀行業(yè)的影響及傳統(tǒng)銀行業(yè)的應(yīng)對

由上文可以看出，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品對傳統(tǒng)銀行的影響首當(dāng)其沖的是價格的門檻。由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)臋M空出世，直接或間接地抬高了理財(cái)?shù)氖袌龅馁Y金價格，說白了就是打破了原來的理財(cái)市場秩序。

另外，由于其特有的靈活性，也會使原本銀行理財(cái)?shù)目蛻艮D(zhuǎn)戰(zhàn)到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場，以獲取最大的收益。這樣的話，就意味著銀行將流失大量的存款，觸動了銀行營業(yè)的根本，這對于銀行來說無疑是一場噩夢。

值得慶幸的是，理財(cái)市場本來就是一塊大的蛋糕，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)還只是處于剛剛萌芽的階段。雖然其以初生牛犢不怕虎的精神讓整個理財(cái)市場所震驚，但要與穩(wěn)打穩(wěn)扎的銀行業(yè)對抗，實(shí)在是難以動搖。

（一）推出自身互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品

面對近年來興起的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的猛烈攻勢，銀行在受到?jīng)_擊之余，也迅速做出了反擊對策。以中國銀行為例，其已經(jīng)成立了中銀“活期寶”，上線首日的七日年化收益率達(dá)到6.758%。另外，民生銀行的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品“如意寶”上線，七日年化收益率達(dá)到6%。此外，平安銀行2014年12月推出的“平安盈”，工商銀行專為其客戶定制的現(xiàn)金管理工具——“工銀薪金寶”，而建設(shè)銀行也開始準(zhǔn)備其互聯(lián)網(wǎng)渠道上的T+0形式的理財(cái)產(chǎn)品。由此看來，越來越多的銀行注意到了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)木薮笫袌觯械幕ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的好日子恐怕不多了。

（二）限制客戶資金流入互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場

一些傳統(tǒng)的銀行不僅推出了自身的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，而且還在客戶的資金流方面著手。有不少的商業(yè)銀行近日已經(jīng)就互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品針對性地降低了PC客戶端和移動客戶端的銀行卡快捷支付限額。

如果客戶使用PC客戶端把儲蓄卡里的錢轉(zhuǎn)入余額寶，那么最多只能夠是5 000元/筆，單日限額為2萬元，單月限額為5萬元。使用移動客戶端（安卓或蘋果APP）的話，單筆5 000元，單日5萬元，單月5萬元。然而，在這之前不少商業(yè)銀行的快捷支付都沒有設(shè)定具體額度，由此可見，此次調(diào)整背后的緣由耐人尋味。

（三）此消彼長的收益率

隨著銀行間市場資金面逐漸寬松，大部分的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的七日年化收益率已經(jīng)跌破5%而此前呼聲最高的余額寶已經(jīng)跌至3.5%左右。

除了上文提到的中國銀行推出的“活期寶”，民生銀行推出的“如意寶”，其七日年化收益率都達(dá)到了5%以上，其他銀行也放出了重頭戲：興業(yè)銀行日前推出的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期的年化收益率將高達(dá)6%，雖然不能做到T+0，但其投資期限縮至為36天。[3]

面對著此消彼長的收益率，銀行的大力反擊確實(shí)令推出互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)企業(yè)捏了一把汗。

四、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)陌l(fā)展對策

（一）充分發(fā)揮其巨大的用戶優(yōu)勢

總所周知，我國的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是由阿里和騰訊率先開發(fā)的，其中，騰訊的QQ和微信活躍用戶多達(dá)8.32億和5.49億。（圖1）而阿里的主要產(chǎn)品淘寶網(wǎng)和支付寶，據(jù)官方發(fā)布的數(shù)據(jù)：截至2013年，淘寶網(wǎng)擁有近5億的注冊用戶數(shù)，每天有超過6 000萬的固定訪客。

雖然這個用戶群體的數(shù)量與四大銀行比起來并沒有什么優(yōu)勢可言，但是我們應(yīng)該從用戶自身的角度出發(fā)：一般人們要辦理銀行業(yè)務(wù)或者有了購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的想法才會去銀行營業(yè)廳或者登陸網(wǎng)絡(luò)銀行，但是現(xiàn)在的手機(jī)卻是人們24小時不離身的“日用品”。所以，其用戶接觸互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)臋C(jī)會要比接觸銀行理財(cái)?shù)臋C(jī)會大得多，而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)奶卣饔智『梅洗祟惾巳骸非箪`活便捷，低門檻的年輕用戶。

如果互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)能夠進(jìn)一步抓住這龐大的用戶群體，加大投入互聯(lián)網(wǎng)廣告，把旗下的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品和自身的電商或社交軟件結(jié)合起來，這將會是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)挠幸粋€春天。

圖1 QQ、微信產(chǎn)品用戶數(shù)數(shù)據(jù)

圖片來源：根據(jù)騰訊官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)整理

（二）充分利用其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢

除了龐大的用戶群體，擁有著強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)也是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。不少推出互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的企業(yè)是做電子商務(wù)或社交軟件發(fā)展起來的，能夠立于競爭激烈的互聯(lián)網(wǎng)市場，其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)無疑是過硬的。

現(xiàn)在我國的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入大數(shù)據(jù)時代，有不少的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)有大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)作的條件和經(jīng)驗(yàn)。例如此前騰訊利用大數(shù)據(jù)分析微信用戶的購買能力，劃分潛在客戶的類型，在微信朋友圈有針對性地投放廣告。同理，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也可以利用大數(shù)據(jù)分析其潛在的客戶，為其準(zhǔn)確地推送適合客戶的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，主動去發(fā)現(xiàn)客戶，節(jié)約投放大規(guī)模而又盲目的廣告費(fèi)用。

（三）提高理財(cái)和信息收集效率

在整個金融理財(cái)?shù)氖袌錾?，效率往往就是金錢。然而，理財(cái)活動恰恰需要投資者耗費(fèi)大量的時間、金錢和精力去搜集信息、研究理財(cái)市的場行情、研究投資的平臺、經(jīng)過一番考慮，最后才能作投資決策，這樣一來，就沒有效率可言了?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)可以利用其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，節(jié)省客戶在作出購買理財(cái)產(chǎn)品前的投入時間，提高理財(cái)?shù)男?，增?qiáng)客戶對其的信任，最終提高理財(cái)客戶的應(yīng)變能力。

另外，信息收集的效率也很重要，主要體現(xiàn)為理財(cái)市場的信息量龐大且極快的傳播速度?？蛻舢吘共皇菍＜?，對于他們來說，長期的信息不對稱是下定決心購買理財(cái)產(chǎn)品的障礙。作為推出互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的企業(yè)，幫助客戶提高理財(cái)市場信息收集的效率，和替客戶分析信息也十分重要。

只要做到這一步，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)才能覆蓋所有的客戶類型，真正做到“懶人經(jīng)濟(jì)”、“平民理財(cái)”，進(jìn)一步占領(lǐng)空白的市場。

（四）加強(qiáng)自身風(fēng)險控制

投資風(fēng)險較銀行理財(cái)高，無疑是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)亩贪?，加?qiáng)自身的風(fēng)險控制，才能提高互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的綜合競爭力。

然而，要控制風(fēng)險，首先就要分析出自身明確且可以評價的風(fēng)險預(yù)算目標(biāo)，然后針對這一目標(biāo)通過不同互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺間的資產(chǎn)配置，達(dá)到分?jǐn)傦L(fēng)險而又保證收益率的目的，在通過制定一系列的監(jiān)管制度，來明確理財(cái)平臺之間的責(zé)任劃分。設(shè)立預(yù)警方案，當(dāng)市場達(dá)到一定波動，有可能使客戶造成損失時，及時通知客戶，為客戶詳細(xì)分析，幫助客戶做出進(jìn)一步的理財(cái)方案。另外，在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品投放之前,就有所選擇地挑選能接受風(fēng)險程度不同的客戶，為客戶量身定制理財(cái)產(chǎn)品。

（五）提高用戶操作的安全性

在沒有實(shí)體的互聯(lián)網(wǎng)上操作資金投資，其安全性是客戶首要關(guān)心的問題,所以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)企業(yè)應(yīng)該提高用戶操作的安全性建設(shè)。目前客戶要登陸互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺操作投資，都要經(jīng)過一系列的密碼，例如支付寶的登陸密碼要跟其支付密碼不同，而且嚴(yán)格規(guī)定了密碼的格式，英文大小寫和數(shù)字組合。

但是隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展,安全隱患也隨之增多，只有不斷提高網(wǎng)絡(luò)交易的安全性,有效地保護(hù)客戶財(cái)產(chǎn)，才能穩(wěn)固客戶,更順利地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。對于我國的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺，可以借鑒國外先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù),及時地發(fā)現(xiàn)并解決安全隱患。

其次,各打理財(cái)平臺之間應(yīng)該加強(qiáng)信息交流,建立有共有的信息庫,設(shè)立專項(xiàng)基金專門用于解決網(wǎng)絡(luò)安全隱患，最后還要列明一系列的操作程序,為客戶提供安全操作教育指南,[4]防止發(fā)生操作性損失。

（六）加強(qiáng)合作，促進(jìn)理財(cái)市場健康發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場是一塊大蛋糕，不是任何一個理財(cái)機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品能一口吞掉的，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺之間的合作，做到客戶資源和信息共享，不僅達(dá)到利益最大化，還能惠及客戶，使客戶有更多的選擇。只要打好互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)這塊“金字招牌”，對任何一間互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)或企業(yè)來說，都是有利的。

另外，還可以和銀行理財(cái)建立合作關(guān)系，以其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與銀行的實(shí)力作為互補(bǔ)，降低互聯(lián)網(wǎng)投資的風(fēng)險，以此吸引新的客戶，達(dá)到良性循環(huán)的效果。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)畢竟是這兩年才橫空出世的新鮮事物，但其以驚人的速度占領(lǐng)了市場，而且還迫使銀行為之而推出類似的產(chǎn)品。它的誕生可以說刺激了我國理財(cái)市場，帶動了我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)也有自身的不足，并且已經(jīng)出現(xiàn)了走下坡路的現(xiàn)象。所以，我們應(yīng)該客觀理性地去看待，既要看到它廣闊的發(fā)展前景，也不能輕視其在發(fā)展中遇到的障礙，并應(yīng)該密切地關(guān)注其發(fā)展的趨勢，把握信息時代的脈搏,以現(xiàn)代化的金融服務(wù)緊跟互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速成長。[5]

[1]全民造寶.[N].大連新商報A14,2014.2.20.

[2]去銀行化的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)競爭圖式.[N].上海證券報.A03.2014.2.11

[3]反擊互聯(lián)網(wǎng)銀行提高理財(cái)產(chǎn)品收益率.[N].人民日報.2014.03.10

[4]梁晶晶.我國網(wǎng)上銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新方案.[D].廣西:廣西大學(xué)2014.06:35

[5]劉振云.網(wǎng)絡(luò)銀行的特性與發(fā)展趨勢研究一兼論我國商業(yè)銀行的應(yīng)對措施.[D].上海:復(fù)旦大學(xué)2008.03.02:48