ERP實施對物流企業(yè)盈利能力影響研究

摘要：選取滬深兩市交通運輸、倉儲和郵政業(yè)上市公司1998-2014年數(shù)據作為研究樣本，考察物流類上市公司實施ERP對公司盈利能力的影響。結果顯示：近年來物流類上市公司ERP實施步伐加快，國內ERP軟件成為物流類上市公司實施ERP的首選類型；除了2012年外，2007年以后物流類上市公司中ERP實施企業(yè)凈資產收益率均值均高于未實施企業(yè)，但對總資產報酬率的影響不明顯；實施國內ERP軟件的物流類上市公司盈利能力整體優(yōu)于其他企業(yè)。

關鍵詞：物流企業(yè) 企業(yè)資源計劃 盈利能力

Abstract： ERP has been widely used in Chinese listed companies to improve efficiency. In this paper， based on the listed companies spanning both Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange in the industries of transportation， unloading/loading and handling， and warehousing， we investigate the current status of ERP adoption in the logistics industry， and the impact of ERP types on the profitability. We find that up to half Chinese listed companies in the logistics industry have adopted ERP systems in 2014. Considering the type of ERP systems， Chinese logistics companies prefer domestic ERP systems to international ERP systems. Except in 2012， from 2007 to 2014， ERP adoption can significantly improve the profitability in terms of return of net assets （RONA）. This study provides insights on the adoption of ERP systems in the logistics industry.

Keywords： Logistics companies； ERP； Profitability

傳統(tǒng)制造企業(yè)在解決自己物流瓶頸時絕大多數(shù)采取將企業(yè)物流活動外包的方式而非改進自身的物流系統(tǒng)，主要源于物流系統(tǒng)給制造企業(yè)帶來的增加值較低，而且還會產生較大成本、費用。他們將物流外包也是考慮物流的專業(yè)化、規(guī)?；軒椭档统杀尽Ａ硗?，單個企業(yè)做物流，客戶要求變異性大，經營風險高，而物流企業(yè)由于業(yè)務變異性減少，風險較小。以上因素促使物流社會化成為趨勢，同時國家層面大力支持物流業(yè)發(fā)展?，F(xiàn)代物流企業(yè)順應這一潮流，發(fā)展迅速。

信息技術的發(fā)展深刻影響著物流的發(fā)展和變革，物流信息化是現(xiàn)代物流發(fā)展的趨勢。通過物流信息化使制造企業(yè)和物流企業(yè)能提高物流效率、提高各種服務品質、降低物流成本。經過近幾十年的發(fā)展，ERP目前已成為世界上投資最大、應用最廣的企業(yè)信息管理系統(tǒng)。同時國內外研究表明ERP對企業(yè)盈利能力有很好的提升作用，如Hunton（2003）運用多元回歸分析方法研究發(fā)現(xiàn)：與未實施ERP系統(tǒng)的企業(yè)相比，已實施ERP系統(tǒng)的上市公司的資產收益率、投資回報率、銷售凈利率等盈利能力指標均得到顯著性提升，謝霞（2013）以2000-2008年制造業(yè)上市公司為研究樣本，考察了ERP實施對企業(yè)業(yè)績的影響。結果顯示：不同ERP類型對企業(yè)盈利能力的影響存在差異，實施國外ERP軟件的企業(yè)盈利能力最高。不同的ERP軟件在其系統(tǒng)功能方面有著不同的優(yōu)劣勢，在制造企業(yè)的細分子行業(yè)中實施分布有所不同，ERP類型具有顯著的行業(yè)差異。

那么與制造業(yè)的ERP類型分布情況相比，我國物流企業(yè)實施ERP的情況目前又如何呢？不同ERP類型分布是否在物流業(yè)也有明顯行業(yè)特點？實施ERP對物流企業(yè)績效會帶來怎樣的影響？其中對企業(yè)最為關注的盈利能力又有怎樣的影響？目前沒有相關文獻見之于諸刊，因此本文主要對這些問題進行了研究，期望為力爭做大做強計劃進行ERP系統(tǒng)上線的物流企業(yè)，在進行ERP選型及評估ERP實施對企業(yè)未來盈利能力影響時提供一個參考的預期，避免盲目投資；同時為不同ERP供應商在定位自身軟件及推介產品時提供經驗數(shù)據支持。

一、樣本企業(yè)ERP實施情況

根據GB/T19680—2005規(guī)定，物流企業(yè) （Logistics enterprise）分為：運輸型；倉儲型；綜合服務型。參考制造業(yè)ERP實施對企業(yè)績效影響的研究結果，ERP實施對企業(yè)財務績效產生顯著影響有一段滯后期，同時為了在較長時期內觀察ERP實施對企業(yè)績效的影響，本文研究過程中，收集了上市公司門類中的交通運輸、倉儲和郵政業(yè)所有企業(yè)1998-2014年ERP實施情況及相關財務數(shù)據，根據ERP實施情況及研究分析需要，剔除了較早退市的企業(yè)和上市時間晚財務數(shù)據較少或過于異常的企業(yè)，最后得到分析數(shù)據。特別說明一點，本文主要采用的是成功事件法，由于人力、精力有限，沒有找到不意味著沒有實施。

根據統(tǒng)計結果，物流類上市公司2014年達到81家，總體趨勢逐年有所增加，但成長緩慢。物流類上市公司實施ERP的企業(yè)2014年達到37家，占該類上市公司比重上升到45.68%，說明該行業(yè)實施ERP的趨勢良好。據調查，物流類上市公司實施的ERP系統(tǒng)主要有：SAP、ORACLE、INFOR、金蝶、用友、浪潮、海碩士等。根據謝霞對物流類上市公司ERP實施情況的調查統(tǒng)計結果可知：“在2010年之前物流企業(yè)采用國內ERP軟件的很少，2010年采用國內軟件的企業(yè)數(shù)首次超過國外軟件，兩者差距有擴大趨勢，截止2014年差距為8家。采用國內軟件的企業(yè)占所有實施ERP企業(yè)的比例將近一半，而采用國外ERP軟件的企業(yè)不到三分之一”。考慮到交通運輸、倉儲企業(yè)的發(fā)展歷程、企業(yè)性質及業(yè)務的獨特性，更多企業(yè)選擇自主研發(fā)ERP軟件，到2014年研究樣本企業(yè)中選擇自主研發(fā)ERP的企業(yè)占到24.32%?？梢娮灾餮邪l(fā)及國內軟件應用的比重上升，但是其實施效果如何呢？下文的統(tǒng)計數(shù)據分析將回答這個問題。

二、ERP實施對物流企業(yè)盈利能力的影響分析

本文選取凈資產收益率和資產報酬率作為物流企業(yè)盈利能力的主要度量指標。由于實施ERP企業(yè)數(shù)量過少，結果的偶然性較大，因此從實施ERP企業(yè)比例達到20%以上的2007年開始分析。

通過表1可以看出，2007年以后已實施ERP企業(yè)的凈資產收益率均值都高于未實施ERP企業(yè)，除了2012年。研究表明，多數(shù)公司在實施ERP后將經歷一個短暫的績效低谷，等到員工熟練系統(tǒng)或公司流程順暢后效果才會逐步顯現(xiàn)。2012年當年上馬實施ERP的企業(yè)較多，業(yè)績不佳，拉低了凈資產收益率均值，這可以比較合理地解釋2012年的例外情況。除此之外，已實施ERP企業(yè)的凈資產收益率優(yōu)于未實施ERP實施，說明ERP實施通過引入科學的管理思想，進行業(yè)務流程優(yōu)化，提高企業(yè)效率降低成本，從而可以改善企業(yè)盈利能力。

如表2所示，實施國外ERP軟件和自主研發(fā)ERP的企業(yè)的凈資產收益率要高于未實施ERP企業(yè)及實施國內ERP軟件的企業(yè)。但實施國內ERP企業(yè)的標準差最小，說明企業(yè)間凈資產收益率與均值的偏離程度不大，較為平穩(wěn)。這一點從中位數(shù)的對比也可以看出來，實施國外ERP的企業(yè)凈資產收益率的中位數(shù)0.085不僅要小于其自身的均值0.115，甚至低于沒有實施ERP企業(yè)的中位數(shù)，說明實施國外ERP的企業(yè)中一半以上的凈資產收益率都較低，實施國外ERP效果不好，可能還會因為國外ERP的價格昂貴、巨額的前期投入拉低企業(yè)本來較好的盈利能力，因此必須改變盲目跟風、追求高端軟件的決策模式，而要根據行業(yè)歷史數(shù)據、企業(yè)實際情況及資金雄厚程度來決定選擇什么類型的ERP軟件。大型企業(yè)可以考慮從戰(zhàn)略角度選擇國外軟件，但如果企業(yè)成長速度還不需要或不足以支持昂貴的軟件，建議量力而行。

通過表3的數(shù)據發(fā)現(xiàn)，ERP實施對物流企業(yè)資產報酬率的影響情況與對凈資產收益率的影響情況不同，實施ERP的企業(yè)并不是都比未實施企業(yè)的指標高，尤其是采用國外ERP和自主研發(fā)的企業(yè)該指標均值低于未采用ERP企業(yè)的指標，說明實施ERP對企業(yè)資產報酬率沒有改善。但采用國內ERP軟件的企業(yè)資產報酬率明顯高于其他，說明實施國內ERP軟件提高了企業(yè)資產獲取息稅前利潤的水平。

三、結論及啟示

根據前文數(shù)據的分析和討論，本次研究可以得到以下結論：物流企業(yè)實施ERP情況緩慢有待迅速推進以支持該行業(yè)的發(fā)展、做大做強?？傮w對比來看，雖然實施ERP后企業(yè)凈資產收益率一定程度上有所改善，但不顯著，實施ERP對企業(yè)資產報酬率指標的提高沒有明顯影響。實施國內ERP軟件的物流類上市公司的凈資產收益率和資產報酬率均高于實施其他類型軟件的企業(yè)，說明國內ERP軟件對實施企業(yè)盈利能力有提升作用。

由于物流類企業(yè)分類問題，本文只對物流企業(yè)其中的交通運輸、倉儲和郵政業(yè)上市公司進行了較詳細的研究，但期間跨度較大，樣本企業(yè)面廣，所以研究結果還是具有很強的代表性，在本文研究基礎上可以得到一些有意義的啟示。

物流企業(yè)實施ERP對盈利能力沒有產生顯著的正影響。究其原因，可能與物流企業(yè)實施ERP年份太短和所選樣本企業(yè)不多有關系，也有可能是ERP軟件和系統(tǒng)實施方案在物流業(yè)的實施時間太短，企業(yè)數(shù)量較少，行業(yè)經驗不夠豐富影響實施成效。從研究結果來看，國外軟件與國內軟件在物流企業(yè)中的較量才剛剛開始， “本土軟件企業(yè)必須把握行業(yè)本質，才有希望后來居上”[11]。用友已經專門開發(fā)針對交通運輸業(yè)的NC系統(tǒng)就是個很好的發(fā)展方向，目前在交通運輸業(yè)采用較多。SAP也根據企業(yè)規(guī)模開發(fā)不同產品，每款產品又對應不同行業(yè)設計ERP系統(tǒng)解決方案，充分考慮各行業(yè)特殊業(yè)務處理要求，由此保證企業(yè)得以高速、有效的良性運行。但SAP軟件購買價格及項目實施費用對目前中國物流類上市公司來說過于昂貴，因此實施該軟件的企業(yè)不多。實施效果中企業(yè)盈利能力指標的改善程度不高，雖然用友、金蝶最近幾年市場發(fā)展勢頭良好，但是應該在擴大業(yè)務的同時開發(fā)能適合物流企業(yè)業(yè)務特點、性價比高的產品。以提高ERP實施的實際成效。

實施國內ERP軟件的企業(yè)盈利能力較優(yōu)，說明國內ERP軟件在新興行業(yè)的本土化優(yōu)勢比較明顯，國內先進ERP軟件供應商借此機會把握物流業(yè)這一發(fā)展前景好、潛力巨大的ERP市場，同時要加快對物流業(yè)的業(yè)務特性、企業(yè)業(yè)務流程、企業(yè)間形成的供應鏈運作模式的研究，以改進現(xiàn)有ERP軟件或開發(fā)出更先進軟件以搶占市場份額。對物流類企業(yè)而言，需要參考統(tǒng)計分析結果和結合企業(yè)自身實際情況，謹慎決策，使企業(yè)業(yè)務流程再造和管理信息化現(xiàn)代化之路更加順利以產生巨大經濟效益。

雖然ERP實施對企業(yè)盈利能力影響不顯著，但物流企業(yè)實施ERP帶來的其他方面的影響還有待進一步研究。

本文關于物流企業(yè)ERP實施對企業(yè)盈利能力影響的研究一定程度彌補了該研究問題的空白，但由于物流企業(yè)ERP實施時間都不是很長，在2010年后才有較多企業(yè)開始采用ERP，同時分類和數(shù)據的可得性等原因導致樣本企業(yè)數(shù)量較少，可能影響數(shù)據分析的科學性，該問題的研究值得持續(xù)跟進。

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