中國(guó)變身“資本凈輸出國(guó)”

雷墨

從中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的角色來(lái)看，2015年將是一個(gè)具有節(jié)點(diǎn)意義的年份。這一年，中國(guó)的對(duì)外投資額很可能首次超過(guò)吸引外資的數(shù)量，轉(zhuǎn)身為資本凈輸出國(guó)。中國(guó)對(duì)外投資的發(fā)力始于2005年，10年間的絕大多數(shù)年份增幅都保持在兩位數(shù)以上。中國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)對(duì)外直接投資1160億美元，只比同期中國(guó)吸引外資量少35.6億美元。

李克強(qiáng)總理剛剛結(jié)束的拉美四國(guó)行，再次凸顯了中國(guó)在對(duì)外投資方面的強(qiáng)勢(shì)作為。就拿中國(guó)與巴西簽署的總額達(dá)533億美元的35個(gè)投資協(xié)定來(lái)說(shuō)，無(wú)論投資金額還是項(xiàng)目數(shù)量都算得上大手筆，一舉將中印一年來(lái)首腦互訪的經(jīng)濟(jì)成果和中國(guó)對(duì)巴基斯坦460億美元的投資計(jì)劃甩在身后。

關(guān)于中國(guó)對(duì)外投資的快速增長(zhǎng)，“逆市增長(zhǎng)”總是被強(qiáng)調(diào)的一個(gè)特點(diǎn)。比如全球咨詢(xún)機(jī)構(gòu)安永今年4月發(fā)布的報(bào)告提到，2011年至2014年，全球直接投資年縮減8%，但同期中國(guó)對(duì)外直接投資年增長(zhǎng)達(dá)16%。

事實(shí)上，“逆市增長(zhǎng)”的特點(diǎn)并非中國(guó)獨(dú)有。中國(guó)對(duì)外投資的增勢(shì)與全球直接投資格局的變遷基本契合。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議2013年的一份報(bào)告顯示，在全球直接投資總額的占比上，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體從1980年的6.2%上升到2012年的30%。而2012年新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外投資中，來(lái)自金磚國(guó)家的數(shù)量占比超過(guò)60%。印度儲(chǔ)備銀行去年公布的數(shù)據(jù)顯示，2003年至2013年，印度對(duì)外投資增長(zhǎng)了35倍，其中70%的投資額發(fā)生在2008年至2013年之間。

從國(guó)內(nèi)背景來(lái)看，中國(guó)對(duì)外投資增長(zhǎng)始于2001年提出的“走出去”戰(zhàn)略。不過(guò)，最初的“走出去”著力點(diǎn)主要在拓展貿(mào)易方面，2005年中國(guó)對(duì)外投資才開(kāi)始呈快速上升勢(shì)頭。當(dāng)年中國(guó)對(duì)外投資額為123億美元，與2004年（55億美元）相比劇增124%！

2012年，中國(guó)對(duì)外投資額達(dá)878億美元，成為繼美國(guó)、日本之后世界第三大對(duì)外投資國(guó)。韓國(guó)又松大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授迪利普·達(dá)斯認(rèn)為，中國(guó)政府在對(duì)外投資擴(kuò)張中扮演了決定性角色，自提出“走出去”戰(zhàn)略之后，中國(guó)對(duì)外投資在質(zhì)和量上都發(fā)生了明顯變化。他提到，中國(guó)對(duì)外投資井噴式增長(zhǎng)得益于一些特定的因素，比如中國(guó)有意識(shí)地融入地區(qū)和全球經(jīng)濟(jì)、參與全球價(jià)值鏈以及全球金融危機(jī)等。

在中國(guó)對(duì)外投資歷程中，政府“有形之手”發(fā)揮的作用毋庸置疑。經(jīng)合組織曾在一份評(píng)估中國(guó)對(duì)外投資的報(bào)告中表示，中國(guó)政府的政策和戰(zhàn)略，在解釋中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展上，一直是最重要的決定性因素。不過(guò)，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題學(xué)者丹尼爾·羅森認(rèn)為，中國(guó)的對(duì)外投資政策不能不根植于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)，“事實(shí)上，中國(guó)對(duì)外投資的快速增長(zhǎng)，正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)需求的結(jié)果”。比利時(shí)布魯塞爾當(dāng)代中國(guó)研究所的鄧肯·弗里曼表示，制度的確在中國(guó)對(duì)外投資發(fā)展中很重要，但制度的角色更為復(fù)雜，遠(yuǎn)非限制或促進(jìn)對(duì)外投資那么簡(jiǎn)單，“不只是政策影響投資，投資者的行為也影響政策”。從這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)對(duì)外投資大發(fā)展，是政府政策與經(jīng)濟(jì)活力共同作用的結(jié)果。

李克強(qiáng)總理訪問(wèn)拉美四國(guó)的成果清單，預(yù)示著拉美地區(qū)將是中國(guó)對(duì)外投資的一個(gè)重點(diǎn)。中國(guó)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)對(duì)外投資增幅，拉美地區(qū)是132.7%，遠(yuǎn)超大洋洲（51.6%）、非洲（33.9%）和亞洲（16.7%）。而同期對(duì)歐洲的投資則下滑15.4%，對(duì)北美投資小幅增長(zhǎng)0.4%。但2014年，中國(guó)對(duì)美國(guó)和歐盟的直接投資分別增長(zhǎng)23.9%和1.7倍，增幅遠(yuǎn)高于對(duì)發(fā)展中國(guó)家，也高于當(dāng)年對(duì)外投資總體增幅（14%）。中國(guó)對(duì)外投資態(tài)勢(shì)的大幅變動(dòng)，有著復(fù)雜的政治、經(jīng)濟(jì)和外交原因，但也體現(xiàn)了中國(guó)對(duì)外投資行為的強(qiáng)勢(shì)特征。美國(guó)魯比肯戰(zhàn)略集團(tuán)董事本杰明·肖伯特，曾在一篇文章中把中國(guó)對(duì)外投資描述為“追趕型”。這也是中國(guó)對(duì)外投資動(dòng)態(tài)變化的原因之一。

從存量看，中國(guó)近年來(lái)對(duì)外投資流量主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)傳統(tǒng)基金會(huì)與美國(guó)企業(yè)研究所共同推出的“中國(guó)全球投資追蹤”系列報(bào)告，都提到這樣一個(gè)趨勢(shì)，即中國(guó)對(duì)外直接投資主要流向美國(guó)、澳大利亞以及歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，海外工程建設(shè)則主要分布在發(fā)展中國(guó)家。2014年度的報(bào)告顯示，中國(guó)對(duì)外直接投資存量排名前五的分別是：美國(guó)、澳大利亞、加拿大、巴西和英國(guó)。韓國(guó)學(xué)者迪利普·達(dá)斯注意到，中國(guó)投資發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體意在獲取高科技，提升中國(guó)企業(yè)在全球價(jià)值鏈中的地位?！疤嵘騼r(jià)值鏈地位的努力，進(jìn)一步刺激了中國(guó)的對(duì)外投資?！庇帽窘苊鳌ばげ氐脑?huà)說(shuō)，中國(guó)企業(yè)利用隨時(shí)可獲得的資金，來(lái)彌補(bǔ)技術(shù)和服務(wù)上的短板。

5月16日，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確以發(fā)展中國(guó)家作為重點(diǎn)國(guó)別，并積極開(kāi)拓發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。在訪問(wèn)拉美期間，李克強(qiáng)總理也提到“國(guó)際產(chǎn)能合作”，提議把中國(guó)的裝備制造能力與拉美的基建需求結(jié)合起來(lái)?！爸袊?guó)全球投資追蹤”2014年的報(bào)告顯示，過(guò)去10年在海外工程建設(shè)對(duì)象國(guó)上，排名前五的分別是尼日利亞、沙特、委內(nèi)瑞拉、巴基斯坦和阿爾及利亞。從目前情況看，拉美未來(lái)的份額很可能會(huì)增加。美國(guó)哥倫比亞大學(xué)國(guó)際投資項(xiàng)目主管卡爾·索文特認(rèn)為，對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，拓展投資的范圍和布局，意味著諸如提升全球價(jià)值鏈地位、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)融合這樣的經(jīng)濟(jì)重構(gòu)有了更多選擇，資源配置也得到了優(yōu)化。

根據(jù)中國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)，去年中國(guó)對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的6128家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，全年累計(jì)投資額為1160億美元。這意味著中國(guó)的海外利益已幾乎遍布全球。

中國(guó)對(duì)外投資的另一面是，截至2014年，中國(guó)對(duì)外投資存量為6463億美元，在全球排名第11位，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的世界排序存在明顯落差。但這一現(xiàn)實(shí)并未影響中國(guó)對(duì)外投資行為被過(guò)度“關(guān)注”。無(wú)論是吵吵嚷嚷一個(gè)多世紀(jì)都沒(méi)走下紙面的克拉地峽運(yùn)河，還是已經(jīng)動(dòng)工小半年的尼加拉瓜運(yùn)河，都由于中國(guó)公司的介入而被外界用有色眼鏡聚焦。中國(guó)向來(lái)突出對(duì)外投資的“經(jīng)濟(jì)屬性”，合作對(duì)象也希望能得到經(jīng)濟(jì)好處，但中國(guó)的“政治動(dòng)機(jī)”總被有意無(wú)意地指摘出來(lái)。

美國(guó)若不重視中國(guó)的投資，就不會(huì)與中國(guó)談“雙邊投資協(xié)定”問(wèn)題。但美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的警惕也有目共睹。根據(jù)2007年的《外國(guó)投資與國(guó)家安全法案》，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)有權(quán)對(duì)任何事關(guān)“國(guó)家安全”的投資和并購(gòu)展開(kāi)調(diào)查?？稍摲ò覆⑽磳?duì)“國(guó)家安全”下明確定義，也就是說(shuō)美方有幾乎無(wú)限的干預(yù)權(quán)。該委員會(huì)2013年審查的97件投資并購(gòu)案中，針對(duì)中國(guó)企業(yè)的最多（21件）。2013年中海油收購(gòu)加拿大尼克森公司后不久，加拿大政府通過(guò)《2013經(jīng)濟(jì)行動(dòng)計(jì)劃法案》，提高了外國(guó)國(guó)企在加投資門(mén)檻。而且該法案把國(guó)企的定義修改為：外國(guó)政府擁有、控制或者直接或間接受其影響的企業(yè)。根據(jù)這一定義，加政府幾乎可以把任何一家中國(guó)的大型企業(yè)定義為國(guó)企。

目前歐盟還沒(méi)有類(lèi)似的限制性法案，但政界也出現(xiàn)了中國(guó)是“拯救者”還是“掠奪者”的討論。美國(guó)普林斯頓大學(xué)教授索菲·默尼耶認(rèn)為，中國(guó)投資的爆炸式增長(zhǎng)給歐洲的決策者造成了兩難：一方面，中國(guó)的并購(gòu)可能會(huì)挽救瀕臨破產(chǎn)的歐洲企業(yè)，有利于就業(yè)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)；另一方面，中國(guó)投資也可能帶來(lái)國(guó)家安全擔(dān)憂(yōu)，導(dǎo)致無(wú)法確保能獲得上述利益。這種獨(dú)特的政經(jīng)邏輯，在中國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)行為中也時(shí)有體現(xiàn)。悉尼大學(xué)教授詹姆斯·萊利在題為《中國(guó)的經(jīng)濟(jì)謀略：將財(cái)富轉(zhuǎn)化為實(shí)力》的文章中稱(chēng)，政治影響力會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)關(guān)系的不對(duì)稱(chēng)性增加而上升，鑒于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量，在貿(mào)易、援助或投資上的微小變動(dòng)，都可能對(duì)較小、更具依賴(lài)性的經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生巨大影響。