存貸比紅線破除迎多重利好

6月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會議通過《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。

法案將在未來經(jīng)人大正式通過，這也就意味著，使用了20年的存貸比紅線將退出歷史舞臺。業(yè)內(nèi)人士分析，取消存貸比限制，不僅是銀行業(yè)監(jiān)管改革的必然一步，同時也是商業(yè)銀行自身改革的前提。

時代產(chǎn)物

存貸比實際上是貸存比，即銀行貸款余額與存款余額的比例。存貸比最高75%，意味著銀行如果吸納了1億元存款，最多只能貸出7500萬元，對于銀行來說，存貸比越高，可供放貸的資金越多，盈利能力也會越強。

1994年2月，中國人民銀行首次確定了存貸比不超過75%的監(jiān)管指標(biāo)，而后，存貸比以法律條文的形式納入了1995年5月的《商業(yè)銀行法》。2003年，《商業(yè)銀行法》進行修訂，其中有關(guān)存貸比的內(nèi)容被完整保留下來。此后，存貸比不得超過75%便被作為監(jiān)管指標(biāo)，由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)執(zhí)行至今。

作此規(guī)定的主要原因是為了維護金融的穩(wěn)定性，特別是保證銀行有一定的支付能力，防止兌付危機的發(fā)生。存貸比監(jiān)管的出臺有相應(yīng)的時代背景。當(dāng)時，中國經(jīng)濟正處于過熱狀態(tài)，通貨膨脹率高漲，而陸續(xù)設(shè)立的全國性股份制商業(yè)銀行擴張沖動強烈，可能會助長經(jīng)濟泡沫，積累經(jīng)濟風(fēng)險，適時出臺調(diào)控政策順應(yīng)當(dāng)時的時代需求。

經(jīng)過20年的發(fā)展，中國金融市場發(fā)生了很大變化，存貸比的弊端逐漸顯現(xiàn)出來。存貸比對于銀行來說是一道不可逾越的紅線，限制了銀行的放貸規(guī)模，而貸款又是銀行的主要利潤來源，所以為了增加貸款量又不超過存貸比，出現(xiàn)了沖時點攬存、貼息存款等亂象，市場利率波動性加大。取消這一限制，更多的信貸資金將被釋放，有利于小微企業(yè)及實體經(jīng)濟的發(fā)展。

“存貸比的取消是必然結(jié)果?！敝袊缈圃航鹑谘芯克y行研究室主任曾剛說。

多重利好

破除存貸比這根紅線，首先獲益的自然是銀行。分析人士認(rèn)為，取消銀行存貸比之后，將會使各銀行免除“逢季末、年末瘋狂攬儲”的壓力，同時，也會放開對于銀行放貸的束縛，更有利于銀行自身的經(jīng)營。

隨著金融業(yè)發(fā)展和利率市場化，上世紀(jì)90年代設(shè)立的存貸比的副作用日益凸顯。

銀行為了守住監(jiān)管紅線，往往繞過存貸比發(fā)展表外業(yè)務(wù)，造成游離于監(jiān)管之外的“影子銀行”等金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展，對金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅?；蛘?，銀行通過高息攬存等方式增加這一指標(biāo)分母，增加負(fù)債壓力，因而，這一硬性監(jiān)管指標(biāo)越來越成為銀行業(yè)健康發(fā)展的羈絆。這一紅線的取消，有利于銀行擴大資金運用自主權(quán)，減輕負(fù)債壓力，增強其合規(guī)競爭力。

第二個迎來利好的，則是嗷嗷待哺的中小微企業(yè)。

在當(dāng)前經(jīng)濟增速下行壓力加大、需要更多資金服務(wù)實體經(jīng)濟時，存貸比已成為銀行負(fù)債成本壓力難以有效緩解的核心原因，同時也是當(dāng)前小微企業(yè)融資難問題的制度性根源。這一制度限制的取消，將明顯緩解銀行存款增長壓力，降低銀行負(fù)債成本，緩解銀行信貸投放的存款約束，進而有利于促進貸款投放增加和整個社會融資成本的下降，適當(dāng)擴大銀行信貸投放能力，完善金融傳導(dǎo)機制，增強金融機構(gòu)為“三農(nóng)”、小微企業(yè)等提供貸款的能力。

第三重利好則是，存貸比紅線的取消與當(dāng)前穩(wěn)增長政策目標(biāo)相符，有利于提升各項政策措施效果。隨著穩(wěn)增長步伐的加快，實體經(jīng)濟的資金需求將加快，取消銀行存貸比限制，減輕后期對銀行放貸能力的束縛，將持續(xù)釋放貸款供給，使前期穩(wěn)增長政策效力更持久有效。

當(dāng)然，普通民眾也會在這一改革中得到一些好處。存貸比取消之后，銀行的盈利能力將得到提升，對銀行板塊是利好，中長期來看，低估值的銀行股上漲潛能較大，股民們可以從中受益。

短期難現(xiàn)放貸激增

取消存貸比紅線，很多人認(rèn)為銀行可以按照自己的經(jīng)營“任性”地將大筆資金投放到市場。

然而，銀行業(yè)人士普遍認(rèn)為，出現(xiàn)這種情況的可能性很小。一方面，這一政策走流程需要時日；另一方面，銀行信貸投放還受到資本充足水平、風(fēng)險偏好、行業(yè)投向指引、信貸需求狀況等因素的影響，這一措施所釋放的資金有限。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平在接受采訪時表示，盡管從《商業(yè)銀行法》中取消，但存貸比仍是重要的監(jiān)測指標(biāo)，信貸投放不會立刻大幅增加。由于短期內(nèi)存款仍是銀行負(fù)債的主要來源，貸款也是銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，存貸比仍會作為重要的流動性監(jiān)測指標(biāo)，對銀行構(gòu)成約束。而且，銀行信貸投放還受到資本充足水平、風(fēng)險偏好、行業(yè)投向指引、信貸需求狀況等因素的影響。

在目前經(jīng)濟下行、企業(yè)有效信貸需求不足、銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力較大的情況下，此舉并不會立刻導(dǎo)致貸款投放大幅增加。

此外，各銀行放貸增量的潛力也有所不同。銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末商業(yè)銀行存貸比為65.67%。據(jù)公開資料，目前上市銀行中已有10家銀行存貸比在70%之上，6家在70%之下，招商銀行、中信銀行、民生銀行和北京銀行目前突破了75%。而央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)則顯示，截至2014年末，全國中資中小型銀行人民幣存貸比高達(dá)81.81%，高于大型銀行10.08個百分點。

也就是說，目前中小規(guī)模銀行的放貸潛力已經(jīng)不大，而真正具備放貸增量潛力的則是那些受監(jiān)管制約更為嚴(yán)格的大型銀行，而這些大型銀行在放開信貸投放的程度上，勢必會更加謹(jǐn)慎。