互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的幾點(diǎn)看法

李曉冉　沈闖

近年來，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，以第三方支付、余額寶、人人貸、眾籌等為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品發(fā)展迅猛。據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，截至2015年7月，全國P2P網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)達(dá)2136家，1-7月成交量達(dá)825億元；眾籌融資領(lǐng)域，2015年上半年，全國眾籌平臺(tái)達(dá)到211家，上半年總籌資金額達(dá)46.66億元；互聯(lián)網(wǎng)基金銷售領(lǐng)域，以“余額寶”為例，截至2015年8月，用戶數(shù)達(dá)1.49億，其對(duì)接的天弘貨幣基金規(guī)模6133億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等。作為一種金融創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融在豐富投資產(chǎn)品，拓展投資渠道，降低交易成本，提高交易效率，為金融市場(chǎng)注入活力等方面發(fā)揮了重要作用。但也應(yīng)當(dāng)看到，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在交易機(jī)制和業(yè)務(wù)技術(shù)上有所創(chuàng)新，但并未改變傳統(tǒng)金融的核心功能和金融契約的內(nèi)涵，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)既包括傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)，也包括體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)特征的風(fēng)險(xiǎn)。

2015年7月18日，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)定義、經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理的原則要求以及監(jiān)管職責(zé)分工。雖然《指導(dǎo)意見》初步明確了分類監(jiān)管的思路，但具體的監(jiān)管手段和監(jiān)管體系仍存在較大缺失：一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合法性難以確定，投資者合法權(quán)益難以得到保障。具體表現(xiàn)為，我國法律沒有針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的專門立法，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入也沒有國家標(biāo)準(zhǔn)；二是現(xiàn)行金融監(jiān)管體系無法完全覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)金融管理分散，具體金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法確定可行使權(quán)限；三是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段欠缺。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬化、交易對(duì)象的全球化和交易時(shí)間縮短、交易頻率較快給監(jiān)管帶來了極大挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段已不能適應(yīng)。

從國外的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來看，各國均要求支付機(jī)構(gòu)獲得支付業(yè)務(wù)許可后方可營業(yè)。P2P監(jiān)管方面則有兩種不同做法，有的國家，如美國，由金融監(jiān)管機(jī)關(guān)根據(jù)法定職責(zé)，各司其職開展監(jiān)管，并制定針對(duì)性的監(jiān)管規(guī)則，重點(diǎn)規(guī)范信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等內(nèi)容；有的國家，如英國，要求P2P平臺(tái)申請(qǐng)銀行牌照，適用銀行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則。股權(quán)眾籌融資監(jiān)管上，大多數(shù)國家均持鼓勵(lì)、支持的態(tài)度，但監(jiān)管尺度有所不同，如美國2012年通過《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》適當(dāng)放開眾籌股權(quán)融資要求，同時(shí)重點(diǎn)規(guī)范了投資限額和信息披露制度，而英國、法國則是納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架進(jìn)行監(jiān)管。

筆者認(rèn)為，要加強(qiáng)對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面著手：

一是要完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法，構(gòu)建監(jiān)管制度體系。從立法上明確互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)主體的法律地位、準(zhǔn)入門檻、業(yè)務(wù)邊界及風(fēng)險(xiǎn)管理要求，明確監(jiān)管原則、監(jiān)管主體及其職責(zé)范圍。在審慎監(jiān)管的同時(shí)，注重鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，建議前期可考慮采用“負(fù)面清單”的方式，將非法集資、洗錢等違法犯罪行為列入清單重點(diǎn)監(jiān)管，對(duì)清單之外的創(chuàng)新行為，進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤和分析，結(jié)合其發(fā)展情況，逐步制定出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管措施。

二是要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管手段，加強(qiáng)金融市場(chǎng)信用體系建設(shè)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要提高運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算的能力，加強(qiáng)信息共享和監(jiān)管合作，建立金融綜合信息監(jiān)管平臺(tái)，使跨領(lǐng)域的數(shù)據(jù)合作與數(shù)據(jù)監(jiān)管常態(tài)化。依托中國人民銀行征信中心的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員的信用管理，健全金融市場(chǎng)客戶資信和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制，完善金融市場(chǎng)信用體系。

三是加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。強(qiáng)化金融消費(fèi)者保護(hù)是金融監(jiān)管的一項(xiàng)重要目標(biāo)，也是許多國家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：要加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)教育，不定期發(fā)布維權(quán)提示和風(fēng)險(xiǎn)提示，提高消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力；強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)于投資收益、風(fēng)險(xiǎn)信息等核心內(nèi)容的披露義務(wù)；完善金融消費(fèi)者投訴處理機(jī)制，建立在線爭議投訴受理、爭議解決機(jī)制；針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)個(gè)人信息保護(hù)的特殊要求，細(xì)化個(gè)人信息保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)、操作規(guī)則，加大個(gè)人信息保護(hù)力度。