真增持？假增持？

6月中旬A股市場(chǎng)的大跌引發(fā)恐慌。在鼓勵(lì)增持，限制減持的救市政策刺激下，A股新一輪“增持潮”洶涌而至，上市公司重要股東的增持規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月15日至10月13日期間，A股市場(chǎng)共有1515只個(gè)股出現(xiàn)不同程度的增持，遠(yuǎn)高于往年同期水平。其中，2015年7月，上市公司重要股東增持規(guī)模達(dá)到53.20億股，創(chuàng)下新高。8、9月期間，盡管增持規(guī)模有所下降，但也維持在30億股以上的水平。

值得注意的是，眾多獲得增持的個(gè)股中，其增持規(guī)模卻存在巨大的差異。數(shù)據(jù)顯示， 6月15日-10月13日期間發(fā)生增持的個(gè)股中，增持規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)股的有751只，占比49.57%。與此同時(shí)，有173只個(gè)股的增持規(guī)模在1000股以下，占比11.42%。其中華通醫(yī)藥（002758）、萬(wàn)達(dá)院線（002739）等12只個(gè)股統(tǒng)計(jì)期內(nèi)僅增持了100股。

在增持風(fēng)潮下，“真增持”與“假增持”并存。我們認(rèn)為，“真增持”可看做是公司股價(jià)的正面信號(hào)。在大股東、董監(jiān)高們大幅增持的個(gè)股中，不乏業(yè)績(jī)優(yōu)良且估值較低的股票，有望成為大盤企穩(wěn)后資金選擇做多的主要標(biāo)的。我們從6月15日以來(lái)重要股東增持增持變動(dòng)數(shù)量占流通股比例3%以上的129只個(gè)股中，篩選出了市盈率較低且2015年中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的部分個(gè)股，供投資者參考。

對(duì)于“假增持”，我們認(rèn)為，上市公司的質(zhì)地欠佳及大股東對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心不足是導(dǎo)致這種迷你增持的最重要因素。同時(shí)，部分公司受股東實(shí)力及資金流動(dòng)性限制，亦會(huì)造成增持規(guī)模過(guò)小。

增持規(guī)模差異巨大

6月中旬A股市場(chǎng)的大跌引發(fā)恐慌。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)于7月初發(fā)布《關(guān)于上市公司大股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員增持本公司股票相關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知指出，為維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，支持上市公司控股股東、持股5%以上股東（并稱大股東）及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員通過(guò)增持上市公司股份方式穩(wěn)定股價(jià)。

證監(jiān)會(huì)7月8日晚間同時(shí)發(fā)布公告稱，從即日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

在鼓勵(lì)增持，限制減持的救市政策刺激下，A股新一輪“增持潮”洶涌而至，上市公司重要股東的增持規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月15日至10月13日期間，A股市場(chǎng)共有1515只個(gè)股出現(xiàn)不同程度的增持，遠(yuǎn)高于往年同期水平。具體來(lái)看，2015年7月，上市公司重要股東增持規(guī)模達(dá)到53.20億股，與6月份相比，大幅提升551.34%。8、9月期間，盡管增持規(guī)模有所下降，但也維持在30億股以上的水平。

值得注意的是，眾多獲得增持的個(gè)股中，其增持規(guī)模卻存在巨大的差異。在部分個(gè)股股東拿出實(shí)實(shí)在在的真金白銀，進(jìn)行上億規(guī)模增持的同時(shí)，不少上市公司股東為迎合救市政策，僅象征性增持不足千股。

數(shù)據(jù)顯示， 6月15日-10月13日期間發(fā)生增持的個(gè)股中，增持規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)股的有751只，占比49.57%。與此同時(shí)，有173只個(gè)股的增持規(guī)模在1000股以下，占比11.42%。其中華通醫(yī)藥（002758）、萬(wàn)達(dá)院線（002739）等12只個(gè)股統(tǒng)計(jì)期內(nèi)僅增持了100股。

三大行業(yè)逾百只個(gè)股獲增持

從行業(yè)角度，6月15日以來(lái)發(fā)生重要股東增持的個(gè)股中，化工、機(jī)械設(shè)備及醫(yī)藥生物行業(yè)的個(gè)股數(shù)量均超過(guò)了100只。具體來(lái)看，化工行業(yè)中共有156只個(gè)股6月15日以來(lái)出現(xiàn)增持，其中*ST金路（000510）增持?jǐn)?shù)量合計(jì)達(dá)到6091.83萬(wàn)股，占流通股比例達(dá)到10%，增持金額高達(dá)5.67億元。此外，雅化集團(tuán)（002497）、江南高纖（600527）等個(gè)股增持規(guī)模也分別達(dá)到4983.21萬(wàn)股和3260.00萬(wàn)股。

機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物行業(yè)分別有135只和125只個(gè)股大跌以來(lái)出現(xiàn)股東增持。其中，國(guó)農(nóng)科技（000004）、鼎泰新材（002352）和豫金剛石（300064）三只個(gè)股增持?jǐn)?shù)量占流通股的比例超過(guò)10%，而豫金剛石的增持規(guī)模達(dá)到7012.03萬(wàn)股，增持金額高達(dá)12.41億元，在發(fā)生增持的個(gè)股中位居前列。

30只個(gè)股增持規(guī)模占流通股比超10%

數(shù)據(jù)顯示，6月15日-10月13日期間發(fā)生增持的個(gè)股中，增持規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)股的有751只，占比49.57%。增持規(guī)模超過(guò)1000萬(wàn)股的有173只，占比11.42%。其中浦發(fā)銀行（600000）統(tǒng)計(jì)期內(nèi)的增持規(guī)模達(dá)到了19.81億股，增持金額高達(dá)295.48億元。

資料顯示，6月15日以來(lái)，生命人壽通過(guò)“生命人壽-資本金”、“生命人壽-傳統(tǒng)”、“生命人壽-分紅”、“生命人壽-萬(wàn)能 H（新）”和“生命人壽-萬(wàn)能 E（新）”等賬戶以大宗交易和集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)的方式購(gòu)買浦發(fā)銀行普通股A股，截至10月13日已進(jìn)行了21例增持，使得其成為繼安邦之后，第二家通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持上市銀行，且持股比例超過(guò)5%的險(xiǎn)資。

生命人壽表示，買入目的是看好浦發(fā)銀行未來(lái)的發(fā)展前景。浦發(fā)銀行中報(bào)顯示，公司2015年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收707億元，同比增長(zhǎng)19.74%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)239億元，同比增長(zhǎng)5.50%，表現(xiàn)優(yōu)異。此外，公司收購(gòu)上海信托97.33%股權(quán)獲銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，這意味著公司作為上海金融國(guó)資整合平臺(tái)邁出重要一步。

從相對(duì)數(shù)據(jù)來(lái)看，6月15日-10月13日期間，有129只個(gè)股增持?jǐn)?shù)量占流通股的比例達(dá)到10%以上，而這一比例超過(guò)10%的個(gè)股則有30只。

其中，新華百貨（600785）合計(jì)增持?jǐn)?shù)量占流通股比例達(dá)到25.94%，位列榜首。具體來(lái)看，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，新華百貨先后被上海寶銀基金及物美集團(tuán)大舉增持，增持規(guī)模達(dá)到5381.15萬(wàn)股，增持金額為12.73億元。資料顯示，私募大佬崔軍及其一致行動(dòng)人通過(guò)上海寶銀等基金對(duì)于新華百貨的“閃電”式增持使得控股股東“物美系”地位受到威脅，從而引發(fā)物美集團(tuán)大舉增持反擊，公司股權(quán)戰(zhàn)焦灼進(jìn)行。然而，股權(quán)站的背后，也反映出了大股東對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展的十足信心。

在增持?jǐn)?shù)量占流通股比例居前的個(gè)股中，主板個(gè)股共有80只，占比62.02%，而創(chuàng)業(yè)板個(gè)股僅有16只。其中，朗科科技（300042）統(tǒng)計(jì)期內(nèi)增持?jǐn)?shù)量占流通股比例達(dá)到了24.75%，僅次于新華百貨。

資料顯示，朗科科技6月15日以來(lái)先后17次獲瀟湘資本及中科匯通的大手筆增持，增持金額達(dá)到5.85億元。

此外，同為創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的海聯(lián)訊（300277）統(tǒng)計(jì)期內(nèi)增持?jǐn)?shù)量占流通股的比例達(dá)到18.35%，也躋身前十。而該股也同樣收到了中科匯通的青睞，合計(jì)增持金額達(dá)到了1.49億元，占增持總金額的92.99%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，公司高管或大股東對(duì)自家企業(yè)的價(jià)值判斷是外部人士無(wú)法比擬的，通過(guò)他們的增減持行為，或許能從中發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。而上述增持規(guī)模較大的個(gè)股，系大股東掏出真金白銀增持，更值得后續(xù)重點(diǎn)挖掘研究。<X：＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>