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    互聯(lián)網(wǎng)金融視閾下的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)

    2015-08-17 03:25:09丁增穩(wěn)鄭興東薛曉麗安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)系安徽蕪湖241002
    關(guān)鍵詞:小微融資金融

    丁增穩(wěn),鄭興東,薛曉麗(安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 會(huì)計(jì)系,安徽 蕪湖 241002)

    互聯(lián)網(wǎng)金融視閾下的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新設(shè)計(jì)

    丁增穩(wěn),鄭興東,薛曉麗
    (安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會(huì)計(jì)系,安徽蕪湖241002)

    小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,在推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)等方面起著舉足輕重的作用。目前制約小微企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的障礙是其所面臨的融資問題。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生,小微企業(yè)融資路徑變得十分開闊,互聯(lián)網(wǎng)融資逐漸變成小微企業(yè)融資的新模式。該文從供需角度出發(fā),把小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資創(chuàng)新設(shè)計(jì)為五種模式,即P2P融資模式、基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式、大眾籌資融資模式、電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式和第三方支付融資模式。互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式在具體應(yīng)用時(shí)也存在一定難度,需要小微企業(yè)、資金供應(yīng)者、政府等各方面的共同參與。

    互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);P2P融資模式;小額貸款融資模式;大眾籌資融資模式;門戶融資模式;第三方支付融資模式

    一、引言

    小微企業(yè)的概念是由我國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授提出的,是指小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱??紤]到小微企業(yè)的自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為薄弱,為了促進(jìn)小微企業(yè)的健康長久發(fā)展,2011年11月,財(cái)政部會(huì)同國家發(fā)改委印發(fā)通知,決定從2012年1月1日至2014年12月31日,對(duì)小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費(fèi),①對(duì)小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類行政事業(yè)性收費(fèi),具體包括有企業(yè)注冊(cè)登記費(fèi)、稅務(wù)發(fā)票工本費(fèi)、海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)、貨物原產(chǎn)地證明書費(fèi)、農(nóng)機(jī)監(jiān)理費(fèi)等22項(xiàng)收費(fèi)。以此來為小微企業(yè)減負(fù)?!靶抡钡某雠_(tái)讓小微企業(yè)在發(fā)展的道路上看到了曙光,同時(shí)也刺激了商業(yè)銀行發(fā)展小微企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)。

    但是,由于近年來受到國內(nèi)外各種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)重影響,小微企業(yè)在發(fā)展的過程中仍然受到諸如生產(chǎn)要素成本上升、銀根趨緊、利率匯率調(diào)整等因素的影響,使其融資瓶頸一直得不到新的突破,從而使其成為社會(huì)各界研究的焦點(diǎn)。林毅夫認(rèn)為,實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的需求相適應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)才是最優(yōu)的[1]。小微企業(yè)進(jìn)行銀行貸款受到商業(yè)銀行的信貸歧視,加之我國資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá),小微企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的門檻過高,使其融資供需缺口變大。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠三角僅53.03%的小微企業(yè)在沒有任何外部融資的情況下利用自有資金進(jìn)行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作,僅46.97%的小微企業(yè)有過向商業(yè)銀行或其他非金融機(jī)構(gòu)借貸的歷史。①數(shù)據(jù)來源于北京大學(xué)國家發(fā)展研究院與阿里巴巴集團(tuán)于2011年9月聯(lián)合在珠三角地區(qū)對(duì)近3000家小企業(yè)經(jīng)營和融資現(xiàn)狀的研究小微企業(yè)融資困境的出現(xiàn)顯現(xiàn)出我國金融體系不健全、商業(yè)銀行信貸管理制度、模式和產(chǎn)品不完善等問題。與西方國家不同的是,我國小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境是小微企業(yè)自身和國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境共同作用的產(chǎn)物。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn),將會(huì)為小微企業(yè)融資瓶頸的突破提供一種新的路徑。

    二、小微企業(yè)存在融資困境的理論分析

    (一)信息不對(duì)稱

    小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,在推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)等方面起著舉足輕重的作用。但小微企業(yè)卻普遍存在獲得直接融資困難的情況,這與其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所起的重要作用是不吻合的。小微企業(yè)所擁有的銀行貸款余額僅占企業(yè)貸款余額的29.4%,且超過80%的小微企業(yè)的貸款需求得不到滿足。②數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站http://www.gov.cn/gzdt/2014-01/24/content_2574956.htm資金缺口的出現(xiàn)是制約小微企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的最主要因素,究其原因是我國信貸市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱。

    小微企業(yè)為了獲得銀行的信任,往往會(huì)在與銀行進(jìn)行交易之前向其提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表,可以回避不利的財(cái)務(wù)信息,使商業(yè)銀行進(jìn)行逆向選擇。在我國由于契約存在不完全性,事后契約無法觀察,從而會(huì)在小微企業(yè)在與商業(yè)銀行達(dá)成交易之后,逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)變本加厲。因而,可以說不完全契約導(dǎo)致的小微企業(yè)融資約束更大。銀企之間的信息不對(duì)稱嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的信貸資源的配置,“惜貸”現(xiàn)象的出現(xiàn)就變得理所當(dāng)然。小微企業(yè)融資難問題核心因素是由于信息的非對(duì)稱性影響了逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致信貸配給。其實(shí)制約小微企業(yè)融資的最核心因素就是信息不對(duì)稱。因此,突破小微企業(yè)瓶頸的關(guān)鍵在于如何解決信息不對(duì)稱。創(chuàng)業(yè)板和中小板是解決信息不對(duì)稱典型的案例,其規(guī)模不是很大卻能得到商業(yè)銀行的青睞,最主要原因就是信息不對(duì)稱問題得到了解決。商業(yè)銀行可以通過公開信息了解企業(yè)財(cái)務(wù)信息以便發(fā)放貸款。

    (二)金融抑制理論

    肖和麥金農(nóng)認(rèn)為,金融抑制是發(fā)展中國家的一個(gè)共同特征,金融抑制主要表現(xiàn)為政府對(duì)金融活動(dòng)的強(qiáng)制干預(yù),如人為地控制利率或匯率等。③20世紀(jì)70年代初,以愛德華·肖和羅納德·麥金農(nóng)為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,以發(fā)展中國家為樣本,提出了“金融抑制和金融深化”理論。在發(fā)展中國家,社會(huì)資本存在不充足的現(xiàn)象,社會(huì)需求往往大于供給。政府部門往往利用行政手段對(duì)銀行的貸款利率進(jìn)行上限規(guī)定,較低的信貸利率激發(fā)資金需求者貸款的欲望。但在實(shí)務(wù)中,商業(yè)銀行在進(jìn)行信貸資源配置時(shí)往往會(huì)偏向與政府機(jī)構(gòu)有密切關(guān)系的企業(yè)。所以,政府進(jìn)行金融干預(yù)并未真正解決小微企業(yè)融資瓶頸問題,從一定程度上增加了小微企業(yè)的融資難度。銀行信貸資金往往被配置到國有大型企業(yè),因?yàn)檫@些企業(yè)是商業(yè)銀行所熟悉的,并有政府作為后盾,具有較好的信譽(yù)。而具有創(chuàng)新性、風(fēng)險(xiǎn)高的小微企業(yè)卻得不到商業(yè)銀行的眷顧,其融資就會(huì)出現(xiàn)缺口,融資困境隨之出現(xiàn)。

    三、互聯(lián)網(wǎng)金融破冰小微企業(yè)融資困境模式設(shè)計(jì)

    (一)P2P融資模式

    1.P2P融資模式介紹

    P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)也稱為“人人貸”平臺(tái),網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)向資金借入者和借出者提供相關(guān)信息,然后通過收取服務(wù)費(fèi)和管理費(fèi)來獲利,而不是通過收取利息差。資金供給者通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)提供的借款者的相關(guān)情況選擇合適的需求方進(jìn)行對(duì)接。這就使得資金需求方得到資金支持,而資金供給者也能得到可觀的利息收入,而在這整個(gè)過程中,P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)只是一個(gè)為借貸雙方提供信息的中介。

    2.P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)流程

    圖1 點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資模式流程

    (1)資金供應(yīng)將貸款相關(guān)信息發(fā)布于P2P平臺(tái);

    (2)小微企業(yè)根據(jù)P2P平臺(tái)得到的信息(如,比較利率,還款期限等)選擇合適的資金供給者;

    (3)資金借出者根據(jù)P2P平臺(tái)了解小微企業(yè)的信用、財(cái)務(wù)狀況、還款能力等,雙方達(dá)成初步合作意向;

    (4)在通過各種認(rèn)證后,達(dá)到了降低貸款方的貸款風(fēng)險(xiǎn)的目的;

    (5)通過P2P平臺(tái),小微企業(yè)與貸款方得到相互信任,最終小微企業(yè)融資成功。

    信息傳播速度加快、覆蓋面的不斷擴(kuò)大和傳播過程中成本的降低,使P2P這一融資模式越來越受歡迎。這一模式的不斷發(fā)展為資金供求雙方提供了一個(gè)交流平臺(tái),有助于彼此達(dá)成借貸意向。網(wǎng)絡(luò)貸款為個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸提供了平臺(tái),使得原來的P2P信貸方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代的P2P模式。

    (二)基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式

    1.大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式介紹

    大數(shù)據(jù),也稱巨量資料,指的是所涉及的資料量規(guī)模巨大到無法通過目前主流軟件工具,在合理時(shí)間內(nèi)達(dá)到擷取、管理、處理并整理成為幫助企業(yè)經(jīng)營決策更積極目的的資訊。大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式就是指以大數(shù)據(jù)技術(shù)作為技術(shù)支撐,發(fā)起成立小額貸款公司對(duì)資金需求者進(jìn)行授信放貸的模式。成立于2010年6月8日的阿里巴巴小額貸款公司是目前運(yùn)用這種模式對(duì)小型企業(yè)進(jìn)行貸款的典型。作為我國首家電子商務(wù)領(lǐng)域小額貸款公司,其產(chǎn)品具有獨(dú)特性:無需擠壓擔(dān)保,憑借網(wǎng)商在阿里巴巴平臺(tái)上的信用取得借款;速度快:網(wǎng)上申請(qǐng),僅需幾個(gè)工作日即可完成;支用方便、按日計(jì)息等。

    2.基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式流程

    圖2 基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式流程

    基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式的整個(gè)過程都是網(wǎng)絡(luò)在線完成,其具體步驟如下:

    (1)需要融資的小微企業(yè)在線向小額貸款公司在線進(jìn)行貸款申請(qǐng);

    (2)小額貸款公司對(duì)小微企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析評(píng)估,此過程可以利用多種方式進(jìn)行,如運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)構(gòu)建模型、實(shí)地調(diào)研等;

    (3)成功獲得貸款的小微企業(yè)需要定時(shí)在線向小額貸款公司提供企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等情況;

    (4)小額貸款公司根據(jù)小微企業(yè)提供的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等情況,對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)價(jià),以便控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

    大數(shù)據(jù)環(huán)境下非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)由于規(guī)模巨大,形式多樣化,因此,用戶對(duì)于數(shù)據(jù)的需求也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)。如何表示這些非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)將是一個(gè)非常重要的問題。大數(shù)據(jù)環(huán)境是一個(gè)非常龐大的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境,在當(dāng)今這個(gè)網(wǎng)絡(luò)開放和信息共享的時(shí)代,計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)面臨著安全性和可靠性的考驗(yàn)。在數(shù)據(jù)收集和發(fā)布過程中一些不確定的數(shù)據(jù)將很有可能會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)的失真,失真的數(shù)據(jù)就會(huì)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。因此解決大數(shù)據(jù)環(huán)境下的數(shù)據(jù)的可靠性問題十分必要。

    (三)大眾籌資融資模式

    1.大眾籌資融資模式介紹

    大眾籌資融資是項(xiàng)目發(fā)起者在網(wǎng)站上展示自己的項(xiàng)目,所有投資者根據(jù)相關(guān)信息選擇適合自己的投資項(xiàng)目。項(xiàng)目融資后,如果未來項(xiàng)目成功了,則項(xiàng)目發(fā)起者就會(huì)以一定的方式來回報(bào)投資者,這種大眾籌融資平臺(tái)具有了傳統(tǒng)投資銀行VC/PE的融資功能。

    2.大眾籌資融資模式流程

    圖3 大眾籌資融資模式流程

    (1)由籌資人小微企業(yè)作為項(xiàng)目的發(fā)起人,在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)社會(huì)性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)發(fā)起項(xiàng)目并公布,并將本企業(yè)的股權(quán)(或創(chuàng)新產(chǎn)品、項(xiàng)目)授權(quán)于該服務(wù)平臺(tái);

    (2)作為出資人的社會(huì)公眾可以選擇適宜的股權(quán)(或創(chuàng)新產(chǎn)品、項(xiàng)目),選定后付出相應(yīng)的資金;

    (3)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)社會(huì)性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)將資金劃轉(zhuǎn)于小微企業(yè);

    (4)在此過程中,小微企業(yè)便可獲得所需的融資資金;

    (5)未來項(xiàng)目成功,則項(xiàng)目發(fā)起者就會(huì)以一定的方式來回報(bào)投資者;

    從上述流程可以看出,眾籌融資模式主要有兩種類型:小微企業(yè)的股權(quán)眾籌與創(chuàng)新項(xiàng)目眾籌模式。股權(quán)眾籌融資模式要求公眾能夠向眾籌融資平臺(tái)上列出的小型企業(yè)及初創(chuàng)公司進(jìn)行投資 (只要這些公司符合一定的財(cái)務(wù)要求),但目前這些證券只能向那些合格投資者提供,但其卻為小微企業(yè)的融資路徑開辟了新天地。項(xiàng)目眾籌融資模式的優(yōu)點(diǎn)除了能使小微企業(yè)獲得融資資金,還為本企業(yè)的產(chǎn)品、項(xiàng)目起到了很大的宣傳作用。

    (四)電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式

    1.電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式介紹

    互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。它的核心就是“搜索+比價(jià)”的模式,采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式,將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上,用戶通過對(duì)比挑選合適的金融產(chǎn)品?;ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶多元化創(chuàng)新發(fā)展,形成了提供高端理財(cái)投資服務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu),提供保險(xiǎn)產(chǎn)品咨詢、比價(jià)、購買服務(wù)的保險(xiǎn)門戶網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槠淦脚_(tái)既不負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實(shí)際銷售,也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)資金也完全不通過中間平臺(tái)。

    互聯(lián)網(wǎng)金融門戶最大的價(jià)值就在于它的渠道價(jià)值?;ヂ?lián)網(wǎng)金融分流了銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的客戶,加劇了上述行業(yè)的競(jìng)爭。隨著利率市場(chǎng)化的逐步到來,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來臨,對(duì)于資金的需求方來說,只要能夠在一定的時(shí)間內(nèi),在可接受的成本范圍內(nèi),具體的錢是來自工行也好、建行也罷,還是P2P平臺(tái)還是小貸公司,抑或是信托基金、私募債等,已經(jīng)不是那么重要。

    2.電子金融機(jī)構(gòu)-門戶融資模式流程

    圖4 電子金融機(jī)構(gòu)—門戶融資模式流程

    (1)電子金融機(jī)構(gòu)的積極參與是電子金融機(jī)構(gòu)—門戶融資模式可以順利進(jìn)行的前提條件,電子金融機(jī)構(gòu)除了提供資金支持還需要提供一定的技術(shù)支持;

    (2)小微企業(yè)選擇互聯(lián)網(wǎng)金融門戶平臺(tái);

    (3)被小微企業(yè)選中的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶平臺(tái)向小微企業(yè)提供各種信貸產(chǎn)品,小微企業(yè)通過價(jià)格對(duì)比各種信貸產(chǎn)品,做出最終選擇;

    (4)小微企業(yè)運(yùn)用電子銀行立體服務(wù)向選定的電子金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng),此處的電子銀行立體服務(wù)主要包括手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行等先進(jìn)的現(xiàn)代化服務(wù);

    (5)電子金融機(jī)構(gòu)在得到小微企業(yè)的申請(qǐng)后進(jìn)行資料審核,從而向小微企業(yè)提供融資資金;

    (五)第三方支付融資模式

    1.第三方支付介紹

    所謂第三方支付,就是一些和產(chǎn)品所在國家以及國外各大銀行簽約,并具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)提供的交易支持平臺(tái)。在通過第三方支付平臺(tái)的交易中,買方選購商品后,使用第三方平臺(tái)提供的賬戶進(jìn)行貨款支付,由第三方通知賣家貨款到達(dá)、進(jìn)行發(fā)貨;買方檢驗(yàn)物品后,就可以通知付款給賣家,第三方再將款項(xiàng)轉(zhuǎn)至賣家賬戶。

    2.第三方支付融資模式流程

    在第三方支付交易流程中,支付模式使商家看不到客戶的信用卡信息,同時(shí)又避免了信用卡信息在網(wǎng)絡(luò)上多次公開傳輸而導(dǎo)致信用卡信息被竊的弊端。因此,對(duì)于小微企業(yè)來說可以保證其商業(yè)機(jī)密不會(huì)因此而泄露。在實(shí)務(wù)中,第三方支付融資模式的具體流程如下圖所示。

    圖5 第三方支付融資模式流程

    (1)小微企業(yè)在電子商務(wù)網(wǎng)站上選購商品,下載購買訂單決定購買,小微企業(yè)與賣方在網(wǎng)上達(dá)成交易意向;

    (2)小微企業(yè)選擇利用第三方支付平臺(tái)作為交易中介,小微企業(yè)用信用卡將貨款劃到第三方賬戶;

    (3)第三方支付平臺(tái)將客戶已經(jīng)付款的消息通知商家,并要求商家在規(guī)定時(shí)間內(nèi)發(fā)貨;

    (4)賣方收到通知后按照訂單發(fā)貨;

    (5)客戶收到貨物并驗(yàn)證后通知第三方;

    (6)第三方將其賬戶上的貨款劃入賣方的銀行賬戶中,交易完成。

    第三方支付作為一項(xiàng)個(gè)人小額信貸服務(wù),屬于商家服務(wù)的一種,那么為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的盈利點(diǎn)在于收取一定的服務(wù)費(fèi),而銀行收取利息。盡管現(xiàn)在不少第三方支付企業(yè)都在解決小微企業(yè)融資難的問題,但還是有不少小企業(yè)面臨融資問題。以快錢為例,下一步要實(shí)現(xiàn)快速信息化的復(fù)制,和銀行的合作有系統(tǒng)對(duì)接、效率提高等問題,將來會(huì)覆蓋更多行業(yè)的小微企業(yè)。

    四、互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資應(yīng)用中所面臨的困境

    (一)擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)范圍困難

    互聯(lián)網(wǎng)金融是一種較為新鮮的融資模式,擴(kuò)大其應(yīng)用范圍存在兩大挑戰(zhàn)。一是如何能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擁有一個(gè)有效的客戶群體與數(shù)據(jù)來源。就目前市場(chǎng)存在的阿里小貸來說,其擁有三個(gè)具有規(guī)模的平臺(tái),其中付費(fèi)的平臺(tái)客戶達(dá)到了數(shù)百萬。如果算上免費(fèi)客戶,其用戶數(shù)量已經(jīng)接近千萬,更難得的是如此龐大數(shù)量的企業(yè)還在三大平臺(tái)中進(jìn)行頻繁的交易獲得借款,這才導(dǎo)致阿里小貸迅速發(fā)展成互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的“大型企業(yè)”。阿里小貸成功模式的背后卻存在一個(gè)復(fù)制推廣的問題。阿里小貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的率先開發(fā)者,花了十多年的時(shí)間開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和用戶群。對(duì)于后來發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)來說,其難度將會(huì)十分巨大。第二個(gè)挑戰(zhàn)便是,互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)出現(xiàn)行業(yè)壟斷現(xiàn)象。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間的用戶信息資源不能被共享以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自由市場(chǎng)化發(fā)展。

    (二)互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)安全問題

    互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)解決小微企業(yè)的融資起到了緩解作用。但是,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,其擁有的大數(shù)據(jù)資源也將越來越多,其安全性也是多方需要關(guān)注的問題。進(jìn)行融資的小微企業(yè)數(shù)據(jù)信息涉及到了其商業(yè)秘密、企業(yè)財(cái)務(wù)等不便于公開的信息,對(duì)于如此高價(jià)值的信息對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提出了更高的要求。小微企業(yè)要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)極力對(duì)其各種信息進(jìn)行保密,電子信息的泄露將會(huì)給小微企業(yè)帶來不可想象的嚴(yán)重后果。因此,在互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式下,小微企業(yè)的數(shù)據(jù)安全以及如何進(jìn)行保密工作也是一項(xiàng)新的挑戰(zhàn)。

    (三)金融監(jiān)管的空缺

    作為當(dāng)前金融創(chuàng)新最火的形式之一,互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有相應(yīng)的管理體系。前期人們比較關(guān)注這一新業(yè)態(tài)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)造成的沖擊,也看好其為整個(gè)普惠金融轉(zhuǎn)型帶來的生機(jī),希望市場(chǎng)可以以開放容忍的態(tài)度來接受這一創(chuàng)新。但是,目前互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還有著一定空缺。在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐漸步入正軌的情況下,相關(guān)部門尚未能針對(duì)之前出現(xiàn)的問題和發(fā)展情況制定法律政策,例如網(wǎng)上銷售理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該有怎樣的標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則、互聯(lián)網(wǎng)購物應(yīng)該怎樣保障消費(fèi)者權(quán)益等等。

    我國的互聯(lián)網(wǎng)金融目前還在初步探索階段,發(fā)展還不夠成熟,相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管體系短時(shí)間內(nèi)還無法覆蓋全面。不論是中國人民銀行,還是主管金融的監(jiān)管部門在監(jiān)管方面都缺乏經(jīng)驗(yàn),許多監(jiān)管模式都還在探索中。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展勢(shì)必給傳統(tǒng)金融格局以及互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管帶來巨大的挑戰(zhàn)。所以,在當(dāng)前形勢(shì)下,一套完善而又行之有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的構(gòu)建勢(shì)在必行,從而控制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中伴隨的一系列風(fēng)險(xiǎn),確保小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中持續(xù)健康發(fā)展。

    五、結(jié)束語

    在金融市場(chǎng)中,互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)與銀行業(yè)的互補(bǔ)性競(jìng)爭,可以促進(jìn)社會(huì)有限資源的更加合理配置,從而提高資金的合理流動(dòng)。而我國當(dāng)前的金融體系在運(yùn)行過程中產(chǎn)生的金融抑制現(xiàn)象以及銀企之間的信息不對(duì)稱問題卻成了小微企業(yè)融資道路上的阻礙。因此,在政府部門進(jìn)行金融改革的浪潮下,應(yīng)該特別加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注,尤其是微觀層面的創(chuàng)新和突破。實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)的需求相適應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)才是最優(yōu)的,才能有效地發(fā)揮金融體系動(dòng)員資金、降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和配置資金的功能,進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

    [1]林毅夫,孫希芳,姜燁.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論初探[J].經(jīng)濟(jì)研究,2009(08):4~17.

    [2]王明虎.銀行業(yè)競(jìng)爭、信貸規(guī)模歧視和上市公司銀行借款融資差異[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯,2010(04):139~143.

    [3]殷孟波,許坤,邱宇.逆選擇機(jī)制下的中小企業(yè)融資分析——非對(duì)稱信息下銀行與中小企業(yè)的委托代理模型 [J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2011(11): 61~69.

    [4]肖紅軍,張俊生,曾亞敏.企業(yè)高管的政府背景與企業(yè)社會(huì)責(zé)任事件的溢出效應(yīng)——基于“環(huán)保風(fēng)暴”下金沙江水電項(xiàng)目緊急叫停案的研究[J].經(jīng)濟(jì)管理,2010(09):75~84.

    (責(zé)任編輯:呂增艷)

    F830

    A

    1008—7974(2015)01—0112—05

    2014-10-30

    安徽省級(jí)重點(diǎn)教學(xué)研究項(xiàng)目“基于現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的高職高專投資與理財(cái)專業(yè)人才培養(yǎng)模式與教學(xué)改革研究”(2012jyxm755)與院級(jí)項(xiàng)目“基于互聯(lián)網(wǎng)金融視闕下的小微企業(yè)融資模式研究”(2014KYRO7)

    丁增穩(wěn),安徽蕪湖人,教授,會(huì)計(jì)系主任;鄭興東,安徽六安人,碩士,助教。

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