人民幣國(guó)際化與廣州區(qū)域金融中心的協(xié)同發(fā)展

肖婧瑩

(廣東行政職業(yè)學(xué)院 科研處，廣東 廣州 510800)

Samuel P. Huntington 在“The Clash of Civilizations and the Remaking of World Order”中認(rèn)為“控制全球硬通貨”和“擁有國(guó)際金融系統(tǒng)”是西方國(guó)家控制世界的兩大重要戰(zhàn)略。所謂“控制全球硬通貨”就是指貨幣的國(guó)際化，“擁有國(guó)際金融系統(tǒng)”則是指國(guó)際金融中心的建立。［1］由此可見(jiàn)，貨幣國(guó)際化和國(guó)際金融中心都是一個(gè)國(guó)家綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的重要表現(xiàn)，對(duì)于國(guó)家的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用?？v觀美國(guó)、英國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，其貨幣國(guó)際化的推進(jìn)都離不開本國(guó)完善的金融市場(chǎng)體系和金融中心的建設(shè)，而本國(guó)貨幣國(guó)際化的推進(jìn)又是這些國(guó)家金融中心建設(shè)的巨大推力。歷史的經(jīng)驗(yàn)表明一國(guó)貨幣國(guó)際化和該國(guó)國(guó)際金融中心建設(shè)之間有著互相促進(jìn)和發(fā)展的關(guān)系。

人民幣國(guó)際化是在當(dāng)前國(guó)際貨幣體系難以運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下應(yīng)運(yùn)而生的。2008 年的世界金融危機(jī)暴露了國(guó)際貨幣體系的不合理性，激發(fā)了國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣的強(qiáng)烈需求。在此背景下，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程不僅僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)又穩(wěn)又快發(fā)展的趨勢(shì)所在，更是改革當(dāng)前不合理的國(guó)際貨幣體系的需要所在。并且人民幣國(guó)際化國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)條件的成熟又使得人民幣國(guó)際化的推進(jìn)具有現(xiàn)實(shí)的可行性。

金融作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要組成部分，在促進(jìn)資源的有效配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面的作用越來(lái)越凸顯，特別是十八屆三中全會(huì)對(duì)金融改革又做出了新的部署，金融領(lǐng)域?qū)⒚媾R更深層次地改革，區(qū)域金融中心就是金融領(lǐng)域改革的重要部分。2008年12 月，國(guó)務(wù)院批復(fù)的《珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要(2008－2020 年)》明確提出了要建設(shè)廣州區(qū)域金融中心。［2］廣州作為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算最先試點(diǎn)的城市，民間資本的充裕以及金融機(jī)構(gòu)實(shí)力的雄厚，使其承載著推動(dòng)人民幣國(guó)際化發(fā)展的使命。歷史的經(jīng)驗(yàn)不禁讓我們思考在人民幣國(guó)際化的推進(jìn)中，廣州區(qū)域金融中心將會(huì)發(fā)揮什么樣的作用，廣州區(qū)域金融中心又是如何利用人民幣國(guó)際化來(lái)提升自身的功能。鑒于此，本文將人民幣國(guó)際化與廣州區(qū)域金融中心作為研究重點(diǎn)，探討兩者的互動(dòng)機(jī)制和協(xié)同發(fā)展關(guān)系。

一、貨幣國(guó)際化與國(guó)際金融中心建設(shè)的互促渠道分析

貨幣國(guó)際化進(jìn)程與國(guó)際金融中心的建設(shè)都離不開一國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。在貨幣國(guó)際化推進(jìn)過(guò)程中，一方面，當(dāng)一國(guó)貨幣實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算、投資和儲(chǔ)藏的功能時(shí)，就在一定程度上減少了匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的交易成本的損失以及節(jié)省了相關(guān)貨幣之間的兌換成本，進(jìn)一步鼓勵(lì)了全球參與者進(jìn)入該國(guó)金融市場(chǎng)，促進(jìn)了該國(guó)金融資源的不斷聚集，從而有利于該國(guó)國(guó)際金融中心的形成;另一方面，一國(guó)貨幣國(guó)際化的推進(jìn)使得更多的外國(guó)機(jī)構(gòu)和個(gè)人對(duì)該國(guó)貨幣表示的金融資產(chǎn)產(chǎn)生投資需求，這就對(duì)該國(guó)的金融市場(chǎng)運(yùn)作和效率提出了更高的要求，將迫使該國(guó)要建立更具有深度和廣度的金融市場(chǎng)，為該國(guó)國(guó)際金融中心的建設(shè)奠定基礎(chǔ)。

在國(guó)際金融中心的建設(shè)中，一方面，國(guó)際金融中心的推進(jìn)將為境外交易者提供一個(gè)投融資便利、融資成本較低、市場(chǎng)流通性高的金融交易環(huán)境，將吸引更多的境外交易者參與其中，增加了對(duì)該國(guó)貨幣的需求，從而提高該國(guó)貨幣國(guó)際化程度;另一方面，國(guó)際金融中心的建立將聚集相關(guān)的金融資源，節(jié)約相關(guān)金融產(chǎn)品交易的評(píng)估成本和信息成本，提高了金融交易的效率，鼓勵(lì)了更多的金融產(chǎn)品在該國(guó)金融中心交易，從而促進(jìn)了該國(guó)貨幣國(guó)際化進(jìn)程。［3］

此外，貨幣國(guó)際化和國(guó)際金融中心建設(shè)之間還存在相互促進(jìn)和發(fā)展的渠道。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，貨幣充當(dāng)了支付與結(jié)算的功能，因此一國(guó)貨幣在國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外投資當(dāng)中的逐步使用，能夠使得該國(guó)貨幣成為國(guó)際結(jié)算貨幣，該國(guó)也可形成全球貨幣結(jié)算中心。在金融領(lǐng)域的循環(huán)中，隨著貨幣國(guó)際化的推進(jìn)，全球投資越來(lái)越多地采用該國(guó)貨幣，在該國(guó)形成了全球金融資產(chǎn)投資市場(chǎng)，該國(guó)的金融資產(chǎn)定價(jià)和管理中心也相應(yīng)形成。而在國(guó)際金融中心的形成中，貨幣結(jié)算中心和金融資產(chǎn)定價(jià)和管理中心是其中的重要組成部分，是保障金融中心正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要載體。因此，從以上的互促渠道可以得出貨幣國(guó)際化和國(guó)際金融中心之間是相互促進(jìn)和共同發(fā)展的。

二、人民幣國(guó)際化發(fā)展途徑與廣州區(qū)域金融中心的形成機(jī)制分析

(一)人民幣國(guó)際化的發(fā)展途徑

有關(guān)國(guó)際貨幣的定義，許多學(xué)者等都進(jìn)行了闡述，大體都把國(guó)際貨幣認(rèn)為是一國(guó)貨幣的職能演變與擴(kuò)展，認(rèn)為國(guó)際貨幣能夠在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)揮計(jì)價(jià)單位、交換媒介和保值手段的職能。巴曙松認(rèn)為，人民幣國(guó)際化是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，首先是充當(dāng)邊境貿(mào)易中的計(jì)價(jià)和交易媒介的職能，當(dāng)達(dá)到一定程度之后，再在一般貿(mào)易中擔(dān)當(dāng)結(jié)算功能。而當(dāng)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算量積累到一定程度后，國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)也相應(yīng)發(fā)達(dá)和完善時(shí)，在人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換的情況下，人民幣就可能擴(kuò)展成為借貸貨幣和投資貨幣，然后再發(fā)展成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。［4］

2009 年，上海、廣州、深圳、珠海和東莞5 個(gè)城市開展的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)開啟了人民幣國(guó)際化的第一步征程。2010 年，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)大到20 個(gè)省市(地區(qū))，人民幣已經(jīng)開始發(fā)揮其計(jì)價(jià)結(jié)算職能。2011 年中國(guó)人民銀行推出境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)，意在通過(guò)政府的推進(jìn)政策來(lái)反映市場(chǎng)的需求，推動(dòng)人民幣的計(jì)價(jià)貨幣和交換媒介職能向國(guó)際化進(jìn)程的高級(jí)階段價(jià)值儲(chǔ)藏職能演變。①隨著人民幣幣值的穩(wěn)定，用人民幣計(jì)價(jià)的外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)也相應(yīng)形成，并且合格境外投資者(RQFII)股市的投資安排，使得人民幣正逐步成為中國(guó)周邊國(guó)家乃至更大范圍的國(guó)際投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣。人民幣國(guó)際化的職能正在新形勢(shì)下不斷凸顯，進(jìn)入了加速發(fā)展時(shí)期。

(二)廣州區(qū)域金融中心的形成機(jī)制分析

美國(guó)金融學(xué)家Kindle Berger 認(rèn)為從金融中心的功能角度來(lái)看，金融中心是金融中介和價(jià)值貯藏功能的中心區(qū)，聚集著眾多銀行、證券發(fā)行者和交易商。［5］廣州作為中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的南大門，是珠三角的中心，具有毗鄰香港和澳門的地理優(yōu)勢(shì)以及輻射華南地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，廣州的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到了很大的提升，2014 年廣州地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到16706.87 億元，僅次于上海和北京，同比增長(zhǎng)8.6%，高于全國(guó)平均水平，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為區(qū)域金融中心的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2014 年廣州第三產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)到了10892.94 億元，增長(zhǎng)了9.4%，以現(xiàn)代物流、文化創(chuàng)意為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和以軟件、生物醫(yī)藥為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展為廣州區(qū)域金融中心帶來(lái)了旺盛的金融需求。［6］

此外，廣州的金融業(yè)也發(fā)展迅猛，2014 年廣州金融業(yè)增加值達(dá)到1300 多億元，占GDP 的比重達(dá)到了2%，廣州的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量與日俱增，金融生態(tài)環(huán)境也不斷完善。特別是，隨著金融高新區(qū)、廣州金融城、南沙新區(qū)等新一批的金融功能區(qū)相繼獲批，為廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的發(fā)展規(guī)劃中也明確提到要通過(guò)金融市場(chǎng)交易平臺(tái)的創(chuàng)新和金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化來(lái)提升現(xiàn)代金融服務(wù)功能;通過(guò)建設(shè)四大金融功能區(qū)和深化區(qū)域金融合作等措施增強(qiáng)金融集聚力和輻射力，使得金融產(chǎn)業(yè)和實(shí)體產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和金融業(yè)之間協(xié)調(diào)發(fā)展，從而形成有影響力的國(guó)際金融中心區(qū)域。②

三、人民幣國(guó)際化與廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的互動(dòng)機(jī)制分析

人民幣國(guó)際化與廣州區(qū)域金融中心之間是相互促進(jìn)和協(xié)同發(fā)展的。一方面人民幣國(guó)際化進(jìn)程為廣州的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融交易提供了有力的支持和保障，促進(jìn)了廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)。另一方面廣州區(qū)域金融中心的金融資源聚集效應(yīng)又對(duì)人民幣國(guó)際化具有重要的推動(dòng)作用。

(一)人民幣國(guó)際化對(duì)廣州區(qū)域金融中心形成的促進(jìn)作用

1. 人民幣國(guó)際化——國(guó)際貿(mào)易與投資——廣州區(qū)域金融中心

人民幣國(guó)際化在促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易與投資方面具有重大的推動(dòng)作用。對(duì)外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)人民幣作為國(guó)際貨幣來(lái)充當(dāng)計(jì)價(jià)和結(jié)算的功能時(shí)，外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)以及交易成本將有所降低。與此同時(shí)，貿(mào)易和投資的便利性將大大提高，這有利于國(guó)際貿(mào)易和投資規(guī)模的擴(kuò)大。廣州一直以來(lái)都是中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)的南大門，與香港、東盟和日本等國(guó)家或地區(qū)有密切的貿(mào)易關(guān)系，2014 年廣州進(jìn)出口貿(mào)易總值達(dá)到1306 億美元，較大的進(jìn)出口貿(mào)易值也意味著更容易受外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響。因此隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，作為跨境貿(mào)易結(jié)算最先試點(diǎn)的城市，廣州的外貿(mào)企業(yè)能夠直接使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，這就降低了匯率風(fēng)險(xiǎn)以及交易成本，有利于擴(kuò)大廣州對(duì)外貿(mào)易以及對(duì)外投資，推動(dòng)廣州實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大。這樣有更多的境內(nèi)外企業(yè)愿意在廣州進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，增加了廣州作為金融中心城市的金融集聚力，推動(dòng)廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)。

2. 人民幣國(guó)際化——資本項(xiàng)目開放度——廣州區(qū)域金融中心

廣州區(qū)域金融中心與世界其他國(guó)際金融中心相比還存在較大的差距，一部分原因是人民幣還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的完全兌換，導(dǎo)致外資不能夠直接進(jìn)入到國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)中。與國(guó)內(nèi)的金融中心相比，廣州缺少北京和上海的行政特許權(quán)價(jià)值，因此交易結(jié)算受到了嚴(yán)格的管制，這些管制資本項(xiàng)目會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的效率低下以及市場(chǎng)功能發(fā)揮不全等多方面問(wèn)題。人民幣國(guó)際化的推進(jìn)則有利于加快資本和金融賬戶的有序開放，實(shí)現(xiàn)人民幣與外幣的自由兌換，真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的金融交易。資本項(xiàng)目的開放有助于人民幣金融市場(chǎng)體系建設(shè)的完善，從而推動(dòng)以人民幣為計(jì)價(jià)、結(jié)算的貿(mào)易得到快速的發(fā)展，為銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)順利發(fā)展多樣化的人民幣業(yè)務(wù)提供金融服務(wù)的保障，推動(dòng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，為廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)提供支持。［7］

3. 人民幣國(guó)際化——國(guó)家地位——廣州區(qū)域金融中心

人民幣國(guó)際化有利于提高國(guó)家地位，從而有利于廣州區(qū)域金融中心的形成。歷史經(jīng)驗(yàn)表明美元、歐元、日元等貨幣之所以可以充當(dāng)國(guó)際貨幣，有很大部分原因是基于美國(guó)、歐盟、日本等國(guó)或地區(qū)自身雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和較高的國(guó)際影響力。特別是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化，世界經(jīng)濟(jì)格局正發(fā)生改變，一旦人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后，中國(guó)將提升其在國(guó)際金融事務(wù)中的話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)國(guó)際地位的提高為廣州區(qū)域金融中心的發(fā)展提供了機(jī)遇，境外機(jī)構(gòu)或企業(yè)更愿意在中國(guó)進(jìn)行投融資業(yè)務(wù)，而廣州作為中國(guó)的門戶城市，是珠三角地區(qū)的中心，毗鄰香港和澳門，且民間資本較為充裕，是境外機(jī)構(gòu)或企業(yè)選擇的最佳地點(diǎn)，這就勢(shì)必會(huì)推動(dòng)金融資本在廣州的集聚，從而推動(dòng)了廣州區(qū)域金融中心的發(fā)展。

(二)廣州區(qū)域金融中心對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的促進(jìn)作用

1. 廣州區(qū)域金融中心——相關(guān)金融平臺(tái)建立——人民幣國(guó)際化

廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)為人民幣在國(guó)際貿(mào)易和金融交易中成為支付結(jié)算、投資和儲(chǔ)蓄貨幣提供了相關(guān)平臺(tái)。作為區(qū)域性功能定位的廣州區(qū)域金融中心，在其建設(shè)規(guī)劃中就明確指出要建立各種金融平臺(tái)來(lái)提升廣州的金融服務(wù)功能，這些金融平臺(tái)的建立為人民幣國(guó)際化進(jìn)程提供了有力的支持。廣州區(qū)域支付結(jié)算中心的建設(shè)能夠?yàn)榭缇迟Q(mào)易人民結(jié)算業(yè)務(wù)提供高效率的相關(guān)結(jié)算系統(tǒng)，推動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)人民幣成為國(guó)際結(jié)算貨幣。廣州區(qū)域銀行保險(xiǎn)中心、廣州區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易中心、廣州區(qū)域股權(quán)投資中心等一系列區(qū)域金融資產(chǎn)定價(jià)中心的建立能夠?yàn)榫惩馊嗣駧懦钟姓咛峁┛刹僮餍缘娜蚪鹑谕顿Y平臺(tái)，有利于掌握人民幣利率和匯率定價(jià)，促進(jìn)人民幣成為國(guó)際投資貨幣。廣州區(qū)域財(cái)富管理中心和廣州區(qū)域金融管理營(yíng)運(yùn)中心等區(qū)域資產(chǎn)管理中心可以有效地配置外匯儲(chǔ)備資源，不僅能提升對(duì)國(guó)際金融資產(chǎn)的定價(jià)能力，也減少了匯率風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性。目前中國(guó)和二十余個(gè)國(guó)家或地區(qū)簽訂了雙邊貨幣互換協(xié)，人民幣成為這些國(guó)家或地區(qū)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備貨幣，因此這些國(guó)家勢(shì)必也將通過(guò)資產(chǎn)管理市場(chǎng)參與到人民幣金融市場(chǎng)中，這些資產(chǎn)管理中心的建立有利于這些國(guó)家規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到增值和保值的目的。

2. 廣州區(qū)域金融中心——開放完善的資本市場(chǎng)——人民幣國(guó)際化

歷史經(jīng)驗(yàn)表明一國(guó)貨幣的國(guó)際化需要一個(gè)開放和完善的資本市場(chǎng)，紐約和倫敦等國(guó)際金融中心分別為美元和英鎊的國(guó)際化發(fā)揮了重要的作用。廣州區(qū)域金融中心在未來(lái)將形成與香港國(guó)際金融中心功能互補(bǔ)的金融中心，這就為人民幣國(guó)際化提供一個(gè)發(fā)展和運(yùn)作的平臺(tái)。在廣州區(qū)域金融中心建設(shè)中，廣州的金融環(huán)境將會(huì)得到很大改變，金融市場(chǎng)的深度和廣度也會(huì)進(jìn)一步提高，金融市場(chǎng)的服務(wù)水平和交易量也會(huì)集聚增加，政府的監(jiān)管效率也會(huì)隨之提高，從而會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)的不斷開放和完善，并且將更深層次地加快資本項(xiàng)目的多樣化發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)人民幣國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程。

四、協(xié)同推進(jìn)人民幣國(guó)際化與廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)

人民幣國(guó)際化與金融中心建設(shè)是國(guó)家在新時(shí)期下參與經(jīng)濟(jì)全球化的重要戰(zhàn)略，而廣州作為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的南大門，廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)已上升為了國(guó)家層面，與人民幣國(guó)際化之間存在互動(dòng)機(jī)制，二者也將在在長(zhǎng)期將形成一種良性互促發(fā)展的關(guān)系。廣州地處珠三角地區(qū)中心，毗鄰香港和澳門，具有中國(guó)其他城市難以替代的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)廣州金融市場(chǎng)的深化對(duì)促進(jìn)人民幣國(guó)際化有著深遠(yuǎn)的意義。同時(shí)廣州應(yīng)該利用人民幣國(guó)際化的契機(jī)，通過(guò)加強(qiáng)金融集聚力來(lái)建設(shè)區(qū)域金融中心。因此，人民幣國(guó)際化和廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的協(xié)同推進(jìn)將有不可替代的現(xiàn)實(shí)意義。

(一)加大人民幣在貿(mào)易中的使用，完善人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算和支付等交易平臺(tái)的建設(shè)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，而對(duì)外貿(mào)易又是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算作為人民幣國(guó)際化的第一步，是人民幣國(guó)際化推進(jìn)過(guò)程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，必須加大人民幣在對(duì)外貿(mào)易中的使用，推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。此外，隨著跨境貿(mào)易結(jié)算的不斷推進(jìn)，海外持有的人民幣數(shù)量會(huì)越來(lái)越多，這就需要建立專門的人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算和支付的金融交易平臺(tái)來(lái)促進(jìn)和保障人民幣的有序流通。廣州擁有較多的金融機(jī)構(gòu)，但是缺乏區(qū)域性和全國(guó)性的交易平臺(tái)，因此在廣州區(qū)域金融中心的建設(shè)當(dāng)中，應(yīng)該著力建設(shè)相關(guān)區(qū)域金融管理營(yíng)運(yùn)中心、區(qū)域支付結(jié)算中心和區(qū)域財(cái)富管理中心等平臺(tái)來(lái)提升廣州的金融服務(wù)功能。

(二)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，大力發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)

創(chuàng)新金融產(chǎn)品是區(qū)域金融中心建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，而當(dāng)前金融產(chǎn)品千篇一律，缺乏創(chuàng)新性，因此廣州可以利用自身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融，走出一條金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新路。［8］比如汽車金融、科技金融、物流航運(yùn)金融、低碳金融，通過(guò)金融創(chuàng)新為不同產(chǎn)業(yè)提供具有特色的融資、資本運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù);通過(guò)創(chuàng)新各類標(biāo)的的人民幣投資產(chǎn)品以及人民幣利率衍生產(chǎn)品等多元化的金融產(chǎn)品來(lái)吸引境內(nèi)外投資者，并為境外人民幣持有者提供有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于人民幣成為完備的投資貨幣。同時(shí)隨著境外人民幣存量的增多，人民幣的流通需要有一定規(guī)模的人民幣離岸市場(chǎng)作為支撐，使境外的企業(yè)可以在境外人民幣離岸市場(chǎng)上進(jìn)行人民幣交易和資金地有效地融資。因此，需要擴(kuò)寬人民幣在離岸市場(chǎng)的流通渠道，擴(kuò)大人民幣資金池，為人民幣離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展提供保障。

(三)發(fā)揮廣州國(guó)際金融城“核心功能區(qū)”的聚集效應(yīng)，帶動(dòng)廣州區(qū)域金融中心全面建設(shè)

廣州國(guó)際金融城是廣州區(qū)域金融中心建設(shè)規(guī)劃的核心目標(biāo)之一，北起中山大道，南臨珠江，東至天河區(qū)界，與珠江新城相聯(lián)，承載著廣州甚至整個(gè)珠三角金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

在廣州國(guó)際金融城的建設(shè)中，一是要完善相關(guān)配套設(shè)施，吸引國(guó)內(nèi)外銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨等各類金融機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)、咨詢、信用評(píng)估等各類專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐，形成金融聚集效應(yīng)。二是要注意與珠江新城現(xiàn)有金融資源的對(duì)接，提供相關(guān)優(yōu)惠政策，使得相關(guān)企業(yè)可以“置換”到金融城，實(shí)現(xiàn)廣州國(guó)際金融城與珠江新城的對(duì)接。三是引進(jìn)金融、咨詢管理、項(xiàng)目管理、IT 等人才，完善金融城的軟環(huán)境，形成人才的聚集。通過(guò)發(fā)揮廣州國(guó)際金融城“核心功能區(qū)”的聚集效應(yīng)，帶動(dòng)廣州區(qū)域金融中心的全面建設(shè)。

(四)優(yōu)化金融監(jiān)管和服務(wù)環(huán)境，加快資本項(xiàng)目開放

人民幣在世界市場(chǎng)上還不是自由兌換貨幣，境外還沒(méi)有形成人民幣的自由買賣市場(chǎng)，這必然限制了人民幣境外的流通，不利于人民幣國(guó)際化的推進(jìn)。因此有必要在現(xiàn)有的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立政府間的政策協(xié)調(diào)機(jī)制和合作機(jī)制以及加快資本項(xiàng)目的開放來(lái)進(jìn)一步完善廣州金融市場(chǎng)。［9］而資本項(xiàng)目的開放對(duì)又廣州金融市場(chǎng)提出了更高的要求，這就需要廣州有更好的金融監(jiān)管和服務(wù)環(huán)境。一方面要制定廣州金融市場(chǎng)的監(jiān)管細(xì)則，落實(shí)相關(guān)政策，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目下的自由兌換。另一方面要鼓勵(lì)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新，建立相關(guān)人民幣金融支持平臺(tái)，為人民幣的多樣化交易進(jìn)行后臺(tái)支持。

注釋:

①資料來(lái)源于各年各季度中國(guó)人民銀行《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》。

②資料來(lái)源于廣州市人民政府《印發(fā)廣州區(qū)域金融中心建設(shè)規(guī)劃(2011－2020 年)的通知》。

［1］ Samuel P.Huntington.The Clash of Civilizations and the Remaking of World Order［M］.Simon and Schuster，1997:113－115.

［2］劉云生. 廣東金融成長(zhǎng)路徑研究［J］. 南方金融，2009，(3):59－62.

［3］田苗. 人民幣國(guó)際化與上海國(guó)際金融中心建設(shè)的協(xié)同推進(jìn)研究［D］. 上海:華東師范大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011:11－12.

［4］巴曙松. 人民幣國(guó)際化應(yīng)走邊境貿(mào)易之路［J］. 中國(guó)經(jīng)濟(jì)快訊，2003，(27):28－29.

［5］李嘉曉. 淺析金融中心形成和發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律［J］. 商業(yè)研究，2009，(9):128－131.

［6］馮國(guó)強(qiáng)，曹耘心. 廣州國(guó)際金融中心的構(gòu)建模式、功能定位與戰(zhàn)略思考［J］. 發(fā)展研究，2012，(6):49－53.

［7］游春，胡才龍. 人民幣國(guó)際化進(jìn)程下的上海國(guó)際金融中心建設(shè)問(wèn)題研究［J］. 金融縱橫，2012，(3):27－31.

［8］陸磊. 中國(guó)的區(qū)域金融中心模式:市場(chǎng)選擇與金融創(chuàng)新――兼論廣州－深圳金融中心布局［J］. 南方金融，2009，(6):9－14.

［9］肖鷂飛，肖婧瑩. 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算問(wèn)題研究――基于國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇理論的視角［J］. 廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2012，(5):100－114.