中小企業(yè)籌資方式研究

徐 瑩

（大慶緣通電子科技有限公司，黑龍江 大慶 163000）

引言

在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的當(dāng)今，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，對(duì)各行各業(yè)來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，所以這也特別適合中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的發(fā)展前景無(wú)疑是光明的，可是在如今經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代背景下，各式各樣的企業(yè)都在不斷地沖擊著我國(guó)的商品市場(chǎng)，從而使得經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。中小企業(yè)想要在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下謀求發(fā)展，除了能夠適應(yīng)這樣大的發(fā)展環(huán)境之外，也同樣需要企業(yè)有著強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力，那么企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的雄厚程度從根本決定了企業(yè)的發(fā)展程度。如此一來(lái)，任何企業(yè)的發(fā)展也脫離不了經(jīng)濟(jì)的支持，這些經(jīng)濟(jì)的來(lái)源大多情況下都需要企業(yè)自身解決。正常情況下，除了爭(zhēng)取國(guó)家的支持還需要企業(yè)自身加大籌資的力度，只有這樣才能解決企業(yè)的基本經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。一般情況下，中小型企業(yè)的資金籌集都比較困難，所以籌資問(wèn)題較多。通過(guò)研究籌資問(wèn)題，可以進(jìn)一步明確中小企業(yè)籌資的最好方式和方法。

一、中小企業(yè)籌資過(guò)程中的關(guān)鍵問(wèn)題

（一）籌資環(huán)境的變化

在如今的社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中，企業(yè)所起到的積極作用有目共睹，企業(yè)本身就是當(dāng)前社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最重要的承載實(shí)體，中小企業(yè)的快速發(fā)展既是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，同樣也是社會(huì)發(fā)展的需求。所以可以認(rèn)為中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活躍的動(dòng)力來(lái)源，同時(shí)也在滿足著人們?nèi)粘５男枨螅@也對(duì)社會(huì)的進(jìn)步做著重要貢獻(xiàn)。然而隨著經(jīng)濟(jì)全球化的程度不斷深入，中小企業(yè)的發(fā)展也日漸困難，尤其是中小企業(yè)的籌資困難直接影響了企業(yè)的發(fā)展，使得企業(yè)缺乏經(jīng)濟(jì)的支持，從而在發(fā)展的道路上舉步難行。這種經(jīng)濟(jì)籌措的困難直接影響了企業(yè)的發(fā)展，使得企業(yè)的未來(lái)前途一片黑暗。就目前而言，雖然我國(guó)不斷地推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系尚不完善，所以導(dǎo)致中小企業(yè)生存空間不斷遭到壓縮。當(dāng)然國(guó)家也在努力制定相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)對(duì)中小企業(yè)的合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，可是這種保護(hù)在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中所起的作用不大。除此之外，中小企業(yè)自身的不完善也影響著其對(duì)資金的籌措，由于中小企業(yè)的管理制度不科學(xué)、核心技術(shù)落后或者根本就不存在核心技術(shù)、經(jīng)濟(jì)管理混亂以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差等因素直接影響了中小企業(yè)的發(fā)展。這一切的變化都在無(wú)時(shí)無(wú)刻地影響著中小企業(yè)籌資空間，使得籌資空間不斷地變形或者變小，從而影響了企業(yè)的發(fā)展。

（二）融資環(huán)境的變化

就目前來(lái)看中小企業(yè)在我們國(guó)家的主要融資渠道有兩個(gè)，那就是銀行的貸款和民間借貸，這些中小企業(yè)很難在獲得資本市場(chǎng)上的資金，這也使得中小企業(yè)必須要走的融資道路不斷地變化。一般情況下，企業(yè)的融資主要有借貸、股權(quán)債券等方式方法。在一個(gè)健全的和完善的資本市場(chǎng)中，上述的融資方式都是極為常見(jiàn)的，對(duì)大型企業(yè)而言，企業(yè)融資渠道一般都較為廣泛，但是在我國(guó)的當(dāng)下市場(chǎng)中，中小企業(yè)根本無(wú)法去發(fā)行債券，即便是股權(quán)融資的企業(yè)也比較少，這些中小企業(yè)補(bǔ)充資金的最為常用的方法就是通過(guò)借貸的方式得到。目前我國(guó)的主要金融體系核心便是銀行，中小企業(yè)把籌資的目光基本全部投向了銀行，這也使得中小企業(yè)主要資金來(lái)源于銀行的借貸。如果當(dāng)銀行的貸款政策發(fā)生變化或者貸款方向發(fā)生傾斜時(shí)，也使得中小企業(yè)的貸款難度加大甚至貸不到款，一旦銀行收緊放款，此時(shí)中小企業(yè)只能把借貸的目光投向民間，這雖然可以解決一時(shí)的困難，但由于民間借貸普遍利率較高，使得中小企業(yè)的成本不斷增加，從而造成企業(yè)還款的壓力。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系完善，所以大多數(shù)企業(yè)通過(guò)股權(quán)來(lái)融資，這主要依賴于歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家有較為發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，能夠很好地評(píng)估這種融資，從而對(duì)發(fā)展前景較好的企業(yè)進(jìn)行投資。這種方式使得股民對(duì)中小企業(yè)的股權(quán)信心較高，從而持有中小企業(yè)的股權(quán)，來(lái)幫助中小企業(yè)不斷地向前發(fā)展。但是這種融資方式與我國(guó)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境形成強(qiáng)烈的反差，大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資都不會(huì)去做專業(yè)的評(píng)估，直接將大部分資金投入成熟的企業(yè)之中，這樣一來(lái)中小企業(yè)就很難得到投資，這也就造成中小企業(yè)基本上無(wú)法通過(guò)這種方式進(jìn)行融資。在我國(guó)債券市場(chǎng)還尚不發(fā)達(dá)與不完善，市場(chǎng)中流通最廣的也只有國(guó)債，一般的企業(yè)無(wú)權(quán)發(fā)行債券或者發(fā)行的規(guī)模很小，即便這種規(guī)模很小的債券發(fā)行也僅限于大企業(yè)，對(duì)小企業(yè)而言無(wú)法通過(guò)這種方式融資。所以中小企業(yè)的融資環(huán)境在發(fā)生著很大的變化，這樣直接影響了企業(yè)的發(fā)展。

（三）企業(yè)自身機(jī)制問(wèn)題

所謂中小企業(yè)，也就是規(guī)模不大，這種規(guī)模較小的原因也直接影響著企業(yè)的籌資。這也使得中小企業(yè)的籌資渠道變小，以至于中小企業(yè)只能通過(guò)從銀行的貸款來(lái)緩解企業(yè)基本資金需求的壓力。中小企業(yè)的規(guī)模給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了很大的局限性，由于其實(shí)力相對(duì)較弱，所以對(duì)銀行貸款的償還保障能力方面客觀存在著不利影響，這樣使得大多數(shù)銀行不得不謹(jǐn)慎貸款，甚至拒絕向中小企業(yè)提供貸款。所以當(dāng)中小企業(yè)資金遇到困難時(shí)銀行都不會(huì)積極幫助企業(yè)，而是在尋求較大的國(guó)有企業(yè)作為資金的投資對(duì)象。除此之外，由于中小企業(yè)規(guī)模較小，所以其信用擔(dān)保較弱，加之我國(guó)目前的信用擔(dān)保體系本身的不完善，大多數(shù)擔(dān)保評(píng)估都不科學(xué)，都是老板通過(guò)各種渠道“努力”得到的，所以在這種擔(dān)保之前的投資風(fēng)險(xiǎn)顯然很高，這也使得中小企業(yè)融資更加困難。對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于資產(chǎn)較少，抵押的物品不多，再加之大保險(xiǎn)公司對(duì)中小企業(yè)的信心不足，不愿意冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，以至于無(wú)公司擔(dān)保，所以中小企業(yè)在銀行貸款非常困難。近些年政府在不斷地想辦法來(lái)幫助中小企業(yè)融資，并且制定了一些相關(guān)的一般性的政策擔(dān)保公司。但是就設(shè)立的出發(fā)點(diǎn)而言，這些政策性擔(dān)保公司名義上是為所有需求擔(dān)保的實(shí)體企業(yè)提供相應(yīng)的融資擔(dān)保服務(wù)，但是就其根本作用而言早已駛出了既定軌跡，這些擔(dān)保公司也無(wú)法避免現(xiàn)實(shí)的沖擊，不得不特定地選擇服務(wù)的對(duì)象。而這些服務(wù)對(duì)象一般情況下都與政府投資有關(guān)，或者直接就是國(guó)有企業(yè)，一般的中小企業(yè)基本上都不存在被服務(wù)的情況。這也就是說(shuō)，中小型企業(yè)的融資擔(dān)保并沒(méi)有因?yàn)檫@樣的擔(dān)保公司的建立而發(fā)生改變。當(dāng)然，也不能一味地埋怨擔(dān)保公司，究其根本原因就是企業(yè)規(guī)模較小與企業(yè)體制不完善所造成的，所以可以看出這一問(wèn)題也直接影響了中小企業(yè)的籌資，從而阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。

二、中小企業(yè)主要籌資方式的建議

（一）把握好起步籌資方式

萬(wàn)事開(kāi)頭難，對(duì)任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，起步階段是最難的時(shí)期，中小企業(yè)也不例外，所以在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初始，通常都需要大量的資金來(lái)支持日常消耗，此時(shí)由于剛起步，企業(yè)的管理體系以及財(cái)務(wù)體系都不成熟，這也就意味著無(wú)法給企業(yè)帶來(lái)幫助，加之企業(yè)自身?xiàng)l件有限，所以也很難吸引到未來(lái)的投資者提供所需資金。故而在此階段給出兩種籌資對(duì)策，即一方面由于中小企業(yè)剛起步，所以可以嘗試抵押式的吸引投資或者選用借款性的籌資。只要在符合國(guó)家的相關(guān)政策與標(biāo)準(zhǔn)的前提和優(yōu)惠政策下都可以向銀行貸款，這樣也可以相應(yīng)地降低企業(yè)的成本。同時(shí)企業(yè)也可以尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)的幫助以及努力爭(zhēng)取商業(yè)銀行的資助。當(dāng)然這些都只在努力爭(zhēng)取的階段，到底最終結(jié)果如何無(wú)法肯定。另一方面中小型企業(yè)也可以通過(guò)對(duì)產(chǎn)品技術(shù)的大力投資來(lái)尋求風(fēng)險(xiǎn)公司的支持，比如公司從事高科技研發(fā)，那么其就可以得到創(chuàng)業(yè)基金的高新技術(shù)有效資金的支持。

（二）尋求科學(xué)發(fā)展中的籌資方式

對(duì)任何企業(yè)和公司而言，發(fā)展是永恒的追求，是永遠(yuǎn)不變的目標(biāo)，發(fā)展是硬道理不僅僅只適用于社會(huì)的發(fā)展與科技的進(jìn)步，同樣適合于中小企業(yè)發(fā)展。由此可見(jiàn)企業(yè)的發(fā)展階段對(duì)企業(yè)整個(gè)發(fā)展都有著重要的影響，所以當(dāng)企業(yè)由起步階段進(jìn)入發(fā)展階段，相比較于起步階段有了些許內(nèi)部的積累的同時(shí)，由于企業(yè)需要不斷地完善，所以隨之增長(zhǎng)的是對(duì)于資金的大量需求。很顯然，任何企業(yè)都無(wú)法通過(guò)起步階段的發(fā)展從而擺脫資金缺乏的困境，雖然有了一定的積蓄，但這對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)只是杯水車薪。相對(duì)于初級(jí)階段，此時(shí)企業(yè)的籌資方式可以在原來(lái)的基礎(chǔ)上嘗試著發(fā)行債券或者股票等方式進(jìn)行籌資。在此必須明確的是這種籌資方式存在著繁雜的程序，并且在諸多限制條件下所能籌到的資金有限，所以對(duì)發(fā)行債券的籌資要慎而又慎。股票籌資與債券籌資一樣，都有著復(fù)雜的程序以及較多限制條件，可是股票服務(wù)有著籌資較多的好處，并且這種籌資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的。所以說(shuō)，如果能籌到資金的話，這種籌資方式也不失為一種較好的籌資方式。

（三）積極探尋公司鼎盛時(shí)期的投資方式

不論是什么樣的企業(yè)和公司，其都在探尋著如何才能走到鼎盛并長(zhǎng)期處在這樣一個(gè)位置。當(dāng)然，任何人都明白“花無(wú)百日紅”這個(gè)道理，但是公司發(fā)展到鼎盛時(shí)期這個(gè)階段一定會(huì)有，此時(shí)企業(yè)需要大量的資金來(lái)支持高層的決定，所以這個(gè)階段的籌資非常重要。一般中小企業(yè)在這個(gè)階段中都是在保持之前籌資不變的情況下，考慮科學(xué)的增發(fā)股票等方式來(lái)完成投資。當(dāng)然人們都清楚，在此階段由于公司的成熟以及占有一定數(shù)額市場(chǎng)量等優(yōu)勢(shì)使得企業(yè)的籌資較為容易，所以在籌資過(guò)程中只需比較各種籌資方式的利弊便可以選擇出適合此階段的籌資方式。

總結(jié)

總的來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)對(duì)我們國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與國(guó)民的日常需求做著重要貢獻(xiàn)，所以對(duì)中小企業(yè)而言，在如今經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代背景之下，不斷地尋求科學(xué)的可持續(xù)的發(fā)展至關(guān)重要。所以中小企業(yè)應(yīng)該在國(guó)家政策允許的前提下，從自身凈化出發(fā)，努力不斷改進(jìn)自身軟硬件設(shè)備，同時(shí)吸收科學(xué)的管理理念，以保證中小企業(yè)能夠永遠(yuǎn)發(fā)揮其應(yīng)有的市場(chǎng)效應(yīng)，并為大眾服務(wù)。

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[2]路歡歡.中小企業(yè)籌資管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策探討[J].經(jīng)營(yíng)管理，2015，(3).

[3]趙若竹.中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與研究[J].財(cái)政金融，2015，(2).