農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式的探討

王 娟，張 震

（安徽財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，安徽 蚌埠 233030）

一、農(nóng)業(yè)價值鏈融資理論

1.農(nóng)業(yè)價值鏈。是指農(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到銷售各個環(huán)節(jié)中的價值活動，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原材料的購買及農(nóng)產(chǎn)品的加工、儲運(yùn)、銷售等環(huán)節(jié)。參與這些活動的主體主要包括原材料供應(yīng)者及收購者、農(nóng)產(chǎn)品加工者、儲運(yùn)商、農(nóng)產(chǎn)品收購商等。

2.農(nóng)業(yè)價值鏈融資。價值鏈融資是指價值鏈上各個環(huán)節(jié)的參與者的融資過程，即資金流入價值鏈各個環(huán)節(jié)的過程。農(nóng)業(yè)價值鏈上的各個參與主體，包括原材料供應(yīng)者及收購者、農(nóng)產(chǎn)品加工者、儲運(yùn)商、農(nóng)產(chǎn)品收購商等，這些參與者的融資過程就是農(nóng)業(yè)價值鏈融資。農(nóng)業(yè)價值鏈上的任意環(huán)節(jié)的融資不僅影響本環(huán)節(jié)的生產(chǎn)效益，也會對其他環(huán)節(jié)的效益產(chǎn)生或多或少的影響，從而導(dǎo)致整條價值鏈的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效益不高或偏低。而農(nóng)業(yè)自身的弱質(zhì)性和資本的逐利性，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)金融業(yè)的發(fā)展并不足以支持農(nóng)業(yè)價值鏈上的每個參與者。這使得農(nóng)業(yè)價值鏈上的某些薄弱環(huán)節(jié)由于需求資金得不到滿足而影響了整條價值鏈的價值增值。

二、農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式分析

根據(jù)價值鏈的參與主體相對于價值鏈的位置，可將農(nóng)業(yè)價值鏈分為兩個類型：一是價值鏈鏈內(nèi)融資，指價值鏈上的一個參與者從價值鏈上其他參與者處取得資金的方式，即價值鏈上各參與者之間的資金流動。二是價值鏈鏈外融資，指從價值鏈外部將資金有效注入價值鏈中，一般來說，就是指銀行等金融機(jī)構(gòu)將價值鏈中的相關(guān)主體作為一個整體，從整個價值鏈出發(fā)，為價值鏈的參與者提供融資需要。

（一）農(nóng)業(yè)價值鏈鏈內(nèi)融資

農(nóng)業(yè)價值鏈鏈內(nèi)融資一般表現(xiàn)為龍頭企業(yè)直接向農(nóng)戶或者價值鏈上的中小企業(yè)提供資金支持。包括直接的現(xiàn)金融資和以實(shí)物形式進(jìn)行的融資，具體有預(yù)付貨款、直接借款或賒銷生產(chǎn)材料等形式。在我國的農(nóng)村地區(qū)，經(jīng)濟(jì)相對比較落后，金融行業(yè)在農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展比較緩慢。對于農(nóng)民或中小企業(yè)而言，從金融機(jī)構(gòu)中取得貸款十分困難，導(dǎo)致農(nóng)民或中小企業(yè)在生產(chǎn)活動中出現(xiàn)資金短缺的問題。以龍頭企業(yè)為核心的農(nóng)業(yè)價值鏈鏈內(nèi)融資模式的組合主要有兩種：“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”和“龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”。

1.“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”的鏈內(nèi)融資模式

“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”融資模式產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代，是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的起點(diǎn)。該種融資模式的參與主體較為單一，只有企業(yè)和農(nóng)戶?！褒堫^企業(yè)+農(nóng)戶”融資模式的最初起源是一些企業(yè)與農(nóng)戶簽訂合同，以保證相對穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品原材料供應(yīng)。

“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”融資模式作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的起點(diǎn)，主要是龍頭企業(yè)通過與農(nóng)戶簽訂訂單合同，將資金通過價值鏈延伸到農(nóng)戶。一方面，農(nóng)戶以農(nóng)產(chǎn)品作為抵押，龍頭企業(yè)按照金融機(jī)構(gòu)以貸款的方式向農(nóng)戶提供資金。另一方面，龍頭企業(yè)直接為農(nóng)戶提供種子、肥料等生產(chǎn)原材料，農(nóng)戶按照合同為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品。一般來說，龍頭企業(yè)會對農(nóng)戶實(shí)行保護(hù)措施，收購時實(shí)施保護(hù)價格，并且會優(yōu)先收購。龍頭企業(yè)會對收購來的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步的加工、再加工等價值增值活動，并最終將成品推向市場，進(jìn)行銷售。龍頭企業(yè)通過與農(nóng)戶簽訂合同，帶動農(nóng)戶進(jìn)行專業(yè)化的生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、加工和銷售的一體化經(jīng)營。

2.“龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”的鏈內(nèi)融資模式

隨著生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變，單一的農(nóng)戶生產(chǎn)方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閷I(yè)合作社的集約化生產(chǎn)。越來越多的龍頭企業(yè)不再與分散的單一農(nóng)戶簽訂生產(chǎn)協(xié)議，而是由公司與農(nóng)戶自發(fā)組織的專業(yè)合作社簽訂合同。由專業(yè)合作社統(tǒng)一向農(nóng)戶收購產(chǎn)品，再由專業(yè)合作社提供給龍頭企業(yè)。龍頭企業(yè)通過與專業(yè)合作社簽訂合同，一方面，降低了訂單成本；另一方面，相對于與農(nóng)戶直接簽約來說，可以大幅度降低合約的違約率，使龍頭企業(yè)的利益得到保障，有利于價值鏈鏈內(nèi)的資金流動。與“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”融資模式相比，更有利于整個價值鏈的穩(wěn)定。

“龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”的鏈內(nèi)融資模式的具體流程是：首先，農(nóng)戶自發(fā)加入專業(yè)合作社，并與合作社簽訂協(xié)議，授權(quán)合作社代為行使權(quán)利；其次，由合作社作為代表與龍頭企業(yè)簽訂農(nóng)業(yè)訂單；然后，龍頭企業(yè)基于簽訂的訂單向?qū)I(yè)合作社提供預(yù)付款或種子、化肥等；再然后，專業(yè)合作社從農(nóng)戶處收購農(nóng)產(chǎn)品，并將收購到的農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)一交付龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)收到農(nóng)產(chǎn)品后，扣除預(yù)付款或物資費(fèi)用，將剩余款項(xiàng)轉(zhuǎn)到合作社賬戶上；最后，由合作社將收到的龍頭企業(yè)發(fā)過來的余額，統(tǒng)一發(fā)放給農(nóng)戶。

（二）農(nóng)業(yè)價值鏈鏈外融資

農(nóng)業(yè)價值鏈鏈外融資一般是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以價值鏈為基礎(chǔ)，通過龍頭企業(yè)授信或擔(dān)保等方式為價值鏈中的參與主體提供資金支持。農(nóng)業(yè)價值鏈鏈外融資模式的組合主要有兩種：“銀行+龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”和“銀行+龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”。

1.“銀行+龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”的鏈外融資模式

“銀行+龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”的鏈外融資模式下，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)業(yè)價值鏈注入資金的方式有兩種：一種是以龍頭企業(yè)與農(nóng)戶的長期合作關(guān)系為基礎(chǔ)，由龍頭企業(yè)為農(nóng)戶提供擔(dān)保，向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款，銀行貸款直接發(fā)放給價值鏈上的農(nóng)戶。另一種是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)通過龍頭企業(yè)增加授信的方式，直接將資金注入龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)獲得資金支持后，以提供生產(chǎn)資料和技術(shù)、直接借款等方式為價值鏈上的農(nóng)戶提供生產(chǎn)所需資金。在以龍頭企業(yè)為核心的整個農(nóng)業(yè)價值鏈中，龍頭企業(yè)與價值鏈上其他參與者存在著密切的利益關(guān)系，銀行等金融機(jī)構(gòu)以龍頭企業(yè)為核心，向整個農(nóng)業(yè)價值鏈注入資金。

2.“銀行+龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”的鏈外融資模式

“銀行+龍頭企業(yè)+專業(yè)合作社+農(nóng)戶”的鏈外融資模式下，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)基于龍頭企業(yè)、專業(yè)合作社以及農(nóng)戶之間的合作關(guān)系，以專業(yè)合作社作為中介，為農(nóng)戶提供資金支持。首先，專業(yè)合作社憑借與龍頭企業(yè)簽訂的訂單合同向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請，由銀行為專業(yè)合作社提供融資，再由專業(yè)合作社將資金轉(zhuǎn)借給農(nóng)戶。專業(yè)合作社將農(nóng)戶生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品收購后，統(tǒng)一銷售給龍頭企業(yè)。在資金結(jié)算時，銀行與龍頭企業(yè)簽訂協(xié)議，由龍頭企業(yè)協(xié)助銀行在農(nóng)產(chǎn)品收購款中將專業(yè)合作社的貸款本息代扣，將扣除貸款本息后的余額支付給專業(yè)合作社。

（三）鏈內(nèi)融資和鏈外融資的對比分析

通過上述分析，農(nóng)業(yè)價值鏈鏈內(nèi)融資和鏈外融資各有優(yōu)缺點(diǎn)。由于鏈內(nèi)融資不需要借助銀行或其他外部金融機(jī)構(gòu)，僅依靠價值鏈上各個參與主體融資，所以其優(yōu)點(diǎn)是節(jié)約了交易成本，也一定程度上農(nóng)戶的經(jīng)營風(fēng)險。缺點(diǎn)是若資金缺口較大，可能僅依靠價值鏈內(nèi)部融資無法解決資金問題。而價值鏈鏈外融資也具有相當(dāng)明顯的優(yōu)勢，一方面，將價值鏈上的龍頭企業(yè)與農(nóng)戶等弱勢群體更加緊密地融合在一起，增強(qiáng)了整個價值鏈的競爭力；另一方面，鏈外融資從整個價值鏈出發(fā)，不僅提高了信貸資金的可得性，而且信貸互聯(lián)機(jī)制使得農(nóng)戶的違約成本提高，一定程度上降低了農(nóng)戶的違約率。但缺點(diǎn)是鏈外融資的交易成本要高于鏈內(nèi)融資。鏈內(nèi)融資和鏈外融資都是農(nóng)業(yè)融資的有效途徑，且兩者的相互配合能夠更有效地緩解農(nóng)業(yè)融資難問題。保證農(nóng)業(yè)價值鏈資金流的長期與穩(wěn)定，提升農(nóng)業(yè)價值鏈的整體競爭力。

三、優(yōu)化農(nóng)業(yè)價值鏈融資的建議

農(nóng)業(yè)價值鏈融資作為解決農(nóng)業(yè)融資難問題的有效手段，通過對不同融資模式的對比分析，發(fā)現(xiàn)各種融資模式均有其自身的優(yōu)勢和不足。因此，優(yōu)化農(nóng)業(yè)價值鏈至關(guān)重要。

從政府層面，首先，加大農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中農(nóng)業(yè)價值鏈融資的扶持力度，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度。其次，搭建招商平臺，引導(dǎo)社會資本進(jìn)入農(nóng)業(yè)價值鏈。最后，完善風(fēng)險管理體制，加快發(fā)展政策性農(nóng)業(yè)保險，降低農(nóng)戶融資成本。

從銀行層面，首先，要加大對中小企業(yè)信貸支持力度。其次，要使得銀行金融服務(wù)與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)特點(diǎn)相適應(yīng)。最后，可加強(qiáng)信貸風(fēng)險控制，建立健全保險、擔(dān)保體系，分散銀行信貸風(fēng)險。

從公司層面，首先，龍頭企業(yè)要不斷增強(qiáng)自身實(shí)力，最大程度地發(fā)揮龍頭企業(yè)的帶頭作用。其次，龍頭企業(yè)應(yīng)將農(nóng)戶的利益與自身利益更多地結(jié)合，可讓農(nóng)戶以入股的形式參與公司利益分配或公司以返利的形式將農(nóng)戶的利益與公司的經(jīng)營相掛鉤，提高農(nóng)戶生產(chǎn)積極性。最后，加強(qiáng)與專業(yè)合作社的合作，提升農(nóng)業(yè)管理水平。

從農(nóng)戶層面，首先，要提升信用水平，避免出現(xiàn)信用危機(jī)。其次，要積極學(xué)習(xí)先進(jìn)的種養(yǎng)技術(shù)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。最后，加強(qiáng)與龍頭企業(yè)和專業(yè)合作社的聯(lián)系合作，依靠農(nóng)業(yè)價值鏈獲得資金支持。

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