小微企業(yè)融資困境問(wèn)題淺析

段瓅葳

（河北銀行天津分行風(fēng)險(xiǎn)管理部，中國(guó) 天津300000）

在我國(guó)，中小微企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.7%，其中小微企業(yè)占97.3%，提供城鎮(zhèn)就業(yè)崗位超過(guò)80%,創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳利稅占50%。由此看來(lái)小微企業(yè)不僅是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主題中最具活力的參與主體，也是提供就業(yè)崗位的生力軍。但是我國(guó)目前傳統(tǒng)的融資模式，尤其是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和風(fēng)險(xiǎn)容忍度，很多發(fā)展勢(shì)頭良好的小微企業(yè)往往受困于融資渠道問(wèn)題而裹足不前。

1 我國(guó)小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀

1.1 我國(guó)中小企業(yè)目前的融資來(lái)源

當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度欠佳，上市融資門(mén)檻很高，而小額貸款公司、社區(qū)銀行等新興的金融企業(yè)剛剛起步，因此商業(yè)銀行仍處于金融市場(chǎng)的壟斷地位。在這種市場(chǎng)格局下，小微企業(yè)缺乏直接融資渠道、間接融資又只能依賴(lài)商業(yè)銀行，這就形成了資金借貸市場(chǎng)的賣(mài)方市場(chǎng)，我們都知道賣(mài)方市場(chǎng)中需求方是缺乏話(huà)語(yǔ)權(quán)的。就當(dāng)前商業(yè)銀行的成本目標(biāo)、風(fēng)控目標(biāo)，小微企業(yè)獲批銀行貸款的概率比較低，大量有真正資金需求的小微企業(yè)只能依靠自有資本的投入謀求發(fā)展，部分企業(yè)主還在在資金需求“旺季”拆入民間借貸資金應(yīng)急。

1.2 中小企業(yè)融資需求狀況

根據(jù)2014年3季度中國(guó)人民銀行發(fā)布的銀行家問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果，近三年小微企業(yè)的貸款需求指數(shù)平均為75.37，大型企業(yè)、中型企業(yè)貸款需求指數(shù)平均值分別為57.59和66.60，其差距顯而易見(jiàn)。但是銀行貸款審批指數(shù)顯示商業(yè)銀行貸款審批率2012年和2013年穩(wěn)定在47.6%的水平，進(jìn)入2014年下降至44.6%。此外，小微企業(yè)“小、快、靈”的特點(diǎn)使得其對(duì)資金具有季節(jié)性、快捷性的需求特點(diǎn)，而商業(yè)銀行繁瑣的申報(bào)、審查、審批流程，往往貸款批下來(lái)也是“為時(shí)已晚”。由此看來(lái)，無(wú)論是額度還是效率，小微企業(yè)融資需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到滿(mǎn)足。

2 小微企業(yè)融資難的原因

2.1 小微企業(yè)自身素質(zhì)因素

2.1.1 資產(chǎn)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差

大多數(shù)小微企業(yè)由于成立時(shí)間短、自有資金少、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)少，自身積累無(wú)論在速度上還是質(zhì)量上都難以和大中型規(guī)模企業(yè)相比。弱經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，面對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、成本上漲，小微企業(yè)的倒閉率和關(guān)停率大幅度上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)小企業(yè)平均生存年限僅為3.7年，美國(guó)的小企業(yè)60%存活不超過(guò)4年，40%的小企業(yè)存活不超過(guò)2年。商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)上最重要的金融媒介，其放貸資本主要是以固定成本的存款構(gòu)成的，這就要求所投放的項(xiàng)目要有非常高的還本付息能力，而小微企業(yè)生命周期短、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，恰恰做不到這點(diǎn)。

2.1.2 信用意識(shí)淡薄，道德風(fēng)險(xiǎn)大

商業(yè)銀行貸前調(diào)查一般需要搜集企業(yè)的驗(yàn)資報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表等若干資料，但在實(shí)地核查企業(yè)后又會(huì)發(fā)現(xiàn)大多存在賬實(shí)不符、虛增資產(chǎn)等情形。有關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)的貸款需求和自身盈利能力呈負(fù)相關(guān)，其原因在于小微企業(yè)主對(duì)于越是虧損的企業(yè)就越是傾向于從外部融資，而“不忍心”投入自己的財(cái)產(chǎn)。這其中所隱藏的小微企業(yè)及實(shí)際控制人的道德風(fēng)險(xiǎn)是目前商業(yè)銀行在發(fā)展小微金融時(shí)最為困惑的一個(gè)問(wèn)題。

2.1.3 參與民間借貸，違約風(fēng)險(xiǎn)高

匯付天下與西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融與研究中心的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，盈利能力最好的小微企業(yè)沒(méi)有銀行貸款，有銀行貸款又有民間借款的企業(yè)是盈利能力最差的。在商業(yè)銀行里也普遍都有這樣的共識(shí)，那就是，越是樂(lè)于接受奇高利率的企業(yè)，越是要審慎投放的企業(yè)。這類(lèi)不太計(jì)較融資成本的企業(yè)，一般都是投資高收益的項(xiàng)目后，資金回收期長(zhǎng)于預(yù)期，而礙于小微企業(yè)的還款能力和項(xiàng)目的合規(guī)性，小微企業(yè)一般只能找商業(yè)銀行融到短期的流動(dòng)資金貸款，商業(yè)銀行貸款到期前以民間借貸歸還銀行貸款，然后再通過(guò)另一家商業(yè)銀行融資償還高息的民間借貸，這種銀行體系內(nèi)和體系外資金的頻繁交錯(cuò)的鏈條一旦斷裂，無(wú)論是對(duì)小微企業(yè)還是對(duì)商業(yè)銀行，都將形成連鎖的不良反應(yīng)。

2.2 外部環(huán)境因素

2.2.1 信用公示體系不健全

當(dāng)前我們國(guó)家的信用記錄公示體系尚不十分健全，雖然人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等國(guó)家金融管理部門(mén)在此方面已經(jīng)做了大量工作，但我國(guó)的信用體系以及制度建設(shè)還有待進(jìn)一步整合與規(guī)范。目前，官方信息公示機(jī)構(gòu)眾多卻未實(shí)現(xiàn)查詢(xún)信息的匯總和查詢(xún)功能的互通，如環(huán)保違約、訴訟執(zhí)行、稅務(wù)罰款、資質(zhì)合規(guī)、貸款記錄等等，而且這些信息往往存在被處罰單位不具名、公示時(shí)間嚴(yán)重滯后等問(wèn)題。此外大量小額貸款公司、部分信托機(jī)構(gòu)未接入人民銀行系統(tǒng)，使得企業(yè)隱瞞其負(fù)債水平非常的容易。公示體系的落后降低了小微企業(yè)的違約成本。

2.2.2 缺乏小微金融服務(wù)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)

國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司等小微金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，是解決小微企業(yè)融資的重要渠道。而我國(guó)恰恰缺乏規(guī)范的小微金融專(zhuān)門(mén)性服務(wù)機(jī)構(gòu)，大量機(jī)構(gòu)可以說(shuō)剛剛起步發(fā)展，自身尚不成熟。國(guó)內(nèi)小貸公司、村鎮(zhèn)銀行雖數(shù)量不少，但“外源融資限制”、“經(jīng)營(yíng)范圍狹窄”大大限制了其發(fā)展；融資擔(dān)保公司在國(guó)內(nèi)發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)，卻由于擔(dān)保放大倍數(shù)過(guò)大，擔(dān)保能力令人堪憂(yōu)；而國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行雖大多設(shè)立了小微服務(wù)中心，但其有對(duì)運(yùn)營(yíng)成本、存貸比、不良率等等硬性的考核指標(biāo)，使得大量的商業(yè)銀行營(yíng)銷(xiāo)方向和信貸資金投向大中型企業(yè)的關(guān)聯(lián)公司，變相給大中型企業(yè)融資，而不是投放給真正有資金需求的小微企業(yè)。

2.2.3 資本市場(chǎng)直融門(mén)檻過(guò)高

在國(guó)內(nèi)，資本市場(chǎng)直接融資的門(mén)檻可以說(shuō)是相當(dāng)高的，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行的小微企業(yè)授信準(zhǔn)入政策，一方面保證了投資者的權(quán)益，但同時(shí)也關(guān)上了小微企業(yè)直融的“大門(mén)”。從小微企業(yè)自身來(lái)看，由于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營(yíng)決策隨意性較大，沒(méi)有完整的業(yè)績(jī)記錄，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不確定且不愿意公布財(cái)產(chǎn)狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，小微企業(yè)難以直接通過(guò)資本市場(chǎng)融資。

2.2.4 小微企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境亟待改善

小微企業(yè)雖然是市場(chǎng)的參與主體，但市場(chǎng)環(huán)境顯然并未給予小微企業(yè)應(yīng)有的主體地位，尤其是在要素市場(chǎng)上他們所獲得的資源配置不均衡、不平等，難以在國(guó)企占主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境中尋求突破。這直接導(dǎo)致小微企業(yè)在邁入市場(chǎng)伊始，便未能獲得與其他市場(chǎng)參與主體等同的起跑線(xiàn)，這當(dāng)然也包括銀行融資。

3 小微企業(yè)融資問(wèn)題解決的建議

盡管目前小微企業(yè)的生存和發(fā)展問(wèn)題被多方關(guān)注，國(guó)家也不斷出臺(tái)各項(xiàng)扶持小微企業(yè)的稅收政策、放寬一些行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，理論上大大減輕小微企業(yè)負(fù)擔(dān)。但要想從根本上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，我認(rèn)為如何為小微企業(yè)營(yíng)造一個(gè)公平公正、利于其發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境是解決小微企業(yè)諸多問(wèn)題中的首要問(wèn)題，只有讓小微企業(yè)修煉好“內(nèi)功”，資金持有者才會(huì)“心甘情愿”的把資金借給小微企業(yè)使用。

3.1 創(chuàng)造公平市場(chǎng)環(huán)境

1984年十二屆三中全會(huì)標(biāo)志我國(guó)開(kāi)啟了商品市場(chǎng)改革，目前商品市場(chǎng)改革基本完成，雙軌制價(jià)格已經(jīng)基本并軌，但要素市場(chǎng)改革一直比較滯后，尤其是資本市場(chǎng)和資源市場(chǎng)的管制政策的存在，不能充分發(fā)揮市場(chǎng)的價(jià)格配置功能。如：利率管制降低了低效率項(xiàng)目融資成本，出現(xiàn)了大量重復(fù)建設(shè)或產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)；石油開(kāi)采被國(guó)有企業(yè)壟斷，可由于歷史包袱、機(jī)構(gòu)冗余、缺乏創(chuàng)新等因素國(guó)有企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本更高，他們不得不放棄開(kāi)采難度大的貧油田，造成資源浪費(fèi)。因此改善現(xiàn)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制當(dāng)中不利于小微企業(yè)發(fā)展的掣肘因素，在市場(chǎng)準(zhǔn)入和政策審批等方面，還小微企業(yè)一個(gè)相對(duì)自由的空間，這樣才能充分調(diào)動(dòng)小微企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展、堅(jiān)定創(chuàng)業(yè)的積極性，從而也為當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力。

3.2 強(qiáng)化國(guó)家信用系統(tǒng)建設(shè)

近期被大家熱議的阿里小貸主要是通過(guò)其大量的企業(yè)數(shù)據(jù)及支付寶流水等對(duì)企業(yè)進(jìn)行資格審核，極大的降低了前端的審查成本，也提高了精準(zhǔn)度。這種模式歸根結(jié)底是抓住了小微企業(yè)信用問(wèn)題。我本人作為一名金融企業(yè)從業(yè)人員，是非常期盼國(guó)家有關(guān)管理部門(mén)能夠建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的類(lèi)似阿里的信用查詢(xún)系統(tǒng)的，通過(guò)這個(gè)系統(tǒng)我們不僅能查詢(xún)到企業(yè)的借還款記錄、還能查詢(xún)到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)流水、納稅記錄、工商法院等部門(mén)的糾紛記錄等，以此判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)充分性和誠(chéng)實(shí)守信程度，提高了企業(yè)違約成本，同時(shí)還能極大的降低審查的成本并且提高審查效率。

3.3 提高企業(yè)誠(chéng)信度

小微企業(yè)主及其企業(yè)則應(yīng)當(dāng)著重提升自身素質(zhì)，苦練內(nèi)功，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)，打造自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以真實(shí)情況和自身實(shí)力展現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值和未來(lái)的發(fā)展空間，同時(shí)珍惜企業(yè)和個(gè)人的信用記錄，誠(chéng)實(shí)守信，以此吸引投資者和金融機(jī)構(gòu)。

應(yīng)該說(shuō)，在扶植、鼓勵(lì)、引導(dǎo)中小微企業(yè)發(fā)展方面，國(guó)家始終在不遺余力推進(jìn)改革。據(jù)統(tǒng)計(jì)，小微企業(yè)獲得的每1億元貸款中，就能產(chǎn)生0.43億元的凈利潤(rùn)，是上市公司的2.4倍，由此來(lái)看小微企業(yè)貸款投資回報(bào)率不容小覷。當(dāng)前國(guó)家層面更是將如何有效支持小微企業(yè)融資擺到了一個(gè)相當(dāng)重要的位置，致力于營(yíng)造良好、有序、公平、高效的市場(chǎng)環(huán)境。特別是新一屆政府上任以來(lái)，國(guó)家通過(guò)穩(wěn)步的財(cái)稅改革，逐步降低小微企業(yè)稅負(fù)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)、引導(dǎo)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)加大小微企業(yè)信貸投放等一系列舉措，正在為小微企業(yè)培育適合其發(fā)展的沃土，讓小微企業(yè)不再“先天不足”，這無(wú)疑是解決小微企業(yè)發(fā)展困境的根本措施。而國(guó)家誠(chéng)信體系建設(shè)，也在逐步幫助和引導(dǎo)小微企業(yè)重視并維護(hù)自身的社會(huì)誠(chéng)信度。因此，我們有理由相信，盡管小微企業(yè)融資受到內(nèi)部、外部?jī)煞矫娴亩嘀匾蛩氐闹萍s，但在國(guó)家的積極倡導(dǎo)下、在改革不斷深化的過(guò)程當(dāng)中，小微企業(yè)融資將不再是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的難題。

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