歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深層次原因分析

劉建麗++郭付強(qiáng)++趙玉煥++胡瑞法

[摘 要]自2009年希臘新政府報(bào)出政府赤字以及公共債務(wù)問(wèn)題，由此引發(fā)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘、西班牙等國(guó)家的信用評(píng)級(jí)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，歐元區(qū)多個(gè)國(guó)家深受其害。以歐洲七國(guó)為例，利用1995—2012年間的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從政府財(cái)政收入和支出兩個(gè)方面分析了歐債危機(jī)的深層次原因。分析結(jié)果表明，稅收不是引發(fā)歐債危機(jī)的主要原因；政府財(cái)政支出中社會(huì)福利支出的持續(xù)增加是導(dǎo)致政府收支失衡并進(jìn)而引發(fā)債務(wù)危機(jī)的主要原因；如果這一經(jīng)濟(jì)體制不加以改變，短期內(nèi)將難以看到歐洲國(guó)家渡過(guò)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的曙光。

[關(guān)鍵詞]歐債危機(jī)；歐洲七國(guó)；公共債務(wù)；稅收；社會(huì)福利

[中圖分類號(hào)]F8105 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]

2095-3283（2015）07-0008-05

[作者簡(jiǎn)介]劉建麗（1991-），女，碩士研究生，研究方向：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)；郭付強(qiáng)，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，國(guó)際貿(mào)易與氣候變化；趙玉煥，副教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、國(guó)際貿(mào)易理論與政策、國(guó)際貿(mào)易與氣候變化。

[通訊作者]胡瑞法，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

一、引言

2009年12月，全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘的主權(quán)評(píng)級(jí)，希臘出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)危機(jī)狀況。時(shí)至今日，這次危機(jī)非但沒(méi)有得到解決，反而有愈演愈烈之勢(shì)。希臘的債務(wù)危機(jī)也一度蔓延至歐洲其他地區(qū)，意大利、西班牙、葡萄牙等國(guó)家也相繼出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)狀況。同時(shí)因?yàn)橄ＥD政壇矛盾糾結(jié)，債務(wù)危機(jī)前景十分模糊難料。葡萄牙經(jīng)濟(jì)一再惡化，繼希臘和愛(ài)爾蘭之后成為第三個(gè)向歐盟求援的歐元區(qū)國(guó)家。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)向包括荷蘭和法國(guó)在內(nèi)的歐元區(qū)核心成員國(guó)以及中東歐地區(qū)蔓延的態(tài)勢(shì)，使得歐洲債務(wù)危機(jī)形勢(shì)十分嚴(yán)峻。

對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者都做了相關(guān)研究。Kouretas、Vlamis（2010）和Malliaropoulos（2010）認(rèn)為希臘等國(guó)財(cái)政惡化的決定性因素是政府赤字的持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)家外部競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)下降；Gianviti（2010）等認(rèn)為歐元區(qū)國(guó)家的大量公共債務(wù)問(wèn)題與歐元區(qū)的貨幣政策和財(cái)政政策有關(guān)；Corsetti（2010）等認(rèn)為，此次主權(quán)債務(wù)危機(jī)的核心是政府的不負(fù)責(zé)任行為，對(duì)這些國(guó)家進(jìn)行財(cái)政援助無(wú)助于危機(jī)的解決；Meghir（2010）等分析了希臘債務(wù)積累以及政府財(cái)政問(wèn)題，認(rèn)為偷稅漏稅、稅收不力才是造成主權(quán)債務(wù)危機(jī)的主要原因；Matsaganis（2011）等通過(guò)分析認(rèn)為，希臘面臨的嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和其社會(huì)保障制度之間的關(guān)系是矛盾的，高福利是這些國(guó)家發(fā)生危機(jī)的原因之一；Featherstone（2011）從政治角度分析了此次債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因，認(rèn)為是希臘國(guó)內(nèi)的政府財(cái)政管理不善、貿(mào)易和投資失衡以及危機(jī)爆發(fā)時(shí)歐元區(qū)各國(guó)和歐洲央行未能及時(shí)給予援助，導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)蔓延。

國(guó)內(nèi)學(xué)者周茂榮、楊繼梅（2010）認(rèn)為，葡萄牙、意大利、愛(ài)爾蘭、希臘和西班牙（PIIGS）五國(guó)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的原因與其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)僵化和高福利社會(huì)體制導(dǎo)致的政府開支過(guò)大有關(guān)；余永定（2010）認(rèn)為希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)與其高福利制度和稅收征管不善、偷稅漏稅現(xiàn)象嚴(yán)重有關(guān)；李海霞（2010）、李東榮（2010）等認(rèn)為，歐元區(qū)內(nèi)財(cái)政約束松散和其成員國(guó)的不自律是債務(wù)危機(jī)發(fā)生的主要因素，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡是導(dǎo)致歐元區(qū)危機(jī)的根本原因。

現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)從各個(gè)角度對(duì)歐債危機(jī)產(chǎn)生的原因進(jìn)行了分析，得出了一些有意義的結(jié)論，但是通過(guò)分析，筆者認(rèn)為需要進(jìn)一步深入挖掘歐洲國(guó)家產(chǎn)生政府赤字以及債務(wù)危機(jī)的根本性原因。在前人研究的基礎(chǔ)上，本文將從財(cái)政收入和支出的角度，對(duì)20世紀(jì)90年代以來(lái)歐洲五個(gè)主權(quán)債務(wù)危機(jī)較為嚴(yán)重的國(guó)家和歐元區(qū)核心國(guó)家德國(guó)和法國(guó)共七個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和財(cái)政收支結(jié)構(gòu)的變化情況進(jìn)行分析，探討歐債危機(jī)產(chǎn)生的深層次原因。同時(shí)，也希望可以為發(fā)展中國(guó)家，尤其對(duì)中國(guó)的政府財(cái)政收支以及福利制度設(shè)計(jì)等提供參考。

二、歐洲貨幣一體化、政府財(cái)政赤字與公共債務(wù)分析

（一）歐洲貨幣一體化并未顯著促進(jìn)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

自從2002年歐元在歐洲貨幣聯(lián)盟區(qū)國(guó)家開始實(shí)際流通以來(lái)，歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)并未因此快速增長(zhǎng)（見(jiàn)表1）。相反，除希臘在2002—2007年期間國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年增長(zhǎng)率高于歐元流通前之外，其余六國(guó)的GDP增長(zhǎng)率均低于歐元流通之前。1996—2001年，扣除物價(jià)因素后，七個(gè)國(guó)家平均GDP增長(zhǎng)率達(dá)40%；而在歐元運(yùn)行的2002—2007年，七國(guó)平均GDP增長(zhǎng)率為26%。尤其是愛(ài)爾蘭，GDP增長(zhǎng)率由1996—2001年間的年均增長(zhǎng)97%下降到2002—2007年的50%，下降了47個(gè)百分點(diǎn)。2007年美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)又對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)造成了重創(chuàng)，七個(gè)國(guó)家的GDP在2009年全部出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中愛(ài)爾蘭、意大利、法國(guó)和希臘經(jīng)濟(jì)在2008年就出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。德國(guó)、法國(guó)、葡萄牙、意大利在2010年恢復(fù)正增長(zhǎng)，但在2011年和2012年增長(zhǎng)率出現(xiàn)下降且下降幅度較大。葡萄牙和意大利在2010年恢復(fù)正增長(zhǎng)后，又分別在2011年和2012年GDP增長(zhǎng)率大幅度下降為負(fù)，（其中葡萄牙2011年GDP增長(zhǎng)率為-13%，意大利2012年GDP增長(zhǎng)率為-24%）。愛(ài)爾蘭和西班牙2011年恢復(fù)正增長(zhǎng)，到2012年又都下降為負(fù)增長(zhǎng)。希臘在2008年GDP出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)后，經(jīng)濟(jì)一直處于萎縮狀態(tài)，2011年和2012年GDP年增長(zhǎng)率都為-70%。2013年七國(guó)中除德國(guó)和法國(guó)GDP有略微正增長(zhǎng)外，其余五國(guó)均為負(fù)增長(zhǎng)。

表1 歐洲七國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率（%）

（二）歐債危機(jī)嚴(yán)重的國(guó)家近兩年的財(cái)政狀況發(fā)生顯著變化

2013年歐洲七國(guó)均存在著較為嚴(yán)重的財(cái)政赤字問(wèn)題（見(jiàn)表2），對(duì)于財(cái)政赤字占GDP的比重，除德國(guó)和意大利低于歐盟《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的3%上限外（其中意大利赤字為28%），其余國(guó)家均遠(yuǎn)超過(guò)3%，其中希臘和葡萄牙自從歐元流通以來(lái)，其財(cái)政赤字占GDP的比重從未低于3%。2013年希臘的財(cái)政赤字雖然比2009年最高峰時(shí)占GDP的比重152%有所回落，但仍高達(dá)122%。2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)財(cái)政赤字最為嚴(yán)重的是愛(ài)爾蘭，2010年財(cái)政赤字占GDP的比重達(dá)324%，2011年雖有所回落，但仍高達(dá)126%。2013年愛(ài)爾蘭的財(cái)政赤字占GDP的比重為57%，僅次于希臘和西班牙成為第三個(gè)財(cái)政赤字最嚴(yán)重的國(guó)家。法國(guó)和意大利的財(cái)政赤字占GDP的比重也一直在3%上下徘徊。特別值得一提的是，法國(guó)這個(gè)歐洲核心國(guó)家，其赤字在2009年和2010年曾出現(xiàn)惡化，財(cái)政赤字占GDP的比重分別高達(dá)72%和68%，法國(guó)財(cái)政狀況惡化嚴(yán)重打擊了歐洲消費(fèi)者的信心。但與前幾年相比，歐洲七國(guó)的國(guó)家財(cái)政狀況近兩年明顯好轉(zhuǎn)，這與歐盟及各個(gè)國(guó)家采取的應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)政策是分不開的。endprint

（三）歐洲七國(guó)除德國(guó)外債務(wù)危機(jī)還在持續(xù)惡化

經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊因哈特（2009）和羅戈夫（2009）認(rèn)為，公共債務(wù)余額占GDP的比重超過(guò)90%時(shí)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)將難以持續(xù)。而以希臘為代表的歐洲五國(guó)，除愛(ài)爾蘭在2009年以前的公共債務(wù)占GDP的比重較低外，其他四國(guó)一直居高不下（見(jiàn)圖1）。其中希臘的公共債務(wù)占GDP的比重由2008年的109%上升到2009年的127%，從而導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。此后，其公共債務(wù)狀況繼續(xù)惡化，2010年公共債務(wù)占GDP的比重上升到146%，2011年更高達(dá)171%，在2012年債務(wù)狀況有所轉(zhuǎn)好，但2013年繼續(xù)攀升到1749%。雖然意大利、葡萄牙、愛(ài)爾蘭的公共債務(wù)狀況比希臘略好，但其占GDP的比重在2011年以后仍高達(dá)100%以上。需要說(shuō)明的是，債務(wù)危機(jī)并非僅發(fā)生在歐洲五國(guó)，2010年德國(guó)的公共債務(wù)占GDP的比重也超過(guò)80%，法國(guó)從2010年開始一直保持在80%以上。上述七國(guó)2013年的公共債務(wù)占GDP的比重均已超過(guò)《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》規(guī)定的60%的上限。這些情況表明，歐洲債務(wù)危機(jī)已不再是幾個(gè)外圍國(guó)家的問(wèn)題，中心國(guó)家的債務(wù)情況也不容樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)來(lái)源：歐盟統(tǒng)計(jì)局公共債務(wù)數(shù)據(jù)

三、歐債危機(jī)的深層次原因分析

（一）歐元流通后，財(cái)政收入變動(dòng)并不是引發(fā)歐債危機(jī)的主要原因

一些學(xué)者認(rèn)為，政府收入（主要是稅收）不足導(dǎo)致政府赤字增加，進(jìn)而引發(fā)此次歐洲債務(wù)危機(jī)（Meghir，2010）。在財(cái)政收入中，稅收是最主要的組成部分。然而經(jīng)過(guò)分析后筆者認(rèn)為，在扣除物價(jià)因素后，雖然七國(guó)的稅收收入增長(zhǎng)環(huán)比多年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但若從稅收收入占GDP的比重來(lái)看，則呈現(xiàn)完全不同的趨勢(shì)（見(jiàn)圖2）。與20世紀(jì)90年代中期相比，2012年七國(guó)中僅愛(ài)爾蘭的稅收收入占GDP的比重低于1995年，且西班牙稅收收入占GDP比重的下降也僅發(fā)生在2008年國(guó)際金融危機(jī)后。若與歐元流通后的2003年相比，除愛(ài)爾蘭和西班牙外，2012年七國(guó)中其他六國(guó)稅收收入占GDP的比重都與歐債危機(jī)的爆發(fā)有一定的相關(guān)關(guān)系，但并不是歐債危機(jī)爆發(fā)的主要原因。

占GDP的比重變化（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：歐盟統(tǒng)計(jì)局稅收收入數(shù)據(jù)

（二）社會(huì)福利支出顯著增加是導(dǎo)致歐債危機(jī)的主要原因

1995—2012年歐洲七國(guó)的財(cái)政支出中，社會(huì)福利支出所占比重最大。以2012年為例，社會(huì)福利支出占財(cái)政支出的比重，德國(guó)為526%，法國(guó)為447%，其他各國(guó)雖沒(méi)有德國(guó)和法國(guó)高，但也均是財(cái)政支出中比重最高的。需要說(shuō)明的是，在全部財(cái)政支出中，其它項(xiàng)目的支出變化均較小，僅社會(huì)福利支出占全部財(cái)政支出的比重增加最大。與1995年相比，歐洲七國(guó)社會(huì)福利支出占全部財(cái)政支出的比重平均增長(zhǎng)了93個(gè)百分點(diǎn)，與歐洲貨幣一體化前的2001年相比，社會(huì)福利支出占全部財(cái)政支出的比重平均增長(zhǎng)了60個(gè)百分點(diǎn)。這表明社會(huì)福利的快速增加是導(dǎo)致此次歐債危機(jī)的主要原因。

表3 1995—2012年歐洲七國(guó)社會(huì)福利

支出占財(cái)政支出的比重（%）

（三）社會(huì)福利顯著增加源于歐洲國(guó)家僵化的福利體制

1995—2012年歐洲七國(guó)社會(huì)福利支出占財(cái)政支出比重最大，其占GDP的比重也均在增加（見(jiàn)表4）。其中增加幅度最大的是希臘，2012年比1995年增加了92個(gè)百分點(diǎn)；其次為葡萄牙，增加了73個(gè)百分點(diǎn)；愛(ài)爾蘭增加了5個(gè)百分點(diǎn)；意大利2012年比1995年增加了43個(gè)百分點(diǎn)；西班牙、法國(guó)增加了3個(gè)多百分點(diǎn)；僅德國(guó)是個(gè)例外，降低了1個(gè)百分點(diǎn)，這是由于德國(guó)兩屆政府堅(jiān)持“2010年議程”，對(duì)高福利的社會(huì)政策進(jìn)行了改革，降低了失業(yè)率。與2001年相比，德國(guó)除中間消費(fèi)和資本投資外，其他各項(xiàng)支出都有所下降。除德國(guó)外，其余六國(guó)存在著較為僵化的社會(huì)福利體制，而對(duì)該體制的改革是減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)、緩解公共債務(wù)危機(jī)的最主要的措施。

數(shù)據(jù)來(lái)源：由歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)整理所得

注：1中間消費(fèi)等于總產(chǎn)出減去凈產(chǎn)出；2員工報(bào)酬包括工資、政府為員工提供的服務(wù)以及回報(bào)以及政府的社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃（社會(huì)保障等）等；3社會(huì)福利包括了醫(yī)療/疾病、殘疾、年老、幸存者、家庭/兒童、失業(yè)、住房等方面的支出

四、結(jié)論

（一）歐洲貨幣一體化并沒(méi)有促進(jìn)歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)的顯著增長(zhǎng)

經(jīng)過(guò)分析得出，歐元進(jìn)入實(shí)際流通以來(lái)，歐洲七國(guó)GDP增長(zhǎng)速度均低于歐元流通前，這表明歐洲貨幣一體化并未有效促進(jìn)歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)的顯著增長(zhǎng)。即使作為歐元區(qū)核心國(guó)家的德國(guó)和法國(guó)，在實(shí)行歐洲貨幣一體化后，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也顯著低于歐洲貨幣一體化前。

（二）財(cái)政收入不是導(dǎo)致此次歐債危機(jī)的主要原因

與一些學(xué)者的研究結(jié)論不同（Meghir等，2010），筆者認(rèn)為，歐洲貨幣一體化以來(lái)，歐洲七國(guó)的稅收收入占GDP的比重保持相對(duì)穩(wěn)定，表明本次歐債危機(jī)并非是由于財(cái)政收入的減少所造成的。盡管一些學(xué)者認(rèn)為一些歐洲國(guó)家普遍存在較為嚴(yán)重的偷逃稅現(xiàn)象（余永定，2010），然而這種現(xiàn)象早已在這些國(guó)家存在，且近些年并未因?yàn)橥堤佣惔蠓仍黾佣鴮?dǎo)致稅收占GDP的比重有所下降，相對(duì)于GDP的變化，稅收收入的變化在歐洲國(guó)家相對(duì)穩(wěn)定。

（三）社會(huì)福利支出的顯著增加是導(dǎo)致歐債危機(jī)的主要原因

除德國(guó)外，其他歐洲六國(guó)債務(wù)危機(jī)的原因均與社會(huì)福利支出增長(zhǎng)過(guò)快有關(guān)。德國(guó)近十多年的改革較好地解決了社會(huì)福利過(guò)快增長(zhǎng)問(wèn)題（昆侖，2012），從而使其在此次歐債危機(jī)中情況遠(yuǎn)好于同是歐元區(qū)核心國(guó)家的法國(guó)。若不受其他國(guó)家債務(wù)危機(jī)的影響，德國(guó)經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此，對(duì)高福利制度的改革是減少歐洲國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，緩解債務(wù)危機(jī)的有效措施。

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