國(guó)企董事會(huì)評(píng)價(jià)模型設(shè)計(jì)

文‖上海國(guó)資運(yùn)營(yíng)研究院

國(guó)企董事會(huì)評(píng)價(jià)模型設(shè)計(jì)

文‖上海國(guó)資運(yùn)營(yíng)研究院

建立系統(tǒng)有效的董事會(huì)和董事評(píng)價(jià)制度和方法，是建立和完善公司法人治理結(jié)構(gòu)不可或缺的制度安排

現(xiàn)代公司治理的核心機(jī)構(gòu)是董事會(huì)，董事會(huì)在公司委托-代理鏈條中，處于權(quán)力配置承上啟下的位置，是連接股東和經(jīng)理層的樞紐。董事會(huì)作為公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的行使主體，處于公司內(nèi)部責(zé)任鏈與指揮鏈的最高層，是決定公司成敗的真正驅(qū)動(dòng)因素。

作為委托者的股東只有對(duì)董事會(huì)、董事的規(guī)則與程序進(jìn)行精心設(shè)計(jì)，并對(duì)董事會(huì)的工作質(zhì)量和董事個(gè)人的履職情況進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，以確保董事會(huì)地位的獨(dú)立性、決策的科學(xué)性和管理的有效性，才能最大限度降低代理成本，并通過(guò)公司的健康穩(wěn)定發(fā)展獲得投入資本的長(zhǎng)期收益。

董事會(huì)評(píng)價(jià)核心

2002年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與當(dāng)時(shí)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，明文規(guī)定“上市公司應(yīng)建立公正透明的董事、監(jiān)事和經(jīng)理人員的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和程序”,拉開(kāi)了中國(guó)董事評(píng)價(jià)的序幕。2003年4月，南開(kāi)大學(xué)公司治理研究中心推出了國(guó)內(nèi)第一個(gè)作為上市公司治理狀況“晴雨表”的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從股東權(quán)益、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、信息披露、利益相關(guān)者6個(gè)緯度，構(gòu)建了有中國(guó)特色的公司治理評(píng)價(jià)系統(tǒng)；2008年10月，中央組織部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合下發(fā)了《董事會(huì)試點(diǎn)中央企業(yè)董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)辦法（試行）》，該《評(píng)價(jià)辦法》對(duì)什么是運(yùn)作規(guī)范、有效的董事會(huì)機(jī)構(gòu)設(shè)置是否合理、制度建設(shè)是否完備、日常運(yùn)營(yíng)是否規(guī)范、重大決策是否科學(xué)、監(jiān)管經(jīng)理層是否有效等方面提出了明確的標(biāo)準(zhǔn)和要求；2010年12月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)又在2005年已頒布實(shí)施的《股份制商業(yè)銀行董事會(huì)盡職指引（試行）》的基礎(chǔ)上，公布實(shí)施了《商業(yè)銀行董事履職評(píng)價(jià)辦法（試行）》，從而進(jìn)一步完善了中國(guó)董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)的體系結(jié)構(gòu)。

從世界各國(guó)的實(shí)踐來(lái)看，不同國(guó)家根據(jù)各自環(huán)境的特殊性，分別依據(jù)該國(guó)相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)董事會(huì)、董事的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了特殊的設(shè)計(jì)。一方面，以英國(guó)、美國(guó)為代表的董事會(huì)自我評(píng)價(jià)主要針對(duì)股權(quán)分散的上市公司，是作為提升董事會(huì)的運(yùn)作效率、最大限度地發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、解決缺陷的一個(gè)工具而被創(chuàng)造出來(lái)的。另一方面，為了應(yīng)對(duì)國(guó)有企業(yè)復(fù)雜委托-代理鏈條下的公司治理挑戰(zhàn)，2005年，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）相繼出版了《OECD國(guó)有企業(yè)公司治理指引》和《國(guó)有企業(yè)公司治理：對(duì)OECD成員國(guó)的調(diào)查》，為各國(guó)政府（或所有權(quán)實(shí)體）行使好國(guó)有企業(yè)所有權(quán)、實(shí)現(xiàn)高水準(zhǔn)的國(guó)有企業(yè)公司治理，提供了一個(gè)可供參照的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

綜合國(guó)內(nèi)外有關(guān)董事會(huì)評(píng)價(jià)的理論成果與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可對(duì)董事會(huì)的評(píng)價(jià)大致可以歸納為偏重于結(jié)果的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和側(cè)重于過(guò)程的行為評(píng)價(jià)兩大類體系。其中，董事會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，重點(diǎn)指向“公司盈利能力”、“股東價(jià)值創(chuàng)造”、“戰(zhàn)略目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)”、“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”、“市場(chǎng)份額”等可以測(cè)量的具體指標(biāo)。

董事會(huì)的行為評(píng)價(jià)體系，則從研究董事個(gè)人與集體的行為入手，從外部行為矯正的角度來(lái)評(píng)價(jià)董事會(huì)的結(jié)構(gòu)與運(yùn)作，力求通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)來(lái)改進(jìn)和完善董事會(huì)工作的“獨(dú)立性、規(guī)范性和有效性”。兩類評(píng)價(jià)體系的共性特征在于，具有3個(gè)核心要素，即完善的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、合理的量化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)的評(píng)價(jià)方法及程序，三者缺一不可。

評(píng)價(jià)模型設(shè)計(jì)

對(duì)董事會(huì)和董事評(píng)價(jià)的目的，一是使董事會(huì)重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值創(chuàng)造、戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督管理，真正成為企業(yè)決策中樞；二是以降低委托代理成本為導(dǎo)向，打造增加公司財(cái)富和保護(hù)出資人權(quán)益的董事會(huì)；三是發(fā)現(xiàn)董事會(huì)運(yùn)作存在的不足，更換不稱職的董事，以保持董事會(huì)的內(nèi)在活力。

評(píng)價(jià)原則是客觀：為使評(píng)價(jià)能夠更加科學(xué)地反映董事會(huì)績(jī)效和董事履職情況，應(yīng)盡量將有關(guān)評(píng)價(jià)內(nèi)容指標(biāo)化、定量化，并科學(xué)地設(shè)置每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，使評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)結(jié)果相對(duì)客觀。動(dòng)態(tài)：不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)董事會(huì)的要求各有側(cè)重，應(yīng)按照企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段等設(shè)計(jì)具有針對(duì)性的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)各指標(biāo)間的權(quán)重分配進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整；長(zhǎng)效：根據(jù)董事會(huì)管戰(zhàn)略、管長(zhǎng)遠(yuǎn)的職責(zé)定位，故對(duì)董事會(huì)的評(píng)價(jià)應(yīng)以任期評(píng)價(jià)為主，以評(píng)價(jià)董事會(huì)在平衡公司長(zhǎng)期目標(biāo)與短期目標(biāo)的綜合業(yè)績(jī)，既要有結(jié)果性指標(biāo)，也要有趨勢(shì)性指標(biāo)；既要有短期性指標(biāo)，也要有長(zhǎng)期性指標(biāo)。

基于企業(yè)董事會(huì)的實(shí)踐，參照OECD公司治理準(zhǔn)則、國(guó)務(wù)院國(guó)資委《董事會(huì)試點(diǎn)中央企業(yè)董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)辦法（試行）》和財(cái)政部等五部委有關(guān)《內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制》等相關(guān)要求和做法，分別設(shè)計(jì)董事會(huì)與董事的評(píng)價(jià)模型。

——董事會(huì)評(píng)價(jià)模型

對(duì)公司治理架構(gòu)相對(duì)清晰、董事會(huì)結(jié)構(gòu)相對(duì)完善的企業(yè)，將其董事會(huì)任期評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為五個(gè)大的方面，包括經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督管理及運(yùn)作機(jī)制等（見(jiàn)表1）。

根據(jù)董事會(huì)運(yùn)行現(xiàn)狀，從職業(yè)操守、履職能力、勤勉程度和工作實(shí)績(jī)四方面對(duì)董事模型進(jìn)行設(shè)計(jì)（見(jiàn)表2）。

流程設(shè)計(jì)

——評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

共性指標(biāo)和企業(yè)個(gè)性指標(biāo)。評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為共性指標(biāo)，可根據(jù)國(guó)有企業(yè)的功能定位和不同分類，以及主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)特點(diǎn)定義部分個(gè)性化指標(biāo)，共性指標(biāo)與個(gè)性指標(biāo)各占一定比重。

指標(biāo)權(quán)重設(shè)置。各分項(xiàng)指標(biāo)分層次進(jìn)行兩兩比較，按重要性原則分配權(quán)重，再根據(jù)“層次分析法（AHP）”計(jì)算所有指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重之和為1。不同的企業(yè)，各指標(biāo)權(quán)重可不同；企業(yè)發(fā)展的不同階段，各指標(biāo)的權(quán)重也可不同。

指標(biāo)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)。指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果分為五檔，分別為“優(yōu)秀”、“良好”、“一般”、“需努力”、“有差距”，其得分分別為5分、4分、3分、2分和1分。

表1

表2

——評(píng)價(jià)主體

對(duì)于國(guó)有獨(dú)資公司的董事會(huì)、董事，其評(píng)價(jià)主要由國(guó)資委來(lái)主導(dǎo)；對(duì)于國(guó)資委控股或參股的多元、混合所有制等企業(yè)的董事會(huì)、董事，其評(píng)價(jià)可由股東大會(huì)授權(quán)第三方來(lái)進(jìn)行主導(dǎo)。評(píng)價(jià)的相關(guān)方大致有董事會(huì)或董事自評(píng)、董事互評(píng)、利益相關(guān)方評(píng)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)、計(jì)算評(píng)價(jià)總分。

——評(píng)價(jià)流程

對(duì)董事會(huì)和董事的評(píng)價(jià)，可分為年度評(píng)價(jià)與任期評(píng)價(jià)。根據(jù)董事會(huì)定位，評(píng)價(jià)應(yīng)以任期評(píng)價(jià)為主，年度評(píng)價(jià)主要是業(yè)績(jī)考核，通過(guò)任期評(píng)價(jià)，以評(píng)價(jià)董事會(huì)及其成員在平衡公司長(zhǎng)期目標(biāo)與短期目標(biāo)的綜合業(yè)績(jī)結(jié)果。同時(shí)，要區(qū)分對(duì)董事會(huì)評(píng)價(jià)與對(duì)經(jīng)理層評(píng)價(jià)，突出對(duì)董事會(huì)評(píng)價(jià)的重點(diǎn)，多以趨勢(shì)性指標(biāo)為主來(lái)評(píng)價(jià)董事會(huì)。對(duì)董事會(huì)和董事評(píng)價(jià)的主要流程如下自評(píng)——他評(píng)——訪談——當(dāng)面述職——評(píng)價(jià)結(jié)果反饋——評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用。

系統(tǒng)性與有效性

隨著董事會(huì)、董事評(píng)價(jià)模型的實(shí)踐運(yùn)作，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系會(huì)越來(lái)越精細(xì)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越規(guī)范、涉及范圍越來(lái)越廣，必然要求評(píng)價(jià)模型和實(shí)施程序不斷完善，不僅要利用現(xiàn)代信息技術(shù)，提升電子化、信息化和規(guī)范化水平，而且要求檢驗(yàn)評(píng)價(jià)模型的系統(tǒng)性，保證評(píng)價(jià)模型的有效性。

——應(yīng)注重評(píng)價(jià)指標(biāo)的特性

出資人評(píng)價(jià)董事會(huì)的考核指標(biāo)與董事會(huì)評(píng)價(jià)經(jīng)理層的考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)有所區(qū)別。董事會(huì)考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)更加側(cè)重定性的指標(biāo)，對(duì)董事會(huì)的評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)更加側(cè)重任期，以促使董事會(huì)在考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和中短期利益的目標(biāo)上兼顧平衡，避免短期行為，減少董事會(huì)可能與經(jīng)營(yíng)層共謀而產(chǎn)生急功近利行為的風(fēng)險(xiǎn)，更加注重股東對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。對(duì)經(jīng)理層的評(píng)價(jià)考核是董事會(huì)的職權(quán)，董事會(huì)依據(jù)自己承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)決策責(zé)任，設(shè)定經(jīng)理及其團(tuán)隊(duì)的考核評(píng)價(jià)指標(biāo)，更加側(cè)重定量化的指標(biāo)，對(duì)經(jīng)理層的考核應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持任期制和契約化相結(jié)合。對(duì)經(jīng)理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)目標(biāo)，通過(guò)建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，形成董事會(huì)和經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系和清晰事權(quán)職責(zé)邊界。

——依據(jù)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)準(zhǔn)確選擇董事會(huì)評(píng)價(jià)方法

董事會(huì)評(píng)價(jià)方法基本上有股東評(píng)價(jià)、董事會(huì)和董事自我評(píng)價(jià)、外部評(píng)價(jià)和社會(huì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)等類型，應(yīng)當(dāng)根據(jù)出資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司章程的規(guī)定，合理選擇相應(yīng)的評(píng)價(jià)方法組合。對(duì)于國(guó)有獨(dú)資企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要以出資人評(píng)價(jià)為主導(dǎo)，可以適當(dāng)引入其他的評(píng)價(jià)方法；在積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的改革中，大部分競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)將形成混合多元股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司治理制度，國(guó)資管理機(jī)構(gòu)在董事會(huì)評(píng)價(jià)中的主體地位必然由股東會(huì)或股東大會(huì)替代，董事會(huì)評(píng)價(jià)方法組合也相應(yīng)調(diào)整為全體股東或外部獨(dú)立評(píng)價(jià)為主。對(duì)于非競(jìng)爭(zhēng)類的國(guó)有企業(yè)，在功能類或公益類國(guó)有企業(yè)董事會(huì)的評(píng)價(jià)中，可以引入相關(guān)管理機(jī)構(gòu)與社會(huì)公眾的評(píng)價(jià)意見(jiàn)，并可以在總體評(píng)價(jià)中占相應(yīng)的權(quán)重系數(shù)。

——董事會(huì)評(píng)價(jià)要結(jié)合國(guó)資國(guó)企改革實(shí)踐循序漸進(jìn)

董事會(huì)考核評(píng)價(jià)是深化國(guó)有企業(yè)改革中建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的重要環(huán)節(jié)。推進(jìn)董事會(huì)和董事考核評(píng)價(jià)工作，要緊密結(jié)合國(guó)資國(guó)企改革的實(shí)踐，探索規(guī)律、循序漸進(jìn)。一是要根據(jù)出資企業(yè)分類和功能定位，準(zhǔn)確選定評(píng)價(jià)指標(biāo)的組合。應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的類別、發(fā)展階段和實(shí)施情況對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行有針對(duì)性的選擇和合理性的搭配原則；二是董事會(huì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重設(shè)計(jì)，應(yīng)企業(yè)分類不同的董事會(huì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和權(quán)重應(yīng)當(dāng)有所區(qū)別，如市場(chǎng)化程度較高的企業(yè)，董事會(huì)的考核評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)更加側(cè)重于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)管理類指標(biāo)；而對(duì)于承擔(dān)政府特定任務(wù)的企業(yè)，董事會(huì)的評(píng)價(jià)則應(yīng)當(dāng)更加側(cè)重于目標(biāo)任務(wù)導(dǎo)向、營(yíng)運(yùn)效率和指導(dǎo)監(jiān)督經(jīng)理層類指標(biāo)。三是董事會(huì)評(píng)價(jià)工作可以先試點(diǎn)后推廣、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也可以先簡(jiǎn)要后健全，循序漸進(jìn)，在實(shí)踐過(guò)程中不斷積累經(jīng)驗(yàn)和趨于完善。