“互聯(lián)網(wǎng)+”泡沫吹大

文 | 王斌

當(dāng)前的“互聯(lián)網(wǎng)+”吸引了億萬投資，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股的瘋漲好似“大躍進”。

兩會將“互聯(lián)網(wǎng)+”寫進了政府工作報告，這引發(fā)了投資者對“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股的追捧。基金經(jīng)理們的學(xué)習(xí)能力還是很強的，談到“互聯(lián)網(wǎng)+”貌似人人都是專家，比如，很多基金經(jīng)理都認為“互聯(lián)網(wǎng)+”就是讓互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的內(nèi)核。這個總結(jié)的確很棒，很貼切。

而作為一名互聯(lián)網(wǎng)人，對于互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合這個“風(fēng)口”，并沒有基金經(jīng)理那種新鮮感，也可能是一路走來看的太多。對于“互聯(lián)網(wǎng)+”的新認知包括三個層面：是部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的催化劑、是傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)從業(yè)者的噩夢、“互聯(lián)網(wǎng)+”存在嚴(yán)重泡沫。

幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級

其實，并非所有產(chǎn)業(yè)都會受益“互聯(lián)網(wǎng)+”，只有那些具有難以顛覆的技術(shù)、資源、平臺的傳統(tǒng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)的力量才能得到升級。比如，家電、醫(yī)療、制造這些產(chǎn)業(yè)。

家電產(chǎn)業(yè)可以依靠互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)、智能控制，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)可以實現(xiàn)智慧醫(yī)療，制造業(yè)可以實現(xiàn)機器人生產(chǎn)和精益生產(chǎn)。但是我們關(guān)心的是，智能家電的升級是否可以帶來傳統(tǒng)家電企業(yè)營收的增加？小米公司稱做手機硬件可以低利潤，依靠增值服務(wù)賺錢，那么，家電聯(lián)網(wǎng)后，可以依靠增值服務(wù)賺錢么？暫時還看不到盈利的機會，只是增加了成本而已。

而那些比較“重”的產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)能否有效提升這些支柱產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率、利潤率以及增加就業(yè)崗位，成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型能否成功的決定性因素。從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)對支柱型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的影響微乎其微。

因為支柱產(chǎn)業(yè)的升級不能靠互聯(lián)網(wǎng)，而是靠核心技術(shù)的突破。但是我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前在通信技術(shù)、芯片技術(shù)、軟件技術(shù)、能源以及人工智能方面的發(fā)展都處于緩慢前進，甚至都在吃多年的“老本”，比如，4G、5G的核心專利仍然是90年代的技術(shù)。

服務(wù)業(yè)的噩夢

最容易被“互聯(lián)網(wǎng)+”顛覆的產(chǎn)業(yè)是服務(wù)業(yè)，因為這個行業(yè)屬于“中介”產(chǎn)業(yè)，而互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)就是“去中介”。于是，我們看到萬達百貨開始大規(guī)模關(guān)門，各大百貨商場都不景氣，路邊的大量商鋪開始關(guān)門，電商的到來直接將這些“中介”干掉。

上門洗車、上門按摩、掌上家政等各類O2O服務(wù)正在將線下的家政公司完全替代，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺替代家政公司直接連接了用戶和服務(wù)人員。于是大量家政公司倒閉，這些從業(yè)人員多為土老板，根本無法實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。加之O2O創(chuàng)業(yè)是風(fēng)投最熱衷投資的產(chǎn)業(yè)，在資本的力量下，更是加快了顛覆傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的速度。

騰訊、百度、趕集投資二手車交易平臺，58同城大舉進軍家政業(yè)，小米進軍家裝，這意味著線下大量服務(wù)企業(yè)都將無法幸免，而且這一次不再是升級，而是替代。同樣，在出租車行業(yè)，打車軟件就是要成為另一家出租公司，而且一上來就是全國性的，目前只是政策在抵御他們的入侵，但他們已經(jīng)“先斬后奏”，與出租車同價位的互聯(lián)網(wǎng)專車已經(jīng)大規(guī)模上崗。

而服務(wù)業(yè)是低收入群體就業(yè)的主要部分，也是最無核心競爭力的部分，因此最容易被顛覆，這也意味著大量低收入群體將面臨失業(yè)。新的服務(wù)業(yè)將為年輕農(nóng)村勞動力、大學(xué)生提供更多就業(yè)崗位，整個服務(wù)業(yè)水平也會因此大幅提升，可謂是福禍相依。

存在嚴(yán)重泡沫

第一次互聯(lián)網(wǎng)的泡沫發(fā)生在2000年，1997年時任美聯(lián)儲主席格林斯潘就曾警示泡沫的破滅?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”有沒有泡沫？有無泡沫，我們不能從部分基金經(jīng)理的講話中獲得，股市、資本是嗜血本性，誰炒股都不想炒成股東。況且這種瘋狂意味著推高風(fēng)險，意味著吹大泡沫。

如果說2000年互聯(lián)網(wǎng)的泡沫是因為互聯(lián)網(wǎng)沒有對傳統(tǒng)經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響，很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司吸引大量投資后難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，導(dǎo)致投資風(fēng)險集中爆發(fā)，那么，當(dāng)前的“互聯(lián)網(wǎng)+”也吸引了億萬投資，全民創(chuàng)業(yè)時代好似“大躍進”，人人都可以用泥造一個爐子，將鐵鍋敲碎扔進去煉成“鋼”？

當(dāng)前的“互聯(lián)網(wǎng)+”與2000年的互聯(lián)網(wǎng)唯一不同之處在于，很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合，這意味著很多創(chuàng)業(yè)公司可能會有現(xiàn)金流產(chǎn)生，這不會讓虛高的估值沒有任何基礎(chǔ)。然而以互聯(lián)網(wǎng)+為風(fēng)口的投機行為、洗錢行為卻一直在發(fā)生，比如，湘鄂情收購快播、天潤控股收購上海旭游、大東南收購游唐網(wǎng)絡(luò)、冠鵬鞋業(yè)收購樂淘。

當(dāng)然還有些互聯(lián)網(wǎng)公司叫囂著要進軍汽車制造產(chǎn)業(yè)，這些都大幅推高了企業(yè)的股價，而在這瘋漲的股價背后就是巨大的泡沫。因為這些炒作題材的做法最終都無法用業(yè)績兌現(xiàn)。而在投資行業(yè)，由于股權(quán)眾籌規(guī)則的出臺，新三板的大規(guī)模開放，讓很多創(chuàng)業(yè)公司可以輕松上市交易，而這些由風(fēng)投投資的小型公司很多都難以生存，業(yè)界有C輪死的說法，但新三板無疑讓風(fēng)投找到了接盤者。

2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫就是在互聯(lián)網(wǎng)概念股瘋漲、指數(shù)飛天、市場利率大幅下降的前提下發(fā)生的，而今天我們似乎又看到了2000年的景象，這值得所有投資者警惕！