淺析集團財務(wù)公司在資金管理中的作用

趙莉

淺析集團財務(wù)公司在資金管理中的作用

趙莉

摘要：隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，經(jīng)濟體制改革和金融體制改革的順利實施，企業(yè)集團財務(wù)公司開始在我國的經(jīng)濟領(lǐng)域中扮演重要角色。而對資金的集中管理是財務(wù)公司實現(xiàn)公司管理化以及集團公司資金專業(yè)化的主要手段。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；資金管理

隨著各國金融自由化的不斷推進和經(jīng)濟全球化的迅猛發(fā)展，使得財務(wù)公司的出現(xiàn)成為必然，并將成為企業(yè)國際化經(jīng)營管理的重要環(huán)節(jié)。所謂財務(wù)公司是指以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團的成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。

一、目前集團公司在資金管理中存在的問題

1.集團整體資源配置效率弱

一般情況下，在當(dāng)?shù)劂y行里備有鋪底資金或結(jié)算備用金是大型企業(yè)集團中的下屬成員單位的通用做法，各項資金合計總量在每個成員單位中所占比重相當(dāng)大。但整個集團公司的各成員單位的資金占用量卻是貧富不均的，有些成員單位閑置資金很多，而有些成員單位卻因資金匱乏而阻礙發(fā)展，缺乏資金的成員單位被迫從商業(yè)銀行貸款，但由于其信用度相對較低，從而貸款額度小，貸款利率必然會很高。閑置資金多的成員單位獲得很低的存款利息的同時，另一個成員單位將付出高額的貸款利息去獲得資金。對集團企業(yè)整體而言，融資成本大大高于于存款收益，降低了資金的使用效率。

2.集團母公司對成員單位財務(wù)調(diào)控力度弱

企業(yè)集團公司一般包含多個成員單位，在日常運作中往往忽視了成員單位的經(jīng)營狀況和財務(wù)信息。由于站的高度不同，在追求利益目標(biāo)時，母公司和下屬成員單位也是不同的，母公司會從集團的整體利益角度出發(fā)，追求整個集團公司所有成員利益的最大化，而作為一個個體的獨立法人成員單位，其追求必定是該成員單位本身利益的最大化。為了合理配置資源、優(yōu)化組合要素，進而增加集團公司的整體優(yōu)勢和綜合實力，母公司將會對集團的利益進行合理分配，這時，往往就會因與成員單位有不同利益目標(biāo)而發(fā)生矛盾。此時成員單位因追求自身利益最大化的目標(biāo)未能實現(xiàn)，通常就會通過虛報盈利、提高成本或盲目加大投資力度等方式來進行應(yīng)對。成員單位因自身利益的驅(qū)使而產(chǎn)生強烈的擴張欲望，使其會利用自身對經(jīng)營收入的優(yōu)先占有權(quán)，在集團母公司不知情的情況下，私自截留本該上繳母公司的利潤，用于該成員單位私自擴張的投資，這種冒然的投資行為會產(chǎn)生一定的風(fēng)險，這將會對集團公司的整體發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

二、集團財務(wù)公司在資金管理中的運作模式

1.“收支一體化”運作模式

集團公司對成員單位資金的統(tǒng)一管理是通過財務(wù)公司來實現(xiàn)的，財務(wù)公司的有效、正常運行，可以提高成員單位資金歸集比例，成員單位的資金收、支在財務(wù)公司的嚴密監(jiān)控下正常有序運行，保持清晰的結(jié)算關(guān)系，有利于集團整體利益最大化的實現(xiàn)。首先，集團成員單位在外部商業(yè)銀行開立的賬戶由集團總部統(tǒng)一核準(zhǔn)，在財務(wù)公司內(nèi)部開立的賬戶可對成員單位資金進行統(tǒng)一結(jié)算。其次，資金收入統(tǒng)一集中。由財務(wù)公司開立指定賬戶，成員單位的銀行賬戶資金被授權(quán)統(tǒng)一存入此賬戶中，這樣，成員單位的銀行賬戶就被統(tǒng)一納入集團集中的范疇，從而形成對集團至關(guān)重要的“現(xiàn)金池”。最后，內(nèi)部轉(zhuǎn)賬和代理支付等結(jié)算業(yè)務(wù)的完成，是由財務(wù)公司按照成員單位的指令，進行統(tǒng)一支付。

2.“收支兩條線”運作模式

成員單位和財務(wù)公司分別在商業(yè)銀行設(shè)立各自獨立的賬戶，通過第三方協(xié)議將成員單位的銀行賬戶納入到財務(wù)公司的賬戶中，不受賬戶類型及賬戶余額的限制。實時到賬，減少了在途資金，提高資金周轉(zhuǎn)速度，實現(xiàn)集團資金的全程全封閉的結(jié)算。首先，成員單位在商業(yè)銀行分別開立的“收入”和“支出”賬戶，這些賬戶必須是由集團指定的。同時，成員單位須在財務(wù)公司也開立內(nèi)部賬戶，財務(wù)公司被授權(quán)對其資金進行管理（查詢和結(jié)轉(zhuǎn)）；其次，商業(yè)銀行收入的賬戶余額按日全部歸集到財務(wù)公司的內(nèi)部賬戶；再次，集團公司的內(nèi)、外結(jié)算活動由財務(wù)公司結(jié)算業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行統(tǒng)一結(jié)算；最后，成員單位以其在財務(wù)公司賬戶每日末存款為限額，通過日間透支的方式辦理對外的“支付”業(yè)務(wù)。

三、集團財務(wù)公司在資金管理中的作用

1.提高資金的使用效率

財務(wù)公司負債資金管理的關(guān)鍵是使集團的內(nèi)部交易資金進行“體內(nèi)循環(huán)”，即財務(wù)公司將對內(nèi)清算和對外支付結(jié)算統(tǒng)一，既節(jié)約的結(jié)算備用金和鋪底資金，又降低了交易和籌資成本。成員單位資金劃轉(zhuǎn)效率的提高會加快資金的流速，降低了財務(wù)公司的日常備付頭寸，在很大程度上減少了在途資金、降低支付成本。

2.加強對成員單位經(jīng)營及財務(wù)的監(jiān)控

財務(wù)公司通過內(nèi)部往來結(jié)算和對外支付可及時幫助集團公司了解成員單位占用資金的情況及單位資金使用率的高低，并分析交易對手的風(fēng)險大小等。財務(wù)公司利用結(jié)算和清算本身所具有的風(fēng)險監(jiān)控功能，監(jiān)控支付風(fēng)險上的變化，進而判斷客戶在未來發(fā)展、經(jīng)營以及市場營銷等方面的風(fēng)險；同時對成員單位的監(jiān)控可以有效的為集團公司推行的跟蹤問責(zé)、績效考核提供了堅實基礎(chǔ)和強有力的手段。

3.增強集團的籌資和融資功能

在籌資方面，財務(wù)公司利用自身對內(nèi)對外的特殊地位和功能，可作為企業(yè)集團和專業(yè)銀行之間的橋梁，促使各專業(yè)銀行對企業(yè)集團進行投資貸款。依靠集團公司的良好的商業(yè)信用，財務(wù)公司可以將各成員單位的貸款需求集中統(tǒng)計，形成大額貸款，達成規(guī)模效應(yīng)，這就相對容易從銀行獲得低利率貸款。財務(wù)公司的融資手段主要是通過代理發(fā)行股票、證券，直接向社會融資，將消費資金引入到生產(chǎn)領(lǐng)域。財務(wù)公司根據(jù)企業(yè)集團的自身發(fā)展戰(zhàn)略和生產(chǎn)經(jīng)營的特點，以上述融資方式為企業(yè)集團籌集資金、擴大銷售，促進企業(yè)集團發(fā)展。

4.金融服務(wù)和中介顧問的作用

財務(wù)公司可為企業(yè)集團及其成員單位提供經(jīng)濟、金融信息，包括國家宏觀經(jīng)濟政策、金融政策趨向、金融法律法規(guī)等方面；對指定的產(chǎn)品市場的供求狀況、產(chǎn)品開發(fā)情況以及市場變化的趨勢進行分析；對指定的工程項目、投資項目進行技術(shù)論證和可行性分析；對與集團公司的發(fā)展息息相關(guān)的經(jīng)濟專題進行分析研究并提出研究報告或?qū)嵤┓桨?；利用自身在資金運用、資產(chǎn)管理等方面的優(yōu)勢，為企業(yè)集團或其成員企業(yè)提供理財服務(wù)。

結(jié)束語

財務(wù)公司與集團公司整體目標(biāo)的一致性決定了它必然會利用自身優(yōu)勢，以提高整個集團對資金等整體資源的利用效率為己任，致力于企業(yè)集團的高效運，是集團公司健康發(fā)展的需要。

參考文獻：

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[5]劉光運，劉錦.企業(yè)集團推進上市公司資金集中管理問題研究.

（作者單位：內(nèi)蒙古伊泰集團公司）