我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展存在的問(wèn)題及對(duì)策分析

林業(yè)新

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)步和金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的不斷提高，理財(cái)產(chǎn)品的高利潤(rùn)、高增長(zhǎng)的特點(diǎn)，漸已成為各家商業(yè)銀行極富競(jìng)爭(zhēng)力和挑戰(zhàn)力的領(lǐng)域之一。然而，由于諸多宏觀環(huán)境的束縛和微觀層面存在問(wèn)題的羈絆，目前我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品還處于初級(jí)階段。因此，深入分析理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r，聯(lián)系當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行實(shí)際情況，提出可操作性的發(fā)展建議，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行加快理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 理財(cái)產(chǎn)品 發(fā)展對(duì)策

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品理論基礎(chǔ)

理財(cái)產(chǎn)品和理財(cái)業(yè)務(wù)的核心是如何科學(xué)的配置個(gè)人資本和資產(chǎn)以達(dá)到個(gè)人在不同時(shí)期內(nèi)的收益目標(biāo)或財(cái)務(wù)規(guī)劃。根據(jù)國(guó)際商業(yè)理財(cái)委員會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)定義是機(jī)構(gòu)或者理財(cái)人員通過(guò)不同的理財(cái)途徑對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)資產(chǎn)資源進(jìn)行重新組合和配置，最終實(shí)現(xiàn)客戶(hù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的過(guò)程。本文的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品也可以歸納為商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)的個(gè)人資產(chǎn)資源進(jìn)行配置組合，并充分考慮客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)務(wù)目標(biāo)，通過(guò)商業(yè)銀行的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和人才儲(chǔ)備，定制客戶(hù)的資產(chǎn)增值計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)財(cái)產(chǎn)的保值或增值目標(biāo)。

（一）生命期理論

經(jīng)濟(jì)學(xué)家F·莫迪利亞尼和A·安多共同對(duì)人的生命周期進(jìn)行了深入的研究，并提出了著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)生命周期理論。生命周期理論的核心思想是把人的完整生命中作為一個(gè)周期，在這個(gè)周期內(nèi)合理的安排收入和消費(fèi)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)收入與支出的最佳資源配置。商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品有相當(dāng)部分屬于長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，因此必然針對(duì)個(gè)人的生命周期中不同的收入和消費(fèi)特點(diǎn)來(lái)為客戶(hù)定制不同類(lèi)別的產(chǎn)品，以滿足人在學(xué)習(xí)、工作及退休等不同階段的財(cái)務(wù)需求和生活需求。

（二）H-H 投資組合理論

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里·馬科維茨1952年提出了H-H投資組合理論，并在其著作《投資組合選擇》中詳細(xì)進(jìn)行了闡述，該理論主要分析如何通過(guò)科學(xué)的資產(chǎn)組合來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)，并獲得最大的投資收益期望值，即以最小的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)最大的收益期望。目前的投資方法中的分散投資來(lái)源于H-H投資組合理論，個(gè)人購(gòu)買(mǎi)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品也是符合投資多元化和投資組合理論的過(guò)程。根據(jù)H-H投資組合論，投資工具的選擇、投資目標(biāo)的制定和投資過(guò)程中的資本配置等都是銀行理財(cái)產(chǎn)品的重要理論基礎(chǔ)。

（三）資本資產(chǎn)定價(jià)理論

美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Sharpe最早提出了資本資產(chǎn)定價(jià)理論，該理論是現(xiàn)代金融理論的重要組成部分，資本資產(chǎn)定價(jià)理論為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融的運(yùn)行規(guī)律提供了有益的思路。我國(guó)目前的金融發(fā)展與世界先進(jìn)水平還存在差距，在資本資產(chǎn)理論等方面的研究也不成熟，因此在此方面還有廣闊的研究空間，并借此可發(fā)揮減少風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的功能。

（四）金融創(chuàng)新理論

金融創(chuàng)新理論的核心是金融要素的重組和配置問(wèn)題，一般指政府金融部門(mén)或商業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)改革和創(chuàng)新金融市場(chǎng)制度，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)品種等手段對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行改革，最終實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的安全性、盈利性和流動(dòng)性相統(tǒng)一的目標(biāo)。世界金融發(fā)展迅速的國(guó)家都在進(jìn)行金融創(chuàng)新，從制度到工具都與時(shí)俱進(jìn)不斷適應(yīng)市場(chǎng)和客戶(hù)的需要。因此金融創(chuàng)新理論是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)保值增值和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的新理論概念。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)狀和問(wèn)題

我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)過(guò)幾十年的改革開(kāi)放，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展十分迅速，理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量都有了顯著的提升，理財(cái)產(chǎn)品給銀行帶來(lái)的收益也在各項(xiàng)業(yè)務(wù)總收益的比列不斷提高。

（一）理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁

在2005年以后，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品得到飛速的發(fā)展，并逐歩走向規(guī)范化。從2005年起，我國(guó)的理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率達(dá)到18%， 2012年前三季度規(guī)模達(dá)到400億美元。目前我國(guó)商業(yè)銀行根據(jù)其特點(diǎn)都開(kāi)展了理財(cái)產(chǎn)品。

（二）理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)逐漸增加

我國(guó)目前商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)不斷增加，在H-H投資組合理論和資產(chǎn)資本定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，不斷開(kāi)發(fā)適應(yīng)不同收入層次和不同年齡層次的理財(cái)產(chǎn)品。除去傳統(tǒng)的貨幣型理財(cái)產(chǎn)品，債券型、股票型及組合型理財(cái)產(chǎn)品不斷出現(xiàn)；理財(cái)產(chǎn)品的期限也從一周到一個(gè)月、三個(gè)月及三到六個(gè)月甚至幾年不等；理財(cái)產(chǎn)品的幣種從傳統(tǒng)的人民幣單一幣種發(fā)展到美元、歐元及澳元等多幣種理財(cái)產(chǎn)品。

（三）業(yè)務(wù)發(fā)展條件更加成熟

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)的人均居民收入和可支配收入近年來(lái)不斷增加，2011年城鎮(zhèn)居民收入人均達(dá)到23979元，可支配收入達(dá)到了21810元。隨著居民收入和可支配收入的增長(zhǎng)，商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)客觀條件更加成熟，市場(chǎng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求型結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)，并且人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)近年來(lái)也在不斷提升，因此商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展市場(chǎng)潛力巨大。

（四）理財(cái)業(yè)務(wù)有待繼續(xù)深化

對(duì)比我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)容形式與發(fā)達(dá)國(guó)家，可以看出在理財(cái)業(yè)務(wù)的深化上海有待繼續(xù)提高。我國(guó)目前的理財(cái)業(yè)務(wù)重心仍在理財(cái)產(chǎn)品的推廣銷(xiāo)售方面，并且各商業(yè)銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同質(zhì)化嚴(yán)重，在產(chǎn)品推廣方式和產(chǎn)品服務(wù)等各方面都還存在一定的發(fā)展空間。

三、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展中存在的問(wèn)題

（一）市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品逐漸豐富，但同質(zhì)化趨向嚴(yán)重

近年來(lái)，我國(guó)各國(guó)有商業(yè)銀行、城市銀行及部分民營(yíng)銀行等紛紛推出各自的理財(cái)產(chǎn)品，如工商銀行的“理財(cái)金帳戶(hù)”系列，建設(shè)銀行的“樂(lè)當(dāng)家”系列，農(nóng)業(yè)銀行的“金鑰匙”系列，招商銀行的“金葵花”系列和交通銀行的“圓夢(mèng)寶”系列等等。在分析對(duì)比不同商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)不難發(fā)現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)功能基本相似，在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)性化設(shè)置和后續(xù)服務(wù)等方面缺乏創(chuàng)新，在核心的理財(cái)產(chǎn)品上同質(zhì)化嚴(yán)重，難以形成品牌效應(yīng)。

（二）理財(cái)中心大批涌現(xiàn)，但理財(cái)從業(yè)人員的整體素質(zhì)與數(shù)量均需提高

從目前商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的推廣上看，存在硬件過(guò)硬、軟件過(guò)軟現(xiàn)象。商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)中心硬件建設(shè)十分豪華，各種配套硬件十分齊全，但在優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)和專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)等軟件方面還存在一定的不足，而理財(cái)顧問(wèn)和服務(wù)等特質(zhì)恰恰是完善的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展的必不可缺要素。根據(jù)國(guó)家相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，與我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力和金融發(fā)展水平相對(duì)應(yīng)的個(gè)人金融理財(cái)人員缺口十分龐大，且目前相當(dāng)部分的個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)和產(chǎn)品經(jīng)理根本沒(méi)有理財(cái)資質(zhì)，不能賬務(wù)理財(cái)需要的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。因此，我國(guó)目前應(yīng)著重加強(qiáng)理財(cái)人員的培養(yǎng)和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的提升，這樣既能與先進(jìn)的硬件設(shè)施相配套，更能解決個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)專(zhuān)業(yè)人才的需求缺口。

（三）個(gè)人客戶(hù)在理財(cái)觀念上存在的誤區(qū)多

受到傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響，目前個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的觀念在部分社會(huì)大眾心中仍存在較多的誤區(qū)。誤區(qū)之一是保守的儲(chǔ)蓄思想，尤其是年齡較大的人群，但簡(jiǎn)單的儲(chǔ)蓄理財(cái)行為在實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)產(chǎn)保值方面當(dāng)遇上通貨膨脹都難以實(shí)現(xiàn)，更不能達(dá)到增值目的。誤區(qū)之二是與之相反的超多元化投資觀念，債券、黃金、股票、保險(xiǎn)等多種理財(cái)方式一齊上。這種理財(cái)觀念在一定程度上分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，但是由于牽扯的投資方面較廣，個(gè)人很難在每個(gè)投資領(lǐng)域都具備相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，也沒(méi)有精力關(guān)注每個(gè)方面，因此存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行推出的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品基本由專(zhuān)業(yè)的金融設(shè)計(jì)人員進(jìn)行設(shè)計(jì)，并個(gè)性化管理，這種理財(cái)產(chǎn)品的觀念推廣還有待繼續(xù)增強(qiáng)。

（四）理財(cái)產(chǎn)品中存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱

商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)程屬于金融虛擬產(chǎn)品的交易和后續(xù)服務(wù)過(guò)程，其中也隱藏了不同類(lèi)別的風(fēng)險(xiǎn)。其中作為咨詢(xún)服務(wù)的理財(cái)顧問(wèn)和咨詢(xún)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，風(fēng)險(xiǎn)主要存在于專(zhuān)業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品介紹，理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)提示以及理財(cái)經(jīng)理對(duì)客戶(hù)的不合理承諾等，這些都可能對(duì)商業(yè)銀行和客戶(hù)造成雙重利益損害，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品健康發(fā)展的策略

（一）創(chuàng)造良好的金融環(huán)境

良好的金融大環(huán)境是金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的客觀條件。金融環(huán)境的建立需要各商業(yè)銀行間加強(qiáng)合作，共同推動(dòng)金融市場(chǎng)和金融秩序的改革創(chuàng)新。目前我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制門(mén)檻越來(lái)越少，商業(yè)銀行的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀有望實(shí)現(xiàn)改革，因此金融機(jī)構(gòu)間和互贏合作是未來(lái)發(fā)展的必經(jīng)之路，金融理財(cái)產(chǎn)品的交叉發(fā)展是必然。因此商業(yè)銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)與證券、保險(xiǎn)及信托基金等非銀行的金融機(jī)構(gòu)合作，不斷在業(yè)務(wù)組合和業(yè)務(wù)外包等方面創(chuàng)新，適應(yīng)市場(chǎng)需要。

（二）加大理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新力度

針對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的，各商業(yè)銀行應(yīng)加大理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，走品牌發(fā)展的道路，依據(jù)自身的資源優(yōu)勢(shì)和業(yè)務(wù)能力，打造銀行劇本核心競(jìng)爭(zhēng)力的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。創(chuàng)新復(fù)合型理財(cái)產(chǎn)品。隨著金融業(yè)管制的逐漸放松，商業(yè)銀行可以在制度許可范圍內(nèi)，加深與基金公司、證券公司、外資金融機(jī)構(gòu)以及房產(chǎn)商、汽車(chē)商的合作，適時(shí)的推出復(fù)合型理財(cái)產(chǎn)品，在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小的銀行理財(cái)產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)較大的金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合的理財(cái)產(chǎn)品上加大創(chuàng)新。定制客戶(hù)不同需求的理財(cái)產(chǎn)品。學(xué)習(xí)西方理財(cái)產(chǎn)品中以客戶(hù)為中心的經(jīng)營(yíng)理念，以目標(biāo)客戶(hù)為基礎(chǔ)進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，細(xì)分各類(lèi)客戶(hù)市場(chǎng)，實(shí)施差異化戰(zhàn)略。

（三）實(shí)施客戶(hù)關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)管理

客戶(hù)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，包括金融市場(chǎng)中進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)管理的最核心部分。商業(yè)銀行應(yīng)不斷加強(qiáng)客戶(hù)至上的經(jīng)營(yíng)理念，在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)方式上充分考慮客戶(hù)的個(gè)性化特征，根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)定制管理，走客戶(hù)關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)管理道路。

（四）加強(qiáng)信用體系建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等。商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)中的份額龐大，應(yīng)加強(qiáng)信用體系建設(shè)，正視金融市場(chǎng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等等，注重風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制體制建設(shè)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。健全內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)內(nèi)控意識(shí)，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的操作程序，減少違規(guī)操作發(fā)生的幾率。完善內(nèi)部監(jiān)督審核機(jī)制，通過(guò)內(nèi)部監(jiān)督審核機(jī)制的建立，降低理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。加快建立個(gè)人證信體系，通過(guò)建立信用體系，強(qiáng)化理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。提高個(gè)人理財(cái)從業(yè)人員的法律意識(shí)。銀行管理層要樹(shù)立依法經(jīng)營(yíng)、依法管理的觀念，堅(jiān)持“標(biāo)本兼治，重在治本”的經(jīng)營(yíng)原則，確保理財(cái)產(chǎn)品的安全性。

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