淺談中小企業(yè)融資困難

董騰遠

摘 要：當前中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟的發(fā)展作用越來越大，但隨著中小企業(yè)自身的發(fā)展，資金短缺卻成為其前進的桎梏。學術界對于中小企業(yè)融資問題的研究可謂汗牛充棟。但是學界的解決辦法莫衷一是。而且中小企業(yè)因為規(guī)模小、抵押能力有限而融資困難，難以從銀行獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。如何解決中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)不僅僅是學界理論研究的焦點，也成為社會各界高度關注的問題。要破解這一難題，要從政府推動、企業(yè)自身健全，推動直接融資體系等方面入手，促進中小企業(yè)健康有序發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；困境

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1、中小企業(yè)融資渠道單一

中小企業(yè)因為規(guī)模小、抵押能力有限而融資困難，難以從銀行、信托、保險等金融機構獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金。所以大多數(shù)中小企業(yè)往往會從高利貸或民間金融機構借款，而這借款成本往往超過企業(yè)資金投資收益，最終阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。而且由于民間金融機構缺乏合理的融資手續(xù)，僅僅以民間信用為限，所以融資額度有限。

2、中小企業(yè)融資成本高

中小企業(yè)融資時，由于僅依靠自身的信用做擔保，沒有其他可變現(xiàn)的財產(chǎn)。所以一般融資成本都比較高，有時候甚至高出企業(yè)所預付的成本。

3、中小企業(yè)融資風險大

民間金融機構大多缺乏金融牌照，借貸手續(xù)不齊全。所以民間信用風險大，中小企業(yè)的抵押品隨時面臨不能贖回的危險。

二、中小企業(yè)融資困難原因分析

（一）中小企業(yè)自身的原因

1.中小企業(yè)規(guī)模小，公司治理機制不健全。中小企業(yè)由于受規(guī)模的限制，大多公司治理結構不完整。特別是家族式的中小企業(yè)，股東之前往往具有利害關系，企業(yè)的發(fā)展往往依賴于整個家族的發(fā)展。同時對于公司的經(jīng)營管理人員綜合素質要求高，往往由于經(jīng)營管理者個人能力的限制導致公司發(fā)展受限。

2.中小企業(yè)財務信息不對稱。中小企業(yè)往往由于公司架構設置簡單，會計和出納由一人擔任，財務信息失真。更有甚者，有的小企業(yè)完全沒用財務資料可查，間接導致了銀行對中小企業(yè)的融資額度。即使有會計報告和審計報告可查的企業(yè)，資產(chǎn)負債比率、流動負債比率等指標不符合銀行放貸的要求，使得中小企業(yè)融資難上加難。

3.缺乏用于抵押擔保的優(yōu)質固定資產(chǎn)。不僅僅受規(guī)模的限制，中小企業(yè)的發(fā)展也要受其固定資本和流動資本的限制。特別是傳統(tǒng)作坊式企業(yè)，固定資產(chǎn)往往折舊非常嚴重，沒有可以用于抵押擔保的優(yōu)質固定資產(chǎn)。

（二）外部原因

1.從投資方角度分析。由于現(xiàn)在愿意給中小企業(yè)融資的金融機構大多是民營銀行以及一些業(yè)務開展少的信托公司。大型的商業(yè)銀行在實際業(yè)務操作中，往往追求利潤的最大化和風險的最小化，而且將存款和貸款聯(lián)系起來。而中小企業(yè)由于現(xiàn)金流的限制，銀行存款的數(shù)目不多，所以能貸到的資金自然也少。而民營銀行和中小信托公司之所以愿意放貸是因為其業(yè)務開展的限制，但是其額度也有限，不能解決中小企業(yè)的燃眉之急。

2.從融資方式角度分析。目前中小企業(yè)融資的方式主要是銀行貸款的方式，如前所述由于其自身癥結，難以解決融資的問題。而如果中小企業(yè)進行資本市場融資，現(xiàn)在新三板專門是針對中小高科技企業(yè)上市，但是程序繁瑣復雜。而且在中國上市，IPO受到嚴格的計劃管理。同時債券的發(fā)行也受到政府的嚴格控制，中小企業(yè)自難以通過這種方式融資。在不得已的情況下，中小企業(yè)被迫向非法錢莊借高利貸，借貸成本極高，同時也加劇了中小企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險。

3.從管理層角度分析。雖然政府最近在支持中小企業(yè)發(fā)展的政策力度比較大，但與中央企業(yè)和地方國企相比，中小型企業(yè)在在行業(yè)準入門檻上受限。同時中小企業(yè)由于自身規(guī)模的限制，很多優(yōu)惠政策無法享受；而且中小企業(yè)的稅負極高，阻礙了自身的發(fā)展。雖然管理層一再給中小企業(yè)減負，但是難以緩解中小企業(yè)的資金危機。

三、中小企業(yè)融資難對策分析

解決中小企業(yè)融資難的問題是一項艱巨而又長遠的工作，需要多方的共同努力。第一，加快中小企業(yè)自身建設。中小企業(yè)必須建立完善的公司治理結構，加快中小企業(yè)治理制度創(chuàng)新，全面完善中小企業(yè)內控制度，強化其內部監(jiān)督模式，加強中小企業(yè)風險管理。第二，加快推進金融體制改革。政府應該推進金融體制改革，深化金融創(chuàng)新，適當調整信貸結構，為中小企業(yè)融資提供便利。第三，轉變政府職能，加大對中小企業(yè)融資的支持力度，拓寬其融資渠道。對于發(fā)展較好的企業(yè)，爭取完成其在主板或者新三板上市。同時建立中小企業(yè)信用庫，完善征信體系的建立。第四，創(chuàng)新民間融資制度。民間借貸本來對于中小企業(yè)的發(fā)展是好事，但是其誕生之后，產(chǎn)生了高利貸增加了中小企業(yè)融資的成本，信用風險極大。民間借貸的作用在于優(yōu)化資源配置、促進金融體系發(fā)展、推進利率市場化。因此我們應努力使民間借貸合法化，成立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型中小型金融機構，為中小企業(yè)融資提供便利，降低中小企業(yè)的融資成本，提高產(chǎn)品競爭能力，實現(xiàn)中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。第五，大膽借鑒國際做法及經(jīng)營。在韓國，中小企業(yè)的資金來源大多是大型企業(yè)，所以緩解了中小企業(yè)融資難的難題。而在美國，中小企業(yè)的資金來源是小企業(yè)投資公司，融資便利而且成本低廉。在日本，中小企業(yè)的資金來源是中小企業(yè)發(fā)展中心，其專門為中小企業(yè)提供資金借貸以及原材料和固定資產(chǎn)的賒購。

四、結論

中小企業(yè)承擔著吸納社會就業(yè)，促進經(jīng)濟結構調整的重要任務，其在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中不可或缺。所以中小企業(yè)融資難的問題應該得到重視，要切實解決中小企業(yè)融資難問題是一個需要全社會共同參與共同努力的系統(tǒng)工程。隨著市場經(jīng)濟的不斷完善，相信我國中小企業(yè)會逐步走出融資難的困境。而且由于我國企業(yè)以中小企業(yè)的數(shù)量居多，而且分布分散，格局也不完善。同時，行業(yè)分布分散，并且中小企業(yè)依法規(guī)范有序退出市場的機制也不完善。大量中小企業(yè)的成立加重了資產(chǎn)管理委員的負擔，僅僅重量輕質，造成資源分散。應該朝著戰(zhàn)略集團的發(fā)展方向演進，實現(xiàn)了資源的合理利用，讓中小企業(yè)朝著良性的方向發(fā)展。但由于我國社會主義市場經(jīng)濟體系正在構建中，市場經(jīng)濟下真正意義上的企業(yè)才剛剛出現(xiàn)，成功的中小企業(yè)融資經(jīng)驗還不多，使研究在實證分析方面還不夠深入，加強相關實證分析應是今后努力的重點。