航材周轉(zhuǎn)件銷售價值評估的影響因素分析

航材是保障飛機維修替換需求的備件，隨著機型更新?lián)Q代，航空公司必然面臨退役機型航材備件的銷售問題。這些航材所服務的機型即將或已退役，在公司內(nèi)部無繼續(xù)使用的價值，航空公司決定將其售出是實現(xiàn)航材價值最大化的一種方式。在銷售過程中，航空公司應合理公允地評估航材的可實現(xiàn)市場價值。周轉(zhuǎn)性航材通常價值較高，件況各異，市場上可供直接參照的價格有限，在價值評估中，更多的是需要在參照價格的基礎上結(jié)合實際件況和外部環(huán)境變化等因素進行綜合判斷，因此，航材價值評估離不開對影響價格變動各項因素的全面了解，它是待售航材價值科學評估和合理定價的基礎。航材價格變動的影響因素主要包括物價變動、新舊程度、技術先進程度、供求關系等四個方面。

一、物價變動因素

作為航材制造成本的主要影響因素，原材料價格和人工成本的變化會影響制造成本并最終在出廠價格中體現(xiàn)。例如，橡膠是制造飛機輪胎的主要原料，而國際市場上橡膠價格的大幅上揚將提高飛機輪胎的制造成本，并對廠家出廠價格的制定產(chǎn)生影響。

在航材價值評估中，應考慮物價變動因素。對于全新航材，廠家最新出廠價是理想的參考，但由于待售航材可能是廠家停產(chǎn)項目，近期出廠價無法獲取，只能在歷史成本的基礎上將其調(diào)整為復原重置成本，即按照當前原材料及人工價格水平和原有的生產(chǎn)工藝技術方法重新制造航材的成本。通常采用價格指數(shù)法進行調(diào)整，可運用航材零部件價格指數(shù)、人工成本價格指數(shù)或其他相關物價指數(shù)，指數(shù)的分類越細、針對性越強，估值結(jié)果越能夠真實反映物價水平變動的影響。對于廠家仍在生產(chǎn)的航材，可以出廠價為基礎確定全新航材的價值，由于最新出廠價已綜合了生產(chǎn)技術進步所帶來的生產(chǎn)成本下降等因素的影響，因此，以最新出廠價為基礎進行評估的，在技術進步的影響中可不再重復考慮。

二、新舊程度因素

隨著航材使用時間的推移，其內(nèi)部零件會發(fā)生磨損、老化、疲勞、腐蝕等劣化現(xiàn)象并導致使用性能和成新率下降。在航材的整個使用壽命中，其性能并非隨著時間推移單邊向下，修理會使性能得以恢復提升。航材價值是其內(nèi)部零部件價值的綜合體現(xiàn)，航材新舊程度的評估應結(jié)合使用壽命期內(nèi)使用損耗和維修恢復的規(guī)律進行。在掌握航材維修周期結(jié)構特征和修后恢復程度規(guī)律的基礎上，可結(jié)合航材實際狀況對其新舊程度進行評估。

（一）了解航材的維修周期結(jié)構特征

航材的內(nèi)部構成相異，失效機理和故障模式也不盡相同，因而在使用壽命內(nèi)呈現(xiàn)具不同特點的無故障特征壽命和維修周期結(jié)構。一些航材在壽命期內(nèi)通過個別易損件的定期更換即可恢復性能，表現(xiàn)出較明顯的維修周期性；一些航材表現(xiàn)為第一次的修理間隔期較長，第一次修后的修理間隔較短；一些航材則要通過定期的大修、大修期內(nèi)的一般修理等多層次的修理周期結(jié)構達到性能恢復的目的，維修周期也呈現(xiàn)出多層次特征。受航材固有可靠性等因素的影響，維修周期的長短也不盡相同。例如，某機型飛機的剎車組件在磨損到限（通常為1000起落）時需更換剎車片、動盤等熱部件，并在第四次更換熱部件時進行大修理。這意味著該剎車組件在一個大修周期內(nèi)需完成四次一般修理，表現(xiàn)為兩個層次的修理周期結(jié)構特征，同時一般修理間隔約1000起落，大修間隔約4000起落。

（二）掌握維修成新率恢復程度的規(guī)律

不同類別修理的成新率恢復程度也是不相同的。大修或涉及重要部件更換的維修，其成新率恢復程度通常要高于一般修理。同樣是大修，第二次大修的工作范圍通常大于第一次，但由于使用時間較長、部件的老舊程度高等原因，修后的成新率往往不及第一次大修。例如，按照某機型撤離滑梯的維修計劃，前15年每3年恢復性修理一次，15年后滑梯氣瓶強制報廢，同時，15年后修理周期變短，由15年內(nèi)的每3年修理一次調(diào)整為每年修理一次。每次恢復性修理費約為新件價值的4%，更換滑梯氣瓶價值約占滑梯新件價值的35%。從滑梯使用的前15年看，隨著滑梯的使用，成新率下降，恢復性維修后上升，但第二次恢復修理后的成新率通常不如第一次，在滑梯氣瓶使用15年時，滑梯的價值降至15年的最低，由于氣瓶是滑梯中的重要部件，在更換氣瓶后，成新率的恢復程度將大大高于一般恢復性修理。

（三）結(jié)合航材實際狀況評估新舊程度

在成新率的評估中，首先應了解航材的特征維修周期結(jié)構、不同類別修理的成新率恢復程度，并通過航材的自新件使用時間、自大修使用時間、自修理使用時間等數(shù)據(jù)了解待評估航材在壽命期維修周期結(jié)構中所處的位置，通過修理報告等數(shù)據(jù)了解待評估航材所經(jīng)過的維修歷史和成新率恢復水平，從而對其新舊程度作出綜合判斷。航材價值評估同時受具體件的生產(chǎn)質(zhì)量、維修質(zhì)量、日常操作和維護水平等因素影響。劣質(zhì)生產(chǎn)件、維修質(zhì)量有問題的件或操作維護不當?shù)募?，其實際估值水平應低于同等條件下的正常件。

三、技術先進程度因素

隨著科技進步和新材料、新工藝、新設計的運用，產(chǎn)品的制造成本可能降低，從而使產(chǎn)品發(fā)生貶值。技術進步對產(chǎn)品所帶來的無形損耗還表現(xiàn)在用相同的價格可買到比原有產(chǎn)品在性能、功能等各方面條件更優(yōu)的產(chǎn)品，從而使原有產(chǎn)品相對貶值。

航空工業(yè)也是一個在技術上不斷推陳出新的行業(yè)，廠家通過新產(chǎn)品的研發(fā)和制造，推出改進產(chǎn)品，通過發(fā)布服務通告等技術文件，對原有航材提出建議性改裝。新航材通常在可靠性、經(jīng)濟性等方面得到改進，具體表現(xiàn)為航材壽命的延長、操作使用或維修維護成本的下降、性能的提升、通用性的增強等。改進前后產(chǎn)品的不同將導致價值評估上的差異，例如，發(fā)動機制造廠不斷致力于通過新設計理念和新材料運用，推出高效率、低油耗、低維修成本和更加環(huán)保的新產(chǎn)品，而作為飛機的動力裝置，其技術的改進和革新所帶來的運營成本節(jié)約通常較大，并在與原有產(chǎn)品的價值對比中形成優(yōu)勢，新產(chǎn)品增值或新老產(chǎn)品的價值差異可按壽命期內(nèi)運營成本降低總額的折現(xiàn)值估算。

四、供求關系因素

待售出航材直接面對外部市場，其價格必然受到市場供求關系影響。航材外部市場按細分程度可劃分為同類航材市場和分類航材市場兩個層次。

（一）同類航材市場的供求關系

同類航材是指滿足飛機同一功能需求的航材。同類航材的市場供給主要取決于這類航材的生產(chǎn)量和報廢量。航材的生產(chǎn)量很大程度上取決于飛機的出產(chǎn)量和需要量，當某機型飛機停產(chǎn)后，該機型航材的生產(chǎn)也會在隨后的一段時間停止。

同類航材的市場需求取決于它所服務機型飛機的需要量，包括裝機需要量和備件需要量。航材需求與適用飛機數(shù)量及每架飛機的附件裝機需要量有關，也與決定備件需要量的各項因素密不可分，如飛機利用率、集中程度、航材管理模式等等。航空運輸市場低迷所造成的航空公司飛機利用率下降甚至瀕臨破產(chǎn)會降低對航材的需要量；航空公司之間的并購重組活動會造成飛機集中程度的改變，在規(guī)模效應作用下，可能減少對備件的需求；航材共享或租賃的合理運用也是提高航材利用率、體現(xiàn)規(guī)模效益的一種有效方式，會在一定程度上降低航材需求并影響供需關系；從附件拆換的角度看，飛機部件在某一時期的集中到限拆換，會形成備件需求的高峰期，在供給無法同步跟進時，將造成備件供應的緊張局面。

（二）分類航材市場的供求關系

同類航材可細分為不同種類，如按航材是否原廠生產(chǎn)分為OEM件和PMA件、按生產(chǎn)廠家的不同分為不同廠家OEM件或PMA件、按航材是否改裝升級分為改裝件和非改裝件、按航材的新舊不同分為新件、大修件、修理件、待修件等。分類航材的價格高低受細分市場供需關系的影響。某些OEM廠家的產(chǎn)品供給具有一定的壟斷性，由于廠家對這類產(chǎn)品的定價支配能力較強，可能導致這類航材的市場價格偏高，而當多種可替代產(chǎn)品共存時，市場對分類航材認可接受程度的差異或類似產(chǎn)品的比價效應會影響其價格表現(xiàn)。

對于不同廠家的OEM件，航空公司在飛機選型時，出于備件通用性和成本控制方面的考慮，在同等條件下通常會選擇原有產(chǎn)品構型，因此，市場占有率可能影響市場對產(chǎn)品的認同度，較低的市場占有率可能對產(chǎn)品價格產(chǎn)生抑制作用；對于OEM件與PMA件，隨著PMA件的推出和認可度的提升，在比價效應作用下，難免對OEM件的價格產(chǎn)生影響和沖擊；對于新舊程度不同的件，如果市場對新件的偏好度較強，會使得大修件或修理件的市場價格低于其實際使用價值。

待售航材價格受分類航材供求直接影響，而其所在的分類航材與同類航材的市場供求又有著密不可分的聯(lián)系。市場是最復雜多變的因素，對于某些航材，市場因素的影響往往大大超過其他因素，因此，只有充分了解航材市場的供求信息并對價格變化保持敏感，才能對待售航材價格給出合理判斷。

綜上所述，航材的新舊程度、技術先進程度、物價水平變動和供求關系等各種內(nèi)外因素都會對其價格高低產(chǎn)生影響，在航材公允價值的評估中應全面考慮。航材的價值隨著磨損損壞下降，隨著維修恢復回升，隨著生產(chǎn)技術水平的進步和升級替代產(chǎn)品的出現(xiàn)下降，隨著自身的技術改裝升級回升，航材價值同時受外部物價水平和供求關系影響上下波動。航材價值估算的基本方法首先是選擇可供參照的基準價格，分析影響基準價格形成的內(nèi)外因素與待評估航材在評估日的差異和變化，再對基準價格調(diào)整后取得估算價格。在實務中，可供選擇的基準價格可能不止一個，例如，賬面歷史價、全新件出廠價、可用件市場價等等。雖然選擇的基準價格起點不同，但通過不同的影響因素調(diào)整路徑，應達到同一目標估算價格。選擇基準價格應以最有利于航材的價值估算為原則，一般情況下，可選擇與評估日待評估航材綜合差異程度較小的參照價格為基準價。以公允價值為基礎的航材估值是確定銷售價格的主要參考，但由于航材估值需經(jīng)過一個確認過程，過程長短又取決于交易渠道的暢通與否等市場效率因素，因此，確定銷售價格通常還應考慮航材售出的緊急程度，同時，銷售價格也受到成交量大小、交易方式、定價策略等因素的影響。

航空公司通過對航材價格影響因素和形成機理的全面了解，有助于探尋航材價格的變動規(guī)律和發(fā)展趨勢，避免在航材處理中被動響應市場需求的情況，在當前瞬息萬變的市場環(huán)境下，對于主動把握航材銷售的有利時機、制定合理的銷售價格、實現(xiàn)待售航材價值的最大化將具有積極的指導意義。