公司治理結(jié)構(gòu)、審計費用與審計質(zhì)量

葉陳剛　武劍鋒　談?wù)椎?/p>

摘 要從公司治理結(jié)構(gòu)中抽調(diào)出以往研究較少的機(jī)構(gòu)投資者持股比例和監(jiān)事會人數(shù)作為變量，來研究公司治理結(jié)構(gòu)與審計質(zhì)量的關(guān)系。同時，又將異常審計費用變動率作為審計費用的替代指標(biāo)來研究審計費用與審計質(zhì)量之間的關(guān)系。文章選取了中國663家A股上市公司2006～2010年的數(shù)據(jù)，進(jìn)行了回歸分析，在實證研究的基礎(chǔ)上得出了相關(guān)的結(jié)論：機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈顯著的U型關(guān)系；監(jiān)事會人數(shù)與審計質(zhì)量呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；異常審計費用變動率與審計質(zhì)量呈顯著負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

關(guān)鍵詞機(jī)構(gòu)投資者；監(jiān)事會；異常審計費用；審計質(zhì)量

[中圖分類號]F271.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0461（2015）05-0018-08

為了解決公司制企業(yè)委托代理問題，降低代理成本，建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)是一條有效的措施，而獨立審計作為外部監(jiān)督機(jī)制可以以公司治理結(jié)構(gòu)為依據(jù)充分發(fā)揮功效。影響公司治理結(jié)構(gòu)有效性的因素包括股東結(jié)構(gòu)的合理性和公司治理的效率等等。但是在我國，目前證券市場還只是一個新興市場，并不十分成熟，而且上市公司的發(fā)展時間也很短暫，因而在應(yīng)對風(fēng)險和挑戰(zhàn)方面的公司治理結(jié)構(gòu)仍然存在著許多不合理之處。不合理的公司治理結(jié)構(gòu)意味著作為外部獨立審計的會計師事務(wù)所在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)過程中，并不能充分發(fā)揮自身的作用，審計報告的質(zhì)量也就受到了相應(yīng)的影響。對于公司的股東來說，盈余管理行為是他們很關(guān)心的一個話題。如果公司內(nèi)部存在著盈余管理行為，而外部審計由于公司治理結(jié)構(gòu)的不力而不能發(fā)現(xiàn)這些行為，那么股東的利益將會遭到損害。但目前學(xué)術(shù)界盡管有為數(shù)眾多的研究都調(diào)查了不同的公司治理變量和審計質(zhì)量之間的關(guān)系，但實證的結(jié)果卻是不一致的。

最近伴隨著審計失敗的金融危機(jī)也引出了關(guān)于審計師競爭力和獨立性的爭議。近期的許多研究都集中于審計師獨立性的本質(zhì)和它與審計報告的質(zhì)量之間的關(guān)系。由這些研究得出的一個觀點就是從非審計服務(wù)獲得相對較高水平收入的會計師事務(wù)所很有可能會折中其審計標(biāo)準(zhǔn)，而不是堅守其審計準(zhǔn)則，因為堅守審計準(zhǔn)則可能意味著會喪失一部分審計業(yè)務(wù)。然而由于許多研究的最終結(jié)果會相互矛盾，所以關(guān)于這方面的實證證據(jù)相對較混亂。例如，F(xiàn)rankel等人（2002）發(fā)現(xiàn)降低審計師的獨立性確實會反過來影響報告收益的可信性。 相反地，Ashbaugh等人（2003） 和Krishnan等人（2005） 都發(fā)現(xiàn)審計師獨立性和盈余管理之間沒有重大的聯(lián)系。即使在薩班斯·奧克斯利法案引入了對于審計師提供非審計服務(wù)水平的限制，文獻(xiàn)中總結(jié)的這些不一致的相互沖突的結(jié)果仍然提出了一些問題，如財務(wù)報表使用者是否認(rèn)為非審計服務(wù)仍會削弱審計獨立性，審計費用的相對值是否能夠作為衡量審計師獨立性的替代指標(biāo)。由此可見，對于審計費用與審計質(zhì)量之間的關(guān)系，也沒有一個統(tǒng)一的答案。盡管會計師事務(wù)所從客戶處收到的費用可以分為審計服務(wù)和非審計服務(wù)兩部分，但跟審計質(zhì)量直接相關(guān)的還是審計費用。審計費用是否會影響審計質(zhì)量，會計師是否會因為審計費用而降低審計質(zhì)量，這些都是待研究的問題。

一、本文理論分析與研究假設(shè)

對于公司治理結(jié)構(gòu)和審計質(zhì)量之間的關(guān)系存在的研究范圍過窄表明在此領(lǐng)域還有很大的研究空間。而據(jù)此，我們也可以通過以下假設(shè)來進(jìn)行相關(guān)的解釋。

首先，本文研究機(jī)構(gòu)投資者持股比例對審計質(zhì)量的影響。機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理，可以幫助公司探尋最有利的治理方式，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，輔助處理涉及股東、董事、經(jīng)理層關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易、信息披露等方面的問題，同時對公司內(nèi)部的控制系統(tǒng)形成監(jiān)督監(jiān)察。Pound（1992）和Chung（2002）的研究認(rèn)為當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者的持股比例較高時，他們會更加關(guān)注公司未來的長期收益，而非目前短期收益，符合他們的目標(biāo)，則他們會產(chǎn)生長期投資意向。一旦成為上市公司的股東，機(jī)構(gòu)投資者會更加積極地參與公司治理，來約束管理層的行為，以防出現(xiàn)損害股東利益的行為。而李延喜等人（2011）的研究結(jié)果也與以上結(jié)論一致，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與盈余管理程度是呈倒U型的關(guān)系的，表明當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者的持股比例超過一定數(shù)值時，他們就會產(chǎn)生參與公司治理、進(jìn)行積極監(jiān)管的意愿。 但是機(jī)構(gòu)投資者作為專業(yè)的投資群體，他們擁有的卓越的信息獲取和分析能力可以幫助他們及時識別出上市公司的盈余管理行為，所以他們可以利用自己的這些能力，利用管理層的盈余管理行為，從資本市場上獲益。因而，此時，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例越高，那么表明他們想要從管理層盈余管理行為中獲益的意愿也就越強，因而不會對公司的行為進(jìn)行約束，反而有可能助長盈余管理行為，導(dǎo)致盈余管理程度加強，使事務(wù)所在年末審計中出具的審計報告質(zhì)量就會大打折扣。這樣，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量的關(guān)系就可以分為兩部分，正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。假設(shè)存在一個轉(zhuǎn)折點，那么在轉(zhuǎn)折點左側(cè)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例較小，為了獲得更多利益，放任或參與盈余管理的可能就大，也越有可能向會計師事務(wù)所施壓，使審計報告不能真實反映公司財務(wù)狀況，降低審計質(zhì)量；在轉(zhuǎn)折點右側(cè)，機(jī)構(gòu)投資者持有利益較大，不想因?qū)徲嬍』驅(qū)徲嬞|(zhì)量低下而產(chǎn)生損失，會更加關(guān)注盈余管理行為，及時指出和糾正該行為，以維護(hù)自己的利益。所以，可以提出假設(shè)：

H1：機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈U型關(guān)系。

其次，本文考察上市公司監(jiān)事會人數(shù)與審計質(zhì)量的關(guān)系。監(jiān)事會是公司的常設(shè)機(jī)構(gòu)，是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的日常經(jīng)營活動，并對董事、經(jīng)理等人員違反法律、章程的行為予以監(jiān)督和指正?，F(xiàn)今市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于公司的股東分布廣泛，在專業(yè)知識和能力方面也存在很大的差別，為了防止董事會和經(jīng)理層濫用職權(quán)，侵吞和損害公司與股東的利益，所以就產(chǎn)生了監(jiān)事會這種專門的監(jiān)督機(jī)關(guān)，代表股東大會行使監(jiān)督職能。監(jiān)事會由全體監(jiān)事組成，但世界各國對其人數(shù)卻沒有統(tǒng)一的規(guī)定。我國的《公司法》規(guī)定監(jiān)事會成員不得少于3人。有限責(zé)任公司規(guī)模較小、股東人數(shù)較少的，可以不設(shè)立監(jiān)事會，只設(shè)立1～2名監(jiān)事。但是，監(jiān)事會只是在法律上被賦予了有限的監(jiān)督權(quán)力，但缺乏足夠的手段來制約管理層的行為。事實上，在實踐中，監(jiān)事會中的很多成員都是由公司的內(nèi)部人員擔(dān)任的，所以缺乏足夠的獨立性，導(dǎo)致監(jiān)督權(quán)只是流于形式。此外，監(jiān)事會成員應(yīng)具備法律、會計等方面的專業(yè)知識或相應(yīng)的工作經(jīng)驗，人員和結(jié)構(gòu)能夠保證監(jiān)事會的職權(quán)得以充分發(fā)揮，有效監(jiān)督和檢查公司的董事、高級管理人員和公司的財務(wù)。endprint

H2：監(jiān)事會人數(shù)與審計質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，監(jiān)事會人數(shù)越多，審計質(zhì)量越低。

最后，本文主要從審計費用隨時間的變動情況來研究審計費用和審計質(zhì)量之間的關(guān)系。研究采用審計費用的異常變動率作為衡量審計費用的替代指標(biāo)?，F(xiàn)行的審計市場上，審計收費只存在一個最低標(biāo)準(zhǔn)，對于收費的上限卻沒有做出明確規(guī)定。因而在最低限基礎(chǔ)上，就會出現(xiàn)各種各樣的審計收費數(shù)額。此外，被審計單位支付的審計費用除受到資產(chǎn)規(guī)模等量化因素的影響外，還會受到一些難以量化的因素的影響，如品牌優(yōu)勢、談判能力等，所以審計費用必然會在正常的審計費用的基礎(chǔ)上出現(xiàn)一些上浮。但是近年來爆發(fā)了許多財務(wù)舞弊的丑聞，這些上市公司都通過審計費用上浮來給予事務(wù)所或?qū)徲嫀熞欢ǖ暮锰?，?dǎo)致審計師的獨立性受到損害。所以，除了正常的上浮之外，還會存在一些異常的變動。異常審計費用變動率是實際審計費用變動率與期望變動率之間的的差額。這樣，實際審計費用變動率就包括兩部分：①反映諸如公司規(guī)模等客觀因素的正常審計費用變動率；②反映諸如審計師與客戶意見分歧等主觀因素的異常審計費用變動率。存在異常審計費用變動率，意味著在正常審計費用之余，上市公司與會計師事務(wù)所之間因為額外因素而存在費用上的關(guān)聯(lián)，所以，當(dāng)實際審計費用超過期望的審計費用時，就可能會出現(xiàn)被審計單位與審計師存在利益關(guān)系的現(xiàn)象，進(jìn)而影響審計質(zhì)量。因此，可以假設(shè)：

H3：異常審計費用變動率與審計質(zhì)量存在反向聯(lián)系。

二、 研究設(shè)計

（一）樣本來源和數(shù)據(jù)選擇

本文的初選樣本是來自于上海證券交易所和深圳證券交易所A股上市公司2006年至2010年的年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)。在初選樣本的基礎(chǔ)上，根據(jù)以下標(biāo)準(zhǔn)對數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理和剔除：①金融類的上市公司。②無法得到年度審計費用的公司。 ③存在國外審計費用的的公司。④從事務(wù)所處購買其他服務(wù)的公司。⑤交叉存在以上情況的上市公司。

根據(jù)以上甄選標(biāo)準(zhǔn)，最終篩選出663家符合情況的上市公司。本文的數(shù)據(jù)主要來自于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫中的中國股票市場研究數(shù)據(jù)庫和中國上市公司財務(wù)報告審計意見數(shù)據(jù)庫以及RESSET金融研究數(shù)據(jù)庫中的股票數(shù)據(jù)庫。個別未在數(shù)據(jù)庫中檢索出的數(shù)據(jù)由筆者匯總、整理而成，研究中的數(shù)據(jù)處理和統(tǒng)計分析均采用SPSS20.0軟件。

（二）檢驗?zāi)Ｐ秃妥兞空f明

為了考慮公司治理結(jié)構(gòu)、審計費用與審計質(zhì)量之間的關(guān)系，本文采用了操縱性應(yīng)計利潤絕對值作為審計質(zhì)量的替代變量，衡量公司治理結(jié)構(gòu)的指標(biāo)為機(jī)構(gòu)投資者持股比例、監(jiān)事會人數(shù)，對于審計費用的衡量主要采用異常審計費用變動率指標(biāo)。

本文采用以下公式來計算異常審計費用變動：

Abnormal Audit fee change ratet=

ln■-ln■ （1）

其中，異常審計費用變動率Abnormal Audit fee change ratet簡寫為LNAAFCRt，“Audit feett”是指在t年支付的實際審計費用，而“Normal audit feett”（NAF）是通過以下模型計算出的期望審計費用，或正常審計費用（見表1）。

NAFit=α0+α1LNTA+α2INVREC+α3EMPLOY+α4LEVE+α5ROA+α6LIQUID+α7BIG4+α8BTM+

α9GHGSALE+α10LAG+εit （2）

采用操縱性應(yīng)計利潤來衡量審計質(zhì)量，主要是因為它能更好的反映公司會計信息的質(zhì)量，而其他諸如審計意見或?qū)徲嬈墼p等指標(biāo)只是與一些極端的情形相關(guān)（Myers等人，2003）。在計算操縱性應(yīng)計利潤之前，本文首先采用瓊斯模型計算總應(yīng)計（TAC，見表2）。計算模型如下：

TACjt=（ΔCAjt-ΔCashjt）-（ΔCLjt-ΔLTDjt-ΔITPjt）-DPAjt

（3）

TAC可通過下列分析模型分解成正常應(yīng)計利潤（NAC）和操縱性應(yīng)計利潤（DAC）。模型如下：

■=αjt■+βjt■+

γjt■+εjt （4）

正常應(yīng)計利潤（NAC）被定義為公式（4）中的擬合值，根據(jù)TAC= NAC+ DAC可知，操縱性應(yīng)計利潤（DAC）就是公式（4）中的殘值。無論是正的還是負(fù)的操縱性應(yīng)計利潤，都反映了較低的審計質(zhì)量，尤其是存在較大的負(fù)的操縱性應(yīng)計利潤的時候，公司可以通過增加現(xiàn)有收益來隱瞞自身較差的業(yè)績，存在較大的正的操縱性應(yīng)計利潤的時候，公司可以通過減少現(xiàn)有的收益來掩蓋可能發(fā)生的未來的較差的業(yè)績表現(xiàn)。因此，本文采用操縱性應(yīng)計利潤的絕對值（ABSDAC）來反映審計質(zhì)量。

許多文獻(xiàn)證明，公司的規(guī)模（LNTAt）、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（CFOt）、負(fù)債比例（LEVt）、盈虧情況（LOSSt）等都與公司的盈余管理活動存在著千絲萬縷的關(guān)系，因此，本文將它們作為控制變量納入了考慮范圍。同時，還有其他的一些變量需要考慮?？倯?yīng)計利潤數(shù)值與操縱性應(yīng)計利潤會呈一定的方向性關(guān)系，總應(yīng)計利潤數(shù)值越高，則操縱性應(yīng)計利潤就有了變大的可能，因而對審計質(zhì)量的影響也就為明顯。股權(quán)集中度，尤其是前十大的股東手中持有的股份數(shù)額，也會對操縱性應(yīng)計利潤產(chǎn)生影響。前十大股東持股比例越大，在公司中的利益也就越多，因而對公司管理層的關(guān)注和監(jiān)督也就越多，這在一定程度上可以遏制公司管理層的盈余管理行為，敦促管理層努力改善公司經(jīng)營管理，以合法的渠道實現(xiàn)公司價值最大化（見表3）。

綜合考察了以上控制變量，為了驗證假設(shè)，本文使用了將非操縱性應(yīng)計利潤與機(jī)構(gòu)投資者持股比例、監(jiān)事會人數(shù)、異常審計費用變動率相結(jié)合的下述模型。

ABSDACt=β0+β1LNAAFCRt+β2ABSTACt+β3LNTAt+β4LEVt+β5LOSSt+β6CFOt/TAt-1+β7OWNCONt+β8MVt+β9DUALt+β10QRt+β11INDDIRt+β12IIt+β13IIt2+β14SBt+εtendprint

（5）

三、 實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

表4提供的是樣本的描述性統(tǒng)計量。由表4可知，在樣本的記錄中，衡量公司規(guī)模的LNTA的均值為14.544，也就是說樣本中的企業(yè)的平均資產(chǎn)總額約為20.73億人民幣；在長期負(fù)債賬面價值與資產(chǎn)賬面價值比值方面，均值為0.597，但是極大值卻高達(dá)1 144.727，標(biāo)準(zhǔn)差為22.335，說明樣本中的企業(yè)在償債能力方面存在很大的差距，且分布不均；股權(quán)集中度方面，前十大股東的持股比例少的為0.41%，多的高達(dá)90.5%，一方面說明了企業(yè)在股東數(shù)量方面存在的差異，也會通過實證結(jié)果表明持股比例的高低會與審計質(zhì)量到底具有何種影響；較少物價波動影響的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與資產(chǎn)賬面價值的比值方面，企業(yè)之間存在較大差距，說明企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面應(yīng)不斷改善，幫助企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)狀況的發(fā)展；公司市值與扣除無形資產(chǎn)的資產(chǎn)賬面價值比值方面，標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)1 265.846，最大值達(dá)到50 939.534，說明有的企業(yè)在市值方面實現(xiàn)大成功，但作為其根基的資產(chǎn)卻很少，所以該種企業(yè)更應(yīng)該注重堅實根基的鑄造，防止出現(xiàn)市值的泡沫；在異常審計費用變動率方面，分布較均勻，均值為0.065，說明企業(yè)還是存在著由于主觀因素造成的異常審計費用的。

（二）相關(guān)性分析

通過對因變量間求Pearson系數(shù)，可以得出變量間的相關(guān)系數(shù)和相關(guān)性，數(shù)據(jù)處理的結(jié)果如表5所示。在表中，各因變量之間的相關(guān)系數(shù)均不超過20%，不存在共線性的問題。由這些相關(guān)系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)：公司的應(yīng)計利潤的絕對值越大，其資產(chǎn)規(guī)?？赡茉叫?，負(fù)債率會越高，在以前年度蒙受損失的可能也越大，而股權(quán)集中度可能越小，前十大股東持有的股份比例越少，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額會越小，公司的市值可能會越大，異常審計費用會有可能降低多，董事長和總經(jīng)理“兩職合一”的可能性也越大，速動比率越高，獨立董事的比例會越多，機(jī)構(gòu)投資者持股比例會越少，監(jiān)事的人數(shù)受其影響則比較小。

（三）回歸分析

表6顯示的是多元回歸的結(jié)果。由回歸結(jié)果，我們可以得出以下結(jié)論。

（1）由于機(jī)構(gòu)投資者持股比例的平方與操縱性應(yīng)計利潤的絕對值是顯著的負(fù)相關(guān)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與操縱性應(yīng)計利潤絕對值呈正相關(guān)，故機(jī)構(gòu)投資者持股比例與操縱性應(yīng)計利潤呈倒U型關(guān)系。計算可知，當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者持股比例為22.87%時，盈余管理程度達(dá)到最大值。機(jī)構(gòu)投資者持股比例小于22.87%時，其與操縱性應(yīng)計利潤正相關(guān)，機(jī)構(gòu)投資者持股比率越高，盈余管理程度越高，又由于機(jī)構(gòu)投資者的施壓或管理層與事務(wù)所的合謀，審計質(zhì)量就會降低；機(jī)構(gòu)投資者持股比例大于22.87%時，其與操縱性應(yīng)計利潤負(fù)相關(guān)，機(jī)構(gòu)投資者持股比率越高，盈余管理程度越低，審計質(zhì)量就會提高，所以機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈U型關(guān)系，驗證了假設(shè)1。

之所以會產(chǎn)生這種趨勢，可能與機(jī)構(gòu)投資者的自身意愿有關(guān)。持股比例小于22.87%時，機(jī)構(gòu)投資者在上市公司中持有的股份越高，其利益也就越大，機(jī)構(gòu)投資者也是有私利的一面，為了獲取盡可能多的利益，他們也有可能助長盈余管理之風(fēng)。同時，如果機(jī)構(gòu)投資者持有的股份數(shù)額相當(dāng)大，那么他們助長盈余管理的意愿和動機(jī)也就越強烈。所以，才會出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈反向的關(guān)系。當(dāng)持股比例超過22.87%時，機(jī)構(gòu)投資者盡管擁有的利益會更多，但是由于審計失敗或者審計質(zhì)量低下曝光等問題帶來的損失也會越大，這就迫使機(jī)構(gòu)投資者更多的關(guān)注公司管理層的經(jīng)營管理，甚至參與公司的管理，努力改善公司的盈余狀況和質(zhì)量，減少盈余管理行為發(fā)生的可能性，提高審計質(zhì)量，所以機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系。

（2）監(jiān)事會人數(shù)與操縱性應(yīng)計利潤呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，所以監(jiān)事會人數(shù)與審計質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，監(jiān)事會人數(shù)越多，審計質(zhì)量越低，監(jiān)事會人數(shù)越少，審計質(zhì)量越高，驗證了假設(shè)2。這與傳統(tǒng)的觀點相悖。傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，監(jiān)事會人數(shù)越多，則行使監(jiān)督權(quán)就會越有力，對董事會和管理層的約束也就越強，從而減少盈余管理行為發(fā)生的幾率。但是，本文通過將少于3人的監(jiān)事會賦值為0，3～5人的賦值為1，超過5人的賦值為2，來進(jìn)行研究，研究結(jié)果卻認(rèn)為人數(shù)越多，審計質(zhì)量越低。導(dǎo)致此結(jié)論的原因可能有以下幾點。首先，監(jiān)事會人數(shù)越多，就會造成機(jī)構(gòu)臃腫，人員混亂龐雜。監(jiān)事會發(fā)揮作用，人數(shù)需要有一個范圍區(qū)間。過多的監(jiān)事，會導(dǎo)致推脫責(zé)任或責(zé)任不明確等“搭便車”現(xiàn)象。當(dāng)發(fā)現(xiàn)盈余管理行為時，A監(jiān)事可能會產(chǎn)生認(rèn)為其他的監(jiān)事會報告，或者認(rèn)為既然其他監(jiān)事都不報告，我為什么要報告的心理，從而影響報告的及時性。

（3）異常審計費用變動率與操縱性應(yīng)計利潤呈顯著正相關(guān)的關(guān)系，所以異常審計費用變動率與審計質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，異常審計費用變動率越大，審計質(zhì)量越低，反之，異常審計費用變動率越小，審計質(zhì)量越高，這也驗證了本文的假設(shè)3。究其原因，異常審計費用變動率高，說明事務(wù)所實際收到的審計費用偏離了按正常合理的定價模式應(yīng)該收取的費用，這種偏離也可以分為兩部分進(jìn)行理解。

首先是正的異常審計費用變動率。正的異常審計費用變動率表明事務(wù)所在期望或正常應(yīng)該收到的審計費用之外，還從被審計單位處獲得了多余的審計費用，而這些超出審計費用一方面可以與會計師事務(wù)所的聲譽等有關(guān)，而另一方面則可能是被審計單位進(jìn)行了審計意見購買行為或者與事務(wù)所達(dá)成協(xié)議，故意多支付審計費用，來確保年報的審計符合自己的期望，削弱會計師事務(wù)所和審計師的獨立性，最終影響他們出具的審計意見，降低審計質(zhì)量，隱瞞自身脆弱的財務(wù)狀況，或夸大自身的盈利能力等。

其次是負(fù)的異常審計費用變動率。負(fù)的異常審計費用變動率表明事務(wù)所并沒有從被審計單位處獲取自己應(yīng)該收到的足額的審計費用，這可能與當(dāng)初簽訂業(yè)務(wù)約定書時雙方的談判協(xié)商有關(guān)。由于現(xiàn)今的審計市場的競爭狀況，導(dǎo)致會計師事務(wù)所在談判協(xié)商中處于不利定位，談判能力大大降低，因而為了獲取客戶，就不得不降低審計費用，或者為了維持與被審計單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，而主動降低自身審計費用，所以導(dǎo)致實際收到的審計費用偏低。而收取審計費用偏低，所以事務(wù)所為了控制成本，就會減少一些審計工作的質(zhì)量，影響最終的審計質(zhì)量。又或許是事務(wù)所受到來自客戶方的壓力，尤其是該客戶對于事務(wù)所來說是重要客戶時，事務(wù)所為了自身的生存，不得不削弱獨立性，降低審計質(zhì)量。endprint

除以上三個假設(shè)得以證明外，通過回歸分析，我們也可以發(fā)現(xiàn)其他與審計質(zhì)量相關(guān)的變量的結(jié)論。負(fù)債與操縱性應(yīng)計利潤呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，所以負(fù)債與審計質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。負(fù)債越多，公司的財務(wù)狀況惡化的可能性就越大，為了贏得投資者的信任或者取得新的借款，所以公司管理層就會有動機(jī)去進(jìn)行盈余管理，修飾財務(wù)報表等，降低了審計質(zhì)量。

速動比率與操縱性應(yīng)計利潤呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以速動比率與審計質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系。速動比率越高，說明上市公司的短期償債能力越強，外部股東對公司的信心也會增強，因而公司管理層對于財務(wù)狀況修飾的動機(jī)就不會太強烈，審計質(zhì)量就會得到基本的保障。

董事會中獨立董事的比例與操縱性應(yīng)計利潤呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，雖并不顯著，但也可表明獨立董事的比例與審計質(zhì)量也有一定的正相關(guān)關(guān)系。獨立董事比例越高，董事會對于管理層的監(jiān)督力就會越強，盈余管理行為發(fā)生的概率就會降低，從而提高了審計質(zhì)量。

股權(quán)集中度與操縱性應(yīng)計利潤呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但并不顯著，所以股權(quán)集中度與審計質(zhì)量之間存在不顯著的正相關(guān)關(guān)系。股權(quán)集中度高，表明股權(quán)更有可能掌握在少數(shù)人手里，為了保全自己的利益，所以他們就會關(guān)注公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，形成一種監(jiān)督的氛圍，保證審計質(zhì)量。

前三年度是否出現(xiàn)損失與操縱性應(yīng)計利潤呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，與審計質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系，但該關(guān)系并不顯著。前三年度出現(xiàn)損失，股東會對當(dāng)年的財務(wù)狀況格外關(guān)注，會加強對公司管理層的監(jiān)督，而外部信息使用者也會十分關(guān)注本年度的財務(wù)報表等信息，所以公司管理層就會謹(jǐn)慎經(jīng)營，出現(xiàn)盈余管理行為的可能性就會降低，審計質(zhì)量就會提高。

董事長與總經(jīng)理由一人擔(dān)任的“兩職合一”情況與審計質(zhì)量程正相關(guān)關(guān)系，但并不顯著?！皟陕毢弦弧鼻闆r下，公司的治理效率就會提高，董事會對公司運營情況也會更加熟悉，更好的行使職權(quán)。但“兩職合一”也有相應(yīng)的副作用，不利于管理層與董事會的溝通，產(chǎn)生不必要的摩擦，減少公司的價值。

公司資產(chǎn)規(guī)模與審計質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系。由于公司資產(chǎn)規(guī)模與操縱性應(yīng)計利潤呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，所以公司資產(chǎn)規(guī)模越大，則公司的操縱性應(yīng)計利潤就會越低，也就是公司越少可能進(jìn)行盈余管理活動，因而審計質(zhì)量也越高。

（四）穩(wěn)健性檢驗

在衡量審計質(zhì)量時，還有其他的指標(biāo)可以選擇。因此在本文中，通過將審計意見進(jìn)行賦值作為審計質(zhì)量的替代指標(biāo)，也進(jìn)行了相關(guān)的檢驗。在年報的審計意見中，如果出現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，意味著在實際審計工作中，審計人員發(fā)現(xiàn)了影響最終審計意見的方面。所以說，如果出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，說明審計師盡責(zé)完成認(rèn)為，審計質(zhì)量相對較高，因而將非標(biāo)準(zhǔn)審計意見賦值1，而對標(biāo)準(zhǔn)審計意見賦值為0。結(jié)合本文的研究變量進(jìn)行分析，得出的回歸結(jié)果與假設(shè)一致。

在計算公司總應(yīng)計利潤時，還可以采用其他的模型。本文還采用公式“總應(yīng)計利潤=凈利潤-經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額”計算總應(yīng)計利潤，以此求出操縱性應(yīng)計利潤的絕對值。通過重新評估樣本，得出的結(jié)果也與之前的研究結(jié)果一致。

四、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文首先回顧了審計質(zhì)量、公司治理結(jié)構(gòu)、審計費用的基本理論常識，結(jié)合以往的研究結(jié)果，對相關(guān)研究進(jìn)行了整理與總結(jié)， 并針對三者之間的關(guān)系，提出自己的假設(shè)。然后以滬市和深市A股663家上市公司2006～2010年的經(jīng)驗數(shù)據(jù)為樣本，使用操縱性應(yīng)計利潤的絕對值作為審計質(zhì)量的衡量指標(biāo)，通過回歸分析來研究公司治理結(jié)構(gòu)、審計費用與審計質(zhì)量之間的關(guān)系。經(jīng)過一系列的分析之后，可以發(fā)現(xiàn)，在中國審計市場上，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與審計質(zhì)量呈顯著的U型關(guān)系，監(jiān)事會人數(shù)與審計質(zhì)量呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這反映了公司治理結(jié)構(gòu)對審計質(zhì)量的影響。同時，通過采用異常審計費用變動率來衡量審計費用，本文還發(fā)現(xiàn)異常審計費用變動率與審計質(zhì)量呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，即異常審計費用變動率越大，審計質(zhì)量越低。

（二）政策建議和措施

會計師事務(wù)所提供的審計工作的質(zhì)量不僅關(guān)系到事務(wù)所本身的聲譽、被審計單位的社會影響，更重要的是關(guān)系到眾多的股東的切身利益，所以有效提高審計質(zhì)量對于會計師事務(wù)所來說是必要的。結(jié)合本文的研究主題，本文主要從公司治理結(jié)構(gòu)和審計費用兩個方面提出建議和措施。

在公司治理結(jié)構(gòu)方面，可以采取以下措施：

（1）建立獨立監(jiān)事制度。雖然法律上并沒有對監(jiān)事的獨立性做出規(guī)定，但公司可以吸收獨立董事的思想，在公司監(jiān)事會內(nèi)吸收獨立監(jiān)事。獨立監(jiān)事既可以對監(jiān)事會發(fā)揮職能進(jìn)行監(jiān)督，更可以對公司的運營和財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)督，由于獨立董事并不會在公司內(nèi)有切身利益，所以發(fā)揮作用也會更徹底。但必須謹(jǐn)防獨立監(jiān)事被公司管理層或其他董事收買的情況發(fā)生。

（2）對監(jiān)事的任職資格和組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行界定。監(jiān)事會成員的資歷對于監(jiān)事會職能的發(fā)揮有著重要意義。對任職資格和組成結(jié)構(gòu)進(jìn)行界定，可以將監(jiān)事會的結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，吸收具有財會專業(yè)知識或工作經(jīng)歷的監(jiān)事，提升監(jiān)事會發(fā)揮作用的能力，保證監(jiān)事會在有盈余管理行為發(fā)生時能夠及時發(fā)現(xiàn)并報告。

（3）鼓勵部分監(jiān)事持有一定比例的股份。持有一定比例的股份，但不能比例過大，否則也會出現(xiàn)為私利而進(jìn)行盈余管理的行為。部分監(jiān)事持有一定比例股份，可以督促他們?yōu)榱烁玫鼐S護(hù)好自身的利益而更加關(guān)注公司管理層的行為，及時發(fā)現(xiàn)不恰當(dāng)?shù)呐e動，及時發(fā)現(xiàn)盈余管理。

（4）完善審計委員會制度。審計委員會在公司治理中發(fā)揮的作用是無可替代的，它的職能的發(fā)揮對于審計質(zhì)量的提高舉足輕重。由審計委員會負(fù)責(zé)聘請和更換會計師事務(wù)所，進(jìn)一步維護(hù)好中小股東的利益，發(fā)揮更強的監(jiān)督作用。

審計費用方面，主要的措施和建議旨在改善和規(guī)范目前的審計收費模式。

（1）規(guī)范行業(yè)收費標(biāo)準(zhǔn)。目前中國審計市場上審計收費的現(xiàn)狀比較混亂，并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來加以規(guī)范，所以才會出現(xiàn)類似異常審計費用等的變動。樹立行業(yè)收費標(biāo)準(zhǔn)，可以對不正當(dāng)競爭或者低價無序競爭加以約束，維護(hù)審計市場的秩序，形成有序競爭的環(huán)境。要想樹立規(guī)范的行業(yè)收費標(biāo)準(zhǔn)，需要財政部、中注協(xié)和相關(guān)部門的一致努力，同時又不能脫離實際，而應(yīng)結(jié)合中國審計市場的現(xiàn)實狀況，提出能夠切實解決問題的方案。endprint

（2）加大對違反規(guī)定的事務(wù)所和審計人員的處罰力度。當(dāng)今市場上并不是不存在違法違規(guī)行為，也并不是不能發(fā)現(xiàn)這些行為，只是發(fā)現(xiàn)了這些行為之后并沒有相應(yīng)的處罰措施，因而導(dǎo)致違法違規(guī)行為不斷出現(xiàn)并惡性循環(huán)下去。所以，要想從源頭上制止某些與審計收費相關(guān)的違法違規(guī)行為，就必須加大處罰力度，一旦發(fā)現(xiàn)，絕不姑息，給違法違規(guī)行為以嚴(yán)厲打擊，同時又能震懾其他事務(wù)所和從業(yè)人員，預(yù)防他們違法違規(guī)行為的出現(xiàn)。

（3）充分發(fā)揮政府和社會的監(jiān)督作用。外部監(jiān)督可以起到很好的警示作用，通過政府和社會來加強對會計師事務(wù)所和注冊會計師的監(jiān)督，可以規(guī)范他們的行為。同時，監(jiān)督還可以作用于被審計單位，遏制被審計單位的盈余管理行為，為審計質(zhì)量的提高奠定基礎(chǔ)。

（4）改進(jìn)審計費用的支付方式。目前，審計費用都是會計師事務(wù)所直接從被審計客戶處直接收取，因而就存在被審計單位給予事務(wù)所壓力的空間，從而削弱審計獨立性。所以引入適當(dāng)?shù)牡谌綑C(jī)制是必要的，通過第三方的存在，發(fā)揮監(jiān)督作用，規(guī)范審計費用的支付方式，使會計師事務(wù)所不會因?qū)徲嬞M用受制于被審計單位，從而提高審計質(zhì)量，如財務(wù)報表保險制度。

（5）嚴(yán)管費用的支付情況，避免出現(xiàn)拖欠審計費用的現(xiàn)象。拖欠審計費用，則會計師事務(wù)所與被審計單位之間的依賴關(guān)系或利益關(guān)系會更強，會計師事務(wù)所受制于被審計單位的可能性也越大。避免拖欠審計費用，需要在業(yè)務(wù)約定書中加以明確期限規(guī)定，要求雙方必須嚴(yán)格按照約定執(zhí)行，這樣也是保障審計獨立性的有效措施。

（6）建立健全上市公司對會計師事務(wù)所的聘任制度?，F(xiàn)行的聘任制度使兩者會出現(xiàn)投機(jī)取巧的可能，建立健全聘任制度，從制度上來規(guī)范聘任程序，是兩者處于一個天枰的兩端，地位平衡，不出現(xiàn)不對等現(xiàn)象，有助于事務(wù)所實現(xiàn)獨立，保證審計質(zhì)量。

此外，還可以努力提高審計人員自身的職業(yè)道德水平和執(zhí)業(yè)水平。審計師的職業(yè)道德水平直接關(guān)系到審計師的獨立性能否充分實現(xiàn)，關(guān)系到審計質(zhì)量的高低，所以加強審計師的職業(yè)道德培訓(xùn)，可以讓審計師更加關(guān)注自身的獨立性問題，確保不會因為一己私利而削弱自身獨立性。同時，提高審計師的執(zhí)業(yè)水平，可以提高審計人員的專業(yè)勝任能力，提高在審計業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中發(fā)現(xiàn)錯報和舞弊的可能性，有效提高審計質(zhì)量。

本文作為對公司治理結(jié)構(gòu)、審計費用和審計質(zhì)量之間關(guān)系的一種探索，在許多方面還有待做出進(jìn)一步的研究。首先，公司治理結(jié)構(gòu)中還有許多可以考慮的因素，如管理層的薪酬、管理層的持股比例、董事會的持股比例等，這可以在以后的研究中加以充實。其次，本文考慮的是審計費用中異常審計費用隨時間變動時對審計質(zhì)量的影響，在未來的研究中還可以繼續(xù)考慮會計師事務(wù)所因非審計服務(wù)獲取的費用的時間變動與審計質(zhì)量之間的關(guān)系。其次，在操縱性應(yīng)計利潤的計算方面，因為有眾多模型可供選擇，所以，可以通過數(shù)據(jù)分析，選取最適宜的模型來進(jìn)行研究等。

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Abstract： The study employed regression analysis method and data of 663 listed companies in China from 2006 to 2010，taking Institutional Investor and Supervisory Board as the variables. It concentrated on the relationship between corporate governance structure and audit quality，audit fees and audit quality，and investigated the relationship between corporate governance structure and audit quality. The conclusions indicate that： （1）correlation between shareholding percentage of Institutional Investors and audit quality is U-shaped；（2）the number of supervisor in Supervisory Board is negatively related to audit quality；（3） abnormal audit fees change ratio is negatively related to audit quality. Meanwhile，this paper discussed the relationship between audit fees and audit quality through abnormal audit fees change ratio. This paper also provides some advices to improve audit quality and expects to make a significant contribution to the academic literature dealing with corporate governance structure，audit fees，audit quality，and also to help the audit firms and listed companies to find a way to promote their corporate governance and audit quality.

Key words：institutional investors；supervisory board；audit fees；audit quality

（責(zé)任編輯：張丹郁）endprint