上市公司的財(cái)務(wù)金融管理

摘 要：本文通過分析上市公司金融管理方面存在的一些不足之處，指出財(cái)務(wù)管理的重要影響，應(yīng)采取有效的財(cái)務(wù)管理措施來保證上市公司的穩(wěn)定、長(zhǎng)期發(fā)展。

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)金融；管理

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展和進(jìn)步，上市公司越來越多。我國(guó)的資本市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中發(fā)展而來的一個(gè)新興市場(chǎng)，我國(guó)的上市公司也是這一轉(zhuǎn)軌的產(chǎn)物。長(zhǎng)期以來，我國(guó)上市公司都表現(xiàn)出不足，尤其是業(yè)績(jī)?nèi)狈Ψ€(wěn)定性和成長(zhǎng)性。其原因具有多面性，既受到環(huán)境、國(guó)家政策等外因的影響，也受到企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)管理等內(nèi)因的影響。其中，內(nèi)因是最決定性的、具有關(guān)鍵作用的因素。因此，完善對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理，首先要從內(nèi)因入手，從企業(yè)的內(nèi)部加以改革，尤其是在財(cái)務(wù)金融管理方面加以調(diào)整和完善。

1 上市公司經(jīng)營(yíng)管理方面的不足

財(cái)務(wù)金融管理屬于公司的內(nèi)部管理中重要的一環(huán)，我國(guó)的上市公司中還存在著很多不足，尤其在于內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理方面，主要有以下幾點(diǎn)：

1.1 企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力

公司上市既可以成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)化劑，也可能成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的消蝕劑。如果不能夠樹立這樣的理念、沒有相應(yīng)的制度保證，就難以從根本上扭轉(zhuǎn)目前這種上市公司消蝕企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的局面。這種情況下，一些傳統(tǒng)的高盈利、低風(fēng)險(xiǎn)、高需求的行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、企業(yè)過多的現(xiàn)象，漸漸缺乏了核心競(jìng)爭(zhēng)力，很容易受到市場(chǎng)動(dòng)蕩的沖擊，盈利轉(zhuǎn)為虧損。

1.2 缺乏有效的投資計(jì)劃，盲目擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)

多元化的經(jīng)營(yíng)模式可以減少風(fēng)險(xiǎn)，而一些企業(yè)的多元化投資大部分為沖動(dòng)型的投資，并沒有科學(xué)有效的計(jì)劃。主要原因?yàn)樽C券市場(chǎng)的發(fā)展還不完善，企業(yè)可以很容易地獲取融資，這使得上市公司在投資方面就不夠慎重，另外，擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)發(fā)展可以作為吸引更多投資的手段，企業(yè)利用炒作多元化投資來吸引更多資金，這就導(dǎo)致了不良投資的產(chǎn)生。

1.3 上市公司的經(jīng)營(yíng)管理不夠完善

我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間還不夠長(zhǎng)，上市公司的發(fā)展還不夠完善，沒有形成有效的企業(yè)管理模式。上市公司管理水平，特別是高層管理者水平，嚴(yán)重落后于公司上市融資規(guī)模迅速擴(kuò)大后對(duì)管理的更高要求。許多上市公司掌握著大量資金，卻缺乏有效利用資金的能力。公司吸引投資，又將資金來源收為己用，不斷地掏空公司資金，這使上市公司失去了可供發(fā)展的資本和動(dòng)力，使資本市場(chǎng)形成惡性競(jìng)爭(zhēng)，造成惡劣的影響。

2 上市公司財(cái)務(wù)金融管理不足的影響

上市公司在財(cái)務(wù)金融方面如果存在著管理不足的情況，會(huì)造成多方面的影響，不僅對(duì)于本企業(yè)，對(duì)于整個(gè)行業(yè)都會(huì)造成連鎖反應(yīng)，引發(fā)惡劣后果。

2.1 對(duì)企業(yè)自身的影響

上市公司在財(cái)務(wù)金融方面沒有科學(xué)完善的管理，會(huì)對(duì)企業(yè)自身形成嚴(yán)重的不利影響。2001年是上市公司與非上市公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的分水嶺，而這與自2001年起中國(guó)股市告別牛市開始熊市之旅不謀而合。我國(guó)的股票上市制度不僅沒有促進(jìn)資金利用效率的提高，反而產(chǎn)生了降低資金利用效率和盈利能力的負(fù)面影響。我國(guó)上市公司制度和股票市場(chǎng)制度運(yùn)作的極為類似，還要進(jìn)行重大的改革。首先如何將上市公司的資金合理應(yīng)用到生產(chǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)，最大限度地利用資金來推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。如果上市公司不能合理配置各項(xiàng)資金就會(huì)使上市公司失去意義，不能獲得上市應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)效益還會(huì)對(duì)企業(yè)造成負(fù)面影響。

另外，財(cái)務(wù)金融管理的不足還會(huì)影響到公司在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。一些上市公司缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，只關(guān)注于短期的利益，雖然在短期內(nèi)可能獲得高額的利潤(rùn)，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來說，這些漏洞會(huì)不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2 對(duì)市場(chǎng)造成的影響

每個(gè)公司都是作為市場(chǎng)的一份子參與到我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)里來，每個(gè)企業(yè)的管理經(jīng)營(yíng)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成影響，尤其對(duì)于上市公司來說，所造成的影響更為明顯。上市公司如果缺乏完善的經(jīng)營(yíng)管理，必定會(huì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)造成影響。有些上市企業(yè)自身行業(yè)衰退難以生存，如果不考慮經(jīng)營(yíng)管理的改革很難再有發(fā)展，一定程度上浪費(fèi)了市場(chǎng)資源，使市場(chǎng)被拖累。

2.3 對(duì)其他企業(yè)造成的影響

上市公司在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下存在著激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)程度是資本結(jié)構(gòu)決定的重要影響因素，產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度與資本結(jié)構(gòu)的選擇高度正相關(guān)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不匹配現(xiàn)象與我國(guó)上市公司的股權(quán)融資效率低下和上市公司的競(jìng)爭(zhēng)性戰(zhàn)略選擇有關(guān)。上市企業(yè)之間存在不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)，尤其是在財(cái)務(wù)金融管理領(lǐng)域。上市公司太多導(dǎo)致股市一直下跌，部分管理者認(rèn)為要想把中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)起來，需要排擠一部分上市公司，把錢集中起來，這種趨勢(shì)將給某些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)造成很大的影響。一部分上市公司的經(jīng)營(yíng)者以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，以低于成本價(jià)格銷售商品，使同行的其他企業(yè)銷售份額銳減或市場(chǎng)占有率為0。其他企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)不能獲得應(yīng)有的利潤(rùn)，利益受到損害，嚴(yán)重?cái)_亂了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式。還影響了市場(chǎng)上投資者，造成投資誤導(dǎo)，最終使投資者的資金不能獲得回報(bào)，產(chǎn)生“兩多兩難”問題，企業(yè)多融資難，投資者多投資難。

2.4 對(duì)投資者造成的影響

一般上市公司募集資金，主要指的是其在證券交易所公開發(fā)行股票，其實(shí)就是增資，只不過吸收投資的對(duì)象（也就是投資的股東）是廣大的股民。因?yàn)楣墒兄泄擅袢藬?shù)眾多，發(fā)行股票就可以很容易得到股民投資的錢，并且都是溢價(jià)發(fā)行（一股面值1塊錢，但是可以得到幾塊錢甚至炒到幾十甚至上百塊錢），這樣對(duì)于上市公司來說是一種更加方便容易的方式獲得資金。如何吸引更多的股民來推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，這就要求上市公司必須要特別重視對(duì)于財(cái)務(wù)金融的管理。上市公司如果不能合理配置投資資金，盲目地開展多元化投資，遭受大股東的不良管理，會(huì)導(dǎo)致資金逐漸流向效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)。最終，整個(gè)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生動(dòng)蕩。

3 上市公司的財(cái)務(wù)金融管理措施

從以上分析可以看出，為了規(guī)范上市公司募集資金的使用與管理，提高募集資金使用效益，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，是企業(yè)呈現(xiàn)良性的可持續(xù)發(fā)展，上市公司應(yīng)采取有效的措施來加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)金融管理，使企業(yè)可以得到穩(wěn)定、和諧、長(zhǎng)期的發(fā)展。

3.1 提高公司管理者的經(jīng)營(yíng)管理能力

一個(gè)公司的管理者對(duì)公司的發(fā)展起到?jīng)Q定性的重要作用，管理者的素質(zhì)、修養(yǎng)、能力直接影響到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。因此提高管理者的素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理能力是非常迫在眉睫的。

3.1.1 企業(yè)管理人員綜合能力的提高

上市企業(yè)的運(yùn)作過程中，也是企業(yè)的管理人員將管理理論知識(shí)應(yīng)用于實(shí)際的良好機(jī)會(huì)。將理論與實(shí)踐相結(jié)合，使決策者在整個(gè)企業(yè)運(yùn)作過程中充分發(fā)揮自身能量，體現(xiàn)其綜合管理者競(jìng)爭(zhēng)力。例如參加財(cái)務(wù)金融培訓(xùn)，管理者學(xué)習(xí)系統(tǒng)財(cái)務(wù)金融知識(shí)后，明確各環(huán)節(jié)的運(yùn)作方式及過程，直接作出關(guān)鍵性決策，以提高其應(yīng)對(duì)不同事業(yè)環(huán)境因素的能力決策者通過應(yīng)用理論知識(shí)鍛煉了各項(xiàng)能力，增強(qiáng)應(yīng)變能力。同時(shí)，也進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)管理知識(shí)的認(rèn)識(shí)。

3.1.2 提高企業(yè)管理者素質(zhì)，提高管理水平

企業(yè)管理者自身的素質(zhì)和修養(yǎng)在企業(yè)管理中也起到重要的作用，企業(yè)可以對(duì)管理者進(jìn)行相關(guān)的培訓(xùn)，有效提高管理者的工作能力。作為管理者自身也要主動(dòng)學(xué)習(xí)當(dāng)前國(guó)際先進(jìn)、較流行的管理知識(shí)，如PMI的先進(jìn)管理理念、國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范等，站在國(guó)際化的高度，提高自身素質(zhì)，同時(shí)提升企業(yè)躋身全球化競(jìng)爭(zhēng)的能力。

3.2 制定科學(xué)有效的財(cái)務(wù)金融管理制度

企業(yè)要得到穩(wěn)定長(zhǎng)期的發(fā)展必須依賴于嚴(yán)格的管理制度，這樣企業(yè)的運(yùn)行才可以做到有法可依，有規(guī)可循。

3.2.1 建立日常財(cái)務(wù)金融管理規(guī)范

日常的財(cái)務(wù)金融工作比較瑣碎，必須要加以嚴(yán)控。每個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的有效控制是上市企業(yè)財(cái)務(wù)金融管理正常運(yùn)行的有力保障。從企業(yè)各項(xiàng)目的規(guī)劃環(huán)節(jié)起做到嚴(yán)控，以此減少物資和時(shí)間的浪費(fèi)，提高企業(yè)的工作效率，促進(jìn)公司發(fā)展。

3.2.2 建立相關(guān)制度規(guī)范股東行為

在上市公司的運(yùn)營(yíng)管理中，大股東經(jīng)常會(huì)利用職權(quán)來干涉公司的合規(guī)合法運(yùn)行，為保障企業(yè)合法參加商業(yè)活動(dòng)，董事會(huì)需指定約束條件制約大股東的行為，保障企業(yè)的整體利益。

3.2.3 建立有效的內(nèi)部監(jiān)管制度

上市公司在財(cái)務(wù)金融方面不僅要做到管理制度的完善，還要建立科學(xué)有效的監(jiān)管制度。首先，要建立相關(guān)財(cái)務(wù)監(jiān)管制度，使財(cái)務(wù)管理和監(jiān)督有規(guī)可循。其次，在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立審計(jì)部及經(jīng)營(yíng)管理部，審計(jì)部定期對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)整體狀態(tài)以及運(yùn)營(yíng)狀態(tài)做出鑒定，而經(jīng)營(yíng)管理部主要控制企業(yè)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)。此外，其他部門主管及部室員工建議參與到公司管理，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)可以提出自己的意見及建議，根據(jù)相關(guān)內(nèi)容及時(shí)調(diào)整其他的運(yùn)營(yíng)方向。

3.2.4 規(guī)范員工福利等方面的支出

員工福利等方面的支出是上市企業(yè)財(cái)務(wù)金融中比較重要的一部分。員工得到了應(yīng)有的利益可以促使他們更好地工作，為公司服務(wù)，公司也就得到了更好的發(fā)展。首先，上市公司的員工福利資金要按照相關(guān)制度來支出，不能夠挪作他用。其次，對(duì)于員工的福利結(jié)余，企業(yè)要遵循員工福利費(fèi)用于職工的集體福利的制度規(guī)定，逐步進(jìn)行消化。最后，上市企業(yè)要能夠嚴(yán)格地執(zhí)行企業(yè)年金管理制度，接受相關(guān)部門監(jiān)管。

4 結(jié)束語(yǔ)

規(guī)范上市公司的財(cái)務(wù)金融管理是企業(yè)有效益、可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)有力保障，管理者在運(yùn)營(yíng)上市公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注此方面的信息并制定有效措施。

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作者簡(jiǎn)介：

金牧陽(yáng)（1988—），男，漢族，江蘇蘇州人，學(xué)歷：人大在職碩士研究生，職務(wù)：業(yè)務(wù)經(jīng)理，研究方向：財(cái)務(wù)金融。