探索產(chǎn)融結(jié)合之道助推企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)

畢甜甜　宣靜靜

作者簡(jiǎn)介：畢甜甜（1986—），女，漢族，河北省唐山人，研究生碩士在讀，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)。

宣靜靜（1987—），女，滿族，河北省秦皇島人，碩士學(xué)位，中國(guó)鐵路工程總公司黨校。

在經(jīng)濟(jì)全球化、科學(xué)技術(shù)飛速發(fā)展的今天，僅僅依靠強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部管理來(lái)推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略已不能完全適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展。新形勢(shì)下企業(yè)如何要做大做強(qiáng)？筆者認(rèn)為，在高度重視資本市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，積極參與資本市場(chǎng)、利用金融手段、搞好資本運(yùn)作，創(chuàng)新大膽地嘗試走產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展模式是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合的進(jìn)程是從二十世紀(jì)八十年代慢慢開始的，進(jìn)入九十年代，各大型企業(yè)漸漸看到了產(chǎn)融結(jié)合的先機(jī)和美好前景，紛紛涉足金融企業(yè)。1995年國(guó)家規(guī)定銀行不得參股控股企業(yè)，直接導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合陷入低迷狀態(tài)。這種狀況一直持續(xù)到1997年，產(chǎn)融結(jié)合才又逐漸回溫，時(shí)至現(xiàn)在，產(chǎn)融結(jié)合越來(lái)越受企業(yè)界和金融界的重視，呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的上升趨勢(shì)。

目前，我國(guó)絕大部分大型建筑企業(yè)集團(tuán)都已經(jīng)走在了產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展道路上。產(chǎn)融結(jié)合可以使企業(yè)實(shí)現(xiàn)“金融疏通血液，產(chǎn)業(yè)提供利潤(rùn)”的良性循環(huán)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高資產(chǎn)回報(bào)率。由此可見(jiàn)，隨著整個(gè)建筑施工行業(yè)的快速擴(kuò)張和企業(yè)戰(zhàn)略需求的進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)融集合也是建筑企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的必經(jīng)之路。

一、建筑企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的重大意義

由于建筑施工行業(yè)門檻普遍不高，同時(shí)又多采取掛靠分包等經(jīng)營(yíng)形式，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈甚至出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而使得大多數(shù)施工企業(yè)都深陷利潤(rùn)洼地而難以自拔。即使是行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，與國(guó)際上的大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，也存在著利潤(rùn)率低、負(fù)債率高、管理水平低下的突出問(wèn)題。加之墊資現(xiàn)象普遍存在，資金缺乏、融資渠道狹窄、資金利用率低等問(wèn)題使得很少有企業(yè)能“殺出重圍”、走入良性循環(huán)的發(fā)展軌道。因此，目前來(lái)看，建筑企業(yè)只有通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)有效的資本運(yùn)營(yíng)，整合企業(yè)自身各種有形和無(wú)形資產(chǎn)，同時(shí)充分利用外部資源來(lái)迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，降低風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)成本，取得核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)地位才可以改變命運(yùn)。數(shù)據(jù)表明，當(dāng)今世界500強(qiáng)企業(yè)里有近80%的企業(yè)都是通過(guò)走產(chǎn)融結(jié)合得道路來(lái)取得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位的。近年來(lái)，中央提出在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，鼓勵(lì)有能力的企業(yè)通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合迅速形成在世界范圍內(nèi)有影響力的大企業(yè)、大集團(tuán)。一心謀求新發(fā)展的建筑企業(yè)，應(yīng)該積極把握機(jī)遇，力求在新的一波金融發(fā)展浪潮中實(shí)現(xiàn)根本性的突破。

二、建筑企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合的現(xiàn)狀分析

建筑企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)其實(shí)已經(jīng)在實(shí)踐中滲透到各個(gè)層次，目前最明顯的趨勢(shì)就是大型建筑企業(yè)的上市融資和一些企業(yè)通過(guò)開展BT和BOT等項(xiàng)目商業(yè)盈利模式大幅提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。眾所周知，在之前的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，建筑企業(yè)基本都是通過(guò)向銀行貸款等方式解決項(xiàng)目對(duì)大量資金的需求，相對(duì)欠缺與金融市場(chǎng)的互通和來(lái)往。自2006年開始，央企建筑業(yè)“五虎將”，即中交建、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中建總公司和中冶總公司爭(zhēng)相上市，在成功融資之后緊接著都是一連串讓人眼花繚亂的資本運(yùn)作。目前，中國(guó)建筑企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)已初見(jiàn)成效，借助金融資本的力量，使其在業(yè)務(wù)領(lǐng)域也確實(shí)取得了巨大的發(fā)展，但要想真正實(shí)現(xiàn)“以金融產(chǎn)品、金融信息、金融人才、金融服務(wù)來(lái)服務(wù)于實(shí)體的運(yùn)作，改造其價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈，乃至產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)鏈”，中國(guó)建筑企業(yè)任重而道遠(yuǎn)。

三、建筑企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合過(guò)程中存在的問(wèn)題

與國(guó)外成熟的金融發(fā)展體系相比，產(chǎn)融結(jié)合對(duì)于我國(guó)的企業(yè)來(lái)講，還都仍處于探索階段，當(dāng)然建筑企業(yè)也不例外。建筑企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合探索之路上遇到的問(wèn)題可以歸納為以下主要四點(diǎn)：一是產(chǎn)融結(jié)合目前主要還是產(chǎn)業(yè)資本向金融資本的單項(xiàng)流動(dòng)，尚未能實(shí)現(xiàn)兩者的積極、有效互動(dòng)；二是缺乏實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的有效手段和載體，不能完全在實(shí)踐中充分滿足企業(yè)低成本擴(kuò)張的需要；三是管理水平仍需進(jìn)一步提升，企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合后，能否快速理順內(nèi)部各種關(guān)系、高效進(jìn)行管理和監(jiān)督，成功規(guī)避各種可能發(fā)生的混亂和風(fēng)險(xiǎn)，將是對(duì)其管理水平的一大嚴(yán)峻考驗(yàn)；四是缺乏產(chǎn)融結(jié)合專業(yè)人才，特別是既熟悉企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，又精通金融業(yè)務(wù)知識(shí)，擅長(zhǎng)資本運(yùn)作方面的人才。

四、對(duì)建筑企業(yè)深入推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的對(duì)策建議

（一）明晰產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)，找到二者最佳結(jié)合點(diǎn)

產(chǎn)業(yè)資本投資回報(bào)期長(zhǎng)，負(fù)債率低，運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)低，多以生產(chǎn)管理或市場(chǎng)管理為核心，以成本控制為手段，以安全生產(chǎn)、為社會(huì)提供高品質(zhì)產(chǎn)品為價(jià)值觀；金融業(yè)是專業(yè)化、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的行業(yè)，其經(jīng)營(yíng)以資本管理為核心，以風(fēng)險(xiǎn)控制為手段，以不斷創(chuàng)新等內(nèi)容為主線。建筑企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合，要做到知己知彼，重視與其密切相關(guān)的金融行業(yè)，忽略對(duì)其發(fā)展貢獻(xiàn)不大的金融行業(yè)，找到二者的最佳結(jié)合點(diǎn)，從而對(duì)企業(yè)內(nèi)部已形成的資金流進(jìn)行有效整合、集中管理、統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)，提高資金利用率和金融資源利用價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)形成更加強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的作用，確保資本運(yùn)作成效

財(cái)務(wù)公司是為企業(yè)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，它既熟悉企業(yè)的具體情況，又立身于金融行業(yè)，了解金融運(yùn)作規(guī)律。因此，財(cái)務(wù)公司不僅能發(fā)揮籌資融資等金融功能，而且能夠在企業(yè)實(shí)施產(chǎn)融結(jié)合中發(fā)揮平臺(tái)作用。國(guó)內(nèi)實(shí)踐證明，許多大型企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)融結(jié)合都是依托其下屬的財(cái)務(wù)公司進(jìn)行運(yùn)作的。與此同時(shí)，在大型企業(yè)相繼走產(chǎn)融結(jié)合道路的大潮中，建筑企業(yè)也應(yīng)不失時(shí)機(jī)、狠抓機(jī)遇，組建并充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，從而使其更好地為自身產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合做出更大的貢獻(xiàn)。

（三）積極投資商業(yè)銀行或保險(xiǎn)業(yè)，拓寬產(chǎn)融結(jié)合領(lǐng)域

企業(yè)將商業(yè)銀行納入自己的旗下，將金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部化，不但利于企業(yè)管理，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，而且加大了企業(yè)內(nèi)部的資金累計(jì)速度，能夠讓企業(yè)在最短的時(shí)間內(nèi)取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。建筑企業(yè)介入保險(xiǎn)業(yè)也是一個(gè)相當(dāng)好的選擇。在政策允許的情況下，建筑企業(yè)可以優(yōu)先考慮通過(guò)發(fā)起或并購(gòu)保險(xiǎn)公司進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，這不僅為保險(xiǎn)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)開啟了一條新的融資渠道，也增加了企業(yè)的資金融通功能。

（四）不斷提高企業(yè)管理能力，嚴(yán)格管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)

金融行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)各具特點(diǎn)，需具體分析。如何通過(guò)合理的組織設(shè)計(jì)、人員調(diào)配、資金運(yùn)作等來(lái)實(shí)現(xiàn)二者結(jié)合后的協(xié)同效應(yīng)，避免企業(yè)的內(nèi)部混亂和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)管理中面對(duì)的一大難題。建筑企業(yè)可以通過(guò)進(jìn)一步完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，對(duì)所屬企業(yè)各項(xiàng)重大經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，確保金融產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施和企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的完成；按照市場(chǎng)和對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的要求，建立完善的考核制度、獎(jiǎng)懲制度及經(jīng)營(yíng)責(zé)任追究制度，做到“責(zé)權(quán)利”的有機(jī)統(tǒng)一；建立起符合金融行業(yè)特點(diǎn)的激勵(lì)約束機(jī)制；增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)控機(jī)制，建立實(shí)時(shí)信息監(jiān)控系統(tǒng)和重大風(fēng)險(xiǎn)的糾偏機(jī)制等。

（五）大力實(shí)施人才儲(chǔ)備戰(zhàn)略，強(qiáng)化金融方面人才培養(yǎng)力度

建筑企業(yè)要充分認(rèn)識(shí)到新的時(shí)代背景下實(shí)施金融人才戰(zhàn)略的重要性和緊迫性，推動(dòng)形成優(yōu)秀企業(yè)文化，努力營(yíng)造有利于優(yōu)秀人才脫穎而出、充分發(fā)揮作用的良好環(huán)境；創(chuàng)新金融人才工作機(jī)制，堅(jiān)持在實(shí)踐中選拔人才，形成有利于金融人才成長(zhǎng)的良好環(huán)境；不斷完善對(duì)金融人才的激勵(lì)約束機(jī)制，堅(jiān)持短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)相結(jié)合，堅(jiān)持待遇留人、事業(yè)留人和感情留人相結(jié)合；以加強(qiáng)能力建設(shè)為中心，加大對(duì)人才的教育培訓(xùn)力度，因地制宜、因材施教，制定、完善針對(duì)不同層次金融人才的培養(yǎng)規(guī)劃，力求按照國(guó)際化、市場(chǎng)化、現(xiàn)代化的要求全面實(shí)施金融人才戰(zhàn)略，構(gòu)筑建筑企業(yè)金融人才高地。

（作者單位：1.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)；2.中國(guó)鐵路工程總公司黨校）