鐵礦石定價(jià)原則及其價(jià)格走勢(shì)

黃德義

摘 要：如今，鐵礦石市場(chǎng)局勢(shì)及其不穩(wěn)定，導(dǎo)致不穩(wěn)定的因素有很多，其中主要方面為鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)中的規(guī)模與對(duì)鐵礦石的需求時(shí)會(huì)受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，各國(guó)為保護(hù)本國(guó)的環(huán)境會(huì)出臺(tái)條款限制鐵礦石的開(kāi)采，還有些礦石巨頭會(huì)憑借其擁有的壟斷地位肆意操縱價(jià)格。本文通過(guò)對(duì)鐵礦石定價(jià)原則及其價(jià)格走勢(shì)的分析，由于受諸多因素影響，2016年鐵礦石價(jià)格走勢(shì)并不明朗，預(yù)計(jì)到2016年大量進(jìn)樓道中國(guó)北方港口的鐵礦石平均價(jià)格約為45-55美元/干噸左右。

關(guān)鍵詞：鐵礦石；定價(jià)原則；普氏指數(shù)；供求；海運(yùn)費(fèi)；稅收

1、鐵礦石定價(jià)原則

事實(shí)上，普氏指數(shù)只是一種“估價(jià)”。普氏員工在各交易日期間，都會(huì)通過(guò)電話(huà)、網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)确绞?，?duì)當(dāng)天礦山、供應(yīng)商、鋼鐵廠(chǎng)、運(yùn)輸機(jī)構(gòu)等參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活動(dòng)的單位咨詢(xún)交易那天的數(shù)量及價(jià)格，然后對(duì)之進(jìn)行整體考評(píng)，獲得一個(gè)“估價(jià)”，這就是交易當(dāng)天的普氏指數(shù)。鐵礦石供應(yīng)商的普氏指數(shù)定價(jià)，主要采用的是以青島港到岸的62%的粉礦為基準(zhǔn)編制的普氏指數(shù)。在具體說(shuō)明普氏指數(shù)的定價(jià)原則之前，必須了解三個(gè)常用的貿(mào)易術(shù)語(yǔ)：（1）干噸。與濕度有關(guān)，是濕量除去水分后的干量；（2）鐵品位。鐵量占鐵礦石干量的百分比；（3）噸度。1噸物質(zhì)所含主要成分的純度。計(jì)算噸度價(jià)時(shí)，一個(gè)品位價(jià)格就是平常所說(shuō)的多少錢(qián)一個(gè)噸度。

鐵礦石生產(chǎn)商在定位普氏指數(shù)的價(jià)格時(shí)，一般會(huì)通過(guò)月度與季度這兩種方式進(jìn)行。也就是在某個(gè)時(shí)期內(nèi)，將普氏指數(shù)的平均算術(shù)值當(dāng)成預(yù)付的臨時(shí)價(jià)格，然后通過(guò)當(dāng)月或季度普氏指數(shù)的平均值來(lái)確定最后價(jià)格，并根據(jù)前面支付的臨時(shí)價(jià)格來(lái)結(jié)算其余款及差價(jià)。以下就通過(guò)實(shí)例來(lái)予以說(shuō)明：某鐵礦石生產(chǎn)商采取月度普氏指數(shù)進(jìn)行定價(jià)（紐曼粉），其設(shè)定的臨時(shí)價(jià)主要是上月1-15號(hào)這一時(shí)期中的平均的普氏指數(shù)，F(xiàn)OB價(jià)格等于CFR含稅價(jià)減去海運(yùn)費(fèi)，單個(gè)產(chǎn)品的FOB價(jià)格是P1美元/干噸，與之相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)鐵品位為62%。根據(jù)這一公式，我們可得出其臨時(shí)性的噸度價(jià)格是（P1/62）美元/噸度。在經(jīng)過(guò)有關(guān)商檢后，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)其測(cè)量中的鐵品位、水分及他元素含量的價(jià)格進(jìn)行了估算，采用臨時(shí)價(jià)來(lái)支付給生產(chǎn)商第一批貨款。在公布了該月的普氏指數(shù)后，其平均的普氏指數(shù)也出來(lái)了，此時(shí)調(diào)整紐曼粉P1，就能算出噸度的價(jià)格（P2/62）美元/噸度，結(jié)算時(shí)可參考我國(guó)有關(guān)部門(mén)提供的商檢報(bào)告上的數(shù)量及質(zhì)量數(shù)據(jù)，并可知道最后要支付的貨款金額，將這一金額扣除首款，就可結(jié)算尾款了。

2、鐵礦石價(jià)格走勢(shì)

鐵礦石價(jià)格從2013年開(kāi)始就有波動(dòng)性下降的趨勢(shì)，鐵礦石普氏指數(shù)62%的CFR價(jià)格在2013年1月為160美元/干噸，2015年7月份已經(jīng)跌破50美元/干噸。那么2016年鐵礦石價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌嗎？它又會(huì)有什么走勢(shì)呢？這些就應(yīng)從供需狀況、海運(yùn)費(fèi)成本和稅收三個(gè)方面來(lái)考慮。

2.1 供需狀況對(duì)鐵礦石價(jià)格的影響

鐵礦石的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一直在發(fā)生變化，現(xiàn)貨的價(jià)格對(duì)鐵礦石的實(shí)際價(jià)格有著非常重要的影響。而市場(chǎng)的供需狀況影響了現(xiàn)貨的價(jià)格，所以，要了解鐵礦石價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)，就必須調(diào)查和分析現(xiàn)行的市場(chǎng)供需情況。

2.1.1、供給方面

世界鐵礦石的供應(yīng)，他們大多是通過(guò)國(guó)際上的幾個(gè)比較有名的礦山所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)量變化情況體現(xiàn)出來(lái)的。艾博年是力拓公司的CEO，他表示，該公司每年在西澳皮爾巴拉所生產(chǎn)的礦石可達(dá)23億噸，據(jù)估算，截止2013年，也就是公司擴(kuò)產(chǎn)后可達(dá)283億噸，而到2015年，產(chǎn)量增加到了35億噸；任德鳴（必和必拓公司的CEO）則表示，在西澳擴(kuò)產(chǎn)的鐵礦項(xiàng)目中，必和必拓已根據(jù)既定的時(shí)間及預(yù)算開(kāi)展工作，其2014年的鐵礦石年產(chǎn)量將達(dá)到22億噸；Jose Carlos Martins（淡水河谷的CEO）也表示，綜合Serra Sul這一項(xiàng)目（位于巴西北部卡拉雅斯），該公司2017年生產(chǎn)的鐵礦石可實(shí)現(xiàn)46億噸。

印度是中國(guó)鐵礦石主要出口國(guó)之一，該國(guó)為減少鐵礦石的出口量，維護(hù)自己在世界鋼鐵行業(yè)中的地位，主動(dòng)采取征收關(guān)稅等限制性措施，取得了十分顯著的成效。有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)僅2012年就從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)了673億噸鐵礦石，其中有792%的數(shù)量是從澳洲、巴西、印度等四個(gè)國(guó)家進(jìn)口的。2009年是進(jìn)口高峰期，國(guó)內(nèi)有107億噸鐵礦是從印度進(jìn)口，2012年相對(duì)較少，從該國(guó)進(jìn)口的鐵礦還不到4000萬(wàn)噸。印度大幅控制鐵礦石的出口量，這會(huì)影響鐵礦石的實(shí)際供給情況，而隨著世界三大鐵龍頭礦石生產(chǎn)商對(duì)巴西等國(guó)家加大了鐵礦石開(kāi)采力度，印度所采取的鐵礦石出口限制政策不會(huì)導(dǎo)致全球鐵礦石供應(yīng)不足，且到2015年，該三大企業(yè)的鐵礦石生產(chǎn)量進(jìn)一步增加。

2.1.2、需求方面

歐債危機(jī)的來(lái)臨，加上歐美各國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始出現(xiàn)疲乏現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)出口的鋼材量也在不斷減少。最近幾年，針對(duì)鋼鐵市場(chǎng)，我國(guó)還采取了宏觀(guān)調(diào)控措施，從一定意義上限制了產(chǎn)能的上升。另外，政府對(duì)房地產(chǎn)、汽車(chē)行業(yè)也采取了調(diào)控措施，這兩大市場(chǎng)逐漸出現(xiàn)萎縮的現(xiàn)象，國(guó)內(nèi)所需的鐵礦石也在減少。在世界三大礦山對(duì)礦石資源的壟斷，對(duì)進(jìn)口鐵礦石的定價(jià)產(chǎn)生了一定影響，鋼鐵企業(yè)采取了相對(duì)寬松的出口策略，并積極投資國(guó)外礦山，這就緩解了我國(guó)在鐵礦石方面主要靠三大礦山提供的局面。

如今，我國(guó)通過(guò)在海外投入礦石資源量已有380多億噸，預(yù)計(jì)在未來(lái)，我國(guó)能形成23—26億噸的權(quán)益礦產(chǎn)。這其中武漢鋼鐵與寶山鋼鐵會(huì)形成權(quán)益規(guī)模較大的礦產(chǎn)。預(yù)計(jì)可分別形成6000萬(wàn)噸和1600萬(wàn)噸的優(yōu)質(zhì)鐵礦石。三大礦在鐵礦石方面的采購(gòu)會(huì)因權(quán)益礦的穩(wěn)定回運(yùn)降低。在我國(guó)的港口，鐵礦石的庫(kù)存還具有較大的規(guī)模，約8000萬(wàn)噸左右，大中型鋼鐵企業(yè)在面對(duì)各個(gè)礦山向中國(guó)限制發(fā)貨、控制產(chǎn)量等措施的背景下，依然謹(jǐn)慎的對(duì)待庫(kù)存，盡量保持較低的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而導(dǎo)致庫(kù)存消化較慢，需求不會(huì)太明顯，所以，以此來(lái)預(yù)測(cè)2016年鐵礦石價(jià)格不會(huì)有太大的波動(dòng)，維持在2015年的水平。

但從供需關(guān)系來(lái)看，供給是稍大于需求的，所以，從鐵礦石平均價(jià)格來(lái)看，還是會(huì)有下跌的壓力，但通過(guò)現(xiàn)行的定價(jià)機(jī)制可知，價(jià)格仍然在被操縱，未來(lái)仍然具有幾大礦石巨頭“聯(lián)合限產(chǎn)”來(lái)肆意提高礦石的價(jià)格，最終導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格的變化難以預(yù)測(cè)。

2.2 海運(yùn)費(fèi)

目前我國(guó)與鐵礦石供應(yīng)商簽訂的采購(gòu)合同價(jià)格有FOB、CFR和CIF三種形式。其中FOB只體現(xiàn)鐵礦石的貨價(jià)；CFR包含貨價(jià)、海運(yùn)費(fèi)；CIF包含貨價(jià)、海運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)。因此，鐵礦石價(jià)格不僅僅限于貨價(jià)的談判，還需充分考慮海運(yùn)費(fèi)的高低。國(guó)外的鐵礦石供應(yīng)商為了爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)占有率，不但加大生產(chǎn)量，壓低鐵礦石價(jià)格，國(guó)際原油格的不斷走低，也為降低鐵礦石的海運(yùn)費(fèi)提供支持。因此，2016年如果發(fā)生現(xiàn)貨價(jià)格有下跌趨勢(shì)，鐵礦石供應(yīng)商可能還會(huì)用此方法降低海運(yùn)價(jià)格，打壓鐵礦石的價(jià)格。

2.3 稅收因素

作為鐵礦石資源的主要供應(yīng)國(guó)之一的澳大利亞正式發(fā)布、實(shí)施了碳排放稅、礦產(chǎn)資源稅等相關(guān)法案。而我國(guó)每年從澳大利亞進(jìn)口的鐵礦石約占進(jìn)口鐵礦石總量的40%左右。征稅后鐵礦石供應(yīng)商的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到澳大利亞政府，對(duì)于這部分成本是否會(huì)轉(zhuǎn)移到下游的我國(guó)鋼鐵企業(yè)尚不明朗。

3、結(jié)語(yǔ)

2013年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)過(guò)程，62%鐵礦石西澳航線(xiàn)到達(dá)中國(guó)北方港口價(jià)格由上半年的160美元/干噸，2015年跌至50美元/干噸以下，其后將維持在2015年的價(jià)格水平，全年平均約為55美元/干噸。結(jié)合全文的分析，2016年鐵礦石價(jià)格受諸多因素影響，走勢(shì)并不明朗，預(yù)計(jì)2016年62%鐵礦石西澳航線(xiàn)到達(dá)中國(guó)北方港口的平均價(jià)格可能維持在50美元/干噸附近。（作者單位：福建省潘洛鐵礦有限責(zé)任公司）

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