企業(yè)管理層對財務(wù)披露成本的影響

傅靖元

[摘 要]文章將結(jié)合2015年中國企業(yè)大數(shù)據(jù)時代背景與國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于財務(wù)披露問題的研究成果，輔以數(shù)學(xué)模型進一步探究企業(yè)高管節(jié)約成本行為對財務(wù)信息披露的影響。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)高管；節(jié)約成本；財務(wù)信息披露；數(shù)學(xué)模型；股東權(quán)益

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.41.082

1 引 言

財務(wù)信息披露涉及企業(yè)的正常運營和股東的權(quán)益，且受內(nèi)部和外部兩種制度制約。內(nèi)部制度是企業(yè)內(nèi)部治理框架對會計信息的連續(xù)、內(nèi)容、時間及促進生產(chǎn)的集成數(shù)據(jù)的規(guī)定；外部制度是國家機構(gòu)對企業(yè)會計信息披露的要求。

根據(jù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則IFRS規(guī)定：

OB1：本國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的目標(biāo)，是確保主體的首份國際財務(wù)報告準(zhǔn)則財務(wù)報表，以及針對這些財務(wù)報表所包括期間的一部分而編制的中期財務(wù)報告，包含了以下高質(zhì)量信息：

（1）對使用者是透明的并且所有列報期間是可比的；

（2）提供了遵循國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的合適起始點；

（3）產(chǎn)生的成本并未超過收益。

OB2：在特定情況下，如果遵循要求的成本很可能超過財務(wù)報表使用者的收益，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則準(zhǔn)許對要求的有限豁免。國際財務(wù)報告準(zhǔn)則禁止在一些情況下追溯采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，特別是要求管理層對已知曉特定交易的結(jié)果之后對過去的情況進行評判。

2 相關(guān)文獻回顧

2.1 國外相關(guān)實證研究檢驗的假設(shè)

基于以往的實證研究發(fā)現(xiàn)，即使企業(yè)管理水平、行業(yè)性質(zhì)及運營能力有所區(qū)別，一旦高層管理人員有能力預(yù)測管理成本，且披露信息成本過高（會給公司經(jīng)營帶來負面影響），企業(yè)將會有選擇地對財務(wù)信息進行披露。

2.1.1 對企業(yè)高管自愿披露信息行為的理由的研究

會計信息系統(tǒng)質(zhì)量與企業(yè)高管披露信息的可能性和投資者所獲得的會計信息價值成正比的假設(shè)在Verrecchia（1990）和Jung-Kwon（1988）的文章中得到了數(shù)據(jù)證實。

Diamond 的Information Production Costs Saving（1985）也揭示了高管有節(jié)約信息產(chǎn)生成本的趨勢；Trueman（1986）和Lees（1981）的研究同樣證實了企業(yè)高管有自身的安排組織及計劃能力去選擇披露信息以降低獲得新資金的成本。

2.1.2 能直觀證實假設(shè)的披露模型

眾多學(xué)者的數(shù)學(xué)模型證明了高管披露財務(wù)信息的自愿程度，例如Ajinkya-Gift（1984）.此外，部分研究從反面論證，如高管披露財務(wù)信息的行為與節(jié)約成本等的經(jīng)濟預(yù)測無關(guān)，也存在高管披露部分信息的可能（Fujiwara etal，1990）。[7]

關(guān)于假設(shè)，本文將結(jié)合財務(wù)會計的數(shù)學(xué)模型（Verrecchia，1983）進一步探究會計信息系統(tǒng)質(zhì)量對財務(wù)信息披露的影響。

3 研究假說

假設(shè)高管其他的行為對信息行為披露的影響忽略不計（如高管的薪金是固定的，不披露信息沒有個人道德問題，而是為了企業(yè)價值最大化）。

下面引入數(shù)學(xué)模型進行分析。

企業(yè)高管獲得一條關(guān)于企業(yè)清算價值的信息，并且根據(jù)該信息決定是否進行信息的完全披露。

設(shè)：

（1）高管獲得的是關(guān)于企業(yè)清算價值的不完全信息為=y，此時在企業(yè)清算前，其價值對包括高管、投資者等在內(nèi)的任何一方而言都為一個隨機變量，用表示。的最終實現(xiàn)值μ表示企業(yè)清算時的價值。

設(shè)服從一個期望值為y0，且其分布方差的倒數(shù)（精度）為h0的正態(tài)分布。

信息披露的成本：將使企業(yè)資產(chǎn)清算價值下降的成本c（y）。

（4）直觀上，可以假設(shè)高管得到的信息伴隨一個外部給定的隨機變量ε，則這個隨機變量的精度可以理解成會計信息系統(tǒng)的質(zhì)量。ε 表示一個誤差項，是一個與獨立的正態(tài)分布隨機變量，其期望值為0，精度為s。

4 結(jié) 論

（1）當(dāng)披露企業(yè)信息的成本c（y）超過企業(yè)預(yù)期時，會對企業(yè)市場價格造成負相關(guān)影響（使市場價值降低）。

（2）會計信息系統(tǒng)高管會通過會計信息系統(tǒng)，根據(jù)企業(yè)市場價值最大化的目標(biāo)決定是否披露財務(wù)信息。

（3）會計信息系統(tǒng)質(zhì)量會直接影響到企業(yè)高管收到信息的準(zhǔn)確度，若信息系統(tǒng)質(zhì)量的提高，披露成本越低，高管披露信息的可能性越大。

參考文獻：

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[7]Ajinkya，B.B.，and M.J.Gift.Corporate Managers Earnings Forecasts and Symmetrical Adjustments of Market Expectations[J].Journal of Accounting Research，1984（22）： 425-444

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