我國(guó)通貨膨脹的原因及對(duì)策思考

沈建國(guó)　沈佳坤　王云中

摘要：文章對(duì)我國(guó)改革開放以來多次通貨膨脹產(chǎn)生的原因、特征及采取的對(duì)策分別進(jìn)行了詳盡的分析，結(jié)合當(dāng)前的通貨膨脹產(chǎn)生的原因及特征提出了從宏觀與微觀兩個(gè)層面解決通貨膨脹的長(zhǎng)效機(jī)制。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹；原因；對(duì)策

通貨膨脹（inflation）是指總物價(jià)或一般物價(jià)水平持續(xù)上漲，貨幣供應(yīng)超常規(guī)增長(zhǎng)，較多的貨幣追逐較少的商品，投資和消費(fèi)過旺，社會(huì)信用膨脹，生產(chǎn)過熱。通貨膨脹的特征是供不應(yīng)求。通貨膨脹的成因有成本推動(dòng)型、需求拉動(dòng)型、結(jié)構(gòu)失調(diào)型、輸入型與綜合型導(dǎo)致的通貨膨脹。

一、改革開放以來的通貨膨脹

（一）1979～1980年

這個(gè)期間出現(xiàn)的通貨膨脹主要有以下幾個(gè)方面的原因：第一，經(jīng)過文化大革命對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了上升局面。黨的十一屆三中全會(huì)之后，對(duì)農(nóng)村實(shí)行聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，農(nóng)民的生產(chǎn)熱情空前高漲，農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)了連年大豐收。同時(shí)為了調(diào)動(dòng)農(nóng)民和企業(yè)的積極性，在改革的第一年，國(guó)家首先提高了過低的農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)價(jià)格和8類副食品的銷售價(jià)格，放開了小商品價(jià)格，客觀上增加了財(cái)政支出，財(cái)政連手出現(xiàn)赤字；第二，為了調(diào)整過去壓低消費(fèi)水平的情況，適當(dāng)提高廣大群眾的收入水平，積極擴(kuò)大就業(yè)，擴(kuò)大了社會(huì)需求；第三，1979年以來新建項(xiàng)目規(guī)模大，周期長(zhǎng)，技術(shù)新，投資大，這些在建項(xiàng)目不能馬上完工。這就導(dǎo)致了1980年明顯的物價(jià)上漲，零售物價(jià)指數(shù)高達(dá)6%。為了抑制物價(jià)繼續(xù)上漲，克服面臨的通貨膨脹，在適當(dāng)緊縮需求的同時(shí)，重點(diǎn)從改善商品供給入手。壓縮了基建規(guī)模，減少了財(cái)政赤字，控制了貨幣發(fā)行，同時(shí)著重改善供給。就是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和信貸計(jì)劃規(guī)定的范圍內(nèi)盡可能地增加貸款支持日用消費(fèi)品生產(chǎn)，增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)村建筑材料的產(chǎn)量，加強(qiáng)重工業(yè)服務(wù)方向結(jié)構(gòu)的調(diào)整，通過調(diào)整，既搞活了經(jīng)濟(jì)，滿足了人民生活水平提高的要求，又基本上控制了貨幣供應(yīng)量過剩的問題。

（二）1984～1989年

這次通貨膨脹較為嚴(yán)重，1984年物價(jià)開始上漲形成基建投資、消費(fèi)基金和信貸規(guī)模嚴(yán)重失控。1985年和1987年被迫采取全面緊縮的宏觀政策，但是在物價(jià)上漲剛得到控制的情況下，又放開了貨幣發(fā)行的閘門，這一放便不可收拾，1988～1989年物價(jià)上漲猛增到18.5%和17.8%，1988年，銀行現(xiàn)金凈投放高達(dá)679億，儲(chǔ)蓄存款余額大幅度下降，商品市場(chǎng)出現(xiàn)搶購(gòu)風(fēng)潮。這次通貨膨脹的主要原因是經(jīng)濟(jì)的持續(xù)“過熱”增長(zhǎng)與物價(jià)改革不適當(dāng)?shù)男麄髟斐傻摹?984～1990年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額累計(jì)達(dá)到24120億元，占同期國(guó)民收入34.9%，年均增長(zhǎng)率為18.5%，超過國(guó)民收入增長(zhǎng)率近一倍，固定資產(chǎn)投資過大導(dǎo)致了銀行貸款的猛增和財(cái)政赤字的不斷擴(kuò)大。1984～1990年現(xiàn)金發(fā)行，貸款數(shù)量平均每年遞增26.6%和23.8%，而同期的國(guó)民收入、國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)速度平均為9.3%和9.5%。1984～1990年財(cái)政累計(jì)赤字高達(dá)575.6億元。信用膨脹使社會(huì)總需求不正常擴(kuò)大，而且巨額財(cái)政赤字使政府大量向銀行透支和借款，進(jìn)一步推動(dòng)了物價(jià)上漲，加劇了通貨膨脹。在投資需求膨脹的同時(shí)，也出現(xiàn)了消費(fèi)需求膨脹，1984～1990年，職工工資總額平均每年增長(zhǎng)17.9%，在個(gè)人消費(fèi)基金增長(zhǎng)的同時(shí)，集團(tuán)消費(fèi)也大幅度增加，1984～1990年，行政管理費(fèi)用支出平均每年增長(zhǎng)18.8%，消費(fèi)需求膨脹。1985年我國(guó)實(shí)行了全面緊縮的貨幣政策，以后又相繼采取了“緊中有松”，“緊中求活”等政策措施，1989年提出了“治理經(jīng)濟(jì)環(huán)境，整頓經(jīng)濟(jì)秩序”，實(shí)行緊縮的貨幣政策與緊縮的財(cái)政政策，使通貨膨脹得到抑制。

（三）1993年下半年至1997年

1993年下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱，零售物價(jià)水平上升13、4%，1994年零售物價(jià)指數(shù)竟高達(dá)21.4%，成為歷史上最高的物價(jià)漲幅，1995年以來，在行政限價(jià)和財(cái)政補(bǔ)貼的情況下，上半年零售價(jià)格指數(shù)仍為113.3%。下面對(duì)其特點(diǎn)、成因及治理進(jìn)行分析。

1. 通貨膨脹的特點(diǎn)。（1）物價(jià)上漲的時(shí)序呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性。1993年下半年出現(xiàn)的通貨膨脹與1984年～1989年期間出現(xiàn)的種類價(jià)格同時(shí)全面上漲不同，表現(xiàn)為生產(chǎn)資料價(jià)格上漲較快，1994年主要表現(xiàn)為副食品價(jià)格大幅度上漲。（2）影響總量不平衡的深層次矛盾突出地表現(xiàn)出來，壓總量與總需求已經(jīng)很難達(dá)到抑制通貨膨脹的目的。而1984年～1989年的通貨膨脹表現(xiàn)為投資消費(fèi)需求雙向膨脹，只要控制總需求通貨膨脹很快得到抑制。1995年以來，通貨膨脹出現(xiàn)了一邊壓需求，一邊日用品，食品價(jià)格上漲，結(jié)構(gòu)性矛盾與國(guó)有企業(yè)改革滯后等深層次矛盾突出。（3）居民的消費(fèi)心理日趨成熟，承受能力逐步增強(qiáng)，沒有出現(xiàn)盲目搶購(gòu)商品風(fēng)潮，居民能較合理地安排自己的支出，有選擇性地購(gòu)買商品。

2. 通貨膨脹產(chǎn)生的原因。（1）成本上升推動(dòng)物價(jià)上漲，主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)工資獎(jiǎng)金增長(zhǎng)過快，導(dǎo)致勞動(dòng)力成本提高，由于工資的剛性，生活資料價(jià)格由于通貨膨脹上漲，導(dǎo)致工資作為勞動(dòng)力的價(jià)格也不斷上漲。第二，能源、原材料、交通等生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，導(dǎo)致加工企業(yè)產(chǎn)品成本上漲。上漲了價(jià)格的產(chǎn)品作為生產(chǎn)資料和生活資料再投入生產(chǎn)，反過來又推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，這樣周而復(fù)始，循環(huán)推動(dòng)，形成了成本推動(dòng)型通貨膨脹。第三，稅制改革加重了部分企業(yè)部分產(chǎn)品稅務(wù)負(fù)擔(dān)，提高了企業(yè)與部分產(chǎn)品的成本費(fèi)用；第四，匯率并軌導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品成本上升，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)水平上漲。（2）需求過度膨脹，貨幣超量發(fā)行。1993年以來，由于開發(fā)區(qū)與房地產(chǎn)熱，1993年下半年出現(xiàn)“過熱”增長(zhǎng)，全年固定資產(chǎn)投資率高達(dá)38.7%，1993年固定資產(chǎn)計(jì)劃投資8000億元，實(shí)際發(fā)生11800億元，1994年計(jì)劃投資1300億元，實(shí)際投資達(dá)到15926億元。同時(shí)總需求過度膨脹導(dǎo)致貨幣供應(yīng)超量，1993年貨幣流通量高達(dá)5865億元，比上年增長(zhǎng)35.3%，導(dǎo)致貨幣貶值，物價(jià)上漲。（3）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失調(diào)，導(dǎo)致通貨膨脹：我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，農(nóng)業(yè)發(fā)展滯后于工業(yè)，工業(yè)中基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展又滯后于加工工業(yè)，加工工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又不適應(yīng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的發(fā)展。物價(jià)漲幅最大的是能源、交通、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品，使其成為制約國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”產(chǎn)業(yè)。在二元經(jīng)濟(jì)格局下，我國(guó)各地區(qū)之間，城市與農(nóng)村之間，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)之間出現(xiàn)了嚴(yán)重的發(fā)展不平衡，這些結(jié)構(gòu)性矛盾都是引起通貨膨脹的重要原因。（4）國(guó)有企業(yè)改革步履艱難，現(xiàn)代企業(yè)制度建立困難重重，形成“倒逼”機(jī)制，企業(yè)虧損不破產(chǎn)，貸款不償還，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差，效益下滑。同時(shí)，我國(guó)尚未建立起完善的社會(huì)保障制度，為了維持企業(yè)的生存，銀行又不得不給企業(yè)貸款。（5）新出臺(tái)的各項(xiàng)改革措施超過市場(chǎng)承受能力，1994年價(jià)格改革、稅制改革、金融改革、工資制度改革、醫(yī)療制度改革相繼出臺(tái)，在經(jīng)濟(jì)生活中引起連鎖反映，影響到商品價(jià)格上漲。

3. 治理通貨膨脹的對(duì)策。（1）綜合治理，由于導(dǎo)致通貨膨脹既有總需求膨脹的原因，又有成本上升推動(dòng)與結(jié)構(gòu)失調(diào)方面的原因，治理通貨膨脹既要控制需求，防止收入超分配，又要改善供應(yīng)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)及能源等基礎(chǔ)與瓶頸產(chǎn)業(yè)，通過貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、價(jià)格政策等的相互配合，實(shí)現(xiàn)總供給與總需求及結(jié)構(gòu)上的平衡。（2）深化改革，只有深化改革，才能從根本上治理我國(guó)的通貨膨脹。通過建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與效益。轉(zhuǎn)變政府職能，建立和完善適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的宏觀調(diào)控體系，才能從深層次上解決導(dǎo)致通貨膨脹的問題。（3）注重使用經(jīng)濟(jì)手段，此次通貨膨脹是在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中產(chǎn)生的，為了保證社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速、健康的發(fā)展，政府采取了“軟著陸”的方式，實(shí)行適度從緊的貨幣政策并輔之以穩(wěn)健的財(cái)政政策、利率、匯率、稅收、外匯等手段相互配合，1997年通貨膨脹得到了治理，“軟著陸”取得了成功。

（四）2007年以來

1998～2000年我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通貨緊縮，政府通過實(shí)行擴(kuò)大內(nèi)需，采取積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策，通貸緊縮得到了治理，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由1997年的7.4萬(wàn)億元到2000年達(dá)到8.9萬(wàn)億元，2002年達(dá)到10.2萬(wàn)億元，1997年到2002年平均每年增長(zhǎng)7.7%。2007年以來，我國(guó)逐步顯現(xiàn)出了通貨膨脹的趨勢(shì)，重點(diǎn)是日用消費(fèi)品價(jià)格，能源、原材料、農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格上漲。2004年CPI漲幅為3.9%，相對(duì)于2003年的1.2%，上升幅度提高了2.7%，2005年中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)9.9%，CPI漲幅回落到1.8%，2006年CPI漲幅僅為1.5%，2007年消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）上漲4.8%，通脹率由2006年的1.5%升高至4.8%（見圖1）。

2008年1月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲7.1%，食品價(jià)格上漲18.2%；到4月份CPI同比增長(zhǎng)8.5%，食品價(jià)格同比增長(zhǎng)22.1%；到5月份CPI同比上漲7.7%較上月回落0.8%，食品價(jià)格上漲19.9%，較上月回落2.2%，緊縮政策見到一定效果，但總體來說仍然在高位運(yùn)行 （見圖2）。

本輪通貨膨脹的另一個(gè)特點(diǎn)是全球性的能源與糧食價(jià)格上漲，石油、天然氣等不可再生資源價(jià)格的剛性與農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)性是導(dǎo)致其價(jià)格上漲的主要原因。加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)的保護(hù)與自然資源的合理開采至關(guān)重要。2005年以來我國(guó)人民幣對(duì)美元升值約18%外匯儲(chǔ)備2006年突破1萬(wàn)億美元，2007年達(dá)到13500億美元，2008年達(dá)到19500億美元。盡管人民幣升值很大程度上影響了我國(guó)的出口數(shù)量，但是經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目的“雙順差”，導(dǎo)致我國(guó)2006～2008年外匯儲(chǔ)備增加約5000億美元（約合35000億人民幣）。為了避免人民幣進(jìn)一步升值給我國(guó)帶來更大的匯率損失，進(jìn)而影響我國(guó)的出口，中國(guó)人民銀行只能采取買入美元，向市場(chǎng)投放幾萬(wàn)億的人民，雖然緊縮的貨幣政策如利率的多次上調(diào)，法定存款準(zhǔn)備金的不斷上調(diào)會(huì)抵消部分貨幣投放，但是流動(dòng)性過剩的問題很難在短期內(nèi)解決，加之緊縮的貨幣政策的時(shí)滯效應(yīng)，所以，本輪通貨膨脹很難在短期內(nèi)得到明顯治理。同時(shí)，越南發(fā)生的通貨膨脹率高達(dá)25.2%的金融危機(jī)，導(dǎo)致越南股市市值減少近一半，大量熱錢外逃，越南經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重打擊。這將會(huì)給我國(guó)帶來輸入性通貨膨脹，并對(duì)外國(guó)對(duì)越出口十分不利。2008年5月12日四川汶川發(fā)生的八級(jí)大地震給我國(guó)造成了幾千億的經(jīng)濟(jì)損失，到2010年完成重建，會(huì)造成近萬(wàn)億的固定資產(chǎn)投入，約占全國(guó)總投資的10%，這將進(jìn)一步造成對(duì)水泥、鋼材等原材料的大量需求，會(huì)導(dǎo)致新一輪物價(jià)上漲，引發(fā)通貨膨脹。美國(guó)由次級(jí)貸款引發(fā)通過金融衍生工具轉(zhuǎn)為次級(jí)債而引發(fā)的金融危機(jī)，以及歐洲等國(guó)的金融危機(jī)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，造成我國(guó)出口量下降，GDP增速放緩。國(guó)家出臺(tái)增加出口退稅政策，刺激出口，國(guó)家和地方政府紛紛出臺(tái)降息與減稅等措施，力挺房地產(chǎn)市場(chǎng)，會(huì)因?yàn)樾乱惠喭顿Y過熱，引起物價(jià)持續(xù)長(zhǎng)漲。2009年以來，盡管CPI出現(xiàn)了連續(xù)幾個(gè)月的小幅負(fù)增長(zhǎng)，但是，為應(yīng)對(duì)世界金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，采取積極的財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策，同時(shí)也為新一輪通貨膨脹埋下禍根，導(dǎo)致2009年到2011年CPI持續(xù)走高。

中國(guó)人民銀行不得不采取緊縮性貨幣政策，直到2012年二月份CPI才降到4%以內(nèi)（見圖3）。

二、 結(jié)論

我們要從根本上解決影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、高速、健康發(fā)展的通貨膨脹，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)健全治理通貨膨脹的長(zhǎng)效機(jī)制，來消除通貨膨脹造成的經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)。第一，宏觀層面。建立與中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、匯率政策的預(yù)警與調(diào)控機(jī)制，并使其科學(xué)化、制度化、法律化。在科學(xué)統(tǒng)計(jì)的前提下，以穩(wěn)定物價(jià)，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為準(zhǔn)則，正確處理好物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，提前做出宏觀政策調(diào)控，避免被動(dòng)調(diào)整給經(jīng)濟(jì)帶來大的波動(dòng)。在目前由于以美國(guó)、歐洲等國(guó)為代表的金融危機(jī)，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速放緩的國(guó)際經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)下，已經(jīng)造成我國(guó)出口量下降，GDP增速放緩。所以，在治理通貨緊縮的同時(shí)更要防止通貨膨脹的發(fā)生。第二，微觀層面。采取我的導(dǎo)師李炳炎教授提出的企業(yè)凈收入分成制為特征的公有制分享經(jīng)濟(jì)理論，可以從根本上治理通貨膨脹，這是由于分享制有消除成本推動(dòng)型通貨膨脹的功能。實(shí)行凈收入分成制后，由于成本只是C，工資不在計(jì)入成本，工資的剛性被消除，工資的增長(zhǎng)不會(huì)導(dǎo)致成本價(jià)格上升，而且工資的增長(zhǎng)率始終低于勞動(dòng)生率的增長(zhǎng)率，同時(shí)也不會(huì)產(chǎn)生需求拉動(dòng)型通貨膨脹。由于凈收入分成制追求的是凈收入最大化，所以會(huì)導(dǎo)致職工想法識(shí)法降低物耗成本，產(chǎn)品的銷售價(jià)格會(huì)相應(yīng)降低。所以，凈收入分成制不僅兼顧了國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三者的利益，而且把三者的利益統(tǒng)一到增加凈收入上來。凈收入分成制是從微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)中解決通貨膨脹的良策。正如馬丁、L、威茨曼所言 “分享經(jīng)濟(jì) 有一種不屈不撓地吸收失業(yè)工人，增加產(chǎn)量，降低價(jià)格的內(nèi)在沖動(dòng)。就像一臺(tái)沒有熄滅的發(fā)動(dòng)機(jī)，試圖在充分就業(yè)的循環(huán)上自覺啟動(dòng)。分享經(jīng)濟(jì) 有內(nèi)在的三面鋒刀，可以用來對(duì)付失業(yè)，生產(chǎn)停滯和價(jià)格上漲趨勢(shì)”?？芍^是通貨膨脹的天敵。因此，只要從宏觀和微觀兩個(gè)層面一起來治理通貨膨脹，就一定能夠避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。

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*本文系國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目——我國(guó)勞動(dòng)者報(bào)酬的基礎(chǔ)理論，社會(huì)功能和規(guī)范、提高途徑研究的階段成果之一，批準(zhǔn)號(hào)11BJL023。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人王云中，沈建國(guó)、沈佳坤是該項(xiàng)目組主要成員。

（作者單位：沈建國(guó)，河套學(xué)院；沈佳坤，大連理工大學(xué)工商管理學(xué)院；王云中，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）