新常態(tài)下如何構筑市場經(jīng)濟的產權制度基礎

高婷

摘 ?要：國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟體的重要組成部分，為我國經(jīng)濟過去幾十年的騰飛做出了巨大的貢獻。在經(jīng)濟新常態(tài)的大背景下，國企改革、土地改革、金融改革、財稅體制改革等都是經(jīng)濟轉型過程中重要的命題。其中，國企為國民經(jīng)濟的骨干力量，是影響經(jīng)濟全局的核心。但是隨著我國市場經(jīng)濟體制改革以及國有企業(yè)改革進程的不斷加快，國有企業(yè)的產權改革仍是我國當前深化市場經(jīng)濟體制改革的重要步驟。

關鍵詞：國有企業(yè) 市場經(jīng)濟 產權制度 改革

經(jīng)濟學家科斯在1959年說，清除界定的權利才是市場交易的關鍵前提。道理很淺顯：所謂市場交換無非是交易雙方產權的交換。沒有明確的產權界定，也就不可能有真正的市場交換。從1994年開始我國從整體上推進市場經(jīng)濟制度的建設。到今天，歸屬清晰、權責明確的產權制度，仍是市場經(jīng)濟以及其他許多制度安排的基礎。因此深化國有企業(yè)產權改革研究，建立產權改革與外部制度環(huán)境相協(xié)調的發(fā)展道路，對于構筑市場經(jīng)濟的產權制度基礎具有積極的指導作用和現(xiàn)實意義。

一、國企產權制度改革所存在的問題及其分析

1.國有產權的模糊性預示著現(xiàn)階段的產權界定仍需完善

一般來說，國有產權至少應滿足以下條件，其產權關系才是清晰的：（1）通過明確企業(yè)的債權債務關系、注冊資本及其相應的權益，界定企業(yè)產權的歸屬主體。（2）產權主體符合經(jīng)濟人假設，即產權主體追求資產的保值和增值。（3）明確界定產權歸屬主體享有的權益及承擔的責任。（4）企業(yè)產權具有排他勝，即企業(yè)法人擁有可以自由支配和自由轉讓企業(yè)產權。（5）在所有權與控制權分離的條件下，應形成一個有效的激勵約束機制。（6）法律制度能對產權實施有效的保護。由此看來，這種模糊的產權關系不僅使政企不分、國有資產流失、企業(yè)資產營運的低效率等難題難以得到根本性解決，而且限制了其他環(huán)節(jié)改革的深化，影響了經(jīng)濟體制的轉軌。

2.我國國有企業(yè)公司治理結構存在的問題

一是股權結構不合理。在上市公司股權高度集中的情況下，中小股東對上市公司各項決議的影響力是微乎其微的，在股東平等和中小股東利益保護方面，一些上市公司受大股東控制，缺乏獨立性，嚴重損害其他投資者利益。國有股的行使主體—政府部門具有特殊的地位，往往導致政府與企業(yè)角色錯位，國家作為“大股東”對企業(yè)的監(jiān)督和控制，演變成為行政干預，使企業(yè)所有權與經(jīng)營權難以分開。

二是“內部人控制”與行政“外部人控制”同時并存。國家所有，其實質就是全民所有。但是在實際的經(jīng)濟運行中，由什么機構或人員來代表國家（全民）履行作為出資人的股東職責、享有所有者權益、實現(xiàn)權利義務和責任的統(tǒng)一，至今仍然不十分明確，因而造成了事實上的所有者缺位，從而產生了“內部人控制”的現(xiàn)象。在企業(yè)“內部人控制”的同時，由于長期的政企不分，政府主管部門和官員用直接或間接的權力“影響或控制企業(yè)”，這就是所謂的行政“外部人控制”，是計劃經(jīng)濟條件下傳統(tǒng)的政府主導型在公司外部治理結構上的延伸。

三是缺乏一個健全的外部治理機制。外部治理機制是指通過資本市場、產品市場和經(jīng)理市場等市場約束對經(jīng)營者進行有效監(jiān)督。一個發(fā)育良好的資本市場能產生兩種約束現(xiàn)有經(jīng)理管理層的機制：一個是股東用腳投票的機制;另一個是產權購買方的接管機制。在我國，以市場為基礎的外部治理機制發(fā)育不全，主要表現(xiàn)在三個方面：一是銀行等作為債權人對公司實施的監(jiān)控作用較小;二是公司控制權市場或者并購市場對公司實施的監(jiān)控作用非常有限;三是經(jīng)理市場不成熟。

3.國有資產流失嚴重

在社會轉型、體制轉軌、企業(yè)改制、經(jīng)濟重組的大背景下，出現(xiàn)了各種國有資產嚴重流失的情況。它主要有兩個特征：一是流向的特定性，二是資產及其權益的被侵占性。總體來看，這種國有資產流失（成因）大致表現(xiàn)在以下幾個方面：一是由于經(jīng)濟轉軌時期實行的不合理政策造成的國有資產流失。二是在產權制度改革中，由于制度法規(guī)不健全和行為不規(guī)范，轉讓國有產權沒有完全進入市場。三是一些政府官員和國有企業(yè)領導人，在產權交易中，利用他們手中的權力，利用體制轉軌過程中形成的非權力、非市場的空檔，進行以權錢交易為特征的“尋租”活動，或在試行MBO（經(jīng)營者收購企業(yè)資產）中有意壓低國有資產價格，從而造成國有資產的流失。四是利用各種手段侵犯國有資產和工作中失職、瀆職造成的國有資產流失。

二、新常態(tài)下如何完善國有企業(yè)產權制度改革，構筑市場經(jīng)濟的產權制度基礎

（一）進一步明確產權主體

保證國有企業(yè)成為真正實行自主經(jīng)營和自負盈虧，具有法人財產權的企業(yè)法人。明確國家和企業(yè)的產權劃分，維護各種不同形式的國有企業(yè)的法人財產權，真正實現(xiàn)政企分開。政府和企業(yè)在職能上要各司其職。當前尤其要解決政府職能轉變的問題，結合當前政治體制改革，合理劃分政府有關機構的職責、權能，禁止越權干預企業(yè)，增強為企業(yè)服務的意識。

（二）完善國有企業(yè)產權的交易、轉讓與流通

1.發(fā)育我國的產權交易和建立我國的產權交易市場。企業(yè)產權交易在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中扮演著極其重要的角色，同時也是決定著企業(yè)經(jīng)營成敗的關鍵。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，產權交易主體發(fā)生在各企業(yè)之間，產權的讓渡和轉移已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營中的一項重要的經(jīng)營活動，開展產權交易將給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟效益。

2.為了真正實現(xiàn)產權制度改革，發(fā)揮產權的資源配置功能，必須要有產權流通機制的形成。在市場經(jīng)濟中，無論是經(jīng)濟外部性及其帶來的成本的上升，或是借助于產權及其財產賠償機制，都會導致產權轉讓、企業(yè)拍賣以及兼并、聯(lián)合等形式下的企業(yè)組織結構的調整，后者又帶來產品和產業(yè)結構的調整。市場經(jīng)濟中必須要形成產權的轉讓和市場流通的機制，后者是結構調整的自動機，依靠產權轉讓的經(jīng)濟機制，才能在市場條件與企業(yè)外部條件發(fā)生變化的情況下，適時地和機動靈活地進行企業(yè)產品和組織結構的自我調整，以及實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化。

（三）調整國有企業(yè)產權關系結構

實際上，在市場經(jīng)濟條件下，國有企業(yè)的功能主要是干預經(jīng)濟和彌補市場缺陷。為了搞活整個國民經(jīng)濟，國有經(jīng)濟產權結構應當盡可能從競爭性行業(yè)或領域適當退出（不是全部退出）。國有大型企業(yè)可以通過多種途徑對國有股實行減持，并非只有直接“上市”這一種方式，例如還可以通過拍賣、協(xié)議轉讓、股權轉債權等途徑逐步減少國有經(jīng)濟比重。國有企業(yè)可以出讓部分國有企業(yè)的產權，收縮國有企業(yè)的戰(zhàn)線，加強重點，優(yōu)化國有經(jīng)濟的分布結構，通過產權流動，使國有企業(yè)從一般競爭性領域向必須由國有經(jīng)濟發(fā)揮作用的戰(zhàn)略領域集中，逐步解決國有經(jīng)濟分布過散戰(zhàn)線過長的狀況，加強國家的必保領域。

（四）規(guī)范和完善公司法人治理結構 ? ? ? ? ? ?（下轉103頁）

（上接100頁）

1.進一步深化體制改革，提供公司治理結構所需的體制平臺。我國國有企業(yè)建立公司治理模式應基于三個體制平臺：政企分開、社企分離、黨企分工。唯有如此，國有企業(yè)才能擺脫政府不必要的干預，避免行政型治理模式的種種弊端，真正實現(xiàn)獨立自主經(jīng)營，在統(tǒng)一的市場體制下公平競爭，依照現(xiàn)代企業(yè)制度要求規(guī)范投資人、管理者和職工的責、權、利關系，企業(yè)才能真正進行有效的公司化改制，選擇適應企業(yè)實際需要的公司治理模式。

2.推進股權多元化改革，實現(xiàn)投資主體多樣化。為了健全完善公司治理結構，必須在股權多元化上取得重大突破，一是要將國有獨資企業(yè)變成國有控股、國有參股企業(yè)，引入非國有的其他股東，包括非國有法人和個人股東;二是國有獨資的企業(yè)中，要變單一國有股東為多個國有法人股東。在多元化的股權結構下，將有效克服以往國有企業(yè)中資產“所有者缺位”的弊端，有利于在國有企業(yè)中建立有效的治理結構，使國有企業(yè)成為社會主義經(jīng)濟中富有活力的微觀主體。

3.對經(jīng)營管理者實施有效激勵和約束。在我國國有控股的上市公司中，企業(yè)代理人即經(jīng)理人員一般都是改制前的國有企業(yè)領導人，并且通常是政府主管部門任命。因此，作為國有企業(yè)的出資人，政府要在分配制度上有所突破。加強國有企業(yè)代理人內部持股的制度安排使得個人利益同企業(yè)的利益緊密結合起來，從而解決剩余索取權與控制權不對稱的問題。鼓勵經(jīng)理持股，使經(jīng)理與所有人的價值取向趨于一致，達到激勵相容。

4.推行獨立董事制度，健全董事會制度。建立集體決策、個人負責并確保責任可以追究的機制，保證董事會對股東負責，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的董事選聘、評價、考核、獎懲制度;將董事會的職能具體化，并強化董事的責任;推行獨立董事制度，獨立董事制定有關公司首席執(zhí)行官的業(yè)績標準和薪酬計劃，并據(jù)此對首席執(zhí)行官的業(yè)績進行定期評估;建立董事會的自我評價體系，加強董事會運作的有效性，強化董事會的戰(zhàn)略管理功能與責任。

5.提高公司透明度，強化信息披露。在兩權分離情況下，投資者是借助公司信息進行決策的，因此，公司運行狀況透明度高低，決定著有關利益主體尤其是少數(shù)股東可以在多大程度上保護自己的利益。一般而言，董事會更有能力理解和評估公司的財務和運行狀況，因此董事會依法平等地對各個股東誠實的信息批露尤其重要。

因此在新常態(tài)下，只有不斷地完善產權制度改革，才能建立起真正的市場主體，增強國家對國民經(jīng)濟的調控能力，同時有利于完善市場經(jīng)濟體制，最終使我國經(jīng)濟運行進入一個良性的運行軌道。