基于GDP的煤炭?jī)r(jià)格預(yù)測(cè)研究

丁文均 等

摘 要：煤炭?jī)r(jià)格是煤炭行業(yè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，有效地把握當(dāng)期煤炭?jī)r(jià)格這一指導(dǎo)性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有助于企業(yè)及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。本文通過對(duì)我國(guó)名義GDP時(shí)間序列與原煤平均價(jià)格時(shí)間序列擬合度的探索，發(fā)現(xiàn)當(dāng)期原煤價(jià)格受二年以前的GDP影響較為顯著，建立時(shí)滯為1的半對(duì)數(shù)回歸模型，利用GDP時(shí)間序列預(yù)測(cè)值，估計(jì)2015～2020年的我國(guó)原煤平均價(jià)格，并得出了我國(guó)原煤價(jià)格的波動(dòng)周期大約為5年的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：煤炭?jī)r(jià)格；名義GDP；預(yù)測(cè)；半對(duì)數(shù)回歸模型；時(shí)間序列

0 引言

中國(guó)的能源發(fā)展規(guī)劃在過去幾十年的發(fā)展過程中一直都比較重視和強(qiáng)調(diào)對(duì)一次能源的需求問題，我國(guó)是富煤、少氣、貧油的國(guó)家，煤炭是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，能源消費(fèi)中煤炭占比近七成，依賴煤炭的能源狀況將會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，預(yù)測(cè)到2050年我國(guó)煤炭在一次能源生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)中仍將占到50%以上。

90年代末我國(guó)進(jìn)入高速經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，一般來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度越快，與之相關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)和生活所耗費(fèi)的煤炭總量也就越多，煤炭?jī)r(jià)格也會(huì)隨之發(fā)生變化。中南大學(xué)的朱有富研究了能源消費(fèi) GDP的內(nèi)在關(guān)系，把煤炭能源作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，研究表明我國(guó)煤炭能源消耗增長(zhǎng)與GDP之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系。中國(guó)礦大的丁志華探究煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總量變量的影響效應(yīng)做了一般性檢驗(yàn)，結(jié)果表明，煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)產(chǎn)出具有正向效應(yīng)。2004～2010年期間，在我國(guó)對(duì)固定資產(chǎn)投資、出口貿(mào)易的刺激以及對(duì)居民消費(fèi)的鼓勵(lì)等因素的共同作用下，引起市場(chǎng)對(duì)于煤炭需求的大幅上升，于此同時(shí)我國(guó)GDP也保持了較為快速的增長(zhǎng)速度。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)煤炭的需求，表面上是對(duì)現(xiàn)有煤炭存量的需求，更深層的影響表現(xiàn)在對(duì)煤炭增量的需求，而煤炭增量需求的變化直接影響了我國(guó)的煤炭?jī)r(jià)格。正是根據(jù)以上思路，本文傾向于探究國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)未來一期或數(shù)期煤炭?jī)r(jià)格的影響，挖掘煤炭經(jīng)濟(jì)指標(biāo)伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)產(chǎn)生的相應(yīng)變化，其具體解釋如圖1所示。

圖1 GDP與煤炭經(jīng)濟(jì)指標(biāo)關(guān)系圖

如圖所示，以“GDP”作為分析的起點(diǎn)，“收入水平”隨GDP上升而上升， “消費(fèi)需求”與收入水平同向變化，市場(chǎng)對(duì)電力、鋼鐵、建材和化工產(chǎn)品需求的上升，引起煤炭需求的顯著上升，在市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)規(guī)律的作用下煤炭?jī)r(jià)格相應(yīng)上升?？紤]到GDP上升由消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口共同決定，本文認(rèn)為，單一因素（煤炭?jī)r(jià)格上升）不對(duì)GDP產(chǎn)生顯著影響，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈的傳導(dǎo)機(jī)制遵循由下游到上游的模式，下游行業(yè)的波動(dòng)逐級(jí)向上游傳導(dǎo)引起煤炭行業(yè)的波動(dòng)，反之則不顯著，即GDP（作為對(duì)最終產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)）不會(huì)受到煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)的顯著影響，故圖中用虛線連接。

基于以上分析，本文首先建立1978年～2014年我國(guó)名義GDP時(shí)間序列模型，預(yù)測(cè)2015年～2019年我國(guó)GDP，然后將GDP作為解釋變量，煤炭?jī)r(jià)格（2001年～2014年全國(guó)重點(diǎn)煤礦原煤平均價(jià)格）作為被解釋變量，將當(dāng)期的GDP作為下一期和下幾期的煤炭?jī)r(jià)格的解釋變量，采用半對(duì)數(shù)回歸模型模擬GDP對(duì)煤炭?jī)r(jià)格滯后的影響，以期通過對(duì)GDP的預(yù)測(cè)把握未來中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的走向。

1 基于時(shí)間序列模型的GDP預(yù)測(cè)

1.1 時(shí)間序列模型識(shí)別

根據(jù)2015年3月5日中國(guó)第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告中表示，中國(guó)2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)降為7%左右，即2015年全國(guó)GDP預(yù)計(jì)為681015.1億。預(yù)測(cè)值與國(guó)家調(diào)整預(yù)計(jì)值的誤差為2.6%，預(yù)測(cè)精度較高。

2 煤炭?jī)r(jià)格與我國(guó)GDP關(guān)系研究

選取2001年～2014年我國(guó)重點(diǎn)煤礦平均原煤出廠價(jià)格（數(shù)據(jù)來源《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》）作為煤炭研究?jī)r(jià)格。分別是：97.6、111.2、114.6、137、162.7、153.7、127.8、273.1、304.6、388.5、444.8、464.9、430.6、411.6。（單位：元）

以原煤價(jià)格Pt為因變量，GDPt*為自變量，建立2001年～2014原煤價(jià)格與GDPt*的半對(duì)數(shù)回歸模型，Pt=C+lnGDPt+εt，εt-WN（0，σ），t=2001，......2014 （3）

分別采用表3中數(shù)據(jù)與不同滯后期的GDP序列做模型（3）的參數(shù)估計(jì)，隨著滯后期的增大，必然會(huì)出現(xiàn)一個(gè)滯后期L，使得模型擬合為最優(yōu)，并且根據(jù)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律此種變化在一定階段內(nèi)具有最優(yōu)點(diǎn)。

根據(jù)各個(gè)滯后期的模型擬合情況可知，當(dāng)L=1時(shí)，模型擬合度最高，即以符合半對(duì)數(shù)回歸模型為前提假設(shè)，當(dāng)期原煤價(jià)格受2年以前的GDP數(shù)值影響較為顯著，因此，得半對(duì)數(shù)回歸方程，

pt=-2617.488+231.874lnGDPt-1 t=2001，......2014 （4）

利用2013年～2014年GDP數(shù)值與2015年～2019年GDP預(yù)測(cè)值，通過回歸方程（4）預(yù)測(cè)2015～2020年原煤平均價(jià)格，如表2所示。

表2 2015～2019年原煤平均價(jià)格預(yù)測(cè)值

[年份＼&2015年＼&2016年＼&2017年＼&2018年＼&2019年＼&2020年＼&價(jià)格＼&481.2＼&502.7＼&525.6＼&548.9＼&572.4＼&595.9＼&]

（2015年，截止到3月份原煤實(shí)際平均價(jià)格為453.6，預(yù)測(cè)值與實(shí)際值的誤差為6.03%，預(yù)測(cè)精度較高）

3 研究結(jié)論

本文的主要研究目的是基于我國(guó)GDP時(shí)間序列的規(guī)律性，通過建立GDP與我國(guó)2001年～2014年我國(guó)的原煤平均價(jià)格的回歸模型，預(yù)測(cè)我國(guó)未來幾年的原煤價(jià)格的變化規(guī)律，得到我國(guó)2001～2019年原煤平均價(jià)格的走勢(shì)及變化率，見圖4、5所示，結(jié)合以上研究結(jié)果，本文主要得出以下四點(diǎn)結(jié)論。

3.1 原煤價(jià)格將平緩上漲

進(jìn)入 “十三五”，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展，考慮到煤炭?jī)r(jià)格與名義GDP數(shù)據(jù)的相關(guān)性，本文預(yù)測(cè)在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不發(fā)生重大變化的前提下，如圖4所示，從2015年到2020年我國(guó)原煤平均價(jià)格將一直保持上漲趨勢(shì)，且趨勢(shì)趨于平緩。

3.2 異點(diǎn)解釋

3.2.1 由圖4、5發(fā)現(xiàn)，2007至2008年煤炭?jī)r(jià)格漲速徒增。除去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，本文推測(cè)還有如下兩個(gè)原因：①2007年是中國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展和擴(kuò)張的一年。資本市場(chǎng)的快速膨脹加速了一部分熱錢流向煤炭市場(chǎng)，煤炭?jī)r(jià)格因此被抬高。②在2008年北京奧運(yùn)會(huì)的帶動(dòng)下，2007年全國(guó)范圍內(nèi)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)掀起一波浪潮，建材、電力、鋼鐵和化工產(chǎn)品需求增加，導(dǎo)致煤炭需求有較大幅度提升，煤炭?jī)r(jià)格隨之上揚(yáng)。

3.2.2 由圖4、5發(fā)現(xiàn)，2014至2015年煤炭?jī)r(jià)格漲速徒增。本文推測(cè)還有如下兩個(gè)原因：①美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，同時(shí)歐元區(qū)與日本延續(xù)寬松的貨幣政策的可能性較大，因此全球煤炭需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)我國(guó)出臺(tái)了一系列政策，如限制劣質(zhì)煤的進(jìn)口，還通過增加進(jìn)口關(guān)稅及增加出口配額來緩解煤企困局和產(chǎn)能過剩。②全國(guó)各地落實(shí)煤礦限產(chǎn)政策，執(zhí)行狀況良好，會(huì)有效的遏制盲目產(chǎn)量過大，從而緩解煤炭市場(chǎng)供需不平衡的矛盾。從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理角度看，煤炭?jī)r(jià)格已降到最低，而供應(yīng)量得到控制時(shí)，其價(jià)格勢(shì)必得到回歸。

3.3 煤炭?jī)r(jià)格變化具有周期性

觀測(cè)原煤平均價(jià)格變化率圖發(fā)現(xiàn)，煤炭?jī)r(jià)格變化率具有一定的周期性變動(dòng)。同我國(guó)的五年計(jì)劃周期相一致，煤炭?jī)r(jià)格變化率的變動(dòng)周期也為五年。此外，本文在研究GDP與煤炭?jī)r(jià)格關(guān)系時(shí)也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期煤炭?jī)r(jià)格受五年前我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)情況影響更為顯著，這個(gè)結(jié)果應(yīng)引起相關(guān)政府部門的注意。

3.4 煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)

由圖5所示，進(jìn)入“十三五”后，煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)較以前趨于穩(wěn)定。推測(cè)其原因有如下三點(diǎn)：①隨著煤炭市場(chǎng)信息的及時(shí)公開和反饋，市場(chǎng)預(yù)判煤炭行情有了更多參考，使得市場(chǎng)供需雙方對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的預(yù)期愈見明晰，從而減弱了煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)。②作為國(guó)家能源戰(zhàn)略的重要著力點(diǎn)，新能源的發(fā)展增加了能源供應(yīng)的來源，它對(duì)煤炭的逐步替代減弱了煤炭供需的波動(dòng)，未來煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)也會(huì)隨之減弱。③兼并重組后的煤炭企業(yè)淘汰落后的產(chǎn)能，提升規(guī)模效益和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，不斷增強(qiáng)企業(yè)預(yù)判市場(chǎng)變化的能力，這有利于減弱煤炭?jī)r(jià)格的無序波動(dòng)。

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