新三板也能眾籌？

錢雯婷

主持人：首先在我們今天正式進(jìn)入主題之前，想請(qǐng)劉總來(lái)和大家介紹一下“新三板”究竟是什么？

劉冉：“新三板”現(xiàn)在正處在風(fēng)口機(jī)遇期，簡(jiǎn)單說(shuō)一下“新三板”的發(fā)展歷程。三板市場(chǎng)起源于2001年“股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為“舊三板”。2006年1月，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，因?yàn)閽炫破髽I(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。2012年7月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。而“新三板”進(jìn)入大發(fā)展時(shí)期是在2013年年底，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌，“新三板”方案突破試點(diǎn)國(guó)家高新區(qū)限制，從試點(diǎn)轉(zhuǎn)為全國(guó)推廣。從“新三板”的市場(chǎng)定位來(lái)看。是對(duì)我國(guó)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板有利的補(bǔ)充，特別在我國(guó)迎來(lái)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，“新三板”為大量的成長(zhǎng)型的中小企業(yè)提供了一個(gè)很好的融資平臺(tái)、一個(gè)面向資本市場(chǎng)的窗口?！靶氯濉碧幱谖覈?guó)資本市場(chǎng)金字塔的基礎(chǔ)部分，隨著新三板市場(chǎng)的逐步完善，我國(guó)將逐步形成由主板、創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外柜臺(tái)交易網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系。

主持人：劉總是新三板基金經(jīng)理，您最早是什么時(shí)候開始接觸新三板的呢？

劉冉：在2013年的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)還在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)里做風(fēng)險(xiǎn)投資，那個(gè)時(shí)候“新三板”已經(jīng)成為一些優(yōu)秀的成長(zhǎng)型企業(yè)退出的渠道。但是當(dāng)時(shí)“新三板”主要還在幾個(gè)重點(diǎn)的城市做試點(diǎn)，所以影響力還遠(yuǎn)不及現(xiàn)在。2014年的時(shí)候，隨著“新三板”在全國(guó)的推廣，整個(gè)三板的交投活躍程度明顯提升，雖然當(dāng)時(shí)在創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，但明顯感覺(jué)到一些優(yōu)秀的企業(yè)登陸“新三板”的動(dòng)力在增強(qiáng)。在2014年，我個(gè)人也參與了一些新三板的二級(jí)投資，包括我們自己投資的一些企業(yè)到“新三板”掛牌。整個(gè)“新三板”市場(chǎng)在2014年底至2015年初有一個(gè)突飛猛進(jìn)的發(fā)展。

主持人：顧總是什么時(shí)候開始接觸“新三板”的呢？

顧冰：我接觸“新三板”的時(shí)間和劉總差不太多。當(dāng)時(shí)飛馬基金投了非常多的企業(yè)，考慮到一些退出路徑時(shí)，我們也想過(guò)“新三板”。因?yàn)椤靶氯濉毕鄬?duì)主板，掛牌門檻低一些，同時(shí)更加的包容、開放?！靶氯濉睂?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)并沒(méi)有做出一些明確要求，只要求企業(yè)有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力，這對(duì)于一些創(chuàng)投企業(yè)是一個(gè)非常好的途徑和窗口。我想補(bǔ)充一點(diǎn)，對(duì)于個(gè)人投資人來(lái)說(shuō)，“新三板”可能也是個(gè)不錯(cuò)的投資渠道。

主持人：最近跟我一個(gè)朋友聊起“新三板”，他說(shuō)“新三板”正處于風(fēng)口浪尖上，甚至“新三板”有望成為中國(guó)的“納斯達(dá)克”。兩位覺(jué)得“新三板”在中國(guó)的資本市場(chǎng)定位是什么樣的呢？

劉冉：其實(shí)“新三板”從定位來(lái)看，對(duì)標(biāo)的就是美國(guó)的“納斯達(dá)克”因?yàn)樵谥袊?guó)以前的證券市場(chǎng)，包括主板、創(chuàng)業(yè)板，他們都有一個(gè)很重要的一點(diǎn)就是審批制。那么大量?jī)?yōu)秀的中小企業(yè)可能因?yàn)榕抨?duì)的限制不能及時(shí)進(jìn)入資本市場(chǎng)對(duì)自己進(jìn)行宣傳、做相關(guān)的股權(quán)融資。但是在“新三板”這樣一個(gè)市場(chǎng)下，他的發(fā)行環(huán)節(jié)就是一個(gè)注冊(cè)制，只要你的企業(yè)符合一定的要求，由主辦的券商對(duì)企業(yè)進(jìn)行持續(xù)的督導(dǎo)，那么企業(yè)就可以進(jìn)入資本市場(chǎng)。在整個(gè)交易環(huán)節(jié)，交易制度也參照了“納斯達(dá)克”的做法，例如協(xié)議轉(zhuǎn)讓等，當(dāng)然未來(lái)一些像連續(xù)競(jìng)價(jià)這樣的政策會(huì)更有助于市場(chǎng)的繁榮。另外，在融資的功能上，自2013年以來(lái)，“新三板”備受國(guó)家政策的關(guān)注與厚愛(ài)，發(fā)展得到了極大的推動(dòng)。僅今年的前5個(gè)月，新三板部分便有200多億元的定增金額，相當(dāng)程度上解決了一些中小型成長(zhǎng)期企業(yè)的融資需求。所以，我們說(shuō)“新三板”正逐漸實(shí)現(xiàn)了一些“納斯達(dá)克”的功能，當(dāng)然我們認(rèn)為后續(xù)還會(huì)有一系列的政策、制度紅利會(huì)逐步推出，包括對(duì)企業(yè)進(jìn)行分層的管理、交易等。所以“新三板”會(huì)成為未來(lái)中國(guó)的“納斯達(dá)克”。

顧冰：現(xiàn)今大家都在討論“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，那這如何實(shí)現(xiàn)呢。其實(shí)是需要多層次的資本市場(chǎng)。在2013年底，“新三板”企業(yè)有350多家，到今年年底有望突破4000家。現(xiàn)在“新三板”每天的交易量幾乎等同于2013年整年的交易量。最近國(guó)家出了各種政策和利好扶持股權(quán)眾籌和“新三板”也是基于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”這樣的大背景下。

主持人：“新三板”的推出，有哪些作用呢？

劉冉：“新三板”的推出，不僅是支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策落實(shí)，或者是三板市場(chǎng)的另一次擴(kuò)容試驗(yàn)，其更重要的意義在于，它為建立全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管下的場(chǎng)外交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了積極的探索，并已經(jīng)取得了一定的經(jīng)驗(yàn)積累。首先，“新三板”的存在，使得高新技術(shù)企業(yè)的融資不再局限于銀行貸款和政府補(bǔ)助。更多的股權(quán)投資基金將會(huì)因?yàn)橛辛恕靶氯濉钡闹贫缺Ｕ隙鲃?dòng)投資，“新三板”成為企業(yè)融資的平臺(tái)。其次，提高“新三板”企業(yè)的治理水平。依照“新三板”規(guī)則，公司一旦準(zhǔn)備登錄“新三板”，就必須在專業(yè)機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)下先進(jìn)行股權(quán)改革，明晰公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和高層職責(zé)。同時(shí)，“新三板”對(duì)掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進(jìn)行設(shè)置，很好的促進(jìn)了企業(yè)的規(guī)范管理和健康發(fā)展，增強(qiáng)了企業(yè)的發(fā)展后勁。第三，“新三板”的存在。使得價(jià)值投資成為可能。無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者，投入新三板公司的資金在短期內(nèi)不可能收回，即便收回，投資回報(bào)率也不會(huì)太高。因此對(duì)新三板公司的投資更適合以價(jià)值投資的方式。第四，“新三板”制度的確立，使得掛牌公司的股權(quán)投融資行為被納入交易系統(tǒng)，同時(shí)受到主辦券商的督導(dǎo)和證券業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)管，自然比投資者單方力量更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。第五，股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的搭建，對(duì)于已投資“新三板”掛牌公司的私募股權(quán)基金來(lái)說(shuō)，成為了一種資本退出的新方式，掛牌企業(yè)也因此成為了私募股權(quán)基金的另一投資熱點(diǎn)。

主持人：目前的市場(chǎng)形勢(shì)適合投資新三板嗎？

劉冉：我們也可以看到，今年以來(lái)“新三板”市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)大起大落的過(guò)程，在一季度整個(gè)指數(shù)便有100%的增幅，隨著監(jiān)管層主動(dòng)對(duì)市場(chǎng)降溫的一些舉措，在今年的4-6月，指數(shù)回落了將近30%。“新三板”的投資比較適合對(duì)于企業(yè)基本面、價(jià)值有一個(gè)比較清楚判斷的投資人來(lái)進(jìn)行投資。“新三板”從目前的估值角度來(lái)說(shuō)，我們覺(jué)得還有比較多的機(jī)會(huì)。今年年初的時(shí)候，我和一個(gè)做二級(jí)市場(chǎng)投資的朋友交流，二級(jí)市場(chǎng)投資的收益率其實(shí)是非常好的，但他今年在資產(chǎn)配置方面增加了“新三板”的配置。因?yàn)榍瓣囎觿?chuàng)業(yè)板的估值已經(jīng)到了100多倍的市盈率，但當(dāng)時(shí)“新三板”二級(jí)市場(chǎng)的市盈率可能只有50多倍，其中一些優(yōu)秀的企業(yè)，他的定增的市盈率可能在30倍左右，同時(shí)，現(xiàn)在各種“新三板”基金、眾籌基金可能會(huì)參與到企業(yè)“新三板”掛牌前的投資，他們的市盈率僅在10倍至20倍之間。

主持人：新三板和主板到底有哪些比較明顯的區(qū)別呢？

顧冰：除了之前提到的當(dāng)日漲跌幅不設(shè)限，另外一個(gè)區(qū)別在于投資門檻?，F(xiàn)在很多的個(gè)人投資人知道有“新三板”，但是他可能覺(jué)得自己目前沒(méi)有辦法參與，因?yàn)椤靶氯濉敝皩?duì)于投資人的要求是：投資“新三板”市場(chǎng)的法人機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本為500萬(wàn)元以上，合伙企業(yè)的實(shí)繳出資總額為500萬(wàn)元以上，自然人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在500萬(wàn)元以上。除此之外，還要去券商那里開戶，還要接受一些適當(dāng)性審查等等。

劉冉：從“新三板”投資參與者的受眾來(lái)看，目前主要還是針對(duì)機(jī)構(gòu)和一些大戶投資人。雖然大家對(duì)于降低投資門檻的呼聲很高，但是證監(jiān)會(huì)等從保護(hù)市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看，目前還是將投資門檻設(shè)定在比較高的水平，從二級(jí)市場(chǎng)的操作或掛牌后企業(yè)的操作來(lái)說(shuō)，還是有這樣的要求。但是，隨著國(guó)家大力支持股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展，會(huì)有一些創(chuàng)新型的手段，其中包括在掛牌前對(duì)一些準(zhǔn)“新三板”企業(yè)以股權(quán)眾籌等形式對(duì)該企業(yè)進(jìn)行增資等，以領(lǐng)投+跟投的形式，一定程度上降低投資“新三板”的門檻。且投資擬上“新三板”企業(yè)在時(shí)間預(yù)期上要比投資主板企業(yè)長(zhǎng)一些，因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)內(nèi)主板的交投是非?；钴S的，投資人的持股周期從幾周到幾個(gè)月不等，而“新三板”的投資周期通常在1-2年。

主持人：劉總剛提到了領(lǐng)投機(jī)構(gòu)是怎樣存在？

劉冉：“新三板”或股權(quán)眾籌的領(lǐng)投機(jī)構(gòu)一般來(lái)講都是專業(yè)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，本身對(duì)于企業(yè)能夠進(jìn)行系統(tǒng)、全面的盡職調(diào)查。包括我個(gè)人，最近也參與了一些“新三板”企業(yè)掛牌前或掛牌后的定增，從我個(gè)人角度來(lái)看，我是很難對(duì)一個(gè)企業(yè)進(jìn)行充分的盡調(diào)的，包括對(duì)投資條款的設(shè)計(jì)，我個(gè)人對(duì)企業(yè)是沒(méi)有議價(jià)能力的。我相信大部分個(gè)人投資人都面臨著在一兩周之內(nèi)就要做出投資決策，是一個(gè)被動(dòng)接受的角色。但是如果作為機(jī)構(gòu)投資人，是可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行一定的盡調(diào)，包括根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況對(duì)于投資條款進(jìn)行一些特定的設(shè)計(jì)，通過(guò)這些手段來(lái)降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。所以領(lǐng)投機(jī)構(gòu)除了對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的發(fā)掘以外，同時(shí)也要幫助跟投入去進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制及防范。

主持人：領(lǐng)投機(jī)構(gòu)如何來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范呢？

顧冰：我覺(jué)得“新三板”市場(chǎng)是介于一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)之間的，“新三板”企業(yè)在信息披露的程度上可能不如上市公司，但企業(yè)屬于成長(zhǎng)期，企業(yè)發(fā)展有非常多的機(jī)會(huì)。加之如果主板、創(chuàng)業(yè)板的IPO要暫停或者放緩，那么會(huì)有相當(dāng)多的企業(yè)選擇“新三板”。對(duì)于“新三板”的投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，還是要辨別企業(yè)的價(jià)值。舉例來(lái)說(shuō)，我們可能需要解決一些條款的問(wèn)題、投資協(xié)議的問(wèn)題、估值的問(wèn)題等。另外就跟我們投資其他企業(yè)一樣，判斷企業(yè)的成長(zhǎng)價(jià)值，考慮如何退出，如果不能退出怎么辦。這不同于以往成立一個(gè)基金。是打包投資的概念。例如我們基金一共投了10家企業(yè)，其中如果3-4家成功了，那也已經(jīng)給基金帶來(lái)不錯(cuò)的收益?，F(xiàn)在如果用股權(quán)眾籌的方式來(lái)進(jìn)入“新三板”的確能解決投資門檻過(guò)高的問(wèn)題，因?yàn)槲覀兺ㄟ^(guò)股權(quán)眾籌。能將投資門檻降低到10萬(wàn)、20萬(wàn)，就擁有投資準(zhǔn)“新三板”原始股的機(jī)會(huì)。加之這波調(diào)整之后，很多PE都降到了5-10倍之間，但如果掛牌成功的話，會(huì)自然而然的會(huì)有相應(yīng)的成長(zhǎng)。當(dāng)然中間會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，需要我們投資機(jī)構(gòu)去做一個(gè)判斷，也需要我們投資人擦亮雙眼。

劉冉：領(lǐng)投機(jī)構(gòu)通常代表了他背后投資人的利益。一般企業(yè)家愿意跟一家或少量的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，也是為了提高整個(gè)投資的效率。站在領(lǐng)投機(jī)構(gòu)的角度上，肯定會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、投資的價(jià)格、退出的保障機(jī)制等對(duì)企業(yè)做出判斷，針對(duì)以上內(nèi)容和企業(yè)協(xié)商制定一些投資保障措施來(lái)保障投資的退出。舉個(gè)例子，我們最近對(duì)一個(gè)擬上“新三板”的企業(yè)做了一個(gè)投資接洽，在投資談判的過(guò)程中，首先對(duì)企業(yè)的價(jià)值我們是肯定的，是受益于“一帶一路”的龍頭企業(yè)，在其細(xì)分領(lǐng)域也是排在第一位的，每年有3000多萬(wàn)的凈利潤(rùn)，并保持著20%-30%的成長(zhǎng)。但我們也要站著投資人的角度考慮在未來(lái)這個(gè)企業(yè)有沒(méi)有掛牌失敗的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們會(huì)和企業(yè)的大股東去談，萬(wàn)一掛牌失敗，企業(yè)采取進(jìn)行回購(gòu)等措施。

主持人：對(duì)于新三板這樣一個(gè)全新的投資領(lǐng)域，大部分投資者所關(guān)心的還是如何選擇新三板企業(yè)？以及如何選擇新三板投資機(jī)構(gòu)？

顧冰：在五六年前，出現(xiàn)很多企業(yè)融資，但最后演變成了非法集資。所以個(gè)人投資人在選擇以“新三板”為目標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行投資的時(shí)候，首先要看領(lǐng)投機(jī)構(gòu)過(guò)去有沒(méi)有相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理過(guò)去的從業(yè)經(jīng)歷是怎樣的，其次了解參與的眾籌平臺(tái)之前做了哪些工作，第三看一些主簽約的券商是否簽約，第四是否有企業(yè)相關(guān)審計(jì)報(bào)告，第五投資協(xié)議中是否給出了一些約束，例如掛牌失敗的解決辦法等。對(duì)于擬上“新三板”的企業(yè)要求是：（1）依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；（2）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（3）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；（4）股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；（5）主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；（6）全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

劉冉：“新三板”投資畢竟是新鮮的事物，很多領(lǐng)投機(jī)構(gòu)本身也缺乏“新三板”的投資經(jīng)驗(yàn)，而且很多“新三板”的基金采用“2+1”的周期，許多的業(yè)績(jī)?cè)诙虝r(shí)間內(nèi)無(wú)法充分比較。股權(quán)眾籌則是對(duì)個(gè)案進(jìn)行評(píng)估。首先，看這個(gè)領(lǐng)投機(jī)構(gòu)是不是一個(gè)正規(guī)的投資機(jī)構(gòu)，有相關(guān)的股權(quán)投資的經(jīng)驗(yàn)。其次，大家可以從具體的項(xiàng)目去判斷，針對(duì)該項(xiàng)目相關(guān)的盡調(diào)工作是否完成，是否有相應(yīng)文件支持。同時(shí)“新三板”的投資優(yōu)于早期的天使投資一點(diǎn)是“新三板”企業(yè)一般有一個(gè)比較長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)歷史，我們可以通過(guò)了解企業(yè)過(guò)往經(jīng)營(yíng)狀況、誠(chéng)信狀況以及啟動(dòng)此次融資的動(dòng)機(jī)去判斷企業(yè)的優(yōu)劣和未來(lái)的發(fā)展前景。

主持人：顧總對(duì)“新三板”有什么看法？

顧冰：相比于主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，新三板市場(chǎng)最明顯的區(qū)別便是投資門檻的降低。由于投資門檻的降低，許多小貸公司、研發(fā)公司以及有所虧損但未來(lái)有發(fā)展前景的公司，在主板市場(chǎng)無(wú)法找到自己的位置，卻可以在新三板市場(chǎng)擁有一席之地。這樣一來(lái)，被投企業(yè)不僅融入了資金，同時(shí)也融入了投資人的資源。推動(dòng)了行業(yè)的多樣性，也給了投資者更大的選擇空間。

主持人：什么樣的企業(yè)可以進(jìn)入“新三板”掛牌呢？

顧冰：我認(rèn)為能進(jìn)入“新三板”的企業(yè)大致分為三類，第一類是具有科創(chuàng)背景，有一定技術(shù)的企業(yè)；第二類是有一定應(yīng)收，專注于細(xì)分市場(chǎng)的企業(yè)：第三類是制造40和工業(yè)4.0。這些企業(yè)有發(fā)展前景，具有較高的成長(zhǎng)陸，投資者可以選擇類似的“新三板”企業(yè)進(jìn)行投資。愛(ài)創(chuàng)業(yè)也發(fā)現(xiàn)了這樣的趨勢(shì)，過(guò)去在愛(ài)創(chuàng)業(yè)推出的項(xiàng)目多為早期或處于成長(zhǎng)期的企業(yè)。但和很多投資人溝通后，發(fā)現(xiàn)大家有投資“新三板”的需求，所以近期也會(huì)和劉總合作，在平臺(tái)上會(huì)有一些優(yōu)質(zhì)的準(zhǔn)“新三板”項(xiàng)目推薦，歡迎大家登陸愛(ài)創(chuàng)業(yè)官網(wǎng)（www.ichuangye.com）進(jìn)行查看。

主持人：在投資過(guò)程中，眾籌平臺(tái)承擔(dān)什么樣的角色？

顧冰：因?yàn)閭€(gè)人投資人購(gòu)買“新三板”基金的需求金額較高，大致在100萬(wàn)至200萬(wàn)元，而若將新三板放到眾籌平臺(tái)上進(jìn)行眾籌，需求金額就會(huì)被拆成10萬(wàn)-20萬(wàn)元，不僅降低了對(duì)投資者的資金要求，還增加了投資者的可選擇的領(lǐng)域。與此同時(shí)，因?yàn)轭I(lǐng)投機(jī)構(gòu)要將工作重心放在篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、完成項(xiàng)目盡調(diào)上，在個(gè)人投資人的溝通上，就需要眾籌平臺(tái)來(lái)進(jìn)行，披露給個(gè)人投資者“新三板”項(xiàng)目的基本信息、退出機(jī)制與時(shí)限等方面的資料，同時(shí)答疑解惑。

“新三板”概念是未來(lái)的投資熱點(diǎn)，“新三板”股權(quán)眾籌也是未來(lái)投資者的熱門選擇，愛(ài)創(chuàng)業(yè)股權(quán)眾籌平臺(tái)會(huì)逐步推出一些精挑細(xì)選的“新三板”眾籌項(xiàng)目，歡迎投資者登陸愛(ài)創(chuàng)業(yè)官方網(wǎng)站（www.ichuangye.com）查看具體項(xiàng)目信息。