股市“黑色星期一”的源頭和影響

8月24日，中港臺股市同步暴跌，跌幅之大令人擔(dān)憂，跌勢亦殃及歐洲股市。

中國上證指數(shù)當(dāng)天收盤暴跌8.48%。前周上證指數(shù)下跌12%，從6月以來累計下跌已接近40%。香港恒生指數(shù)周一收盤跌5.17%至21251.57點(diǎn)。臺北股市當(dāng)天收盤下跌跌幅4.83%，盤中一度跌幅逼近7.5%，創(chuàng)下臺股有史以來跌幅最大紀(jì)錄。

8月21日，美國股市出現(xiàn)大跌，道瓊斯和納斯達(dá)克指跌幅均超過3%。

到目前為止，臺灣已宣布擬采取救市措施。香港財政司司長曾俊華也在當(dāng)天下午召開緊急記者會，對港股走勢和市場資金流動情況進(jìn)行說明。

澳新銀行（ANZ）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛指出，這次股票暴跌的原因是世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國和第二大經(jīng)濟(jì)體中國市場連續(xù)波動導(dǎo)致。他表示，近期要密切關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險。

源頭

盡管北京方面此前出臺了規(guī)模龐大的養(yǎng)老基金入市的具體措施，這是中國政府救市的最新消息。中國股市卻沒有扭轉(zhuǎn)跌勢。

商業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)ACG Global的主席西蒙里德伍德（Simon Littlewood）表示，市場普遍擔(dān)心，全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國越來越像“一匹任性的小馬”，在過去幾個月時間里中國出臺了很多措施試圖增強(qiáng)流動性，但沒有對穩(wěn)定市場起到作用。

劉利剛認(rèn)為，這次大跌的源頭應(yīng)該是美股的暴跌。因?yàn)槠毡轭A(yù)期美聯(lián)儲會在9月加息，市場對此反應(yīng)一如既往地強(qiáng)烈，美股大跌已波及到了新興市場經(jīng)濟(jì)體。全球性的拋售開始顯現(xiàn)。美國道瓊斯一周跌幅6%，英國金融時報指數(shù)一周下跌5%，均創(chuàng)年度最大跌幅。澳大利亞、韓國以及中東股市也都出現(xiàn)下跌。

世界第二大經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)則加速了這種下跌。劉利剛認(rèn)為，8月21日公布的財新PMI指數(shù)創(chuàng)2009年3月以來新低，顯示中國制造業(yè)仍舊疲軟。這加劇了新興市場經(jīng)濟(jì)體以及資源型經(jīng)濟(jì)體對市場前景的恐慌。

“硬著陸”

今年初以來，受貨幣政策等因素影響，中國股市迎來了一波短暫的暴漲。在隨后的暴跌過程中，中國政府出臺多種救市措施。

“業(yè)內(nèi)一種有說法認(rèn)為，救股市不如救實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”劉利剛表示。

劉利剛認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)密切關(guān)注中國宏觀經(jīng)濟(jì)的下一步走勢，分析“硬著陸”風(fēng)險。主要指標(biāo)包括：GDP增幅是否會大幅下跌，從近兩年的7%-8%下跌到4%-5%；失業(yè)率會不會大幅上升，企業(yè)是否因?yàn)闇p產(chǎn)而停止招新，新近畢業(yè)的大學(xué)生就業(yè)是否出現(xiàn)困難；人民幣匯率是否出現(xiàn)大幅貶值；金融機(jī)構(gòu)是否出現(xiàn)類似銀行倒閉、央行救市這樣的危機(jī)。

對于美國方面，“是否會因?yàn)槭袌龅膹?qiáng)烈下滑而推遲加息，也在觀察之列?！彼f。