全球系統(tǒng)重要性銀行2015年經(jīng)營發(fā)展研究

■ 魏 鵬

在市場的期許和擔(dān)憂中，來自美國、英國、西班牙、德國等國的全球系統(tǒng)重要性銀行陸續(xù)發(fā)布了2015年中期業(yè)績①日本銀行業(yè)財政年度起點為每年4月1日，作為世界重要經(jīng)濟體，三菱日聯(lián)和瑞穗集團等兩家日本的全球系統(tǒng)重要性銀行不在本次統(tǒng)計范圍內(nèi)。。受外部市場和監(jiān)管政策環(huán)境變化的影響，國際銀行業(yè)復(fù)蘇進程出現(xiàn)一定反復(fù)，但資本充足性和不良貸款水平延續(xù)了提升態(tài)勢。本文以11家全球系統(tǒng)重要性銀行為對象，解析各樣本銀行2015年上半年經(jīng)營業(yè)績與發(fā)展趨勢，為國內(nèi)銀行經(jīng)營發(fā)展、參與國際競爭提供參考。

一、全球系統(tǒng)重要性銀行的內(nèi)涵

全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs），是2008年國際金融危機之后提出的概念。根據(jù)巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會（BCBS）的定義，G-SIBs是指在金融市場中承擔(dān)了關(guān)鍵功能，對全球金融市場具有重要影響的金融機構(gòu)。這些機構(gòu)一旦發(fā)生重大風(fēng)險或經(jīng)營失敗，會對全球經(jīng)濟和金融體系帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。G-SIBs監(jiān)管概念的提出，體現(xiàn)了危機后全球金融監(jiān)管的新趨勢，是強化宏觀審慎監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險的重要維度之一。

G-SIBs評估標準包括全球活躍程度、規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性、復(fù)雜性等五個方面，每項權(quán)重均為20%，同時輔以適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管調(diào)整，最終通過序數(shù)記分卡排名來確定單家金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性。G-SIBs主要分布于歐美日等發(fā)達國家，中國銀行、中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行等三家中資銀行自2011年以來，先后入圍全球系統(tǒng)重要性銀行。

二、主要財務(wù)指標解讀

本文11家樣本銀行中②11家樣本銀行為摩根大通、富國銀行、美國銀行、花旗集團、匯豐控股、桑坦德銀行、法國巴黎銀行、巴克萊銀行、德意志銀行、蘇格蘭皇家銀行和高盛集團。，桑坦德銀行和法國巴黎銀行的財務(wù)指標貨幣單位為歐元，巴克萊銀行和蘇格蘭皇家銀行的財務(wù)指標貨幣單位為英鎊，我們按2015年6月30日匯率中間價進行換算，統(tǒng)一貨幣單位為美元，除收入和盈利指標外，增長率指標均為2015年上半年較2014年下半年變動情況。

（一）規(guī)模指標

2015年上半年，11家樣本銀行資產(chǎn)總額整體呈現(xiàn)負增長，主要受來自英國的兩家銀行——巴克萊和蘇皇銀行的拖累。根據(jù)市場變化，兩家銀行在投資銀行條線經(jīng)營上進行了戰(zhàn)略調(diào)整，主動減少了金融衍生工具、交易資產(chǎn)組合和買入返售余額，其他銀行在這一指標上變化不大。貸款方面，從增長水平上看，高盛和桑坦德銀行增幅相對較大，尤其是高盛，2015年上半年，主要因為貸款需求大量增加所致，增幅達到了33%；受拉美、波蘭和歐洲消費金融版塊借款增長影響，桑坦德銀行貸款總額接近萬億美元，該指標在11家樣本銀行中列第2位。存款方面，多數(shù)樣本銀行呈現(xiàn)正增長，其中3家銀行存款增長率超7%，摩通在存款總額上逐漸失去第一集團優(yōu)勢，富國和美銀兩家銀行則加快了追趕的腳步。

表1 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行規(guī)模指標情況 （單位：億美元）

（二）收入指標

受所在市場環(huán)境、匯率折算等因素的影響，在收入指標上，各行差距較大。比如德意志銀行，2015年上半年，利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入和營業(yè)收入等三項指標增長率都在10%以上，在11家樣本銀行中一枝獨秀。三項指標均實現(xiàn)正增長的還有法巴、桑坦德和富國銀行。具體來看，利息凈收入兩級分化明顯，德意志銀行以15.49%的增長率排名第一，主要得益于市場環(huán)境的改善；高盛出現(xiàn)了最大負增長，主要動因為金融工具利率收入的減少，2015年上半年，該項指標減少了10.7億美元；匯豐在利息凈收入上也出現(xiàn)了較高的負增長，動因為匯率折算影響了貸款業(yè)務(wù)，利息收入下降，若剔除匯率折算因素，利息凈收入大體與同期持平。手續(xù)費及傭金凈收入方面，蘇皇負增長率最高，接近10%，主要動因是安排費用、銀行卡業(yè)務(wù)收入減少所致；受拉美和歐洲地區(qū)匯率折算影響，拖累了匯豐該項指標的增長，若剔除匯率折算因素，手續(xù)費及傭金凈收入將同比增長2%。雖然蘇皇營業(yè)收入同比下降15%，但這并不影響樣本銀行整體情況，該指標合計增長率超過45%，來自歐洲的德意志、法巴和桑坦德銀行貢獻度最大。

表2 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行收入指標情況 （單位：億美元）

（三）盈利指標

11家樣本銀行凈利潤整體呈現(xiàn)激增態(tài)勢，美銀、花旗兩家來自美國的銀行，凈利潤增長率分別達到了330%和129%。凈利潤的增長，主要得益于營業(yè)費用的降低。例如，美銀2015年上半年法律訴訟費用同比大幅減少，而花旗薪酬費用減少了10.35億美元，其他費用減少了46.19億美元①其他費用減少主要是2014年同期花旗集團與美國政府就抵押貸款支持證券銷售展開的調(diào)查達成和解，支付38億和解費。；樣本銀行中，僅有富國和高盛兩家銀行凈利潤增長率為負，富國銀行2015年上半年其社區(qū)銀行分部計提貸款減值準備比同期增長68%，高盛集團法冿訴訟及監(jiān)管事項計提相關(guān)準備金同比增加12.41億美元，導(dǎo)致營業(yè)費用上漲，影響了凈利潤的增長。ROA是衡量銀行資產(chǎn)收益水平的重要指標，不受資本充足率水平的影響，從地域分布來看，美國本土銀行這一指標具有一定優(yōu)勢，富國和花旗在1%以上，但富國較同期相比有所下滑，桑坦德和高盛與同期持平。ROE是股本回報率，備受投資者關(guān)注，2015年上半年，11行凈利潤有所增長，但ROE指標分化也較為明顯，法巴變動百分點達到15%，而蘇皇同比下降5個百分點。

表3 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行盈利指標情況 （單位：億美元）

（四）風(fēng)險指標

受益于宏觀經(jīng)濟形式好轉(zhuǎn)和采取積極風(fēng)險管理措施，2015年上半年，樣本銀行信貸質(zhì)量總體延續(xù)改善趨勢，不良貸款率普降。法巴、蘇皇、桑坦德、匯豐等銀行不良貸款率處于較高水平，但降幅也相對較大。2015年上半年，摩通撥備覆蓋率同比提高了47個百分點，主要動因為不良貸款余額減少及貸款減值損失計提增加所致，花旗和美銀撥備覆蓋率也超過了100%，而匯豐該指標低于50%，歐洲的銀行撥備覆蓋率仍普遍低于美國的銀行。

（五）資本充足性指標

資本充足率反映出銀行抵御風(fēng)險的能力。目前，歐美主要市場已進入巴塞爾協(xié)議Ⅲ全面實施的過渡階段，尤其是各全球系統(tǒng)重要性銀行采取多種手段，增強資本實力，資本充足率呈逐年上升趨勢。截至2015年6月30日，11家樣本銀行核心一級資本充足率除桑坦德外，均達到10.5%以上水平。一級資本充足率平均達到12.7%，巴克萊、高盛、匯豐三家銀行的充本充足率都超過了16%。資本充足率最高的巴克萊銀行，報告期內(nèi)處置了部分非核心業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)線，并根據(jù)市場變化趨勢，主動減少了交易賬戶風(fēng)險暴露，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)減少了252億英鎊，使得三項資本充足性指標顯著提升。

表4 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行風(fēng)險指標情況 （單位：%）

表5 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行資本充足指標情況 （單位：%）

三、綜合排名

我們分別對11家全球系統(tǒng)重要性銀行2015年上半年10項財務(wù)指標和監(jiān)管指標的增速進行打分，打分標準為：各項指標第一名得11分，第二名得10分，依次類推，最后一名得1分，業(yè)務(wù)指標排名越靠前的，得分越高，最后將11家樣本銀行得分求和，得到的排名依次為：富國、摩通、美銀、花旗、匯豐、高盛、桑坦德、法巴、德意志、巴克萊和蘇皇①由于不適用或未披露等因素，部分項目指標未進行統(tǒng)計，考慮到統(tǒng)計方法的科學(xué)性、統(tǒng)計資料的齊全性，故排名尚無法真正反映樣本銀行的綜合競爭力，僅供參考。。

表6 2015年中期11家全球系統(tǒng)重要性銀行財務(wù)指標綜合排名

四、展望與總結(jié)

（一）國際經(jīng)濟形勢回顧

2015年上半年，全球經(jīng)濟在整體上保持溫和復(fù)蘇態(tài)勢的同時，主要經(jīng)濟體之間的增長分化趨勢更加突出。美國經(jīng)濟繼續(xù)溫和復(fù)蘇，二季度以來部分經(jīng)濟指標轉(zhuǎn)好；歐元區(qū)經(jīng)濟呈現(xiàn)較多積極跡象，但希臘債務(wù)問題影響了歐元區(qū)經(jīng)濟金融的穩(wěn)定；日本經(jīng)濟總體呈復(fù)蘇態(tài)勢，前景仍有待繼續(xù)觀察；部分新興市場經(jīng)濟體增長有所放緩，金融市場波動增大。

美元總體保持強勢，截至2015年6月30日，歐元、英鎊、日元對美元匯率較2014年末分別貶值7.95%、升值0.85%和貶值2.29%。同期，大多數(shù)新興市場貨幣對美元貶值，其中巴西里亞爾對美元匯率貶值幅度超過10%。倫敦同業(yè)拆借市場美元Libor小幅上升，歐元區(qū)同業(yè)拆借利率Euribor繼續(xù)走低。截至 2015年 6月 30日，1年期 Libor為 0.7715%，比3月末上升7.7個基點；1年期Euribor為0.164%，比3月末下降3.4個基點。受危機進一步惡化影響，希臘國債收益率大幅波動，部分新興市場經(jīng)濟體10年期國債收益率出現(xiàn)上漲。全球股市漲跌互現(xiàn)，截至2015年6月30日，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收于17619.51點，較上季度末下跌了0.9%；日經(jīng)225指數(shù)收于20235.73點，較上季度末上漲了5.4%；新興市場經(jīng)濟體股市漲跌互現(xiàn)，俄羅斯、阿根廷、巴西和土耳其股市較2015年1季度末有所上漲，而印尼股市則大幅下跌；希臘股市自2015年6月29日開始休市，由于投資者擔(dān)心希臘銀行業(yè)擠兌風(fēng)險擴散至歐元區(qū)其他國家，德國、法國等國家股票市場在6月29日出現(xiàn)普跌。

2015年上半年，全球地緣政治風(fēng)險出現(xiàn)大幅惡化趨勢：也門危機急劇惡化并引發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，烏克蘭危機死灰復(fù)燃，日本、菲律賓使南海局勢惡化。伊朗核危機雖有所緩解，但全球政治風(fēng)險仍有所上升。

2015年上半年，國際大宗商品價格低位震蕩，大宗商品價格曾一度觸底反彈，但由于國際市場需求疲弱，美元總體仍在走強，這種反彈趨勢并不持久，低位震蕩特征明顯。國際大宗商品價格的震蕩下行，對于刺激消費需求有一定積極作用，但同時也使部分經(jīng)濟體通縮風(fēng)險上升，加大了國際經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜性。

國際貨幣基金組織（IMF）在2015年7月更新的《世界經(jīng)濟展望報告》中，將2015年的全球經(jīng)濟增長預(yù)期從4月的3.5%下調(diào)至3.3%。其中，美國經(jīng)濟增速從3.1%下調(diào)至2.5%；歐元區(qū)經(jīng)濟增速維持1.5%不變；日本經(jīng)濟增速從1.0%下調(diào)至0.8%；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增速從4.3%下調(diào)至4.2%。2015年8月15日，IMF發(fā)布的對中國年度經(jīng)濟評估報告顯示，2015年中國GDP增速7%左右的目標可以實現(xiàn)，具體預(yù)測為6.8%，與年初預(yù)測一致。

（二）國際銀行業(yè)業(yè)績展望

1.利差或?qū)⒗^續(xù)收窄，凈利潤將大幅提升。受低利率環(huán)境的持續(xù)影響，2015年國際銀行業(yè)利差水平將繼續(xù)下行。從歷史數(shù)據(jù)來看，富國銀行凈息差連續(xù)6年下滑，2008年至今已累計下降172個BP值；匯豐控股凈息差近10年來首次降至2%以下。雖然美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭明顯，但年內(nèi)利差繼續(xù)收窄的態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)。2015年上半年，全球系統(tǒng)重要性銀行中的法巴、美銀、花旗、匯豐等，逐漸走出監(jiān)管機構(gòu)就市場操縱、違反反洗錢法、不正當(dāng)銷售等行為遭巨額監(jiān)管處罰的陰影，凈利潤有所上升。2015年下半年，全球系統(tǒng)重要性銀行整體凈利潤水平預(yù)計較同期將有大幅度提升。

2.嚴格資本監(jiān)管要求致資本金壓力增大。各行在執(zhí)行巴塞爾協(xié)議Ⅲ資本監(jiān)管新規(guī)時，普遍設(shè)立了5年過渡期。在此期間，不僅資本充足率的最低監(jiān)管要求將逐年提升，而且資本充足率的計算口徑也將逐漸與新的監(jiān)管規(guī)則接軌，各行面臨的資本監(jiān)管要求將越來越嚴格。以美國為例，監(jiān)管機構(gòu)對銀行在2015年的核心一級資本充足率的最低要求是4.5%，2016年還要加上資本留存緩沖和系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)補充資本要求，到2019年，全球系統(tǒng)重要性銀行面臨的核心一級資本充足率最低監(jiān)管要求將是7%+全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)補充資本要求（最高2.5%）。與此同時，過渡期對各等級資本的認定標準將逐年提高，按照全面實施標準計算的資本充足率將低于按過渡時期標準計算的資本充足率。目前，盡管各行資本充足率水平全部達標，但在未來一段時間內(nèi)，不斷增強的監(jiān)管要求將使國際同業(yè)面臨更大的資本金壓力。

3.中國對全球經(jīng)濟的溢出效應(yīng)日益明顯。無論是“一帶一路”、亞投行、自貿(mào)區(qū)等構(gòu)建對外開放新格局的重大戰(zhàn)略舉措，還是中國經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)、貨幣政策走向、完善人民幣匯率中間價報價機制及股市大幅波動，均受到國際層面的密切關(guān)注，不僅影響到當(dāng)下的全球經(jīng)濟金融運行，還從外交、地緣政治等方面對全球治理體系和國際銀行業(yè)發(fā)展帶來深遠影響。

綜上所述，金融危機對國際銀行業(yè)的遺留影響將進一步消退，銀行經(jīng)營逐步回歸正常模式，危機后新的發(fā)展戰(zhàn)略也有望進入全面實施階段。在不爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的前提下，發(fā)達市場銀行業(yè)2015年內(nèi)有望繼續(xù)保持業(yè)績緩慢回升的態(tài)勢，營業(yè)收入逐步恢復(fù)增長，但利潤增長將受到經(jīng)營成本上升、金融監(jiān)管要求提高等因素的制約。