關(guān)于暢通縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)渠道的調(diào)研思考

王根東　翟光浩

【摘 要】本文著重通過對再貼現(xiàn)政策和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與縣域經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及目前縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r的描述與分析研究，揭示了制約縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素和縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展不暢的重要影響，從而在此基礎(chǔ)上提出了暢通縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)制和鞏固我國金融調(diào)控基礎(chǔ)的政策措施構(gòu)想，以供上級人民銀行和有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)決策參考。

【關(guān)鍵詞】再貼現(xiàn)政策；再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)；再貼現(xiàn)機(jī)制；縣域經(jīng)濟(jì)

一、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與縣域經(jīng)濟(jì)關(guān)系的概述

再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是中央銀行再貼現(xiàn)政策的實(shí)施和落實(shí)，是中央銀行機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)持有的未到期已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票予以貼現(xiàn)的行為。

在我國人民銀行三大貨幣政策工具中，再貼現(xiàn)政策是唯一一項(xiàng)比較貼近縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中央銀行業(yè)務(wù)。雖然存款準(zhǔn)備金率政策和公開市場業(yè)務(wù)政策的實(shí)施也對縣域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大的影響，但是這兩項(xiàng)政策的實(shí)施主要是由人民銀行總行操作的，對縣域經(jīng)濟(jì)的影響主要反映在宏觀層面，不涉及具體的經(jīng)濟(jì)主體；而再貼現(xiàn)政策的實(shí)施和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的開辦，既有對縣域宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，也對縣域微觀經(jīng)濟(jì)主體的融資和經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生影響，因此是一項(xiàng)比較貼近縣域經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具的運(yùn)用。

二、縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀

由于受人民銀行縣支行人員精力、授信額度、不能及時(shí)辦理和手續(xù)繁瑣等多種情況及原因限制，造成目前縣域金融機(jī)構(gòu)申請人民銀行再貼現(xiàn)非常困難，人民銀行縣支行辦理的再貼現(xiàn)量也呈現(xiàn)逐年下降趨勢。

以安徽省無為縣為例，2011年，人民銀行無為縣支行累計(jì)辦理再貼現(xiàn)6.7億元；2012年，人民銀行無為縣支行隨安徽省行政區(qū)劃改革，由隸屬于原人民銀行巢湖市中心支行劃轉(zhuǎn)歸屬于人民銀行蕪湖市中心支行，當(dāng)年累計(jì)辦理再貼現(xiàn)8.9億元；而2013年卻只累計(jì)辦理了1.67億元；2014年1—8月份也只累計(jì)辦理了0.97億元。累計(jì)辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)明顯的減少趨勢。

從需求情況分析看，無為縣地處安徽長江北岸，現(xiàn)轄20個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，總?cè)丝?21.4萬人，經(jīng)濟(jì)總量在安徽縣域經(jīng)濟(jì)中名列第二，是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大縣，近年工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展欣欣向榮，三產(chǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也蓬蓬勃勃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)測算，截止2014年7月末，無為縣轄區(qū)企業(yè)應(yīng)收賬款余額至少在180億元以上，其中規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額為150.6億元；2014年1—7月份，轄區(qū)11家銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)辦理貼現(xiàn)達(dá)28.59億元。所以，無為縣社會和銀行機(jī)構(gòu)對人民銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的需求有著良好的基礎(chǔ)和強(qiáng)烈的愿望，政府部門也曾因此給無為縣支行下達(dá)了一定數(shù)額的再貼現(xiàn)指導(dǎo)性辦理任務(wù)，如2014年政府部門曾要求無為縣支行全年?duì)幦?億元的再貼現(xiàn)限額與辦理任務(wù)；但目前無為縣支行累計(jì)辦理的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量，卻與無為縣社會的需求和政府的希望卻有著較大的差距。

從供給方面分析看，目前其制約縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理的因素主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一是目前人民銀行縣支行貨幣信貸部門人員力量十分薄弱。以人民銀行無為縣支行為例，目前該支行現(xiàn)有職工人數(shù)為29人，平均年齡51歲；其中貨幣信貸部門只有4人，平均年齡51.75歲，承擔(dān)著貨幣信貸、金融穩(wěn)定、調(diào)查統(tǒng)計(jì)、征信管理和金融研究等繁重的業(yè)務(wù)工作，工作范圍甚至?xí)r常涉及到有關(guān)外匯業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部審計(jì)和辦公室等多部門的工作，是一個人對應(yīng)省級人民銀行機(jī)構(gòu)幾個部門的工作，縣支行貨幣信貸部門的人員往往一天工作下來是筋疲力盡。因此，目前人民銀行縣支行貨幣信貸部門人員精力的限制是制約了縣支行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)正常辦理的一個十分重要的因素。為此，人民銀行無為縣支行只選擇了對轄內(nèi)11家銀行機(jī)構(gòu)中的2家法人銀行為再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的辦理對象，從而極大地限制了再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在縣域經(jīng)濟(jì)中的調(diào)控作用。

二是目前我國再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)行的限額管理制度。由于實(shí)行限額管理制度，因此衍生的限額授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)機(jī)制就極大地限制和制約了基層縣域?qū)υ儋N現(xiàn)限額的申請。根據(jù)操作規(guī)程，再貼現(xiàn)限額管理順序是，先由人民銀行總行對人民銀行分行（省會中心支行）進(jìn)行限額授權(quán)，然后再通過人民銀行分行（省會中心支行）對各地市中心支行進(jìn)行限額轉(zhuǎn)授權(quán)，層層遞減，待到縣支行向中心支行進(jìn)行再貼現(xiàn)限額申請時(shí)就變得非常有限和困難了。以2013年為例，人民銀行無為縣支行先后累計(jì)向市中心支行為轄內(nèi)兩家法人銀行提交了5.8億元的再貼現(xiàn)申請，而結(jié)果卻由于受中心支行獲得的轉(zhuǎn)授權(quán)限額的限制，最后只獲得了1.67億元的再貼現(xiàn)限額，從而極大地挫傷了銀行機(jī)構(gòu)繼續(xù)申請人民銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的積極性。

三是我國現(xiàn)行再貼現(xiàn)機(jī)制不夠順暢。對市場經(jīng)濟(jì)來說，時(shí)間就是金錢。在發(fā)達(dá)國家里，商業(yè)銀行向中央銀行申請的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，只要符合中央銀行的條件和要求，一般都能即時(shí)辦理；而我國現(xiàn)行的再貼現(xiàn)管理制度下的再貼現(xiàn)機(jī)制卻在一定程度上悖離了市場規(guī)則，如我省再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的辦理，根據(jù)授權(quán)窗口的要求，一個月只能集中在每月下旬辦理一次，而不能隨時(shí)申請辦理，這不僅延長了商業(yè)銀行手持票據(jù)的時(shí)間，形成了不應(yīng)有的損失，而且也影響了商業(yè)銀行資金的周轉(zhuǎn)，從而影響了商業(yè)銀行通過辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)融資的選擇。

四是要求申請?jiān)儋N現(xiàn)的手續(xù)過于繁瑣。按照我國現(xiàn)行的再貼現(xiàn)管理制度和方式，商業(yè)銀行向人民銀行申請辦理再貼現(xiàn)，不僅要提供書面申請報(bào)告、真實(shí)的交易票據(jù)，而且在申請時(shí)還要提供票據(jù)在轉(zhuǎn)讓過程的連續(xù)背書復(fù)印件以及各種承諾與授權(quán)復(fù)印件等，并對票據(jù)的金額大小與票據(jù)從出票到貼現(xiàn)的間隔期限進(jìn)行限制性審核；辦理一筆再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，其厚厚的申請業(yè)務(wù)資料，就使得申請銀行望而卻步。

三、縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理不暢的主要影響

（一）損害了人民銀行行使中央銀行職責(zé)的形象。一是由于再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)施了嚴(yán)格的授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)制度，增加了縣域金融機(jī)構(gòu)申請?jiān)儋N現(xiàn)的難度，從而誤導(dǎo)了金融機(jī)構(gòu)對人民銀行機(jī)構(gòu)某種程度脫離市場狀況的官僚性質(zhì)的厭惡；二是過于繁瑣苛刻的申請要求和嚴(yán)格的授權(quán)與轉(zhuǎn)授權(quán)制度，削弱了基層人民銀行從業(yè)人員兢兢業(yè)業(yè)的服務(wù)形象。由于再貼現(xiàn)的申請要求過于繁瑣苛刻，使得基層人民機(jī)構(gòu)經(jīng)辦人員不得不按要求嚴(yán)格審查。一份商業(yè)銀行再貼現(xiàn)申請經(jīng)過人民銀行經(jīng)辦人員受理審核，往往要反復(fù)退回和提交好幾次，結(jié)果上報(bào)后卻因授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)額度限制，基層人民銀行機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)經(jīng)辦人員對商業(yè)銀行申請人的等待催問卻難以給出明確的答復(fù)，造成商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)對基層人民銀行機(jī)構(gòu)服務(wù)態(tài)度的懷疑，從而損害了人民銀行的服務(wù)形象。endprint

（二）削弱了人民銀行的調(diào)控職能。正是由于受授權(quán)限額和轉(zhuǎn)授權(quán)限額以及嚴(yán)格繁瑣的申請程序的制約，從而損害了一些商業(yè)銀行對申請人民銀行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的積極性，導(dǎo)致他們選擇融資方式時(shí)回避與人民銀行交往，盡量遠(yuǎn)離人民銀行，對貼現(xiàn)票據(jù)去市場尋找轉(zhuǎn)貼現(xiàn)渠道，造成商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在一定程度上的“泛濫”。而轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是商業(yè)銀行之間的一種融資活動，是一種市場行為，融資額度和融資利率只受金融市場資金供求影響，規(guī)避了人民銀行再貼現(xiàn)政策的直接影響，從而削弱了人民銀行再貼現(xiàn)政策的調(diào)控基礎(chǔ)和效果。

（三）影響了縣域政府機(jī)構(gòu)對人民銀行縣支行工作支持的熱情?？h域政府對縣域金融機(jī)構(gòu)的支持狀況主要考察縣域金融機(jī)構(gòu)對縣域經(jīng)濟(jì)的融資程度，對人民銀行縣支行工作的支持也不例外。以無為縣為例，在人民銀行無為縣支行與無為縣黨委政府工作交流協(xié)調(diào)中，無為縣黨委政府對人民銀行無為縣支行提出的工作要求一般主要集中在兩個方面：一是要求人民銀行要加強(qiáng)對縣委政府經(jīng)濟(jì)工作的支持，加大再貸款再貼現(xiàn)對地方經(jīng)濟(jì)的支持力度；二是要求作為中央銀行的人民銀行要積極引導(dǎo)和督促轄區(qū)金融機(jī)構(gòu)加大對縣域經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。對這兩項(xiàng)要求的考察主要看人民銀行當(dāng)年辦理的再貸款與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量和全縣商業(yè)銀行新增貸款額和新增存貸比。如果這些指標(biāo)都為地方黨委政府滿意與認(rèn)可，那么來年人民銀行縣支行的金融工作開展與推廣就會獲得地方黨委政府的大力支持；反之，人民銀行縣支行工作的開展和推廣就會有許多困難，工作進(jìn)展就不會很順利。

（四）造成縣域經(jīng)濟(jì)中的資金拖欠現(xiàn)象加重?；仡櫸覈嗣胥y行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，1986年人民銀行首次決定在北京、上海等十個中心城市對商業(yè)銀行（當(dāng)時(shí)稱專業(yè)銀行）試辦再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要目的，就是為了解決當(dāng)時(shí)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中企業(yè)之間日益嚴(yán)重的貨款拖欠問題；1994年下半年，為解決一些重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)貨款拖欠、資金周轉(zhuǎn)困難和部分農(nóng)副產(chǎn)品調(diào)銷不暢的狀況，中國人民銀行對“五行業(yè)、四品種”（煤炭、電力、冶金、化工、鐵道和棉花、生豬、食糖、煙葉）領(lǐng)域?qū)ｉT安排100億元再貼現(xiàn)限額，推動上述領(lǐng)域商業(yè)匯票業(yè)務(wù)的發(fā)展，為支持國家重點(diǎn)行業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開始發(fā)揮作用；時(shí)至今日，我國人民銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)對緩解經(jīng)濟(jì)中的資金拖欠現(xiàn)象仍然有著不可替代的作用。目前由于縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理不暢，所以造成經(jīng)濟(jì)中的貨款拖欠現(xiàn)象日益加中。以無為縣為例，由于近年再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理不順暢，企業(yè)沉淀資金盤活困難，導(dǎo)致拖欠日益加重。截止2014年7月末，無為縣規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額為150.6億元，較上年同期增長了9.7%，接近全縣規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銀行借款的1倍。

四、對暢通縣域再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)機(jī)制的對策思考

（一）借鑒發(fā)達(dá)國家中央銀行經(jīng)驗(yàn)?？v觀國際發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行運(yùn)用政策工具情況看，無論是歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國家，還是新興經(jīng)濟(jì)國家，再貼現(xiàn)政策和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)都是其調(diào)控經(jīng)濟(jì)的重要工具。以美、日兩國為例，該兩國都建立了多層次的再貼現(xiàn)窗口，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量在中央銀行的業(yè)務(wù)量中占有重要的比例關(guān)系，是中央銀行調(diào)控的重要手段。美聯(lián)儲在2002年對再貼現(xiàn)工具進(jìn)行了進(jìn)一步的改革。重點(diǎn)是：1、取消金融機(jī)構(gòu)再貼現(xiàn)申請的配額限制，對再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)進(jìn)行主要貸款、輔助貸款和季節(jié)性貸款分類，提高美聯(lián)儲再貼現(xiàn)操作的主動性；2、根據(jù)金融機(jī)構(gòu)資信狀況開展分類辦理再貼現(xiàn)；3、實(shí)施再貼現(xiàn)利率與目標(biāo)利率掛鉤，引導(dǎo)和調(diào)控市場利率；4、實(shí)行再貼現(xiàn)工具和其他政策配套，推動實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的雙重作用。經(jīng)過此次改革，暢通了美聯(lián)儲的再貼現(xiàn)調(diào)控渠道，提升了再貼現(xiàn)的調(diào)控作用。

（二）改革我國現(xiàn)行中央銀行再貼現(xiàn)管理制度和機(jī)制，保障縣域（農(nóng)村）地區(qū)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)需求供給。從上述分析研究和我國目前的實(shí)際情況看，暢通縣域再貼現(xiàn)機(jī)制的最好方法應(yīng)該是借鑒美聯(lián)儲的做法，取消目前再貼現(xiàn)政策實(shí)施的“授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)”制度，實(shí)行人民銀行總行總量調(diào)控下的利率調(diào)控、再貼現(xiàn)適應(yīng)的行業(yè)對象調(diào)控、區(qū)域調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控制度，降低再貼現(xiàn)機(jī)制中缺乏制衡的權(quán)力影響，為縣域再貼現(xiàn)申請與辦理暢通市場化的金融調(diào)控渠道，以保障縣域經(jīng)濟(jì)中的合理化再貼現(xiàn)需求的有效供給。

（三）加強(qiáng)和充實(shí)人民銀行縣域支行干部職工隊(duì)伍，鞏固縣域貨幣政策貫徹落實(shí)基礎(chǔ)。從目前的縣域金融發(fā)展?fàn)顩r和人民銀行縣支行的干部職工隊(duì)伍情況看，加強(qiáng)人民銀行縣支行干部職工隊(duì)伍建設(shè)，充實(shí)人民銀行縣支行人員力量已經(jīng)刻不容緩。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看，截止目前我國縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展已占我國國民經(jīng)濟(jì)50%以上，縣域金融市場日益發(fā)達(dá)，人民銀行貫徹落實(shí)貨幣政策有許多基礎(chǔ)工作要做，如再貸款再貼現(xiàn)、利率監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)檢測、統(tǒng)計(jì)、征信等；但由于人民銀行縣支行建設(shè)長期受到忽視，造成人民銀行縣支行人員老化、知識老化、人數(shù)銳減，力量非常薄弱，許多縣支行實(shí)際已經(jīng)無法履行既定的職責(zé)，無法適應(yīng)新時(shí)期縣域貫徹落實(shí)貨幣政策和維護(hù)金融工作的需要，所以加強(qiáng)和充實(shí)人民銀行縣支行建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。

作者簡介：

翟光浩，安徽大學(xué)，應(yīng)用數(shù)學(xué)專學(xué)，1991屆全日制本科畢業(yè)，從事金融工作24年，經(jīng)濟(jì)師，在省部級等各類刊物發(fā)表各類經(jīng)濟(jì)論文和調(diào)研文章60余篇，現(xiàn)在人民銀行無為縣支行綜合業(yè)務(wù)部主任。

王根東，西南財(cái)大，金融專業(yè)本科畢業(yè)，經(jīng)濟(jì)師，人民銀行無為縣支行副行長。

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