企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險破解的溫州模式

潘 彬 柯園園

企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險破解的溫州模式

潘 彬 柯園園

隨著經(jīng)濟增速的放緩和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化，信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力與趨勢、風(fēng)險管理機制改革、不良資產(chǎn)處置等面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。本文研究了浙江省溫州市自金改以來破解企業(yè)擔(dān)保圈風(fēng)險的具體舉措及成效，溫州實現(xiàn)從“風(fēng)險先發(fā)”到“率先突圍”的轉(zhuǎn)變可為國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域改革提供示范與借鑒。

互助擔(dān)保風(fēng)險 征信機制 金融創(chuàng)新 溫州模式

一、引 言

中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的重要組成部分，歷來受到各國政府的重視。但中小企業(yè)由于缺乏抵押品等原因，導(dǎo)致信貸配給現(xiàn)象發(fā)生，中小企業(yè)融資困難也是困擾各國政府的一大難題。在各國扶持中小企業(yè)的措施中，一些國家出現(xiàn)了政府專為中小企業(yè)設(shè)立的融資擔(dān)保制度。一類是政府建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)①Columba F.，etc al.Mutual guarantee institutions and small business finance［J］，Journal of Financial Stability，2010（6）：45-54.，由機構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，從而獲得銀行貸款。采用這種方式的以美國、日本、德國為代表。一類是中小企業(yè)的互助擔(dān)保，由中小企業(yè)自愿組成，以會員企業(yè)出資為主，以會員企業(yè)為主要服務(wù)對象，不以盈利為目的的擔(dān)保模式。采取這種方式以意大利及歐盟部分國家為代表。

互助擔(dān)保能夠有效弱化中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱問題，是因為其自身的組織形式使其具有信息相對完整的優(yōu)勢②王志強、鄒高峰、左軍：《歐盟中小企業(yè)互助擔(dān)保融資的經(jīng)驗與啟示》，《天津大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版）》，2012年7月。；互助成員間良好的橫向監(jiān)督、自我選擇、社會約束機制③Columba F.，etc al.Firms as Monitors of Other Firms：Evidence from Sme Finance，Article in SSRN Electronic Journal，March 2008.，可以降低中小企業(yè)的道德風(fēng)險。其中意大利的互助擔(dān)保機構(gòu)（Mutual Guarantee Institutions，以下簡稱MGIs）在歐盟得到推廣④陳瓊娣：《意大利中小企業(yè)互助擔(dān)保模式的經(jīng)驗及借鑒》，《南方金融》，2008年12月。，意大利政府借助了多種公共工具，如政府公共擔(dān)保計劃（Public Fund for Grarantee to SME，SGS），其目的是在中央政府或地方層面建立一個基金，為MGIs給中小企業(yè)提供的擔(dān)保作反擔(dān)保，以降低銀行融資給小企業(yè)的風(fēng)險，最終做到改善中小企業(yè)的融資機會，由于分散了風(fēng)險，更能被潛在的擔(dān)保人接受。值得注意的是，雖然互助擔(dān)保可以排除一部分的道德風(fēng)險，但是仍然存在逆向選擇的問題，可能會導(dǎo)致銀行把錢借給風(fēng)險較大的企業(yè)，致使銀行和中小企業(yè)參與互助擔(dān)保的熱情不高。不可否認(rèn)這種機構(gòu)可以在一定程度上緩解銀行和中小企業(yè)間的信息不對稱，從而降低中小企業(yè)的融資成本。

二、化解企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險的“溫州模式”

我國改革開放以來，尤其是2008年金融危機以后，金融領(lǐng)域內(nèi)擔(dān)保業(yè)務(wù)越來越多地出現(xiàn)在個人和企業(yè)的融資過程中，包括政府背景、民間資本在內(nèi)的擔(dān)保業(yè)務(wù)迅速擴大，在解決中小企業(yè)融資難問題以及推動個人投資與消費方面發(fā)揮了巨大作用，也間接促進了地方經(jīng)濟的發(fā)展。然而，由于相應(yīng)風(fēng)險管控機制的缺失，2011年以來，違約風(fēng)險隨著企業(yè)間互保形成的擔(dān)保鏈、擔(dān)保圈快速蔓延，從近幾年不良貸款集中暴露的浙江、山東等地區(qū)來看，互聯(lián)互保、過度擔(dān)保的潛在風(fēng)險十分突出，截至2015年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，不良率已達到1.67%，該數(shù)據(jù)連續(xù)十七個季度上升。隨著經(jīng)濟增速的放緩和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化，信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力與趨勢、風(fēng)險管理機制改革、不良資產(chǎn)處置等面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

溫州自2011年9月份發(fā)生民間借貸風(fēng)波以來，眾多舉債中小企業(yè)瀕臨破產(chǎn)，為其擔(dān)保的一些企業(yè)也連帶受影響。企業(yè)風(fēng)險傳遞至金融體系，銀行不良貸款持續(xù)高發(fā)，銀企信任危機加劇，社會誠信體系面臨崩潰。如果同時考慮其他的關(guān)注類貸款，2011年底溫州市不良貸款率接近20%，后續(xù)風(fēng)險處置和化解壓力十分艱巨。2012年3月，溫州市金融綜合改革試驗區(qū)成立，溫州市政府通過確定“企業(yè)擔(dān)一點、銀行讓一點、政府幫一點、司法快一點”的擔(dān)保處置思路，而《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)總體方案》的出臺，緊抓實施金融綜合改革的有利時機，在保企業(yè)和保銀行之間尋找平衡點，努力化解企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險。2012年5月以來，溫州市累計處置不良貸款超過1300億元。2014年至2015年，溫州銀行業(yè)連續(xù)兩年實現(xiàn)不良貸款“雙降”。2015年溫州新增貸款開始止跌回升，2015年全面推進授信總額主辦行管理機制，即規(guī)定“小微企業(yè)授信銀行不超過3家（含），大中型企業(yè)授信銀行不超過5家（含），集團企業(yè)授信銀行不超過8家（含）”。

據(jù)溫州市人民政府信息統(tǒng)計，截至2015年末，推進授信總額主辦行管理機制已覆蓋企業(yè)11981家，占總數(shù)的65%；授信2992億元，占授信總額的51%。3家、5家以上銀行授信的企業(yè)數(shù)分別下降47%、52%。其主要舉措如下：

（一）去風(fēng)險、去杠桿與流動性注入并舉

建立政府增信機制，在全市推廣企業(yè)互助抱團增信等方式，引導(dǎo)信貸投放。通過設(shè)立小微企業(yè)信用保證基金（規(guī)模8.5億元），補助小額貸款保證保險（出資2000萬元）等措施，同時設(shè)立45家小微企業(yè)信貸專營機構(gòu)，加強開展增信式、分段式、年審制循環(huán)貸款等創(chuàng)新還款模式，進一步鞏固小微企業(yè)還款與續(xù)貸的無縫對接。

（二）多形式讓利幫扶，助企業(yè)渡過難關(guān)

建立“應(yīng)急轉(zhuǎn)貸機制”，支持困難企業(yè)轉(zhuǎn)貸，市縣兩級政府設(shè)立15億元應(yīng)急轉(zhuǎn)貸資金；對陷入“兩鏈”風(fēng)險的企業(yè)，采用“退二進三”等方式盤活存量資產(chǎn)，同時盡可能地實施土地和產(chǎn)權(quán)分割出讓。四年多來，溫州市政府共協(xié)調(diào)幫助1250多家企業(yè)，相關(guān)受益的企業(yè)近4000家。特別是2014年市縣處置辦集中辦公后，協(xié)調(diào)能力得到進一步提升，累計完成了100多家重點風(fēng)險企業(yè)的處置工作。至2015年末溫州全市接受3家以上企業(yè)（含）擔(dān)保的從2012年末最高的2053家，減少了58%。處置了12個全市重點關(guān)注的重大擔(dān)保圈。

（三）堅持“一企一行一策”，分類處置

根據(jù)出險企業(yè)資金額度、擔(dān)保鏈復(fù)雜程度，實行屬地管理、分級負(fù)責(zé)，專設(shè)協(xié)調(diào)機構(gòu)牽頭協(xié)調(diào)，風(fēng)險企業(yè)處置完成率達98.1%。堅持“先清償后代償、先抵押后保證”兩項原則，合理分擔(dān)代償壓力同時，支持企業(yè)通過優(yōu)化生產(chǎn)、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等方式開展自救，協(xié)調(diào)銀行通過銀團貸款、延緩追償、授信聚攏、擔(dān)保替換、破產(chǎn)退出、平移代償、外部收購等方式進行幫扶。

（四）簡化破產(chǎn)程序，提高依法處置效率

簡化破產(chǎn)程序，專設(shè)金融審判庭、破產(chǎn)審判庭，明確一般破產(chǎn)案件必須在六個月內(nèi)審結(jié)，無產(chǎn)可破案件在三個月內(nèi)審結(jié)。市縣兩級政府設(shè)立895萬元破產(chǎn)援助專項資金，保障破產(chǎn)案件管理人的報酬。建立破產(chǎn)重整納稅評價機制，明確財產(chǎn)處置后交易雙方的納稅義務(wù)。創(chuàng)新“活查封”機制，為涉訴資產(chǎn)被查封的企業(yè)開啟“臨時啟封”，保障企業(yè)自身貸款正常轉(zhuǎn)貸。通過破產(chǎn)堅持先清償后代償，為眾多擔(dān)保企業(yè)設(shè)立約9個月的保護期，緩解其代償壓力，達到了以時間換空間的目的。2013年至2015年，全市法院共受理破產(chǎn)案件554件，審結(jié)425件，分別占全省的44%和35%。

（五）創(chuàng)新處置機制，破解風(fēng)險處置工作障礙

建立以府院聯(lián)席會議和企業(yè)破產(chǎn)聯(lián)席會議為基礎(chǔ)，以政府積極有為、銀行業(yè)同進共退、企業(yè)生產(chǎn)自救、司法保障有力為四大支柱，以各級實體化處置辦為協(xié)調(diào)主力，圍繞處置工作流程，共同搭建了政銀企法四方聯(lián)動、市縣鎮(zhèn)企四級響應(yīng)的處置工作機制。針對分類處置中遇到的困難，溫州市出臺擔(dān)保鏈化解、稅務(wù)處理、臨時啟封、誠信建設(shè)、資產(chǎn)保全等政策文件予以破解，形成較為完善、覆蓋各個環(huán)節(jié)的處置政策體系。

（六）加強信息共享，嚴(yán)厲打擊逃廢債行為

推進民間、政府、金融、法院四大信息系統(tǒng)共享互動，完善溫州民間借貸登記備案和查詢服務(wù)。出臺《風(fēng)險企業(yè)資產(chǎn)變更信息共享機制若干意見》，將涉及擔(dān)保鏈風(fēng)險并接受政府、銀行幫扶，或被銀行列為逃廢債嫌疑的企業(yè)資產(chǎn)納入行政監(jiān)管范圍，防止企業(yè)發(fā)生惡意逃廢債現(xiàn)象?，F(xiàn)已排查梳理可用風(fēng)險企業(yè)及個人信息200余條，納入聯(lián)動監(jiān)測與信息共享。2015年，有關(guān)部門共約談涉案逃廢債企業(yè)176家，曝光失信對象2920例，公布10起典型案例，打擊各類逃廢債犯罪行為583起。

三、化解企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險的主要成效

經(jīng)過四年多的努力，企業(yè)風(fēng)險處置逐步向好的態(tài)勢已基本明確，溫州已能夠?qū)崿F(xiàn)從“風(fēng)險先發(fā)”到“率先突圍”的轉(zhuǎn)變：

（一）構(gòu)建了一系列風(fēng)險處置新機制

市縣（區(qū)）兩級成立實體化的“處置辦”，每年確定需要幫扶的重點企業(yè)，處置完成率達到98%以上。啟動兩批17個重點鎮(zhèn)（街）試點工作，參與企業(yè)超過400家，落實信貸支持、貸款協(xié)調(diào)等涉及金額超過300億元。同時，全力推進不良貸款綜合處置，銀行不良貸款額、不良率分別降至280億元以內(nèi)和3.7%左右，連續(xù)兩年實現(xiàn)“雙降”。

（二）建成了“三位一體”的社會信用體系

推動溫州市企業(yè)公共信用信息平臺接入民間借貸服務(wù)中心、信?；疬\行中心等，打造“三位一體”（即金融信息、政府信息、民間信息）信用信息查詢服務(wù)平臺，并逐步加強完善溫州民間借貸登記備案管理系統(tǒng)等社會信用體系。同時，為嚴(yán)厲打擊逃廢債，形成良好的震懾效果，將113個失信對象公開曝光，28家涉嫌逃廢債務(wù)企業(yè)列入約談，44個失信對象列入公安打擊，共計對185個失信對象進行了核實梳理。

（三）逐步實現(xiàn)對地方金融監(jiān)管的“五個轉(zhuǎn)變”

一是逐步形成信息陽光化、規(guī)范化的常態(tài)?！皽刂葜笖?shù)”的按日發(fā)布，以及民間金融非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)的研究開發(fā)，都能有效建起信息傳遞的橋梁。二是契約逐步完善。目前溫州市民間融資契約撮合資金比重從金融改革前的不到5%提升至20%左右，累計備案民間借貸超過300億元，約占全市民間借貸總規(guī)模的30%，目前溫州市已形成了16類、1500余家相對完善的民間融資市場主體。三是利率逐步回歸理性。2011-2015年度民間借貸年化利率水平分別為25.44%、16.16%、20.29%、 20.08%、18.65%，民間借貸利率回落趨穩(wěn)，利率水平已經(jīng)從2011年25.44%的階段性高位逐步回落。四是通道逐步打通。累計新增民資進入金融領(lǐng)域超過150億元，借助民間資本管理公司平臺，引導(dǎo)民資投向?qū)嶓w項目。五是風(fēng)險逐步穩(wěn)控。地方金融管理局對10類885家民間金融組織開展非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，“重拳”打擊非法集資案件。對P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開展風(fēng)險排查和風(fēng)險提示，推動民間借貸行業(yè)開展自律。公安部門對16家違法違規(guī)打著P2P名號的平臺進行立案調(diào)查，非法集資案件的破案率達到93.75%。

（四）實體經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟金融創(chuàng)新呈現(xiàn)互動良好發(fā)展態(tài)勢

強化資金要素保障，從供給側(cè)改革入手，降低融資成本，促進實體經(jīng)濟企穩(wěn)向好。2012-2015年，全市新增銀行貸款1170億元，新增直接融資700億元。2015年末銀行本外幣貸款余額7637.37億元，比2011年末增長19.43%；四年來新增直接融資是同期銀行新增貸款的60%，年均增幅超過30%，有效彌補了近年來銀行信貸增量收縮產(chǎn)生的企業(yè)融資缺口。在保障中小企業(yè)融資的同時，創(chuàng)新多元化的政府融資機制。金改以來，除項目貸款外，政府投融資平臺直接融資540億元，其中銀行間市場融資193億元、企業(yè)債198億元、金融股權(quán)性資金91億元、保險資金和創(chuàng)新發(fā)行“幸福股份”（藍(lán)海股份）共58億元，解決了政府重大項目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金不足問題。降低企業(yè)財務(wù)成本是溫州金改的重要目標(biāo)之一。銀行貸款利率逐步下降，銀行貸款加權(quán)平均利率從2012年的8.66%到2015年的6.04%，下降了2.62個百分點。民間借貸年化利率從2011年末25.44%的階段性高位回落到2015年末的18.65%。

四、“溫州模式”的啟示與借鑒

處置企業(yè)擔(dān)保圈風(fēng)險，光靠市場這只手很難奏效，政府介入很有必要。地方政府應(yīng)承擔(dān)起主動化解擔(dān)保圈風(fēng)險的責(zé)任，發(fā)揮政府、銀行、企業(yè)協(xié)同作用，穩(wěn)妥有序消除這一風(fēng)險隱患。溫州從“頂層設(shè)計”入手，完善司法、金融等方面的政策措施，消除了地方政府在風(fēng)險處置過程中的各類障礙：

（一）成立省級企業(yè)風(fēng)險處置協(xié)調(diào)機構(gòu)

幫助協(xié)調(diào)處置省級以及跨區(qū)域的司法機關(guān)和銀行的協(xié)調(diào)對接事項，匯總各地較為成熟的經(jīng)驗做法，研究制定企業(yè)風(fēng)險處置省級規(guī)范。完善擔(dān)保圈風(fēng)險處置政策，目前，溫州處置擔(dān)保圈的做法還停留在個案探索層面，有些需要政策層面的支持。比如，對無實際償還能力的保證人，應(yīng)加大貸款本息減免力度，增強保證人清償意愿。建立擔(dān)保責(zé)任和解制度，擔(dān)保企業(yè)為主債企業(yè)代償?shù)目蛇m當(dāng)打折，對聯(lián)保的可按擔(dān)保企業(yè)數(shù)量和比例合理承擔(dān)責(zé)任。賦予基層銀行在風(fēng)險企業(yè)資產(chǎn)重整、貸款展期、貸款平移、債務(wù)折扣處理、資產(chǎn)保全等方面一定的自主裁量權(quán)。長遠(yuǎn)看，應(yīng)適時修訂《擔(dān)保法》，只承認(rèn)物權(quán)擔(dān)保，不承認(rèn)信用保證，杜絕企業(yè)聯(lián)保互保。

（二）拓寬市場化的不良資產(chǎn)處置渠道

目前，銀行不良資產(chǎn)主要由四大國有資產(chǎn)管理公司和12家地方資產(chǎn)管理公司“政策性收購”，缺乏競爭力，增加了處置成本。建議適度增加區(qū)域資產(chǎn)管理公司設(shè)立，鼓勵民間資本參與不良資產(chǎn)處置，在信息充分披露、嚴(yán)格監(jiān)管的前提下，允許設(shè)立符合條件的法人和自然人資產(chǎn)管理公司，銀行適度向其轉(zhuǎn)入不良資產(chǎn)。探索利用互聯(lián)網(wǎng)等媒介，設(shè)立全國性的不良資產(chǎn)處置平臺，實現(xiàn)處置公開、透明、高效。改進銀行內(nèi)部管理，處置擔(dān)保圈風(fēng)險，離不開銀行的積極參與和支持。建議簡化不良資產(chǎn)核銷程序，改進銀行內(nèi)部考核貸款問責(zé)機制。推廣授信總額主辦行管理制度，防止企業(yè)過度舉債，促進同一企業(yè)多家授信銀行之間同進共退。

（三）建立個人破產(chǎn)制度和財產(chǎn)核查制度

從溫州的情況看，民營企業(yè)股東個人往往都為企業(yè)提供連帶擔(dān)保，一旦破產(chǎn)，就可能背負(fù)無限連帶責(zé)任，個人債務(wù)無法豁免。建議盡快啟動個人破產(chǎn)立法，建立個人財產(chǎn)登記制度和個人財產(chǎn)監(jiān)控體系，防止惡意轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、逃廢債等行為。加快社會信用體系建設(shè)。把分散在司法、發(fā)改、人行、金融等部門的各個信息系統(tǒng)有效鏈接起來，擴展上下游產(chǎn)業(yè)鏈征信范圍，解決好破產(chǎn)重整企業(yè)信用在銀行的信貸管理系統(tǒng)、人民銀行的征信管理系統(tǒng)、法院的執(zhí)行查控系統(tǒng)修復(fù)難等問題。

（四）減輕不良資產(chǎn)處置稅負(fù)

現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策都是針對正常經(jīng)營企業(yè)設(shè)立的，幾乎不涉及破產(chǎn)企業(yè)，尤其是破產(chǎn)民營企業(yè)，在處置不良資產(chǎn)時存在重復(fù)征稅現(xiàn)象，稅費負(fù)擔(dān)一般在20%以上。建議制定不良資產(chǎn)后續(xù)處置和民營企業(yè)司法破產(chǎn)處理政策，合理安排破產(chǎn)企業(yè)歷史欠稅受償次序，減少資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)重復(fù)征稅。

企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險處置已逐步創(chuàng)造出“溫州模式”，從區(qū)域性金融風(fēng)波引發(fā)的原因來看，溫州在風(fēng)險處置過程中理順了四個關(guān)系：

1.金融和實體經(jīng)濟的關(guān)系。金融風(fēng)險的產(chǎn)生，雖說與過度繁榮的金融造成流動性的泛濫有直接的關(guān)系，但其根源還在于產(chǎn)業(yè)的脫實向虛。在當(dāng)前，除積極應(yīng)對金融風(fēng)險外，更要把目光聚焦到實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，特別是要把企業(yè)家的心思引到發(fā)展實體產(chǎn)業(yè)上來，只有大力發(fā)展實體產(chǎn)業(yè)才能真正化解、有效消除金融風(fēng)險。

目前，溫州企業(yè)面臨勞動力成本上升、環(huán)境保護嚴(yán)格、市場總需求增長放緩的困境。溫州產(chǎn)業(yè)是全國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整的縮影，但當(dāng)前產(chǎn)業(yè)分化得很厲害。行業(yè)的龍頭企業(yè)現(xiàn)在普遍反映日子都還好過，他們機器換人、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的愿望都很強烈。中型企業(yè)稍微有點技術(shù)含量的也好過，最困難的是沒有技術(shù)含量、簡單的勞動密集型的中型企業(yè)，市場份額丟失很多，科技投入嚴(yán)重不足。

2.正規(guī)金融與民間金融的關(guān)系。溫州是民間金融繁榮發(fā)達的高地，適度打開民間資本投資渠道，增進金融市場活力。在風(fēng)險爆發(fā)前，全市有上千家擔(dān)保公司，各類投資咨詢、資本管理、服務(wù)中介遍地開花，民間資本據(jù)估計高達1800億元。繁榮的民間金融是正規(guī)金融的有益補充，在一定程度上也反映出正規(guī)金融的不足，具體表現(xiàn)為正規(guī)金融存在的產(chǎn)業(yè)壁壘過高、普惠性不強、產(chǎn)品與服務(wù)不到位等問題。二者之間若不能有機結(jié)合，不但難以解決企業(yè)融資貴的問題，還導(dǎo)致了信貸脫媒，更容易滋生腐敗。

3.金融創(chuàng)新與秩序規(guī)范的關(guān)系。在過去幾年，金融創(chuàng)新發(fā)展很快，除了正規(guī)金融的創(chuàng)新服務(wù)外，類金融、非監(jiān)管金融更是如雨后春筍般涌現(xiàn)。在浙江，自從支付寶、余額寶打開了潘多拉盒子之后，第三方支付、準(zhǔn)貨幣市場基金、理財與眾籌風(fēng)起云涌，加上浙江上市公司居全國第三、資產(chǎn)重組“故事”多，各類金融創(chuàng)新一直走在全國前列。這在溫州也有所體現(xiàn)，各類P2P公司、股票配資公司、貸款服務(wù)公司、眾籌項目全面涌現(xiàn)，各種基金項目也紛紛向溫州涌來。面對金融創(chuàng)新挑戰(zhàn)，政府必須適時提高治理能力。溫州金改不應(yīng)該是改回2011年前的金融繁榮時代，而應(yīng)該是引導(dǎo)金融創(chuàng)新向有序有規(guī)發(fā)展，做到創(chuàng)新和規(guī)則的統(tǒng)一，既創(chuàng)新又不引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險。

4.短期風(fēng)險應(yīng)對與長效機制建立的關(guān)系。溫州金融綜合改革不但是要短期應(yīng)對企業(yè)金融風(fēng)險，更應(yīng)該著眼長遠(yuǎn)，從制度上為溫州實體經(jīng)濟的發(fā)展構(gòu)建機制：一是要著眼于中小企業(yè)融資難，著力構(gòu)建政府增信機制。政府拿出真金白銀，從資金上、技術(shù)上克服中小企業(yè)在誕生之初沒有信用記錄、抵押擔(dān)保物，在信貸市場上天生處于劣勢的缺陷。二是做大做強地方法人金融機構(gòu)，不貪大求洋，真正地扎根基層，服務(wù)小微，提升支持實體經(jīng)濟的能力。三是大力推進企業(yè)股份制改造和重組上市工作，努力為民間資本找到投資出口，為中小企業(yè)解決資金需求。四是大力推動誠信溫州建設(shè)。積極開展“構(gòu)建誠信、懲戒失信”專項行動，嚴(yán)厲打擊逃廢債，重構(gòu)社會信用。制定風(fēng)險企業(yè)資產(chǎn)權(quán)益變更登記信息共享制度，限制其轉(zhuǎn)移、變更資產(chǎn)權(quán)益。推廣企業(yè)授信“主辦行”制度，落實行業(yè)自律，努力從源頭上減少金融出險機率。

五、小 結(jié)

當(dāng)前，全國不少省份企業(yè)互助擔(dān)保圈問題突出，由于擔(dān)保鏈、擔(dān)保圈而引發(fā)的信用風(fēng)險，嚴(yán)重威脅商業(yè)銀行的資產(chǎn)安全，甚至形成區(qū)域性金融風(fēng)險，對實體經(jīng)濟及社會穩(wěn)定帶來巨大的潛在影響。溫州在這方面風(fēng)險先發(fā)先行，探索形成了一套具有一定示范效應(yīng)的“溫州模式”。但由于受到期限約束等限制條件，債務(wù)處置仍然存在明顯的偏向性、對“假死”企業(yè)缺乏有效的司法手段等問題。面對金融創(chuàng)新挑戰(zhàn)，政府必須適時提高治理能力，若要全面防范和破解我國中小企業(yè)互助擔(dān)保圈風(fēng)險，還需多管齊下，如在國內(nèi)建立具有政府信用背景的互助擔(dān)保機構(gòu)，并從以下方面克服其發(fā)展面臨的困難：首先，鼓勵地方政府資助本地互助擔(dān)保機構(gòu)，擴大互助擔(dān)保機構(gòu)運作的資金來源；其次，分散單個互助擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險，引導(dǎo)互助擔(dān)保機構(gòu)之間建立第二層次的擔(dān)保協(xié)會；最后，由于互助擔(dān)保機構(gòu)的層次較低，資金少，規(guī)模小，國家層面應(yīng)實施更具體的政策措施進行扶持。例如，增加金融機構(gòu)對企業(yè)信貸支持力度，建立政府信貸擔(dān)?；?，對互助擔(dān)保機構(gòu)為中小企業(yè)貸款所提供的擔(dān)保進行反擔(dān)保。

柯園園，經(jīng)濟學(xué)碩士，高級經(jīng)濟師，供職溫州市人民政府金融工作辦公室

（責(zé)任編輯：董麗娟）

Wenzhou Model of Risk Management of Enterprise Mutual Guarantee Circle

Pan Bin Ke Yuanyuan

With the slowdown of economic growth and the deepening of economic restructuring,there is a fact that credit asset quality,risk management mechanism reform,the disposal of non-performing assets are facing more severe challenges.This essay studied the specific measures and the achievements in Wenzhou to crack the risk of enterprise guarantee circle since financial reform.The result shows that Wenzhou has achieved from the risk first to take the lead in the transition which provides demonstration and reference for the reform of related domestic fields.

Mutual Guarantee;Risk Credit Mechanism;Financial Innovation;Wenzhou Model

F812.7

A

2096-1391（2017）04-0127-07

潘 彬，管理學(xué)博士，教授，博士生導(dǎo)師，供職寧波大學(xué)商學(xué)院

* 本文受國家社科基金重大項目《創(chuàng)新與完善我國民間金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制研究》（項目編號14ZDA045）資助。