促進民間融資陽光化與規(guī)范化運作的幾點建議

【摘要】民間融資的日益活躍在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，但其不受金融管理部門監(jiān)管的負(fù)面效應(yīng)不容忽視，文章嘗試從法律法規(guī)、政策的制定、服務(wù)平臺的建立與運作、民間資本投資渠道的拓展以及金融改革與創(chuàng)新等方面來探討民間融資的規(guī)范化管理。

【關(guān)鍵詞】民間融資；健全法規(guī)體系；金融改革與創(chuàng)新；規(guī)范

民間融資是指直接發(fā)生在自然人之間、自然人和非金融機構(gòu)之間的金融交易行為。近年來，我國民間資本迅速積累，特別是在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)和資源富集地區(qū)，民間融資活動異?；钴S，一方面為中小企業(yè)等資金需求者提供了可選的資金融通渠道，但也容易誘發(fā)非法集資等危害經(jīng)濟金融秩序的問題。而通過深化金融改革，促進民間融資的規(guī)范化運作，已成為學(xué)術(shù)界和相關(guān)管理決策部門的共識。根據(jù)近期對民間融資活動及風(fēng)險狀況的實地調(diào)查，筆者認(rèn)為，應(yīng)堅持疏堵結(jié)合、以疏為主的原則，多方著力，加快民間融資陽光化和規(guī)范化進程。

一、健全與民間融資活動相關(guān)的法律法規(guī)體系

關(guān)于民間融資，我國已有相應(yīng)的法律規(guī)范，在《民法通則》《合同法》和相關(guān)的司法解釋中都有涉及，但是比較缺乏系統(tǒng)性，沒有針對性的規(guī)定，使得司法實踐中面臨許多具體問題?？紤]到民間融資既有共性，又有典型區(qū)域特征，應(yīng)在國家和地方兩個層面進一步完善相應(yīng)的法律法規(guī)，對其進行引導(dǎo)和規(guī)范。

在國家層面，應(yīng)結(jié)合新情況，對現(xiàn)有的法律條文進行修訂，出臺專門的法律法規(guī)，對一些核心問題進行界定，比如：（1）民間融資的定義和形式；（2）民間融資中合法、非法行為的區(qū)分；（3）不允許作為民間融資主體的特定人群和機構(gòu)有哪些；（4）超過額度或符合特定條件的民間融資是否強制備案；（5）大額民間融資的合同規(guī)范；（6）民間融資的用途、利率、收益納稅等問題；（7）貸款利率完全市場化后，如何重定高利貸標(biāo)準(zhǔn)；（8）監(jiān)測和管理民間融資的責(zé)任主體等。

在國家對民間融資原則性問題統(tǒng)一規(guī)定的基礎(chǔ)上，由各地區(qū)結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H，進一步細(xì)化民間融資管理實施辦法、意見（如利率區(qū)間、備案金額起點、管理部門等），使民間融資參與者約束自身行為，降低道德風(fēng)險，避免誘發(fā)群體性事件的現(xiàn)象反復(fù)發(fā)生。

二、完善民間融資登記服務(wù)平臺功能

陽光化是規(guī)范化的前提，規(guī)范化是陽光化的目的。只有引導(dǎo)民間融資活動主動浮出水面，才談得上對其的規(guī)范和管理。在溫州成立民間借貸登記服務(wù)中心后，全國許多地區(qū)也先后成立了類似的服務(wù)平臺，試圖這樣將民間融資納入監(jiān)管體系。但從目前情況看，主動進行登記備案的民間融資的占比都還比較有限。

要發(fā)揮好民間融資登記服務(wù)平臺的功能，除了完善立法保障正常民間融資活動參與者的權(quán)益外，需要解決好以下問題：（1）民間融資本身具有隱蔽性，參與者擔(dān)心一旦去登記，容易“露富”、“顯窮”，給自己帶來麻煩，因此應(yīng)重視登記服務(wù)平臺所獲信息的安全，采取嚴(yán)格保密措施，在進行成交時，對雙方的詳細(xì)信息采取一定的技術(shù)處理。（2）對主動登記的，應(yīng)予激勵，比如若產(chǎn)生法律糾紛，法院優(yōu)先受理、受償。（3）平臺除了登記備案外，應(yīng)盡可能整合提供“一條龍”式的增值服務(wù)，如擔(dān)保、公證、律師、評估乃至代理催收等，對相關(guān)費用，在發(fā)展初期可考慮通過政府補貼中介機構(gòu)、中介機構(gòu)對進行登記的參與者減免的方法，降低融資成本，吸引更多民間融資者前來。（4）平臺應(yīng)采用政府規(guī)劃、市場主導(dǎo)、企業(yè)化運作的方式，只作為中介服務(wù)，收取統(tǒng)一的服務(wù)費，不承擔(dān)民間融資可能產(chǎn)生的風(fēng)險。但在自愿的前提下，也可以出資建立風(fēng)險補償基金，對可能的風(fēng)險予以一定補償，以吸引更多民間資金入場。

三、拓展民間資本投資實業(yè)和金融領(lǐng)域的渠道

從各地民間融資風(fēng)險集中爆發(fā)的原因分析，主要還是在于民間資金集中在煤炭、房地產(chǎn)等少數(shù)暴利行業(yè)反復(fù)自我循環(huán)，沒有分散投資，遇到國家政策調(diào)整和經(jīng)濟形勢、資源價格出現(xiàn)重大變化，很容易導(dǎo)致集體性的資金鏈斷裂問題。

因此，引導(dǎo)民間資本多渠道投向?qū)嶓w經(jīng)濟，是民間融資陽光化和規(guī)范化的重要途徑。由于各種原因，民間資本仍面臨著各種投資障礙，如對鐵路、電信等關(guān)鍵領(lǐng)域，一直難有重大突破。應(yīng)徹底拆除民間資本投資的藩籬，營造公平的市場環(huán)境，一者為民間資本找到更多的投資領(lǐng)域；再者也為支持實體經(jīng)濟提供更加充裕的資金。地方政府可通過創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、股權(quán)投資中心等，服務(wù)和引導(dǎo)民間資本通過股權(quán)、債權(quán)等形式，進入國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展的行業(yè)，或通過設(shè)立民營投資集團，聚集民間資本參與重大項目投資。

金融業(yè)一直是對民間資本具有高度吸引力的投資領(lǐng)域。也正因金融業(yè)的“正門”沒有打開，許多民間資本紛紛通過準(zhǔn)金融機構(gòu)乃至地下錢莊形式，從事影子銀行活動，由于脫離于金融監(jiān)管體系之外，風(fēng)險較大。如今，監(jiān)管部門對設(shè)立民營銀行等做出了明確安排，這無疑有利于引導(dǎo)民間資本有序進入金融業(yè)，使地下金融走上陽光化、規(guī)范化軌道。但是，銀行作為吸收公眾存款的特殊機構(gòu)，短期內(nèi)出于審慎考慮不可能大幅放開準(zhǔn)入，更有可能以試點方式逐步推進，因此除了民營銀行外，監(jiān)管部門還應(yīng)逐步放開并引導(dǎo)民間資本參與組建各種金融公司等多元化機構(gòu)，促進民間資本在金融領(lǐng)域的均衡布局。

小貸公司作為民間資本試水準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)的重要載體，下一步的發(fā)展重點是：相關(guān)部門應(yīng)針對其發(fā)展中存在的體制性問題，明確其身份定位，拓展外源融資渠道等，降低轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行門檻，增加小貸公司的牌照含金量。同時，對違規(guī)經(jīng)營機構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行市場退出懲戒，促使其規(guī)范經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。

四、通過金融改革與創(chuàng)新規(guī)范民間融資行為

一是強化對準(zhǔn)金融機構(gòu)的監(jiān)管。目前，小貸、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等具有融資性功能的組織，分別由地方金融辦、工商、公安等不同部門進行管理，由于監(jiān)管不足，導(dǎo)致其經(jīng)營行為很難得到有效監(jiān)督，超范圍經(jīng)營、變相吸存較為普遍，有的甚至異化為“合法”的地下錢莊。對此，在國家層面確立一致性監(jiān)管規(guī)則和牽頭協(xié)調(diào)機構(gòu)的前提下，授權(quán)地方政府整合資源，增加人員，設(shè)立單一部門統(tǒng)一監(jiān)管，形成責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一、問責(zé)主體明確的格局。 二是發(fā)揮金融創(chuàng)新在引導(dǎo)民間融資活動中的作用。金融機構(gòu)特別是中小金融機構(gòu)正好可以依托自身優(yōu)勢和客戶資源，提供各種中介服務(wù)，還可衍生新的業(yè)務(wù)。在這些業(yè)務(wù)中，金融機構(gòu)僅承擔(dān)類似在委托貸款業(yè)務(wù)中的中介角色，并不承擔(dān)潛在的信用風(fēng)險，但由于金融機構(gòu)可以幫助資金的融出者在事前事中評估、甄別和降低風(fēng)險，因此客觀上有利于引導(dǎo)民間融資業(yè)務(wù)辦理過程的規(guī)范化和理性化。此外，應(yīng)充分發(fā)揮正規(guī)金融機構(gòu)與涉足互聯(lián)網(wǎng)金融活動的企業(yè)各自具有的資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，促進二者之間合作方式創(chuàng)新，使民間資金在安全性和收益性之間找到更多平衡點。

三是加快利率市場化的推進。正規(guī)金融市場上資金價格不能完全反映供求關(guān)系，是民間融資活躍的重要原因。通過逐步提高金融機構(gòu)存款利率上浮幅度乃至最終完全放開存款利率，使金融機構(gòu)能夠緊貼市場需求，提供更多種類豐富、收益率更高的金融產(chǎn)品，吸引偏穩(wěn)健的資金拆出者重新回到正規(guī)金融市場。同時，利率市場化的推進，將迫使金融機構(gòu)改變客戶和業(yè)務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)狀，尋找新的業(yè)務(wù)增長點，主動提高小微客戶服務(wù)覆蓋面，緩解這一群體原來主要依靠民間市場融資的局面。民間融資參與度的下降，將拉低融資利率水平，避免收益水平高漲時期容易產(chǎn)生的“旁氏騙局”，規(guī)范民間融資市場秩序。

五、創(chuàng)造有利于民間融資陽光化、規(guī)范化的條件與環(huán)境

一是嚴(yán)厲打擊借民間融資之名的違法活動。只有對非法集資、高利轉(zhuǎn)貸等行為及時查處、處置，才能對潛在的民間融資參與者形成正確的預(yù)期和引導(dǎo)，避免更多原本合法的民間融資行為，演化為違法活動。

二是充分發(fā)揮征信系統(tǒng)的作用?？商剿饕欢~度的民間融資必須由金融機構(gòu)見證的制度，在個人或企業(yè)的征信報告中予以記錄，并努力實現(xiàn)金融、司法、稅務(wù)等相關(guān)信用信息的跨行業(yè)共享，為融資活動中的利益主體提供更加全面的決策參考。

三是切實加強公眾金融風(fēng)險教育。應(yīng)建立面向社會公眾的金融風(fēng)險教育長效機制，同時，對一些為非法融資活動推波助瀾的媒體廣告進行清理規(guī)范，避免對公眾的誤導(dǎo)。

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