公司企業(yè)財務(wù)柔性價值探析

【摘要】當(dāng)前市場競爭非常激烈，公司企業(yè)在發(fā)展中會遇到各種各樣的不確定因素，有投資機(jī)會，也有經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的運營都至關(guān)重要。注重財務(wù)柔性儲備，是我國公司企業(yè)保持競爭實力、從容發(fā)展壯大的重要保障。因此，文章對公司企業(yè)財務(wù)柔性價值進(jìn)行探析，以期得到重視。

【關(guān)鍵詞】公司企業(yè)；財務(wù)柔性價值；財務(wù)管理；經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險

一、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)柔性現(xiàn)狀及意義

在信息化時代，市場競爭異常激烈，公司企業(yè)在發(fā)展中遇到各種各樣的不確定因素，有機(jī)遇更有風(fēng)險，財務(wù)柔性作為新領(lǐng)域新話題應(yīng)運而生，且越來越受到理論界和實務(wù)界的重視。各種研究顯示，當(dāng)前我國企業(yè)財務(wù)柔性儲備的水平不高，國有企業(yè)財務(wù)柔性水平更低。

財務(wù)柔性是指企業(yè)通過保留超額現(xiàn)金持有量或剩余舉債能力，以應(yīng)對無法預(yù)期的資金需求和把握投資機(jī)會?，F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的主要目標(biāo)就是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，通過投資，獲取收益，為企業(yè)帶來投資回報和現(xiàn)金流入，創(chuàng)造價值。

越來越多的企業(yè)開始重視財務(wù)柔性，將其作為公司進(jìn)行財務(wù)決策考慮最重要的因素之一。投資機(jī)會越多的公司越需要儲備財務(wù)柔性，這樣當(dāng)投資機(jī)會出現(xiàn)時通過及時投資進(jìn)行收益，提升公司價值。事實證明，只有當(dāng)企業(yè)具有較寬裕的舉債空間或者充裕的自由現(xiàn)金時，才能夠更好地把握企業(yè)所面對的投資機(jī)會，并且更加有效地防范來自市場的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)柔性表現(xiàn)在企業(yè)資本運動和財務(wù)活動的各個方面，如資本結(jié)構(gòu)、公司價值提升、資本籌集的柔性、資本運用（投資、營運）的柔性、資本收益分配的柔性、應(yīng)對風(fēng)險等等。財務(wù)柔性管理具有注重財務(wù)靈活性、主張多樣化戰(zhàn)略和實行一體化管理特點。

財務(wù)柔性的價值主要體現(xiàn)在安全的儲備價值、保留價值，甚至創(chuàng)造價值。如果公司具備良好的財務(wù)柔性儲備，對于公司把握投資機(jī)會、抵御經(jīng)營風(fēng)險、提升公司價值具有重要意義。財務(wù)柔性儲備能夠使企業(yè)更容易應(yīng)對不利沖擊以及把握有價值的投資機(jī)會，進(jìn)而在避免不利事件對公司價值的損害以及通過獲取投資收益提升公司價值。儲備財務(wù)柔性具有一定的市場價值，即財務(wù)柔性儲備與公司價值呈正相關(guān)；與投資機(jī)會少的公司相比，投資機(jī)會多的公司儲備財務(wù)柔性更有助于提升公司價值；與國有上市公司相比，非國有上市公司儲備財務(wù)柔性更有助于公司價值的提升。

當(dāng)企業(yè)進(jìn)行財務(wù)柔性管理時，有利于企業(yè)價值最大化的實現(xiàn)，使組織內(nèi)部各部門、各崗位更加協(xié)調(diào)，激發(fā)了人的潛能，增強(qiáng)了企業(yè)的核心競爭力，提高了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)然，企業(yè)財務(wù)柔性要適度，有一定的界限，過高過低都不科學(xué)，企業(yè)要根據(jù)自身的能力和環(huán)境變化程度調(diào)整企業(yè)具備的財務(wù)柔性，使其維持在一個合理范圍內(nèi)。

二、現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)柔性管理遵循的原則

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)柔性管理最核心的基本理念是以人為本，人的價值觀、行為方式起著決定性作用。以此為指導(dǎo)，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)柔性管理遵循的主要原則主要有以下方面：

（一）重視內(nèi)在管理原則

柔性財務(wù)管理更加重視組織內(nèi)在的管理，通過說服教育、感情投資、形象影響、輿論宜傳、激勵尊重、心理溝通等等形式，進(jìn)行更加能動的管理，取得更大成效。

（二）重視激勵原則

傳統(tǒng)財務(wù)管理往多重物質(zhì)獎勵來推動和激勵企業(yè)的各項活動，而柔性財務(wù)管理更重視激發(fā)企業(yè)工作人員的創(chuàng)業(yè)精神、奮斗精神和奉獻(xiàn)精神，通過企業(yè)財務(wù)的民主管理等形式，使企業(yè)員工真正成為企業(yè)的主人，強(qiáng)化主人翁意識和歸屬感，從而激發(fā)其創(chuàng)造力。

（三）求真務(wù)實原則

一些影響組織內(nèi)成員積極性的因素往往是些具體而實際問題，如不有效解決或不能做出客觀公正的解釋，工作就難以進(jìn)行甚至一籌莫展。只有求真務(wù)實地進(jìn)行調(diào)查研究，探索討論，提出切實可行的辦法來解決問題，才能匯聚人心、眾志成城。否則會使財務(wù)管理喪失群眾基礎(chǔ)，走向惡性循環(huán)。

（四）重在教育原則

傳統(tǒng)財務(wù)管理剛性特點重懲罰，柔性財務(wù)管理更重教育。財務(wù)行為是人的行為，柔性財務(wù)管理就是要深入人心，激勵精神，改變意志，控制行為，通過感情交流、輿論宣傳、典型引路、分析信息、因勢利導(dǎo)來解決人的思想和行為問題，因此要重教育。

三、實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)柔性管理的對策和建議

企業(yè)不僅要儲備財務(wù)柔性，更要利用財務(wù)柔性。企業(yè)不但要去適應(yīng)變化的環(huán)境，更重要的是要利用儲備的財務(wù)柔性，在環(huán)境變化中抓住有利的投資機(jī)會，不斷創(chuàng)新，不斷保值增值。在創(chuàng)新中獲得長期競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)柔性管理，提出以下對策建議：

（一）加強(qiáng)財務(wù)柔性儲備意識

當(dāng)今市場的不確定性特征十分明顯，公司可以用來彌補(bǔ)缺口的資金來源無非只有兩種：一是已有的現(xiàn)金儲備；二是“潛在”的資金儲備，而這兩種資金來源正是獲取和保持財務(wù)柔性的兩個主要渠道。因此，加強(qiáng)財務(wù)柔性儲備的意識對于我國公司企業(yè)在激烈的市場競爭中平穩(wěn)發(fā)展具有重要作用。“機(jī)會是留給有準(zhǔn)備的人”的，只有公司保持一定的財務(wù)柔性，才能在投資機(jī)會出現(xiàn)的時候迅速做出決策和反應(yīng)，創(chuàng)造更高的公司價值。

（二）牢固樹立以人為本的科學(xué)發(fā)展觀

財務(wù)柔性關(guān)鍵在于財務(wù)管理柔性，財務(wù)管理能力柔性的關(guān)鍵在于人才的培養(yǎng)。充分認(rèn)識人在企業(yè)財務(wù)管理中的重要性，財務(wù)管理既是對資金的管理，更是對人的管理，以人為本是核心。一個企業(yè)只有讓每一個員工積極參與到財務(wù)管理中來，充分發(fā)揮人的主觀作用，財務(wù)管理才能真正成功。科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下的企業(yè)財務(wù)文化應(yīng)當(dāng)以人為本來引導(dǎo)、調(diào)控和凝聚人的積極性和創(chuàng)造性。

（三）組織結(jié)構(gòu)要從縱向轉(zhuǎn)變?yōu)闄M向

企業(yè)提高對市場需求反應(yīng)的靈敏度，要求內(nèi)部信息高效率流動，內(nèi)部各部門更加協(xié)調(diào)合作。建立橫向網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)代替縱向金字塔組織結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為大勢所趨，這可以減少成本，還有利于部門之間的合作溝通。柔性財務(wù)管理以市場導(dǎo)向為主，關(guān)心顧客的需求，把爭取顧客作為市場競爭的主要手段。因此，既要重視生產(chǎn)管理，更要重視“顧客關(guān)系管理”。當(dāng)然柔性財務(wù)管理要發(fā)揮協(xié)調(diào)作用，防止分權(quán)失去控制。

（四）調(diào)整企業(yè)權(quán)益分配方式

人員的流動直接影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)員工是企業(yè)最重要的資本，是企業(yè)真正的主人，同時又是市場風(fēng)險的承擔(dān)者。現(xiàn)代企業(yè)組織形態(tài)下，正是由于企業(yè)員工的齊心協(xié)力才使企業(yè)的財務(wù)資本不斷增值，企業(yè)員工應(yīng)該成為企業(yè)財務(wù)積累的直接受益者。企業(yè)全體員工民主參與企業(yè)權(quán)益的分配，必將調(diào)動他們的積極性和創(chuàng)造性，最大限度地激勵組織中的全體成員，充分挖掘出其內(nèi)在的潛力，利于企業(yè)持續(xù)、快速、長遠(yuǎn)發(fā)展，促使企業(yè)長盛不衰。

（五）從控制管理轉(zhuǎn)向引導(dǎo)和激勵

實踐證明，財務(wù)管理已經(jīng)不再是傳統(tǒng)意義上的財務(wù)控制，而是引導(dǎo)和激勵。在信息時代，只有通過有效的引導(dǎo)和激勵才能更好地優(yōu)化人們的財務(wù)行為，提升企業(yè)的價值。對經(jīng)營業(yè)績良好的管理者給予更高的薪酬回報，提升管理者努力程度與薪酬之間的相關(guān)性，正面促進(jìn)管理者加強(qiáng)經(jīng)營管理，提升投資效率，合理使用和儲備財務(wù)柔性。激勵方式要從單純的物質(zhì)激勵轉(zhuǎn)為多種激勵方式并存。

（六）確保財務(wù)競爭柔性戰(zhàn)略、剛性戰(zhàn)略互補(bǔ)

過去企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)時往往表現(xiàn)出更多的剛性追求，盲目求大，拼資金、拼規(guī)模、拼人力、拼價格、拼廣告等等。然而，剛性財務(wù)戰(zhàn)略如果沒有柔性財務(wù)戰(zhàn)略來配合，往往導(dǎo)致失敗。當(dāng)然僅僅靠柔性財務(wù)戰(zhàn)略，其使用價值也是非常有限的，還需要剛性財務(wù)戰(zhàn)略的正確指導(dǎo)。兩者完美統(tǒng)一時，才能獲得最大價值，同時還要和其他降低財務(wù)風(fēng)險的手段結(jié)合使用。

（七）加強(qiáng)監(jiān)管，完善激勵機(jī)制

及時地矯正、約束或懲罰經(jīng)營者的私利行為，防止經(jīng)營者對公司財務(wù)柔性儲備的不當(dāng)或者過度使用，有效抑制財務(wù)柔性濫用。加強(qiáng)對公司管理層的監(jiān)督管理，從制度上對其職能范圍進(jìn)行限制，嚴(yán)格復(fù)核和檢查管理層做出的投融資決策是否符合公司的發(fā)展?fàn)顩r和未來規(guī)劃。完善對管理層的激勵機(jī)制，在加強(qiáng)對其監(jiān)督的同時，也從經(jīng)濟(jì)利益上鼓勵和犒勞他們。可以通過建立與公司經(jīng)營業(yè)績掛鉤的高管薪酬制，并將公司的長期業(yè)績而非短期業(yè)績考慮進(jìn)來，避免管理層為了追求短期內(nèi)的私人利益而進(jìn)行盈余管理甚至偽造財務(wù)數(shù)據(jù)的可能。通過建立這種與公司業(yè)績相關(guān)聯(lián)的高管薪酬制，將管理層和所有者的利益統(tǒng)一起來，使管理層也向著公司價值最大化的管理目標(biāo)而努力。優(yōu)秀的企業(yè)管理者都能夠嫻熟地把按勞分配的原則貫穿于柔性分配制度之中，調(diào)動企業(yè)成員的積極性。

四、小結(jié)

企業(yè)財務(wù)柔性是企業(yè)財務(wù)管理的理性選擇，財務(wù)柔性儲備可以在公司需要資金的時候迅速提供資金或者以較低的成本籌集所需資金，避免因資金供應(yīng)不足導(dǎo)致陷入財務(wù)危機(jī)或放棄有價值的投資機(jī)會。企業(yè)財務(wù)柔性管理可以增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，給企業(yè)帶來更多的效益，壯大企業(yè)的實力，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要而深遠(yuǎn)的意義。因此，新時代的企業(yè)財務(wù)柔性管理強(qiáng)化了企業(yè)財務(wù)管理制度，提高了財務(wù)資源的有效配置，為企業(yè)高效、健康、迅速發(fā)展提供了新的思路、視野和理論支持。

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作者簡介：張秋歌（1980-），女，河南許昌人，中級會計師，研究公司：企業(yè)財務(wù)管理、稅收政策等。