金融環(huán)境變遷下的公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

【摘要】企業(yè)要想在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展與進(jìn)步，就要適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需求，隨著金融環(huán)境的變遷而調(diào)整公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；金融市場；環(huán)境變遷

一、現(xiàn)階段金融環(huán)境概述

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主要影響因素就是金融環(huán)境，如果沒有根據(jù)金融環(huán)境的變遷而及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必然會(huì)給企業(yè)造成重大損失。所謂金融環(huán)境就是在一定的金融體制以及相應(yīng)制度下能夠影響到社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體的各項(xiàng)因素總稱。近年來，隨著社會(huì)的快速發(fā)展，國內(nèi)外金融環(huán)境也在不斷變遷，例如經(jīng)濟(jì)的不確定性越來越大，資金流動(dòng)頻繁，各類商品價(jià)格走勢難以估計(jì)，國際貨幣體系很難有大的改變等。而隨著我國的不斷發(fā)展與壯大，在全球金融環(huán)境中的作用也越來越大，而國際上寬松的貨幣政策對(duì)我國企業(yè)的發(fā)展有利也有弊，公司要結(jié)合實(shí)際情況調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。本文主要從融資、投資以及資本運(yùn)營這三方面提出了相應(yīng)的戰(zhàn)略措施，從而在快速變遷的金融環(huán)境下持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

二、公司應(yīng)對(duì)金融環(huán)境變遷的融資戰(zhàn)略

融資戰(zhàn)略是公司為應(yīng)對(duì)金融環(huán)境變遷而采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之一，而融資的方式和渠道較多，這就需要結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行選擇，下面就對(duì)企業(yè)融資的原則以及融資組合的選擇進(jìn)行詳細(xì)分析，從而針對(duì)金融環(huán)境變遷選擇出最科學(xué)、合理的融資戰(zhàn)略。

（一）企業(yè)融資原則

企業(yè)要想制定積極、有效的融資戰(zhàn)略就要堅(jiān)持一定的原則，具體包括企業(yè)融資規(guī)模的確定、融資組合的選擇以及融資時(shí)機(jī)的把握，只有結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況制定融資需求，在準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)發(fā)起融資，并通過對(duì)企業(yè)融資需求的科學(xué)分析選擇最適合的規(guī)模與組合，才能達(dá)到良好的融資效果。企業(yè)在融資過程中，需要正確衡量自身能力大小，包括收益能力和償還能力等，從而合理負(fù)債。同時(shí)，根據(jù)自身收益水平和償還能力，選擇融資期限適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，以免出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)失靈、資金鏈斷裂的危機(jī)。企業(yè)融資過程中，融資成本的大小影響企業(yè)此次融資的效益大小，因此，在選擇融資方式和渠道前，應(yīng)綜合比較多個(gè)方式渠道，選擇融資成本小的融資方式和渠道進(jìn)行融資。

（二）公司融資組合的選擇

企業(yè)在不斷發(fā)展、壯大的過程中為了解決資金問題就會(huì)采取融資的方式，而根據(jù)不同的渠道以及方法而融資來的資金，不同的資金來源，在進(jìn)行融資的過程中所要付出的成本以及所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，企業(yè)選擇哪種融資方法都要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)以及成本進(jìn)行充分的分析，從而選擇最合適的一種，只有選擇最合理的融資組合才能夠獲取最大的利益，避免不必要的損失。企業(yè)在進(jìn)行融資的過程中主要可以選擇的方式有以下幾種：第一，短期融資。這種融資方式的優(yōu)勢在于成本低，對(duì)于融資者的壓力相對(duì)較小，可是風(fēng)險(xiǎn)卻較大，因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)存在一定物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，融資成本不穩(wěn)定，而且融資時(shí)間太短，到期時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)無法償還的狀況；第二，長期融資。這種融資方式的優(yōu)勢在于風(fēng)險(xiǎn)較小，可是成本投入較高。這就要看企業(yè)的實(shí)力、經(jīng)營狀況以及融資政策來進(jìn)行選擇了，有些企業(yè)收益良好、經(jīng)營穩(wěn)定而且比較偏向于穩(wěn)妥的融資方式就會(huì)選擇長期融資；第三，債權(quán)性融資。這種融資方式的優(yōu)勢在于能夠有效保證企業(yè)結(jié)構(gòu)，因?yàn)閭鶛?quán)人沒有權(quán)利參與到企業(yè)的經(jīng)營管理中，不會(huì)對(duì)管理者的決策造成干預(yù)，但是采用這種方式讓自來的資金不僅到期就要進(jìn)行償還，還要支付一定的利息；第四，權(quán)益性融資。這種融資方式的優(yōu)勢在于融資到的資金不用到期償還，能夠長期被企業(yè)支配使用，而且也不用支付利息，但是卻會(huì)對(duì)企業(yè)整體結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響，有新股東加入不僅會(huì)對(duì)公司內(nèi)部的股權(quán)結(jié)構(gòu)造成變化，還會(huì)影響到企業(yè)管理者的決策，無論是選擇哪種融資方式都是有利也有弊，適合的就是最好的，選擇科學(xué)的融資組合，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

三、公司應(yīng)對(duì)金融環(huán)境變遷的投資戰(zhàn)略

現(xiàn)階段我國穩(wěn)定的政治環(huán)境以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策給各項(xiàng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施提供了良好基礎(chǔ)，有利于企業(yè)的發(fā)展壯大，但國外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境就比較復(fù)雜，企業(yè)要想拓展業(yè)務(wù)或者是進(jìn)行海外投資就要做好充足的準(zhǔn)備工作，在充分了解當(dāng)?shù)卣?、社?huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的基礎(chǔ)上積極創(chuàng)新，提高自身競爭力。

（一）企業(yè)投資原則

企業(yè)在作出投資決策時(shí)，應(yīng)審慎研究各方面因素的影響以及將會(huì)產(chǎn)生的結(jié)果，遵循“企業(yè)利益服從社會(huì)利益，眼前利益服從長遠(yuǎn)利益”的原則。同時(shí)，應(yīng)注重挖掘企業(yè)自身現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，在不斷加入人力、物力、財(cái)力的情況下，努力提高生產(chǎn)能力和效益水平，以技術(shù)改造和更新來完成。在進(jìn)行投資決策時(shí)，也要保證各要素的合理分配。其中，人是各生產(chǎn)要素中最活潑的因素，注重人才的投資和儲(chǔ)備是企業(yè)的資本增值的一大保障。更為重要的是，投資形式和對(duì)象應(yīng)具有多樣化，從而分散、降低風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益水平。

（二）企業(yè)投資類型

在金融環(huán)境變遷的影響下，企業(yè)要想降低風(fēng)險(xiǎn)就要進(jìn)行分散投資，一般情況下可供選擇的投資類型有證券、期貨期權(quán)以及實(shí)業(yè)投資這三種，具體內(nèi)容為：第一，證券投資。這是一種對(duì)社會(huì)、對(duì)企業(yè)都非常有利，相對(duì)其他投資也比較穩(wěn)妥的類型，從社會(huì)方面看，能夠有效提高資金的利用率，引導(dǎo)資金流向，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，是非常重要的一種融資渠道，從企業(yè)方面看，這種投資方式能夠在改善企業(yè)經(jīng)營管理水平的同時(shí)提高經(jīng)濟(jì)與社會(huì)價(jià)值；第二，期貨期權(quán)投資。我國的期貨市場雖然建立較晚，但經(jīng)過多年的發(fā)展也已經(jīng)逐步走向正軌，這種融資方式的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在資金使用效率高、便于交易以及信用風(fēng)險(xiǎn)小，其缺點(diǎn)就是對(duì)投資者的判斷力以及操作能力要求非常高，一旦出現(xiàn)差錯(cuò)，就會(huì)給企業(yè)造成不可估計(jì)的損失；第三，實(shí)業(yè)投資。這是企業(yè)最重要的直接投資形式，有助于加強(qiáng)既存企業(yè)的市場競爭地位和市場競爭能力，維護(hù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營行為和秩序，也直接關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。其主要形式包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和新產(chǎn)品開發(fā)投資等。其中，固定資產(chǎn)投資是企業(yè)實(shí)業(yè)投資的重要形式，有助于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、提高市場競爭能力。

（三）公司應(yīng)采用的投資戰(zhàn)略措施

金融危機(jī)是能夠影響到金融環(huán)境發(fā)生改變的重要因素，而政府部門為了盡快度過金融危機(jī)就會(huì)采取相應(yīng)的政策措施，其中最常用的就是寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，主要表現(xiàn)在貨幣政策和財(cái)政政策這兩方面：第一，適當(dāng)放寬貨幣政策，政府部門可以采用調(diào)整利率等方式帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，利率低了人們的儲(chǔ)蓄收益就會(huì)減少，企業(yè)為了增加收益就會(huì)將大量資金用于投資，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；第二，加強(qiáng)財(cái)政政策支持，政府為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就要制定相應(yīng)的政策對(duì)一些重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)進(jìn)行政策支持，鼓勵(lì)企業(yè)投資，尤其是高新技術(shù)企業(yè)、新能源以及節(jié)能環(huán)保企業(yè)。

四、公司應(yīng)對(duì)金融環(huán)境變遷的資本運(yùn)營戰(zhàn)略

公司為了有效應(yīng)對(duì)金融環(huán)境變遷就要采取科學(xué)、合理的資本運(yùn)營戰(zhàn)略，因?yàn)榱己玫馁Y本運(yùn)營能夠全面帶動(dòng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上降低成本投入，從而達(dá)到利潤最大化。

（一）資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)與管控

企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營管理的過程中所要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)較多，而且由于受到各種不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)資本運(yùn)營管理戰(zhàn)略無法得到有效實(shí)施。所以，為了有效管控資本運(yùn)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)，就要建立完善的監(jiān)督管理機(jī)制，明確各部門的責(zé)任與權(quán)力，進(jìn)行規(guī)范化管理，具體內(nèi)容為：第一，建立完善的監(jiān)督管理機(jī)制，企業(yè)內(nèi)部員工都要有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，尤其是財(cái)務(wù)人員，應(yīng)該對(duì)資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)形成正確的認(rèn)識(shí)，這樣在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候才能夠及時(shí)地做出正確的判斷與處理；第二，明確各部門責(zé)任與權(quán)力，責(zé)權(quán)部分就會(huì)導(dǎo)致各部門在出現(xiàn)問題的時(shí)候互相推諉，所以一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的責(zé)任與權(quán)力進(jìn)行明確，使各部門之間相互監(jiān)督與約束，這樣才能夠有效提高資本運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的控制水平；第三，制定與公司情況相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序，在識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)成因、預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)的損失處理這四個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范管理。

（二）公司應(yīng)采用的資本運(yùn)營戰(zhàn)略措施

良好的資本運(yùn)營是保證公司正常經(jīng)營管理的關(guān)鍵，所以面對(duì)金融環(huán)境的變遷，公司要加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上充分發(fā)揮企業(yè)整體資本的利用效率，這樣不僅能夠促進(jìn)企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，還能夠加快企業(yè)發(fā)展壯大。金融危機(jī)就是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的巨大考驗(yàn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分思考現(xiàn)金流的充足性，采取相應(yīng)措施確保資本運(yùn)營的可靠和安全，建立有效的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)防范體系，確保經(jīng)營的效率和效果。金融危機(jī)為低成本擴(kuò)張?zhí)峁┝藱C(jī)會(huì)，部分龍頭企業(yè)可以憑借自身在資金、規(guī)模與管理方面的優(yōu)勢，通過并購來擴(kuò)大自身的市場份額，提高行業(yè)集中度，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，金融危機(jī)也是收縮戰(zhàn)線、優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)的有力時(shí)機(jī)。經(jīng)濟(jì)放緩，企業(yè)各業(yè)務(wù)板塊的矛盾被充分暴露，企業(yè)應(yīng)及時(shí)采取措施，有效整合資源。通過剝離、重組的方式，賣掉那些與企業(yè)核心戰(zhàn)略無關(guān)、效益差且沒有發(fā)展前景的業(yè)務(wù)板塊，把企業(yè)資源集中于最具優(yōu)勢的業(yè)務(wù)板塊。這樣不僅能幫助企業(yè)抵御金融危機(jī)的沖擊，而且有利于提高企業(yè)的核心競爭力。

五、結(jié)束語

綜上所述，快速變遷的金融環(huán)境以及寬松的貨幣政策對(duì)我國企業(yè)的發(fā)展有利也有弊，而公司要想在快速變遷的金融環(huán)境中持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，就要從投資、融資以及資本運(yùn)營這三方面的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上進(jìn)行調(diào)整。

參考文獻(xiàn)

[1]張晨霞.中國金融環(huán)境變遷對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響及對(duì)策分析[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2014，（3）：46-49.

[2]韓林靜.金融發(fā)展與企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇——來自制造行業(yè)的檢驗(yàn)分析[J].會(huì)計(jì)之友，2014，（1）：14-17.

作者簡介：剛攸梓（1987-），男，北京人，中國人民大學(xué)在職研究生，研究方向：財(cái)務(wù)金融。