論資本市場與國民經濟的相關性

摘要：市場發(fā)展到某個程度之后的投資以及籌資的金融交易所被稱為資本市場，但是國民經濟與市場之間的關系卻比較復雜。資本的發(fā)展是以國民經濟為基礎的，經濟為發(fā)展不斷壯大和創(chuàng)新的資本市場。市場的完善提高了資源效率、促進了產業(yè)升級。金融業(yè)以及市場產業(yè)發(fā)展相對完善，金融市場化尤為活躍，資本市場受到了更多人的關注。在此背景下，資本和經濟的關系研究相當龐大、繁雜，在此得到了很多有價值的結論。針對中國的資本現狀，分析了經濟與市場的狀況，提出了許多與市場、經濟相關的有效性建議。

關鍵詞：國民經濟；經濟效益；高速發(fā)展；跨越式發(fā)展

中圖分類號：文獻標識碼：A文章編號：16723198（2015）21002103

資本市場效率指的是市場實現資源配置，資本配置包括內部配置以及外部配置這兩個獨立階段。內部配置是相關投資者在面臨證券價格時，以購買證券以及金融資本的手段，配置金融資源。外部配置是在需求中把資本貨幣轉成產業(yè)逐步投入實際生產，有效性創(chuàng)造產出，決定著資源效率的優(yōu)化。

1資本市場以及國民經濟的含義

1.1資本市場的簡括

資本市場又稱長期金融市場，指的是期限超過一年的資金借貸以及證券場所。資本市場是個人、企業(yè)、政府籌集資金的市場。長期借貸包括銀行向個人提供的消費信貸，長期證券市場包括股票以及債券市場。市場的交易對象一般是一年以上的長期證券，風險大、期限長、收入長期、穩(wěn)定。

資本市場是市場的一種形態(tài)。市場包括買方以及賣方，在有型的空間中，金融市場是普通的交易產品。在貨幣市場中的各國貨幣價值需要相互比價，市場的參與者需要以交易貨幣借此滿足需要進行投機，期貨市場與資金市場也是在不斷滿足買賣雙方的目的。

資本市場與貨幣市場相比，流動性差，資本市場上的資金主要是解決中長期的融資需求。資本市場的融資期限最少一年，有的甚至能夠達到幾十年。雖然資本市場的風險大，多數時候容易發(fā)生變故，價格容易受到波動，但是資本市場的收益也高，價格的變動幅度也很大。

1.2國民經濟的簡括

國民經濟指的是國家范圍內各個生產部門、流通部門以及其他經濟部門的綜合，包括商業(yè)、農業(yè)以及運輸業(yè)。國民經濟受到資本的經濟規(guī)律以及剩余價值規(guī)律、無政府規(guī)律的支配。國民經濟是人們在物質產品生產與經營的總過程。在市場經濟下，產品生產后需要進行買賣，生產資料出售后以便再次生產。商品的買賣通過貨幣為媒介，此類相關的生產、運輸、買賣以及消費統稱為國民經濟。

國民經濟的狹隘增長速度簡稱為GDP，國民經濟的發(fā)展是以人和自然發(fā)展為基礎，國民經濟的增長速度不一定體現在與消費物價的正比關系中，消費物價指數受到了國家經濟政策的影響，區(qū)域性能夠帶來消費物價指數的變動。國民經濟的增長速度能夠穩(wěn)步提高人民群眾的生活水平，卻不能消除貧富差距，反而拉大差距。

2國民經濟以及資本市場的內容回顧

2.1資本市場以及國民經濟的理論研究

2.1.1國民經濟決定資本市場

國民經濟決定資本市場是早期經濟學家的代表性看法，馬克思在《資本論》中提出了：股份的出現是市場的前提，股份的出現是社會生產的必然前提，是個人生產資料占有矛盾的自我調節(jié)，為了發(fā)揮這種調節(jié)機制，需要參與者進行市場參與。為此，資本市場是資本進行特殊商品的交易以及買賣場所。

從人們普遍認可的市場功能來看，以馬克思為代表的經濟學者認為市場是功能，是社會籌資要求，比私人資本的籌資效率更高。國民經濟的發(fā)展是資本的發(fā)展動力，國民經濟和資本市場的相關性能夠推動資本的市場發(fā)展。

2.1.2晴雨表

晴雨表是上世紀資本發(fā)展的高峰時期人們對市場的普遍認識?！扒缬瓯怼笔菨h密爾頓提出的觀念，以漢密爾頓為首的從業(yè)人員將資本市場當做經濟的發(fā)展晴雨表，資本的上漲以及下跌能夠表明資金的未來走向。漢密爾頓先生認為經濟的發(fā)展存在著周期，人們能夠決定經濟中的位置。從“晴雨表”能夠看出，資本市場能夠吸引足夠多的資金以及人員，投資功能吸引了愈來愈多的人員和資本。投資的功能是通過市場參與者的測量得出的股票指數，能夠反映未來的經濟，引導未來的市場趨勢。

2.1.3金融的市場結構化

金融的市場結構化是在金融傳統行業(yè)不斷沒落下，人們是對市場資本與經濟之間的新認識。近年來的全球發(fā)展下，資本的流通規(guī)模支持創(chuàng)新，這為全球的融資帶來了很大的便利。促進金融的創(chuàng)新與發(fā)展，在金融機構的需求下不斷減少創(chuàng)新，尤其是創(chuàng)業(yè)板的興起促進產業(yè)升級以及創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。為此，在金融業(yè)結構市場化與銀行化的升級中，資本市場逐步加深了對經濟結構的了解。隨著資本市場誕生后，資本市場以及國民經濟的關系不斷變革，資本市場以及經濟的關系相互促進、相互制約。

2.1.4財富觀點

財富觀點是財富效應在市場上的體現，代表了市場對經濟的促進。財富效應指的是在物價水平的下降下，貨幣余額不斷增加，消費者心理上感到滿足，不斷消費。財富效應能夠引申為金融價格的增長、下跌，促進消費的增長，影響短期的消費傾向，促進經濟的增長。財富觀點是二戰(zhàn)后的收入現象，反映經濟市場的繁榮，讓人民在消費增長中享受高回報。資本市場發(fā)展不再是簡單的經濟晴雨表，它是個人財富市場資本的積累，影響消費以及投資行為。財富觀點在基本的籌措中逐步影響收入結構，影響社會的再分配。

2.2經濟市場和實體經濟的研究

資本市場和貨幣的相關性表明貨幣的供應量之間的變動以及股票指數的相關聯系。貨幣的供應量和資本的市場關系一直緊密，其主要原因在于貨幣的供應量增長能夠促進資本市場，提高股票的價格。隨著貨幣的供應量下跌，股票指數會下跌，貨幣供應量和股票價格的關系一直是此增彼漲的關系。

利潤聯系著貨幣以及實體經濟的變量，在貨幣的供應量以及利潤的結合檢驗后，驗證了利潤能夠影響股票價格。上證指數以及貨幣的供應量表現出的相關性能夠對股票價格造成顯著影響。國民經濟和市場的變量有很大的關系，在市場的發(fā)展中，關系愈來愈緊密，這有利于進行經濟和資本上的調控，逐步化解金融風險和矛盾。相關的資本市場以及國民經濟的研究需要學習與研究，在結合當下的資本發(fā)展后，探尋出適合我國的發(fā)展之路。

3企業(yè)價值能夠提升資本市場力

3.1企業(yè)價值需要通過資本實現

長久以來，企業(yè)的價值一直是以凈資產為主的評估，其間缺乏公開的競價平臺。與價值相關的價格很難體現，資本的發(fā)展能夠使企業(yè)有合理科學的定價平臺。未來的盈利能力決定企業(yè)價值，決定企業(yè)的成長，現金流會促進價值的提高。企業(yè)在上市起，專業(yè)分析師在盈利能力和狀況評估后，需要探討企業(yè)的發(fā)展前景以及經濟狀況。資本市場實踐證明，越大的市場規(guī)模，流動性越好，機構的投資越成熟，定價越充分，能夠獲得更合理的價值認知。在資本市場下，企業(yè)能夠發(fā)掘自身價值，在并購和戰(zhàn)略投資方面處于合理的地位。

3.2企業(yè)的價值提升借助資本平臺

企業(yè)能夠通過資本市場籌措所需的資金，擴大經濟規(guī)模，優(yōu)化企業(yè)結構。很多企業(yè)在市場上進行融資以及再融資，企業(yè)在資本平臺并購是發(fā)展壯大企業(yè)規(guī)模的有效途徑，能夠提高盈利、降低成本經營。企業(yè)在市場收購后，會提升盈利能力，迅速壯大企業(yè)的規(guī)模。大型企業(yè)微軟就是選擇換購以及先進收購的形式，確立其領先地位的。

3.3資本市場促進企業(yè)改善機制

企業(yè)上市后，在市場的監(jiān)督與關注下。重大決策通過市場的表現反映投資者的態(tài)度，增強了行為約束力。在上市后，企業(yè)必須完善自身的治理，構建信息披露制，增強經營透明度，獲得市場認可。在上市公司可以通過實現股權的激勵來促進員工的激勵制度，使得個人和公司緊密結合，加強員工能力，提升企業(yè)競爭，解決員工和股東的利益問題。

3.4大企業(yè)離不開資本市場

企業(yè)由普通的小企業(yè)成長為大規(guī)模的世界型企業(yè)需要不斷參與國際隊伍中去，本土企業(yè)需要選擇企業(yè)技術模式參與經濟合作，公平有效的平臺是市場能夠為企業(yè)提供的。在市場的資本化中，企業(yè)不僅需要我國的投資戰(zhàn)略者，還需要許多財務專業(yè)人員的支持、資本市場的平臺使得企業(yè)更好地獲得國際認可，從而提高國際吸引力，促進經濟的融合。我國的相關企業(yè)還能夠通過資本市場實行世界化的并購，提升國際影響力。

3.5資本市場推動企業(yè)的創(chuàng)新

我國目前有很多敢于創(chuàng)新、不斷成長的企業(yè)，它們中的一些已經沖到了世界前沿。類似以語音識別技術稱道的安徽科大訊飛，以風力技術稱道的新疆金風科技，此類企業(yè)將技術規(guī)?；c產業(yè)化，資本市場將面臨現實的抉擇。

創(chuàng)新型企業(yè)以及中小型企業(yè)是經濟創(chuàng)業(yè)的先鋒，穩(wěn)定性是成長型的小企業(yè)急需的。在發(fā)展的初期，股權需要相關的依賴性。中小型企業(yè)的發(fā)展離不開不同的融資渠道，這類因素決定創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。資本市場為風險投資提供了共擔風險的能力，資本市場能夠提供人才交流、科技創(chuàng)新的機會。使得企業(yè)產業(yè)化，在競爭中卓越發(fā)展。

4區(qū)域競爭力離不開資本市場

4.1資本市場能夠實現經濟升級

自改革開放以來，中國的許多地區(qū)出現了相關的制造企業(yè)，一些東部沿海城市生產出了相關的玩具、微波爐等，但是隨著勞動成本的增強，人民幣的升值導致發(fā)展模式遇到了很大的困擾，以薄利多銷著稱的很多企業(yè)面臨著破產的慘境。我國東部的很多發(fā)達城市需要進行轉型，在資本市場下進行行業(yè)整合，通過資本市場的配置調整經濟的結構以及規(guī)模。

4.2資本市場提升區(qū)域競爭

我國很多省市的發(fā)展以及規(guī)模大相徑庭，西部是以豐富的礦產為名，西北是以天然的畜牧優(yōu)勢為名，而經濟較為落后的城市如何找到自己的相關優(yōu)勢，提升競爭力是重中之重。資本市場需要各個地區(qū)以及企業(yè)的配合，充分放大以及發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢。一些經濟優(yōu)勢比較明顯的企業(yè)可以以并購的方式將自身做大做強。

4.3產品結構調整需要資本的支持

投資者在未來產業(yè)的判斷中，可以引導競爭力較為遜色的企業(yè)向較為出色的企業(yè)流動，帶動生產要素往企業(yè)集中，使得國民經濟中產業(yè)優(yōu)勢明顯。過去的很多國有企業(yè)重組、改制，實現了經濟的優(yōu)勢互補，實現了資產的有效配置，提升競爭力。在資本股權完成改革后。相關的國有企業(yè)以優(yōu)質資產加入上市公司，能夠增強職業(yè)競爭，發(fā)揮積極作用。

4.4資本發(fā)展降低金融風險

我國經濟高速增長下，年增長率雖然普遍偏高，但是還是存在很多類似結構不合理、污染嚴重、效益不穩(wěn)定、經濟發(fā)展落后等突出的問題。高科技產業(yè)相對來說發(fā)展緩慢，可持續(xù)的發(fā)展是經濟發(fā)展的重要力量，國家發(fā)不發(fā)達的重要特征在于創(chuàng)新能力強不強，對經濟增長貢獻率高不高。我國黨中央國務院提出了“提高自主創(chuàng)新力，建設創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略”的方針，發(fā)展創(chuàng)新型經濟，推動經濟的可持續(xù)發(fā)展。金融是經濟的核心，金融體系是否高效、是否具有彈性，有關經濟的安全性以及競爭力。資本的市場支持是增加經濟的基礎，是落實國家戰(zhàn)略的有效措施。

健康的、可持續(xù)的發(fā)展需要彈性金融體系的支持，金融系統的有效配置能夠降低金融風險。企業(yè)發(fā)展在間接金融系統下不可過分依賴銀行，否則會給銀行帶來被動的不利影響，銀行需要承擔大量的風險。金融體系缺少彈性機制。相關方面的疏忽會觸發(fā)金融危機，影響經濟的健康。

5加強經濟調控工作

5.1利用市場數據預測經濟走勢

宏觀經濟與資本市場的關聯密切，資本市場的價格能夠對宏觀經濟起到先導性的作用，為宏觀經濟提供相關的預測。通過資本市場的觀測，預測未來的貨幣經濟，能夠判斷貨幣增長，預期的市場利率。在對市場價格把握后，對經濟的增長速度進行預測后，能夠調控宏觀力度。此外，需要關注國際中的價格波動，密切關注其他國家的資本走勢。及時分析短期波動，適度應對，同時需要關注資本市場的作用。注意引發(fā)的市場波動，發(fā)揮市場的功能，防止經濟政策的資本吸收。

5.2重視金融風險

構建風險預警體系能夠有效地識別金融風險。就美國曾經的金融危機來看，金融創(chuàng)新品的大量交易，資本結構的迅猛進出，風險邊界的擴大等方面能夠積累風險。資本市場在交易規(guī)則方面有積累風險的可能，若是沒能有效控制，市場會對經濟產生負面的影響。構建風險預警機制能夠加強市場風險的防范，建立相應的預警指標，把握相應的比例關系。對資金結構有效管理，確保大部分的資本。對風險保證金以及預付能力的監(jiān)控，保持在市場風險之間的合理比例，對市場水平合理測量，正常發(fā)揮市場功能。

5.3價格波動改善貨幣政策

我國的貨幣政策近年來一直是以穩(wěn)定的幣值為目標，所以說物價水平是貨幣方向的參考。在理解物價水平這個問題上，仍然以CPI和PPI為主，缺少對價格波動的關注。在資本市場的發(fā)展下，資產價格足以影響物價水平。國際上，發(fā)達國家的監(jiān)測能夠引起物價的變動，提高貨幣政策的速度。資產的價格變動相對快于商品的價格變動，在物價中加入價格因素能夠及早使當局采取行動措施。

資本市場已然成為貨幣政策的重要組成。以資金效應，資本可以對投資以及消費產生有利影響，放大以及縮小貨幣政策。資本市場的運行狀況足以能夠引起貨幣政府的相關重視，進行及時調控。

6結束語

國民經濟對于資本市場的需求較為現實，雖然資本市場近年來的改革后發(fā)生了相關的轉折性的變化，發(fā)展快速，使得經濟以及社會需求差距明顯。為此，需要進一步加強市場的建設，加快改革的步伐，建立安全、有效的資本市場，促進經濟快速發(fā)展。國家統計局的新聞發(fā)言人盛來運指出，我國資本市場的健康穩(wěn)定對于國民經濟的發(fā)展至關重要。在股市強有力的波動后，有關部門一系列政策以及措施的出臺正在發(fā)揮積極作用。中國政府有強大的信心促進國民經濟的發(fā)展以及股票的穩(wěn)定。

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