淺談?dòng)囝~寶等貨幣基金式理財(cái)產(chǎn)品對(duì)消費(fèi)者市場(chǎng)的影響

摘要 近年來(lái)，一種新興的完全創(chuàng)新的理財(cái)方式迅速進(jìn)入了人們的視野，開辟了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的新途徑，以最快的速度吸納資金，占據(jù)了可觀的市場(chǎng)份額，同時(shí)讓傳統(tǒng)的銀行業(yè)感受到巨大的威脅，甚至感到不安，這就是余額寶。余額寶給百姓消費(fèi)者帶來(lái)便利的同時(shí)，也一定程度上沖擊了銀行儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，本文將探討余額寶的利弊作用。

關(guān)鍵詞 貨幣基金 理財(cái)產(chǎn)品 消費(fèi)者市場(chǎng)

一、前言

2013年6月，從余額寶推出相應(yīng)產(chǎn)品后，全國(guó)各大理財(cái)機(jī)構(gòu)都相應(yīng)推出了類似的投資方式，極大地充實(shí)了貨幣基金型產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的比例，改變了許多年輕人甚至部分中老年人的理財(cái)觀念。有權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截止到2014年2月15日，余額寶用戶已超過(guò)4900萬(wàn)，余額寶背后的天弘基金規(guī)模已突破2500億元，那么這種全新的理財(cái)方式以其高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)被網(wǎng)絡(luò)用戶所津津樂道，但凡事都具備兩面性，那么客觀辯證地分析，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品給百姓帶來(lái)高于銀行利息的同時(shí)，對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)乃至經(jīng)濟(jì)是否產(chǎn)生了一定程度上消極的影響呢？這里我將從不同角度出發(fā)，分析探討這種新產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)上發(fā)揮的利與弊的作用都有哪些。

支付寶本身已構(gòu)成網(wǎng)絡(luò)金融時(shí)代重要的組成部分，全方位跨越多個(gè)領(lǐng)域，在各行各業(yè)都有極其廣泛的應(yīng)用，余額寶與支付寶綁定，號(hào)稱“會(huì)賺錢的支付寶”橫空出世，讓百姓極大地享受了方便快捷。相比傳統(tǒng)銀行的活期儲(chǔ)蓄和定期儲(chǔ)蓄，余額寶沒有最低理財(cái)限額，即使投入一元錢也可以享受收益，而且隨時(shí)支出存取，不受門檻時(shí)間等限制，在兩個(gè)工作日內(nèi)即可看到收益，最重要的是它活期的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出傳統(tǒng)銀行定期的收益，對(duì)于很多手里資金中等水平的百姓來(lái)說(shuō)，是一款非常好的理財(cái)產(chǎn)品，也絕對(duì)值得我們廣泛關(guān)注。

余額寶從2013年6月13日上線，便席卷了中國(guó)市場(chǎng)特別是年輕人的網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)，對(duì)于絕大部分人來(lái)說(shuō)，特點(diǎn)應(yīng)該在其高收益，收益和風(fēng)險(xiǎn)始終是焦點(diǎn)問(wèn)題所在，以中國(guó)銀行為例，如果存取定期5年，收益率在4.75%，如果用戶提前支配存款，利率便由定期轉(zhuǎn)為活期，相比之下，余額寶等理財(cái)產(chǎn)品則不存在利益的損失情況，而且余額寶是按照每天來(lái)計(jì)算收益，每天都可以獲得前一天的收益，雖然每天的收益率不同，但收益浮動(dòng)并不大，在2014年年初，收益率在6.4%到6.7%，因此有人這樣形容“余額寶存的是活期，利率是高于定期的”。

支付寶作為網(wǎng)絡(luò)金融的第三方交易平臺(tái)，其金額是不允許產(chǎn)生收益的，但與天弘基金合作，相當(dāng)于購(gòu)買了天弘基金，天弘基金使用其每天產(chǎn)生的效益，再給大家分配，單單用利息一詞形容是不準(zhǔn)確的，應(yīng)該是購(gòu)買貨幣基金得到的合理收益。基金實(shí)際是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較大的理財(cái)產(chǎn)品，甚至一度讓人“談基金色變”的程度，但余額寶屬于貨幣基金，又著實(shí)讓基金行業(yè)又風(fēng)風(fēng)火火了一把，貨幣基金不同于股票型基金，它是聚集社會(huì)上的閑散資金，再由相關(guān)基金管理人員運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向風(fēng)險(xiǎn)小的貨幣市場(chǎng)工具，如短期貨幣工具等，包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券，以及同業(yè)存款等其他短期貨幣工具的基金產(chǎn)品。而余額寶僅僅是一個(gè)通道，用戶投入的錢都交給了天弘基金，天弘基金又將這些錢應(yīng)用于只有銀行企業(yè)可以進(jìn)入而個(gè)人不得涉足的銀行間市場(chǎng)，同時(shí)貨幣基金必須保留有一定的余額，用以保證用戶可以隨時(shí)贖回資金。

余額寶的操作過(guò)程極其靈活，只要在有網(wǎng)絡(luò)的情況下就可以完成這項(xiàng)操作，傳統(tǒng)模式無(wú)論是去銀行存款，或是去購(gòu)買其他方式的理財(cái)產(chǎn)品，都有一些繁雜的手續(xù)，需要填寫表單、身份認(rèn)證、獲取存折等步驟，余額寶則完全免除了這些煩瑣的步驟，只需用電腦或手機(jī)在網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)下輕輕一點(diǎn)，就可以立刻實(shí)現(xiàn)由支付寶到余額寶的轉(zhuǎn)賬。尤其是年輕的朋友，每天打開自己的智能手機(jī)，很大的樂趣來(lái)源就是看到自己投入余額寶的錢又增值了，從收益的可視化，到心里的踏實(shí)，而且不管是否贖回，用戶的利息都不受損害，而且可以實(shí)現(xiàn)2小時(shí)到銀行轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)零收取，可以轉(zhuǎn)出到銀行再去銀行把現(xiàn)金提取出來(lái)。

綜上，除了高收益和門檻低以外，重要的可觀之處仍在于收集閑散資金，我們平時(shí)做了一筆消費(fèi)后，可能手里的余額不夠購(gòu)買設(shè)有最低下限的理財(cái)產(chǎn)品，小額存入銀行又嫌費(fèi)事，放在余額寶里無(wú)疑是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但這無(wú)疑造成了對(duì)銀行產(chǎn)業(yè)的沖擊，多數(shù)銀行也在叫停余額寶，并請(qǐng)求證監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)的金融政策來(lái)管限余額寶，那么余額寶又是怎樣搶了銀行的奶酪呢？背后的贏家又是誰(shuí)？

二、余額寶等貨幣基金式理財(cái)產(chǎn)品的影響

截止到2013年年底，天弘基金的盤子規(guī)模幾近突破3000億元，也就是說(shuō)支付寶創(chuàng)造余額寶不到半年的時(shí)間里，整個(gè)余額寶的整體資金實(shí)現(xiàn)了極大規(guī)模的擴(kuò)展，這里面與余額寶相關(guān)的就達(dá)到2500億元，有支付寶的用戶很多已經(jīng)將全部支付寶的資產(chǎn)轉(zhuǎn)入其中，沒有支付寶的用戶開通支付寶，只為得到其中收益。銀行間市場(chǎng)目前是中國(guó)市場(chǎng)中重要的組分，是散戶無(wú)法進(jìn)入的，不同銀行之間通過(guò)借貸的方式合作，這種利息比我們一般想象的利息要高一些，進(jìn)入貨幣基金的銀行間市場(chǎng)，來(lái)獲取更高額的回報(bào)。第三方支付平臺(tái)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的這種創(chuàng)新模式，再加上傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，糅合到一塊，組成了余額寶。

樊路遠(yuǎn)，來(lái)自阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)群，曾表示創(chuàng)業(yè)的初衷主要是針對(duì)年輕的消費(fèi)者進(jìn)行碎片化的理財(cái)，同時(shí)天弘基金副總經(jīng)理周曉明也曾解釋，余額寶的作用就是“把自己的錢拿出來(lái)一部分去生錢，再用生出來(lái)的錢去購(gòu)物”。

我們?cè)賮?lái)看看其他機(jī)構(gòu)的聲音，中消協(xié)在最新一次調(diào)查表示，在購(gòu)買其他理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，有超過(guò)三成的消費(fèi)者有過(guò)被誤導(dǎo)的經(jīng)歷，被銷售誤導(dǎo)、夸大收益，出現(xiàn)巨額虧損，資金被占用，與信息不透明以及網(wǎng)絡(luò)不安全以及密碼泄露等問(wèn)題，是近年來(lái)金融消費(fèi)者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品集中投訴的問(wèn)題，現(xiàn)在銀行推出的各類理財(cái)產(chǎn)品，其投資和收益的計(jì)算方式，都很煩瑣復(fù)雜，加上各種晦澀難懂的專業(yè)術(shù)語(yǔ)，一般的理財(cái)者，根本就看不明白，更別提精于理財(cái)只能聽從工作人員的建議，而部分工作人員可能會(huì)故意夸大理財(cái)產(chǎn)品的收益，對(duì)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)往往避重就輕，甚至避而不談，給理財(cái)者帶來(lái)一種只要買了就穩(wěn)賺不賠、甚至能發(fā)大財(cái)?shù)腻e(cuò)覺。這種信息上的不對(duì)稱，導(dǎo)致很多消費(fèi)者出現(xiàn)錯(cuò)誤投資，成了甜蜜的陷阱。

盡管大量的用戶從傳統(tǒng)銀行業(yè)撤資，但其作用還不至于達(dá)到搶了銀行飯碗的程度，其收益相比普通的儲(chǔ)蓄存款是要高些，但仍有一些其他的理財(cái)產(chǎn)品雖然有更高的風(fēng)險(xiǎn)，但也能帶來(lái)更高的收益，余額寶無(wú)法滿足這類用戶的需求，盡管他不能沖擊傳統(tǒng)的銀行業(yè)，但絕對(duì)沖擊了大部分銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，畢竟儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)才是廣大百姓理財(cái)?shù)闹黧w，如果有低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的簡(jiǎn)單方式，百姓又何必讓閑散的零錢躺在銀行存折里，按照市場(chǎng)化的利率去收益，為什么不追求更高的呢？

這樣一來(lái)大量碎片化的資金就涌入到余額寶中。各大銀行在2014年1月發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)有幾千億的存款被轉(zhuǎn)入了余額寶中，享受更高的收益和更快捷簡(jiǎn)便的服務(wù)，銀行業(yè)已經(jīng)感受到了威脅。另外，在天弘基金借助余額寶業(yè)務(wù)站上公募業(yè)龍頭之際，各大互聯(lián)網(wǎng)紛紛拉上基金公司，模仿余額寶進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推出“類余額寶產(chǎn)品”，2014年1月15日，蘇寧云商旗下的南京蘇寧易付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，推出的余額理財(cái)產(chǎn)品“零錢寶”

正式上市，而微信平臺(tái)的理財(cái)業(yè)務(wù)也于當(dāng)晚悄然上線試運(yùn)行，平臺(tái)名為“理財(cái)通”，華夏基金成為首家接入的基金公司，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，市面上僅取名為某某寶的理財(cái)產(chǎn)品已達(dá)20余只，他們聯(lián)合作用，對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊就會(huì)越來(lái)越大，逼著他們改造，對(duì)老百姓進(jìn)行更多的讓利和服務(wù)，這也不會(huì)不說(shuō)是個(gè)好的促進(jìn)，讓銀行企業(yè)感受到競(jìng)爭(zhēng)壓力，真正的拿出更多的精力和產(chǎn)品來(lái)惠及百姓，陸續(xù)已經(jīng)有多家銀行開啟了“T+0”的基金投入，當(dāng)天買入的證券或者期貨在當(dāng)天就可以賣出，同理T+1就是在買入后隔一天才能賣出，當(dāng)然，這些帶來(lái)了一個(gè)宏觀的效益，那就是利率的市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化讓社會(huì)將更多的閑散資金利用起來(lái)，很多嗷嗷待哺的企業(yè)等著用錢，不得已向銀行去貸款，如果這些閑散資金利用起來(lái)一定會(huì)在利率市場(chǎng)化上產(chǎn)生更大的作用，利率市場(chǎng)化仍伴隨著一個(gè)“邊際遞減效應(yīng)”，本質(zhì)就是參與的人越多，成本就越低，每天有大量的用戶在使用余額寶，如果這些用戶退出余額寶平臺(tái)而選擇集體到銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理理財(cái)業(yè)務(wù)，銀行一定不能承受如此繁多的接待業(yè)務(wù)，無(wú)法承受人力物力的成本，所以在一定程度下，互聯(lián)網(wǎng)的這種創(chuàng)新的金融模式可謂利弊參半，不但沖擊了傳統(tǒng)銀行業(yè)，也可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行業(yè)效率的不足，也能使金融行業(yè)進(jìn)一步活躍起來(lái)，對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，以及貨幣流通等方面，起到了非常積極的作用。

同時(shí)，余額寶也是有風(fēng)險(xiǎn)的，畢竟它不是銀行存款，“理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”這句話在這里同樣適用，享受得到收益的快樂時(shí)，同樣也要面臨安全的考驗(yàn)，網(wǎng)絡(luò)支付，手機(jī)操作也一定程度上產(chǎn)生了安全隱患，所以如何降低風(fēng)險(xiǎn)，建立一種出現(xiàn)不可預(yù)知損失后的彌補(bǔ)機(jī)制才是至關(guān)重要的。銀行的損失自有銀行承擔(dān)，公安部可以正式立案，銀行系統(tǒng)也可以查到資金的具體來(lái)源去向，就算找不到損失的錢，也可以起訴銀行使之賠償，支付寶用戶不經(jīng)過(guò)柜面，人人可以注冊(cè)，這樣的管理也就帶來(lái)了一定困難，如果電腦中毒資金丟失，會(huì)有保險(xiǎn)賠付，若因?yàn)閭€(gè)人原因使密碼泄露，可能就要自行承擔(dān)這個(gè)損失了，余額寶與支付寶綁定，更在一定程度上刺激了網(wǎng)民網(wǎng)購(gòu)的欲望，逢年過(guò)節(jié)總有鋪天蓋地的打折促銷活動(dòng)，在一定程度上也增加了一部分經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)吧。

所以，還是“理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，希望消費(fèi)者與中國(guó)市場(chǎng)都能揚(yáng)長(zhǎng)避短，謹(jǐn)慎操作，獲得彼此的雙贏。

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