“平臺”不是人人都能玩

產(chǎn)品創(chuàng)新、理財服務(wù)、專業(yè)人才、風(fēng)控能力、監(jiān)管門檻等問題，不僅僅是人人貸追求一站式理財平臺的障礙，也是整個P2P行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

傳統(tǒng)金融保持分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管十多年，這一界限在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域變得越來越模糊。

11月份，人人貸花費(fèi)800萬美金高價購置新域名之后，開始高調(diào)宣布進(jìn)入財富管理市場，從P2P業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型一站式理財平臺。從原本是一家從事借貸服務(wù)的信息中介機(jī)構(gòu)，搖身變成一家財富管理平臺，人人貸的金融機(jī)構(gòu)屬性越來越強(qiáng)，混業(yè)速度也超越了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

按照人人貸高管對這一轉(zhuǎn)型的看法，這是該平臺下一步發(fā)展的重點(diǎn)，也是為了適應(yīng)投資者全資產(chǎn)配置理財?shù)男枨蟆?/p>

當(dāng)然，P2P平臺轉(zhuǎn)型為一站式理財平臺的動作前有來者，后有追兵，陸金所、積木盒子也有所布局，這也似乎成為P2P平臺的一種潮流，自認(rèn)為只要積累了一定的流量就可以順利開展全品類理財平臺。

然而，事實(shí)并非如想象的那樣輕松。

人人貸憑什么“一站式”？

人人貸的一站式理財平臺首先從標(biāo)準(zhǔn)化基金產(chǎn)品入手。目前該平臺已上線有22款基金產(chǎn)品，人人貸高層認(rèn)為，這是根據(jù)投資者的理財需求，為了滿足不同理財需求的投資者而選取的產(chǎn)品。

盡管人人貸并未對外披露基金板塊上線一個月來的銷售量。但是這樣的產(chǎn)品構(gòu)成似乎既不能有效滿足人人貸原有的投資者需求，也無法以此吸引新增流量。

原本基金銷售市場就是個充分競爭市場，投資者購買渠道多元化，人人貸理財平臺上的基金產(chǎn)品既無產(chǎn)品種類優(yōu)勢，又無申購費(fèi)率優(yōu)勢。22款產(chǎn)品覆蓋了指數(shù)、股票、混合、債券、貨幣等五類基金產(chǎn)品，但是其選擇的具體基金產(chǎn)品的市場表現(xiàn)一般。0.6%的申購費(fèi)率和銀行網(wǎng)上購買基金的平均費(fèi)率水平相差無幾，甚至比一些基金、銀行的網(wǎng)上申購費(fèi)率更高。顯然，這不是人人貸吸引新客戶的一類好產(chǎn)品。

按照人人貸的設(shè)想，一站式理財板塊的上線更多的是基于對現(xiàn)有客戶的理財服務(wù)水平的提高。但是僅僅一項(xiàng)基金板塊顯然無法滿足這樣的需求，未來勢必要引入更多包括證券、保險、信托、私募基金等產(chǎn)品。人人貸是否具備了與機(jī)構(gòu)議價的能力？

根據(jù)最初的定位，人人貸試圖打破大多數(shù)理財平臺以產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向的方式，代之以服務(wù)驅(qū)動。希望通過提供個性化的理財解決方案，滿足不同用戶的理財訴求，進(jìn)而形成溝通、了解、建議、執(zhí)行和跟蹤的財富管理閉環(huán)。

其實(shí)，這樣的財富管理定位是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)理財平臺近幾年已經(jīng)在做的方向，然而效果也并沒有很明顯。個性化理財解決方案的前提是要有足夠可供投資的理財品種以及財富管理機(jī)構(gòu)對每個投資者投資習(xí)慣、風(fēng)險偏好的精準(zhǔn)把握。這就一方面既要求平臺與機(jī)構(gòu)合作有議價能力和產(chǎn)品研發(fā)能力，另一方面平臺又要配備專業(yè)的理財師團(tuán)隊(duì)。這無疑是P2P平臺普遍的短板，人人貸也不例外。

如果說陸金所依靠平安集團(tuán)的綜合化金融優(yōu)勢打造一站式理財平臺具備機(jī)構(gòu)優(yōu)勢，螞蟻金服依靠龐大用戶量打造一站式理財平臺具備流量優(yōu)勢，那么P2P平臺打造一站式理財平臺的底氣要遜色許多，即便是在P2P行業(yè)中領(lǐng)先的人人貸也無法望其項(xiàng)背。

經(jīng)歷一輪高管大換血之后，人人貸正處高管團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定過程中。從2014年末開始，原首席運(yùn)營官顧崇倫、副總裁李江、金融產(chǎn)品總監(jiān)王堅、市場總監(jiān)畢建等核心高管接連離開，總監(jiān)或以上級別大換血。其母公司人人友信的高管團(tuán)隊(duì)也于今年年初陸續(xù)離職，其中就包括財務(wù)總監(jiān)韓佳銘、首席執(zhí)行官陳紅梅、風(fēng)控政策的總監(jiān)楊威，審核總監(jiān)康娜，運(yùn)營總監(jiān)袁立宇等。管理團(tuán)隊(duì)的更迭是否能將一站式理財平臺這一五年戰(zhàn)略有效執(zhí)行到位，還待觀察。

當(dāng)然，監(jiān)管政策的無形壓力也是不可忽視的一大因素。目前對于P2P平臺的監(jiān)管細(xì)則尚未出臺，但是大的監(jiān)管思路已經(jīng)坐實(shí)，監(jiān)管力度不可小覷。而一旦由P2P發(fā)展成一站式理財平臺，不僅要獲取應(yīng)有的代銷資格、理財服務(wù)資質(zhì)，還可能需要加強(qiáng)風(fēng)控能力，而這里的風(fēng)控級別絕不僅限于信貸風(fēng)險，而是整個大金融體系的風(fēng)險識別能力。

如此看來，要打造一站式理財平臺，人人貸要補(bǔ)齊的短板絕不是一、兩個那么簡單。花費(fèi)800萬美金購置世界第七貴域名的費(fèi)用，如果被人人貸用來加強(qiáng)人員配備、渠道拓展、產(chǎn)品架構(gòu)設(shè)計是不是會來得更實(shí)際一些？

“平臺”不是人人都能玩

上述產(chǎn)品創(chuàng)新、理財服務(wù)、專業(yè)人才、風(fēng)控能力、監(jiān)管門檻等問題，不僅僅是人人貸追求一站式理財平臺的障礙，也是整個P2P行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。在基礎(chǔ)資產(chǎn)端、理財端還有待加強(qiáng)的前提下，有些追求一站式理財?shù)钠脚_過早地推動大理財平臺的建設(shè)可不是搶占先機(jī)的問題，而是過早地將自己拖入泥沼。

對于單純的“資產(chǎn)荒”問題，如何拓展投資品類為老客戶提供更優(yōu)質(zhì)的投資產(chǎn)品、增強(qiáng)客戶粘性，或許才是現(xiàn)在許多P2P平臺需要思考的重點(diǎn)。

產(chǎn)品單一、供應(yīng)不足都會直接導(dǎo)致用戶流失，而從資產(chǎn)配置的角度來看，單一的P2P產(chǎn)品也無法長期滿足投資人日益增長的投資需求。所以，為了提升用戶粘性、滿足用戶需求，提供更豐富的產(chǎn)品和服務(wù)是一個自然的過度。

只是新產(chǎn)品上線之前，關(guān)于產(chǎn)品風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等種種因素都要仔細(xì)考量。因?yàn)橐坏┯性絹碓蕉嗟钠渌鹑跈C(jī)構(gòu)的新產(chǎn)品上線，P2P平臺的風(fēng)險點(diǎn)就由內(nèi)部可控風(fēng)險逐漸延伸至越來越多不可控風(fēng)險，一旦有一類產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險，受影響的不僅僅是這一類產(chǎn)品的投資者，而是整個平臺的聲譽(yù)。

金融行業(yè)崇尚穩(wěn)健經(jīng)營，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)追求快魚吃慢魚，但是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)則需要講求速度與安全的平衡，不是快速搶占大而全的布局就一定活得更好。這對P2P行業(yè)尤甚。