“王老吉”病例

從綿柔的港式普通話里，仍然能聽出范翠茵的不滿。

1月8日，香港同興藥業(yè)董事會(huì)辦公室總監(jiān)范翠茵專程趕到北京，向近20家媒體陳述同興藥業(yè)的遭遇。

持續(xù)已久的王老吉藥業(yè)股東之爭(zhēng)終于到了攤牌的時(shí)刻，分道揚(yáng)鑣已成定局。

10年前，王老吉藥業(yè)開張之時(shí)的熱鬧猶在耳邊，很難預(yù)料這個(gè)外資參與混合所有制改革的范例，最后會(huì)演變成一場(chǎng)股東之戰(zhàn)，直至對(duì)簿公堂。

“這件事情影響很壞，海外很多企業(yè)聽到這個(gè)案例，都對(duì)參與這輪混改望而卻步?！睆V東四方三和律師事務(wù)所律師楊鐵軍說，現(xiàn)在很多混改都是“一混了之”，看似一拍即合，卻忽略了國(guó)企與民企外企在法律資源和行政資源上的嚴(yán)重不對(duì)等。

“類似王老吉的‘變味’混改不在少數(shù)?！眹?guó)務(wù)院研究室綜合司副司長(zhǎng)范必說。在他看來(lái)，國(guó)企與民企外企的最大區(qū)別，就在于是否將股東回報(bào)放在首位?！皣?guó)企要學(xué)會(huì)回報(bào)股東，不能再僅僅是資金和生產(chǎn)的自我循環(huán)”。

“上火”的涼茶

王老吉涼茶創(chuàng)立于清道光年間，被公認(rèn)為涼茶始祖?！芭律匣鸷韧趵霞?，卻讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)各方都很“上火”。

2014年6月，在王老吉藥業(yè)合資合約還有半年到期之際，同興藥業(yè)要求解散王老吉藥業(yè)的訴訟獲廣州中院受理。同興藥業(yè)認(rèn)為作為大股東，對(duì)公司享有的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)、財(cái)務(wù)審批監(jiān)管權(quán)等股東權(quán)利全部被廣藥以合資公司名義非法剝奪。

誰(shuí)又能想到，王老吉藥業(yè)曾一度是廣東省乃至全國(guó)知名的優(yōu)秀混改范例？

2005年，在廣州國(guó)資委的牽線下，香港同興藥業(yè)有限公司和廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（下稱“廣藥集團(tuán)”）合資成立王老吉藥業(yè)有限公司，生產(chǎn)綠盒裝的王老吉涼茶。雙方各持股48.05%。

根據(jù)同興藥業(yè)提供的數(shù)據(jù)，2005?2010年間，王老吉藥業(yè)年均銷售收入增速高達(dá)33.49%，年均利潤(rùn)增速也在12%以上。2013年更是高達(dá)25億元。

正當(dāng)合資企業(yè)一路突飛猛進(jìn)之際，股東之間的裂痕卻悄然產(chǎn)生。

范翠茵認(rèn)為，一切矛盾始于廣藥集團(tuán)不遵守合同。按照合同約定，股東雙方把王老吉商標(biāo)轉(zhuǎn)入到王老吉合資企業(yè)，但廣藥集團(tuán)“始終沒有落實(shí)”。香港同興藥業(yè)董事長(zhǎng)、“王老吉”涼茶傳人王健儀也數(shù)度對(duì)外發(fā)聲抗議。

2011年，雙方分歧進(jìn)一步顯現(xiàn)。廣藥集團(tuán)企圖擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)，同興藥業(yè)則力證其違規(guī)。

“一方面，未經(jīng)港方股東同意，合資公司就擅自違規(guī)代理廣州白云山?jīng)霾?，與原業(yè)務(wù)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng);另一方面，2011年3月，廣藥集團(tuán)想將王老吉的品牌衍生到蓮子綠豆爽、固元粥等產(chǎn)品?！狈洞湟鹬赋觯d藥業(yè)認(rèn)為這些代理、合作均不利于王老吉品牌的傳承，而廣藥方面則持相反意見。

雙方最終在2012年5月“王老吉”商標(biāo)判歸廣藥后反目。此時(shí)，廣藥集團(tuán)收回香港鴻道集團(tuán)（加多寶母公司）的紅罐王老吉涼茶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)，不但未按合資承諾將王老吉商標(biāo)注入合資企業(yè)，還宣布成立廣州王老吉大健康產(chǎn)業(yè)有限公司，授予其王老吉商標(biāo)的使用權(quán)。

同興藥業(yè)說，這家新公司迅速搶占了合資企業(yè)的原料采購(gòu)、銷售渠道，挖走了幾百名員工。從此中國(guó)的涼茶市場(chǎng)，除了加多寶與王老吉之爭(zhēng)以外，王老吉內(nèi)部也上演著“紅罐與綠盒”之爭(zhēng)。

2013年，王老吉藥業(yè)經(jīng)營(yíng)班子的5名核心管理人員中，同興藥業(yè)推薦的財(cái)務(wù)中心總經(jīng)理范翠茵、生產(chǎn)技術(shù)中心總經(jīng)理黎虹，均遭到廣藥強(qiáng)行罷免，合資企業(yè)的財(cái)務(wù)印鑒也被更換。隨后，同興藥業(yè)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師到廠查賬，也被阻止。

很快，新成立的“臨時(shí)管理委員會(huì)”取代了原有董事會(huì)。同興藥業(yè)方面指出，由于目前經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)由廣藥派駐，王老吉藥業(yè)實(shí)際的運(yùn)營(yíng)和管理權(quán)已為廣藥所掌控。

同興藥業(yè)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，合資公司王老吉藥業(yè)2014年1?11月合計(jì)虧損7141萬(wàn)元，是合資10年來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

不對(duì)等的關(guān)系

這場(chǎng)令多方殫精竭慮的多幕劇尚未結(jié)束，類似的混改問題卻發(fā)人深省。

作為律師，楊鐵軍經(jīng)手了廣東地區(qū)大量企業(yè)收并購(gòu)案例。他說，律師界有條潛規(guī)則，即混改企業(yè)發(fā)生訴訟，民企的代理律師大多只能“認(rèn)栽”，但若是國(guó)企的代理律師，則具有較大的空間。

比如雙方具有的法律資源便不對(duì)等。民企、外企只能從《公司法》、《合同法》和《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》三部現(xiàn)行法律中尋求依據(jù)，但國(guó)企卻能依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》以及種類繁多的地方國(guó)資規(guī)定。

“我們拿出的是真金白銀，是否真能在企業(yè)中當(dāng)家作主？如果發(fā)生紛爭(zhēng)，動(dòng)輒給扣上損害國(guó)有資產(chǎn)的大帽子，吃不消的?！睖刂菀患颐駹I(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人抱怨道。

另外，政府“看不見的手”也往往插手其中。知情者稱，廣藥集團(tuán)在商標(biāo)轉(zhuǎn)讓問題上毀約，一個(gè)原因便包括地方政府要求“保護(hù)老字號(hào)”的意見;而不顧外資股東反對(duì)成立新公司，讓王老吉品牌掛名固元粥和綠豆爽，也有來(lái)自官方要求企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的壓力。

范必認(rèn)為，早期混改主要針對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的幾大特征，一是政府將企業(yè)當(dāng)作“生產(chǎn)車間”進(jìn)行直接管理，二是主要以四大指標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行粗放管理。改革30多年來(lái)，國(guó)企上報(bào)監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)中，產(chǎn)量、產(chǎn)值、新產(chǎn)品試制和生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益四大計(jì)劃性指標(biāo)仍然存在，且仍舊作為判斷其經(jīng)營(yíng)效益的重要依據(jù)。即便目前90%以上的國(guó)企已完成股改，部分完成了混改，但類似的“影子計(jì)劃”仍然不勝枚舉。

“單純的經(jīng)營(yíng)理念差異，大多可以協(xié)調(diào)?！必?cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長(zhǎng)蘇明說，然而由此引發(fā)的股東互掐、互信喪失以及法律爭(zhēng)議，則會(huì)使事態(tài)進(jìn)一步惡化。

范必認(rèn)為，下一步體制改革的核心是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，部分企業(yè)和地方先行先試，精神可嘉，但卻很難靠個(gè)體努力來(lái)突破“影子計(jì)劃”，最終還需要依靠“頂層設(shè)計(jì)”。