國有銀行資本經(jīng)營戰(zhàn)略管理研究

摘要：2014年8月，銀監(jiān)會根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》核準(zhǔn)了部分銀行實施資本管理高級方法，這一辦法標(biāo)志著我國銀行業(yè)風(fēng)險治理能力建設(shè)開始邁上新臺階。文章通過對工商銀行背景和資本結(jié)構(gòu)的介紹，運用實證指標(biāo)對工商銀行資本充足率進(jìn)行分析，進(jìn)而對工商銀行的資本經(jīng)營結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略管理進(jìn)行研究，并提出在實施戰(zhàn)略管理時應(yīng)該注意的問題。

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu);資本充足率;實證分析;戰(zhàn)略管理

一、研究背景及資本充足率

（一）研究背景

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，資本經(jīng)營這一理念為我們提供了在現(xiàn)代思維方式下實施企業(yè)新的經(jīng)濟增長的方式，是企業(yè)成長的重要途徑。廣義的資本經(jīng)營是指以資本增值最大化為根本目的，以價值管理為特征，通過企業(yè)全部資本與生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)調(diào)整，對企業(yè)的全部資本進(jìn)行有效運營的一種經(jīng)營方式。而狹義的資本經(jīng)營是指獨立于商品經(jīng)營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過各種途徑優(yōu)化配置，提高資本運營效率和效益，以實現(xiàn)最大限度增值目標(biāo)的一種經(jīng)營方式。本文所要分析的就是后一種，即狹義的資本經(jīng)營。

隨著資本市場的迅速發(fā)展和金融對外開放程度的不斷提升，越來越多的經(jīng)濟學(xué)家開始對企業(yè)的資本經(jīng)營結(jié)構(gòu)進(jìn)行關(guān)注，但得出的結(jié)論和觀點并不適用于所有的行業(yè)，因此對銀行業(yè)資本經(jīng)營結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略研究不能等同于其他行業(yè)，研究中應(yīng)該將其作為負(fù)債型企業(yè)。本文將根據(jù)我國國情，提出適合我國銀行業(yè)的資本經(jīng)營戰(zhàn)略管理方式，以實現(xiàn)最大限度的增值為目標(biāo)，完善我國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)，提高其資本運營效率和效益。

（二）資本充足率

資本充足率也被稱為資本風(fēng)險（加權(quán)）資產(chǎn)率，是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之后，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。資本充足率是保證銀行等金融機構(gòu)正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。

巴塞爾協(xié)議幾經(jīng)修訂，明確了現(xiàn)在的資本充足率的計算。與既往的資本充足率不同，新資本協(xié)議以明確的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險取代傳統(tǒng)籠統(tǒng)的“風(fēng)險資產(chǎn)”的概念，使得測算更加準(zhǔn)確。

二、工商銀行的資本結(jié)構(gòu)

工商銀行的銀行資本被區(qū)分為兩個層次，第一級為核心資本，第二級便是補充資本或附屬資本，兩種包含的內(nèi)容如下。

（一）核心資本

1. 實收資本，指企業(yè)所者實際投入企業(yè)的資金。目前工商銀行實收資本是國家資本金。

2. 資本公積，包括資本溢價、法定財產(chǎn)重估增值及接受捐贈的財產(chǎn)等。

3. 盈余公積，指按照規(guī)定從稅后利潤中提取的積累資金。目前工商銀行只按規(guī)定提取法定盈余公積和公益金。

4. 未分配利潤，指按規(guī)定分配的利潤或應(yīng)彌補的虧損和歷年分配（或彌補）后的結(jié)存余額。

（二）附屬資本

附屬資本由非公開儲備、資產(chǎn)重估儲備、普通準(zhǔn)備金、（債權(quán)、股權(quán)）混合資本工具和次級長期債券構(gòu)成，包括各項損失準(zhǔn)備、次級債務(wù)資本工具、法定可轉(zhuǎn)換債券、中期優(yōu)先股、未分配股利的累計永久優(yōu)先股、股本債券。

三、資本充足率對工商銀行影響的實證研究

（一）實證分析

若要研究資本充足率對國有商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響，對商業(yè)銀行穩(wěn)定性的度量就是一個關(guān)鍵問題。目前，國內(nèi)外很多學(xué)者用銀行的不良貸款率來衡量商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行的穩(wěn)定首先要保證資產(chǎn)的安全，主要是商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險方面。在這里，通過統(tǒng)計局網(wǎng)站的數(shù)據(jù)報告，選取2010～2014年年報和半年報中的數(shù)據(jù)，以半年為一個單位，得到九組數(shù)據(jù)，每組數(shù)據(jù)包括一級資本、二級資本、資本充足率和不良貸款比率這四個項目，得到表1數(shù)據(jù)。

運用分析軟件SPSS16.0 做連續(xù)變量的相關(guān)性分析，輸出相關(guān)性分析結(jié)果（見表2）和散點圖（見圖1和圖2）。

由2010～2014年的9個樣本數(shù)據(jù)檢驗可以得出：一級資本和資本充足率的相關(guān)系數(shù)r1=0.776，p值=0.014，p值小于0.05，結(jié)合散點圖1可以判斷，一級資本和資本充足率的線性關(guān)系顯著;二級資本和資本充足率的相關(guān)系數(shù)r2=0.936，p值=0.000，p值小于0.05，同時結(jié)合散點圖2可以判斷，二級資本和資本充足率的線性關(guān)系顯著。由表2可以得到資本充足率和不良貸款比率的相關(guān)系數(shù)r3=-0.875，p值=0.002，p值小于0.05，結(jié)合散點圖可以判斷，資本充足率和不良貸款比率的線性關(guān)系顯著，并且為負(fù)相關(guān)。

（二）實證分析結(jié)論

由上述實證分析可知：在一定情況下，一級資本和二級資本可以正向影響資本充足率，而在資本經(jīng)營過程中，若想在一定范圍內(nèi)提高資本充足率，可以通過提高一級資本和二級資本來實現(xiàn)。在資本經(jīng)營模式中，可以通過一定方式來提高工商銀行的資本充足率。另外，在某個范圍內(nèi)可以證明資本充足率和不良貸款比率負(fù)相關(guān)，意味著在這個范圍內(nèi)不良貸款比率越低，資本充足率越高，商業(yè)銀行的穩(wěn)定性越好，即在某個范圍內(nèi)，提高資本充足率就可以提高銀行業(yè)的穩(wěn)定性。在資本經(jīng)營過程中，銀行應(yīng)該在合適的范圍內(nèi)提高資本充足率。降低不良貸款的比率是銀行業(yè)在資本經(jīng)營過程中應(yīng)該注意的問題，在擴展業(yè)務(wù)的同時應(yīng)該對外源資本的注入予以監(jiān)管。

四、工商銀行的資本經(jīng)營戰(zhàn)略

通過對工商銀行資本充足率的實證指標(biāo)分析可以看出，我國商業(yè)銀行的資本經(jīng)營戰(zhàn)略有以下幾個方面。

（一）通過政府注資來補充核心資本，即增加一級資本

國有銀行資本金的補充需要國家財政部的支持，以商業(yè)銀行為對象發(fā)行特種國債是一個很好的補充核心資本的方式，是一項提高資本充足率的重大舉措。首先，銀行的負(fù)債轉(zhuǎn)為自有資本，籌資成本低，使絕對資本增加。其次，商業(yè)銀行的國債在增加，而國債風(fēng)險幾乎為零，所以增加了資本充足率。在這里，資本金增加的前提是公開的市場持有和規(guī)范的償還國債，使其注入真實的自由資金。

（二）在境內(nèi)外公開發(fā)行優(yōu)先股，即增加二級資本

工行已發(fā)布優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，境內(nèi)優(yōu)先股預(yù)案已實施，但是發(fā)行對象為優(yōu)先股試點辦法規(guī)定的合格投資者不超過200人且股息率擬采用可分階段調(diào)整的票面股息率。在境內(nèi)外發(fā)布優(yōu)先股有利于進(jìn)一步充實資本，資本充足水平有望繼續(xù)領(lǐng)先同業(yè)。

（三）開拓海外版圖，擴大中間業(yè)務(wù)

強化市場服務(wù)工作，擴大中間業(yè)務(wù)收入的來源渠道，并著重加大信用卡營銷力度和現(xiàn)金服務(wù)項目，以此來增加中間業(yè)務(wù)的收入。從工商銀行國際業(yè)務(wù)客戶來看，目前存在結(jié)構(gòu)比較單一、集中度高及覆蓋率低等問題?？梢韵氲?，一旦這些集中的大客戶經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生問題，將直接對工商銀行造成沖擊。另外，工商銀行在其市場中的活躍度較低，應(yīng)該調(diào)整海外分支機構(gòu)的結(jié)構(gòu)分布，提高金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力，加快國際化經(jīng)營的腳步。我國商業(yè)銀行境外拓展重點應(yīng)該由填補空白市場轉(zhuǎn)移到推動境外機構(gòu)本土化經(jīng)營與可持續(xù)發(fā)展上。

資本壓力問題的最終緩解，還需要銀行自身業(yè)務(wù)增長模式的改善、定價能力的提升和建立科學(xué)有效的資本自我約束機制等，外源的資本補充可以解決問題，但不是長久之計，應(yīng)該多方面、多角度地解決銀行面臨的問題。

五、實施資本經(jīng)營戰(zhàn)略管理應(yīng)注意的問題

在我國銀行資本經(jīng)營戰(zhàn)略實施的過程中，會相應(yīng)地出現(xiàn)一系列問題，以下幾點需要注意與防范。

（一）規(guī)模與結(jié)構(gòu)的惡性循環(huán)

金融危機爆發(fā)以來，幾乎所有銀行都忽視了信貸結(jié)構(gòu)的合理性和科學(xué)性，把大量資金投向了政府融資平臺、開發(fā)企業(yè)及極少數(shù)大型企業(yè)，中小企業(yè)特別是實體企業(yè)獲得的資金很少。這樣的結(jié)果是：一方面資金的流動性越來越差，只能通過不斷地補充資本金來維持資本充足率不出現(xiàn)問題;另一方面導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡。信貸資金在規(guī)模和結(jié)構(gòu)上存在嚴(yán)重問題，形成了惡性循環(huán)。

（二）政策與管理的惡性循環(huán)

面對不良貸款的上升及關(guān)注類、逾期類貸款的增加，很多銀行開始加大撥備力度。如此大的撥備力度，是為了應(yīng)對可能出現(xiàn)的不良貸款風(fēng)險。此做法雖然可以幫助銀行化解不良貸款，卻解決不了銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降等問題。相關(guān)政策不及時頒布，在管理上就不能改善監(jiān)管體制，這種惡性循環(huán)應(yīng)該謹(jǐn)慎防范。

這些問題伴隨著資本經(jīng)營戰(zhàn)略的實施，在面對這些問題時，我們必須高度重視，切不可讓銀行再在各種惡性循環(huán)中掙扎下去。不然，風(fēng)險會越積越多、越聚越大。

六、結(jié)語

在全球經(jīng)濟延續(xù)溫和復(fù)蘇之際，中國經(jīng)濟緩中趨穩(wěn)，有望保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但應(yīng)該注意資本充足率的最優(yōu)值，因為如果資本充足率超過最優(yōu)值，反而不利于銀行的運營。現(xiàn)在，對于工商銀行而言是機遇與挑戰(zhàn)并存的時期。在面臨機遇和挑戰(zhàn)的同時，我們應(yīng)該順勢而為，靈活應(yīng)對，積極穩(wěn)健地經(jīng)營，確保圓滿完成目標(biāo)。本文通過對資本充足率的實證指標(biāo)分析，對工商銀行的資本經(jīng)營予以闡述，并對實施過程中可能出現(xiàn)的問題加以警示。

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（作者單位：遼寧師范大學(xué)）