論夫妻個人財產(chǎn)于婚后產(chǎn)生的投資性收益的歸屬

摘 要 《婚姻法解釋三》出臺之后，引發(fā)了學(xué)界的廣泛討論。明確不同的收益類型并且確定收益如何歸屬，對于保護(hù)夫妻雙方利益具有重大的意義。隨著經(jīng)濟發(fā)展和人們投資理念的增強，夫妻個人投資婚后收益的歸屬產(chǎn)生了很多爭議，這給司法實踐帶來了諸多困難。

關(guān)鍵詞 個人財產(chǎn) 投資性收益 歸屬

隨著越來越多的人投資、理財理念的增強，在夫妻財產(chǎn)中，投資性的收益所占的比重逐漸攀升，這也成為了離婚夫妻雙方在分割共有財產(chǎn)時新的爭議焦點。《婚姻法解釋三》第五條規(guī)定：“夫妻一方個人財產(chǎn)在婚后產(chǎn)生的收益，除孳息和自然增值外，應(yīng)認(rèn)定為夫妻共同財產(chǎn)”。這引發(fā)了很大的爭議，而且此規(guī)定也過于籠統(tǒng)寬泛，關(guān)于夫妻一方個人財產(chǎn)在婚后投資性的收益應(yīng)當(dāng)如何歸屬，還需要具體問題具體分析。

一、個人財產(chǎn)的界定

根據(jù)我國《婚姻法》第18條的規(guī)定，屬夫妻一方的財產(chǎn)有：（1）一方的婚前財產(chǎn)；（2）一方因身體受到傷害獲得的醫(yī)療費、殘疾人生活補助等費用；（3）遺贈或贈與合同中確定只歸夫或妻一方的財產(chǎn)；（4）一方專用的生活用品；（5）其它應(yīng)當(dāng)歸一方的財產(chǎn)。同時，《婚姻法》若干問題的解釋（一）》第19條規(guī)定，“婚姻法第十八條規(guī)定為夫妻一方所有的財產(chǎn)，不因婚姻關(guān)系的延續(xù)而轉(zhuǎn)化為夫妻共同財產(chǎn)。但當(dāng)事人另有約定的除外。由以上法律可見，個人財產(chǎn)屬于夫妻一方單獨享有收益、處分的財產(chǎn)。

二、婚后的投資性收益的界定

投資指的是特定經(jīng)濟主體（包括個人和公司等）為了在一定可預(yù)見的期間內(nèi)獲取額外的增值或者收益，而向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金、實物的經(jīng)濟行為。投資行為所能產(chǎn)生的收益就稱之為投資性的收益。那么，我們可以這樣認(rèn)為，夫妻個人財產(chǎn)于婚后產(chǎn)生的投資性收益既包括夫或妻一方以婚前財產(chǎn)投資并于婚后產(chǎn)生的收益，也包括在婚姻關(guān)系存續(xù)期間法律規(guī)定的僅由夫或妻一方所有的個人財產(chǎn)投資而產(chǎn)生的收益。

三、個人財產(chǎn)于婚后產(chǎn)生的投資性收益的歸屬的判斷標(biāo)準(zhǔn)

《婚姻法司法解釋（二）》中明確將“一方以個人財產(chǎn)投資取的收益”歸為夫妻雙方共同財產(chǎn)。而《婚姻法解釋三》第五條認(rèn)為孳息和自然增值屬于一方個人財產(chǎn)。但是，筆者認(rèn)為，個人財產(chǎn)于婚后產(chǎn)生的投資性收益的判斷標(biāo)準(zhǔn)，主要考慮兩點：第一，收益的取得是否屬于“夫妻協(xié)力”。夫妻協(xié)力，有可能是收益的取得是雙方共同努力的結(jié)果，也有可能收益只是由一方的努力取得的，但另一方卻在照顧家庭、做家務(wù)等方面間接為收益的取得做出了貢獻(xiàn)。第二，判斷出取得投資性收益的經(jīng)營行為是否在夫妻關(guān)系存續(xù)期間。如果一方的個人財產(chǎn)只是在婚前投資在某個領(lǐng)域，婚后并沒有經(jīng)營行為，財產(chǎn)的增值本身只是基于市場價值的變動和不可預(yù)見的價值瘋長，那么筆者認(rèn)為，此類收益就不能劃入到夫妻共有財產(chǎn)的范圍。

四、個人財產(chǎn)于婚后產(chǎn)生的投資性收益的分類及歸屬

婚姻法學(xué)者把收益劃分為三種：孳息收益、投資收益和增值收益。那么利息、租金屬于孳息，房產(chǎn)的增值等又屬于增值，那么本文討論的投資性收益就只包含股票，債券、基金和期貨，古董文玩這類的投資性收益。

1、基金和期貨等理財產(chǎn)品的歸屬

銀行、證券公司推出的一些理財產(chǎn)品，諸如公司債券、基金、期貨等的歸屬要看投資者是否有經(jīng)營行為。如果買入債券、基金等產(chǎn)生的收益完全基于被投資者的經(jīng)營，如果沒有投資者的經(jīng)營，而僅僅是投入了資金，那么只能視為夫或妻一方的個人財產(chǎn)。如果一方的個人財產(chǎn)投資于基金、期貨或者外匯，如果有買進(jìn)、賣出的行為，那么可以推定此類行為就是“經(jīng)營行為”，既然這種“經(jīng)營行為”發(fā)生在婚姻關(guān)系存續(xù)期間，那么就應(yīng)認(rèn)定為夫妻共同財產(chǎn)。

2、股票、股權(quán)產(chǎn)生的收益的歸屬

股票和股票產(chǎn)生的收益，不能看作是原物和孳息的關(guān)系，那么股票收益也就不能屬于孳息。關(guān)于股票收益如何歸屬，還要區(qū)分不同的股票類型。

（1）上市公司的股票及其收益

現(xiàn)代企業(yè)制度已經(jīng)發(fā)展成為公司經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相分離的模式，有的小股東所持有的股權(quán)還不足以讓其能夠參與公司決策與經(jīng)營，那么一方個人財產(chǎn)在婚前所投資的股票于婚后所得的收益，通常應(yīng)屬于一方財產(chǎn)。但是，如果個人財產(chǎn)不是婚前取得的，而是婚后取得的，例如，遺贈或贈與合同中確定只歸夫或妻一方的財產(chǎn)，筆者認(rèn)為這種投資行為所產(chǎn)生的收益應(yīng)屬于夫妻共有財產(chǎn)。因為投資發(fā)生在婚姻關(guān)系存續(xù)期間，投資本身就屬于經(jīng)營行為，應(yīng)列為夫妻共有財產(chǎn)。

（2）有限責(zé)任公司的股權(quán)及其收益

有限責(zé)任公司是人合性的公司，股東一般參與公司的經(jīng)營和決策，無論是在婚前還是婚后以個人財產(chǎn)投資于有限責(zé)任公司的股權(quán)，都應(yīng)屬于夫妻共有財產(chǎn)。

（3）“福利”股權(quán)

有的公司會以贈送股權(quán)或者折價購買股權(quán)的形式向公司的優(yōu)秀員工派發(fā)福利，員工持股已經(jīng)成為很常見的激勵員工的做法。筆者認(rèn)為，這種股權(quán)及其收益帶有獎金的性質(zhì)，屬于婚姻法規(guī)定的屬于夫妻共有財產(chǎn)的范圍，因此，“福利”股權(quán)應(yīng)屬于夫妻共有財產(chǎn)。

（4）非上市公司股票及其收益

有的非上市公司向特定的人發(fā)行股票來募集資本，持有非上市公司的股票需另當(dāng)別論。這主要還是看持有人是否實際參與了公司的決策及經(jīng)營，以此來確定是否屬于夫妻共同財產(chǎn)。

3、其他類型的投資收益

如果以個人財產(chǎn)購買黃金等貴重金屬和首飾、字畫、古董等，這些實物的價格主要取決于市場價格的變動，而不以人的意志為轉(zhuǎn)移，屬于自然增值，沒有人主觀的努力和貢獻(xiàn)，那么應(yīng)該屬于個人財產(chǎn)，同理，購買政府債券、保險等也應(yīng)屬于個人財產(chǎn)。投資房產(chǎn)所產(chǎn)生的收益，屬于自然增值，應(yīng)屬于個人財產(chǎn)。

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（作者單位：四川大學(xué)法學(xué)院）